營改增的紅利鏈條

江寒秋

5月1日起全面推開的營改增試點(diǎn)至今已經(jīng)施行一周多了，那么營改增對此次納入試點(diǎn)的建筑、房地產(chǎn)、金融、生活服務(wù)業(yè)帶來了怎樣的影響？是否如之前預(yù)料的那樣為企業(yè)帶來減稅紅利？企業(yè)該如何才能享受到營改增帶來的利好？記者就此進(jìn)行了調(diào)查。

行業(yè)稅負(fù)只減不增，不代表所有企業(yè)稅負(fù)都會下降

繼本月1日各地陸續(xù)開出首張?jiān)鲋刀惏l(fā)票之后，我國全面闖關(guān)的營改增又度過了最關(guān)鍵的第二關(guān)和第三關(guān)：即二手房交易實(shí)現(xiàn)營改增開票繳納以及四大行業(yè)全面開票。據(jù)稅務(wù)人員介紹，營改增給企業(yè)帶來的減稅紅利會隨著增值稅涉及范圍越來越廣而體現(xiàn)明顯。因?yàn)榧{入增值稅制的行業(yè)越多，先期執(zhí)行試點(diǎn)的行業(yè)的可抵扣項(xiàng)就越多，從而實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的鏈條。“現(xiàn)在營改增已全面推開，抵扣鏈條也就完全打通了?！?/p>

根據(jù)營改增的試點(diǎn)方案，以年銷售額500萬元為界限，500萬元以上的企業(yè)屬于一般納稅人，500萬元以下的企業(yè)為小規(guī)模納稅人。根據(jù)規(guī)定，營改增后小規(guī)模納稅人將從過去普遍征收5%的營業(yè)稅降為3%的增值稅征收率，稅收負(fù)擔(dān)總體下降近四成。這意味著，一般納稅人的減稅是有條件的，需要通過增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣實(shí)現(xiàn)，而小規(guī)模納稅人減稅則是“無條件”的，可以直接享受稅率降低帶來的減稅。不過也有業(yè)內(nèi)人士提醒，營改增從稅制設(shè)計(jì)層面保證了行業(yè)稅負(fù)只減不增，不過并不代表所有企業(yè)稅負(fù)都會下降?！捌髽I(yè)還需要提升管理水平、結(jié)合自身需求正確運(yùn)用營改增細(xì)則，才能真正享受到營改增的紅利?！?/p>

記者了解到，為確保各行業(yè)的稅負(fù)只降不增，稅務(wù)部門在整個(gè)營改增切換過程中不斷微調(diào)政策，不惜多次“打補(bǔ)丁”出臺有針對性的實(shí)施細(xì)則，確保一些特殊行業(yè)也能稅負(fù)降低。

比如，營改增方案中對勞務(wù)派遣如何抵扣沒有明確，此前地方稅務(wù)部門收到大量勞務(wù)派遣企業(yè)的反饋。為此，一份補(bǔ)充文件《關(guān)于進(jìn)一步明確全面推開營改增試點(diǎn)有關(guān)勞務(wù)派遣服務(wù)、收費(fèi)公路通行費(fèi)抵扣等政策的通知》發(fā)出，給勞務(wù)派遣公司帶來了福音。增值稅時(shí)代，原先營業(yè)稅對勞務(wù)派遣實(shí)行差額征收政策被平移過來，但差額征收是不能抵扣的。為照顧一些企業(yè)需求，文件在保留差額征收的同時(shí)，增加可抵扣模式，即以取得的全部價(jià)款和價(jià)外費(fèi)用為銷售額，按照一般計(jì)稅方法計(jì)算繳納增值稅。這就意味著，勞務(wù)派遣類企業(yè)可以根據(jù)自身特點(diǎn)算算哪種方式最劃算就選擇哪種方式。

