上海國(guó)際航運(yùn)中心港口景氣指數(shù)分析（2015年第四季度）

本期，上海國(guó)際航運(yùn)中心港口景氣指數(shù)繼續(xù)對(duì)2015年第四季度的長(zhǎng)三角地區(qū)港口經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性描述，并對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)港口的景氣情況作分析。

上海國(guó)際航運(yùn)中心港口景氣指數(shù)主要包含兩部分內(nèi)容：一是分析長(zhǎng)三角港口經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，二是分析長(zhǎng)三角港口財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。港口的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以反映整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的情況，而港口的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以反映其自身的經(jīng)營(yíng)情況。反映港口經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的指數(shù)有港口貨物吞吐量指數(shù)、港口集裝箱吞吐量指數(shù)、港口外貿(mào)貨物吞吐量指數(shù)；反映港口財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的指數(shù)有港口經(jīng)營(yíng)收入指數(shù)和港口利潤(rùn)指數(shù)。以上每個(gè)指數(shù)可用現(xiàn)值顯示長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，用同比增長(zhǎng)率來(lái)反映當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。

長(zhǎng)三角港口經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)自《長(zhǎng)三角地區(qū)主要港口吞吐量統(tǒng)計(jì)表》（包括上海港、寧波-舟山港（寧波港區(qū)、舟山港區(qū)）、嘉興港、臺(tái)州港、溫州港、湖州港、蘇州港、南京港、南通港、連云港、鎮(zhèn)江港、常州港、揚(yáng)州港、泰州港、江陰港等15個(gè)港口），港口財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自長(zhǎng)三角地區(qū)所有已上市港口公司的公開(kāi)信息。

2015年，面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的困難局面，“穩(wěn)中求進(jìn)”仍然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)年的主基調(diào)。我國(guó)發(fā)展處于重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，衡量我國(guó)經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)不再是簡(jiǎn)單地納入全球分工體系、擴(kuò)大出口、加快投資等，而是擴(kuò)大內(nèi)需、提高創(chuàng)新能力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變等。初步核算，2015年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值67.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值為億元，增長(zhǎng)3.9%；第二產(chǎn)業(yè)增加值為億元，增長(zhǎng)6.0%；第三產(chǎn)業(yè)增加值為億元，增長(zhǎng)8.3%。消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到66.4%，第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重首次過(guò)半，達(dá)到50.5%。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中“消費(fèi)超投資”“三產(chǎn)超二產(chǎn)”的進(jìn)一步優(yōu)化特征更加明顯?？偟膩?lái)看，2015年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速雖略有回落，但穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的大勢(shì)沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)仍運(yùn)行在合理區(qū)間，結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，新動(dòng)力孕育成長(zhǎng)。但同時(shí)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)仍存在下行壓力，港口、航運(yùn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，其發(fā)展走勢(shì)也與國(guó)民經(jīng)濟(jì)相同，處于非景氣運(yùn)行期，港口景氣指數(shù)已連續(xù)3個(gè)季度低于100。

1 港口業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況分析

本期，港口主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑。長(zhǎng)三角地區(qū)規(guī)模以上港口10月、11月和12月的貨物吞吐量分別同比增長(zhǎng) 1%、 4.45%和 1.56%，集裝箱吞吐量分別同比增長(zhǎng)3.68%、3.02%和5.91%，外貿(mào)貨物吞吐量分別同比增長(zhǎng)3.5%、 0.29%和3.76%（見(jiàn)圖1和圖2），本期的數(shù)據(jù)明顯差于前3個(gè)季度。

圖1 2007―2015年長(zhǎng)三角地區(qū)港口貨物吞吐量變化趨勢(shì)

與GDP增速相比，第四季度港口貨物吞吐量、外貿(mào)貨物吞吐量以及集裝箱吞吐量的增速均落后于GDP增速，顯示出當(dāng)前第三產(chǎn)業(yè)占GDP比例增加，而實(shí)體貿(mào)易形勢(shì)較為嚴(yán)峻，進(jìn)出口貨物量增長(zhǎng)乏力。

圖2 長(zhǎng)三角地區(qū)港口貨物吞吐量同比增長(zhǎng)率

同時(shí)通過(guò)與GDP增速的對(duì)比（圖3）可以看出，第四季度港口貨物吞吐量、外貿(mào)貨物吞吐量以及集裝箱吞吐量均位于GDP下方，顯示當(dāng)前第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比例增加，但實(shí)體貿(mào)易形勢(shì)較為嚴(yán)峻，進(jìn)出口增長(zhǎng)乏力。

圖3 長(zhǎng)三角地區(qū)港口經(jīng)營(yíng)季度增長(zhǎng)率和GDP增長(zhǎng)率

2 港口經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)分析

通過(guò)對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)港口上市公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分析，得到營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的對(duì)比圖（圖4）。

圖4 長(zhǎng)三角地區(qū)港口營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)指數(shù)對(duì)比

圖4顯示，2015年第一季度的營(yíng)業(yè)收入經(jīng)歷短暫平緩地上升后，第二、三、四季度的營(yíng)業(yè)收入呈下行態(tài)勢(shì)，港口企業(yè)仍處于較艱難時(shí)期。這要求企業(yè)更多地從內(nèi)部挖潛，通過(guò)內(nèi)生性增長(zhǎng)來(lái)提升企業(yè)價(jià)值。

3 指數(shù)走勢(shì)及情況分析

2009年至2015年第四季度的港口貨物吞吐量指數(shù)、集裝箱吞吐量指數(shù)、營(yíng)業(yè)收入指數(shù)和凈利潤(rùn)指數(shù)走勢(shì)見(jiàn)圖5。

圖5 長(zhǎng)三角港口經(jīng)營(yíng)指數(shù)

由圖5分析得出：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行遭遇到不少預(yù)期內(nèi)和預(yù)期外的沖擊和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，上海國(guó)際航運(yùn)中心港口群發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)（見(jiàn)圖6）。

圖6 上海國(guó)際航運(yùn)中心港口經(jīng)營(yíng)指數(shù)和景氣指數(shù)

2015年是全面完成“十二五”規(guī)劃的收官之年，也是全面深化改革的關(guān)鍵之年。港口作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性和服務(wù)性行業(yè)，其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化從側(cè)面反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的困難。2015年第二、三、四季度，港口的凈利潤(rùn)指數(shù)增長(zhǎng)較為明顯，但營(yíng)業(yè)收入指數(shù)、吞吐量指數(shù)、集裝箱吞吐量指數(shù)均掉頭向下，這說(shuō)明在2015年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不景氣的背景下，要重振港口企業(yè)依然是很困難的。

（上海組合港管理委員會(huì)辦公室）