另外，營改增政策還給經(jīng)常走高速路的企業(yè)帶來了紅利。高速公路費(fèi)抵扣的焦點(diǎn)主要是抵扣憑證問題。由于改革剛啟動增值稅發(fā)票與高速路收費(fèi)系統(tǒng)還未完全對接，為讓更多交通物流企業(yè)獲得減稅紅利，補(bǔ)充文件提出了過渡性舉措，明確一般納稅人支付的道路、橋、閘通行費(fèi)，暫憑取得的通行費(fèi)發(fā)票計(jì)算可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額。

房地產(chǎn)：房價(jià)不會因政策出臺而波動

營改增新政下，對于房地產(chǎn)業(yè)的定義與營業(yè)稅法規(guī)下的規(guī)定基本一致，意味著增值稅將適用于房地產(chǎn)銷售和租賃業(yè)務(wù)，并且影響主要的房地產(chǎn)類型，比如住宅、寫字樓、工業(yè)地產(chǎn)以及商業(yè)地產(chǎn)等。房地產(chǎn)業(yè)將適用于11%的增值稅稅率，較之營業(yè)稅5%的稅率有大幅上漲。

畢馬威中國間接稅合伙人沈瑛華認(rèn)為，增值稅實(shí)際上是基于差額征稅（銷項(xiàng)減進(jìn)項(xiàng)），而營業(yè)稅是基于全額征稅（僅銷項(xiàng)），所以單純將新稅率和老稅率直接進(jìn)行比較是沒有意義的。另外，過渡性政策的實(shí)施也會對稅率產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。

雖然目前具體的房地產(chǎn)增值稅算法和相關(guān)配套政策還未發(fā)布，但大眾對于營改增后房價(jià)走勢格外關(guān)注。中匯浙江稅務(wù)授薪合伙人、注冊稅務(wù)師董智表示，由于增值稅是價(jià)外稅，營改增后，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的房價(jià)是價(jià)稅分離后的房價(jià)，與同期相比肯定房價(jià)會“下降”，但購房者支付的總金額不一定會減少。

他舉例說，營改增前合同價(jià)500萬的房子，同樣的情況下，營改增后，現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)的房價(jià)：500/（1+11%）=450.45萬元；即使房地產(chǎn)企業(yè)采用簡易計(jì)稅方式，房價(jià)還是會略有下降：500/（1+5%）=476.19萬元。

“房產(chǎn)企業(yè)稅負(fù)在簡易征收的情況下，稅負(fù)略有下降，在一般計(jì)稅方式下，房企稅負(fù)會不會下降取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)商管理情況。管理越優(yōu)秀的企業(yè)、合作伙伴越給力（大型企業(yè)、采用一般計(jì)稅方式的供應(yīng)商），越有利于房產(chǎn)企業(yè)稅負(fù)控制?！倍钦f。

在沈瑛華看來，營改增政策屬于平穩(wěn)過渡，房價(jià)不會因?yàn)檎叱雠_而波動。舉例而言，個(gè)人將購買2年以上（含2年）的住房對外銷售的，免征增值稅。除北京、 上海、廣州和深圳外，個(gè)人將購買不足2年的住房對外銷售的，按照5%的征收率全額繳納增值稅；個(gè)人將購買2年以上（含2年）的住房對外銷售的，免征增值稅。該政策延續(xù)了營業(yè)稅的規(guī)定，不僅適用于個(gè)人自住用房，也適用于投資的住房。這一政策對于鼓勵(lì)長期持有不動產(chǎn)并抑制投機(jī)行為有重要影響。

據(jù)悉，有關(guān)部門已經(jīng)在抓緊研究房地產(chǎn)相關(guān)配套政策。目前已出臺營改增政策中，購買不動產(chǎn)可以抵扣增值稅被社會普遍解讀為“拯救商業(yè)地產(chǎn)最強(qiáng)音”。

營改增相關(guān)政策規(guī)定，2016年5月1 日后取得并在會計(jì)制度上按固定資產(chǎn)核算的不動產(chǎn)或者2016年5月1日后取得的不動產(chǎn)在建工程，其進(jìn)項(xiàng)稅額應(yīng)自取得之日起分2年從銷項(xiàng)稅額中抵扣，第一年抵扣比例為60%，第二年抵扣比例為40%。

“新購置不動產(chǎn)納稅抵扣范圍，對商業(yè)地產(chǎn)而言是個(gè)重大利好，有利于房產(chǎn)企業(yè)的寫字樓、商鋪等產(chǎn)品的銷售?！倍潜硎?。

既然營改增有利于商業(yè)地產(chǎn)去庫存，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格會不會因此出現(xiàn)上漲？之前財(cái)政部副部長史耀斌就曾公開表示，雖然新增的不動產(chǎn)可以作為進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，但如果對生產(chǎn)經(jīng)營沒有益處的話，企業(yè)也不會為了抵扣的目的去大量購買房地產(chǎn)。如果企業(yè)投資于不動產(chǎn)，說明希望以后擴(kuò)展經(jīng)營業(yè)務(wù)、占有更大的市場，這屬于企業(yè)自身 的投資決策問題。

董智認(rèn)為，由于改征增值稅后，房地產(chǎn)企業(yè)會加強(qiáng)對采購環(huán)節(jié)的增值稅專用發(fā)票的管理，這樣就對上游的供應(yīng)商提出更高要求。未來，由于在一般計(jì)稅方式，多取得進(jìn)項(xiàng)稅可以減輕房地產(chǎn)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，房地產(chǎn)企業(yè)為盡可能多的獲取進(jìn)項(xiàng)稅，會調(diào)整自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，會更多推出精裝修房、帶家電等產(chǎn)品類型。

金融業(yè)憂喜錄

營改增后，增值稅將取代營業(yè)稅成為銀行業(yè)第二大稅種。記者統(tǒng)計(jì)多家券商研報(bào)，發(fā)現(xiàn)各券商對于營改增政策實(shí)施后銀行利潤升降意見不一，但都認(rèn)為銀行業(yè)盈利受到的影響不大，銀行稅負(fù)或?qū)?shí)現(xiàn)下降目標(biāo)。

民生證券預(yù)測16家上市銀行“營改增”或減負(fù)933億。按金融業(yè)增值稅稅率、進(jìn)項(xiàng)稅稅率6%的最新規(guī)定，民生證券測算16家上市銀行“營改增”后的稅負(fù)變化，結(jié)果顯示“營改增”后16家上市銀行稅負(fù)均有明顯下降，合計(jì)減稅933億元，占上市銀行利潤總和的7.7%。光大銀行減稅額占利潤的比例最高，為13.8%，比例最低的農(nóng)業(yè)銀行也有4%。因此得出結(jié)論“營改增”對上市銀行的利潤有明顯提升。

中投證券表達(dá)了銀行業(yè)稅負(fù)將可能由微升轉(zhuǎn)為微降的看法。中投證券以建行為例建模：建行2015年貸款利息收入5455.05億，債券利息收入1453.22億，其中政策性銀行和銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的債券投資占38.62%，其他企業(yè)債券占10.86%，因?yàn)槲垂几黝悅睦⑹杖?，按比例估算僅利息收入需要增加的稅負(fù)就超過80億。再加上中間業(yè)務(wù)的稅率同樣由5%提升至6%，需要增加的稅負(fù)在12億元左右，因此總體來看，作為案例的建行的稅負(fù)很可能是上升的。

不過對于建行2015年363億的營業(yè)稅及附加支出、2289億的凈利潤來講，所增加的稅負(fù)不會產(chǎn)生明顯影響。營改增后建行稅負(fù)可能微增，但在政策性金融債和質(zhì)押式回購這兩大部分重獲免稅資格以及涉農(nóng)貸款稅收優(yōu)惠加大后，銀行業(yè)稅負(fù)將有可能實(shí)現(xiàn)下降的目標(biāo)。營改增后各行業(yè)稅負(fù)只降不升的任務(wù)將更有把握實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)申萬宏源的測算，銀行業(yè)在營改增后稅賦變化相對平穩(wěn)，凈利潤受影響有所降低，幅度預(yù)計(jì)在1%以內(nèi)，具體受進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣數(shù)額比例的設(shè)定影響?，F(xiàn)行營業(yè)稅率5%，如果單純將營業(yè)稅率提高到6%，那么根據(jù)其靜態(tài)測算，對上市銀行凈利潤的影響是降幅接近3個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)最新規(guī)定，“營改增”總體上將減少上市券商的稅負(fù)壓力，但稅收減少額占行業(yè)總利潤比例只有4.7%，且對不同公司的具體影響有增有減。

民生證券研究估算，“營改增”后上市券商共計(jì)減稅25.5億元，對行業(yè)平均利潤有4.7%的推動作用。但不是所有的上市券商都將受益于營改增，如中信證券和東方證券的稅收有小幅度提高，這是由于這兩家上市券商2014年需繳納增值稅的收入占營業(yè)總收入的比例要高于其它上市券商。

民生證券宏觀研究員朱振鑫表示，“營改增”對證券公司的影響并不大，主要原因包括目前職工薪酬支付并沒有被規(guī)定為可抵扣項(xiàng)，而證券公司的營業(yè)支出以支付給職工的費(fèi)用為主，大約占到60%～70%，因此可抵扣的項(xiàng)目較少；此外，營改增后稅率變動并不大，從營業(yè)稅5%增加到6%的增值稅。

根據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)顯示，營改增對各券商凈利潤總體影響不大，但同向比較也有一定差異，影響幅度在-0.9%—1.5%?！皽p免項(xiàng)目占營業(yè)收入比重、可抵進(jìn)項(xiàng)稅金額占營業(yè)支出比重”是券商受“營改增”影響不同的主要原因。其中，華泰、國金、長江等證券公司凈利潤受正面影響。

增值稅新規(guī)中，人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保費(fèi)收入都需要繳納增值稅，但一年期及以上返還本利的人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老年金保險(xiǎn)，以及保險(xiǎn)期間為一年期及以上的健康保險(xiǎn)的保費(fèi)收入、為出口貨物提供的保險(xiǎn)服務(wù)免征增值稅。這與此前營業(yè)稅的免稅規(guī)定保持一致。

申萬宏源研報(bào)指出，營改增對壽險(xiǎn)公司凈利潤影響微弱，對產(chǎn)險(xiǎn)公司影響較大。在營業(yè)稅制下，壽險(xiǎn)公司免稅收入占比很高，在95%左右，因此營業(yè)稅負(fù)較輕。免稅政策平移下，若進(jìn)項(xiàng)稅僅對納稅收入部分按比例抵扣，稅負(fù)可能略有增長，但凈利潤下降幅度預(yù)計(jì)在0.6%以內(nèi)；不過，在營業(yè)稅制下，產(chǎn)險(xiǎn)公司免稅收入很少，因此營業(yè)稅負(fù)較重。免稅政策平移下，進(jìn)項(xiàng)稅抵扣幅度決定了稅負(fù)和凈利潤的變化。根據(jù)申萬宏源測算，若進(jìn)項(xiàng)稅抵扣幅度為50%時(shí)，稅負(fù)會提高3.6%，凈利潤會下降2.4%，相對壽險(xiǎn)公司，產(chǎn)險(xiǎn)公司凈利潤受稅負(fù)影響波動較大。

據(jù)民生證券測算，“營改增”后5家上市保險(xiǎn)公司共計(jì)減稅40.5億元，平均給5家保險(xiǎn)公司利潤增加6.8%。每家上市險(xiǎn)企稅負(fù)壓力都有不同程度的降低，但是分化巨大，中國人壽稅收減少額占凈利潤的2.5%，而中國平安的這一比率高達(dá)20%。

此外，營改增對保險(xiǎn)公司的投資仍然會造成一定影響。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資主要有存款、固定收益類（債券、理財(cái)產(chǎn)品等）、權(quán)益類及不動產(chǎn)。根據(jù)中投證券分析，由于存款利息免稅，在固定收益類和權(quán)益類投資收益稅負(fù)上升的情況下，可能增加存款投資。同時(shí)由于購入不動產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額可以分兩年進(jìn)行抵扣，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能增加對不動產(chǎn)的投資。