我國中小外貿(mào)電商企業(yè)融資新模式探析

呂紅

摘要：通過對我國中小外貿(mào)電商企業(yè)融資新模式的研究發(fā)現(xiàn)，雖然第三方融資平臺規(guī)模不斷擴大，但存在企業(yè)參與度低、平臺整合能力欠佳、融資風險較大和缺乏監(jiān)管等問題。提出促進我國中小外貿(mào)電商企業(yè)融資的對策建議：大力發(fā)展數(shù)據(jù)服務平臺，優(yōu)化并完善供應鏈金融，加強銀行與第三方平臺合作，加強對第三方平臺融資監(jiān)管。

關鍵詞：對外貿(mào)易；電商企業(yè)；第三方服務平臺；融資

中圖分類號：F724.6 文獻標識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）07-0093-03

隨著中小外貿(mào)企業(yè)電子商務的飛速發(fā)展，融資難成為突出問題之一。中小外貿(mào)電商企業(yè)自身實力和應對風險能力較弱，很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)。本文結(jié)合大數(shù)據(jù)時代背景，分析中小外貿(mào)電商企業(yè)融資新模式，探索融資新途徑。

一、中小外貿(mào)電商企業(yè)的融資新模式

1.第三方數(shù)據(jù)平臺與銀行合作模式

外貿(mào)電商平臺擁有強大的數(shù)據(jù)系統(tǒng)作為融資授信依據(jù)，企業(yè)納入平臺后，其信用信息就開始被記錄，包括交易頻率、交易金融、回復客戶詢盤的時間、客戶對產(chǎn)品的反饋等，都可以作為企業(yè)信用的累積。平臺上的中小電商企業(yè)，分為初級、中級和高級發(fā)展階段，他們在接受訂單的每一個環(huán)節(jié)、每一個節(jié)點所需要的服務都不同，所以平臺和銀行合作開發(fā)了針對企業(yè)不同階段以及訂單不同節(jié)點的金融服務產(chǎn)品。此類融資模式的實現(xiàn)需要4個步驟：一是中小外貿(mào)電商企業(yè)有融資需求，向第三方數(shù)據(jù)平臺申請貸款；二是第三方數(shù)據(jù)平臺利用數(shù)據(jù)技術提取需要融資企業(yè)的真實信息，交給合作銀行進行審核；三是銀行對企業(yè)的資質(zhì)進行確認通過后，放款給第三方平臺；四是平臺放貸給外貿(mào)電商企業(yè)，完成融資。

創(chuàng)建于2001年的一達通公司，研發(fā)出了國內(nèi)第一個在線進出口服務管理系統(tǒng)，是我國最大的中小企業(yè)進出口服務平臺，2008年開始，一達通聯(lián)合中國銀行開發(fā)出一系列國內(nèi)首創(chuàng)的中小企業(yè)外貿(mào)融資服務產(chǎn)品，從根本上解決了小微外貿(mào)企業(yè)融資難題，2010年底一達通公司加入阿里巴巴，利用平臺的聚集效應，擁“規(guī)?！迸c銀行議價獲得融資。敦煌網(wǎng)和建設銀行合作開發(fā)的訂單貸e保通，在國內(nèi)第一次打破了中小企業(yè)一定要和銀行面對面，要抵押、要質(zhì)押、要擔保的局面，所有的放貸和還款都在網(wǎng)上進行，全流程網(wǎng)絡化操作，使企業(yè)申請貸款的過程更加快捷高效，針對這個產(chǎn)品，敦煌網(wǎng)平臺通過訂單貸已發(fā)放兩億多人民幣貸款，商戶一年內(nèi)能夠有2000—3000筆的信貸業(yè)務在網(wǎng)上周轉(zhuǎn)。除建設銀行外，敦煌網(wǎng)還與招商銀行、民生銀行達成合作協(xié)議，為中小企業(yè)商戶提供生意一卡通、新e貸等融資服務，企業(yè)貸款金額為3萬—150萬元不等。此外，重慶對外經(jīng)貿(mào)（集團）有限公司建立的“快融通”融資平臺，與銀行合作提供的融資服務涉及信用證融資、信用證打包貸款、賒銷融資等服務。

基于企業(yè)的信用累積申請貸款，大大降低了中小企業(yè)的融資門檻，提供了更為便利的中小企業(yè)融資途徑，縮短了申請周期，提高了融資效率，推動銀行貸款業(yè)務在線化和自動化，減少投入到為企業(yè)放貸過程中的人力物力。基于平臺數(shù)據(jù)的融資服務，對銀行來說是一種風險定價機制，擁有了給企業(yè)發(fā)放貸款的授信基礎。對企業(yè)來說，他們的信用累積會作為獲得融資的依據(jù)，信用評級體系可以督促商戶誠信經(jīng)營、提高服務質(zhì)量。

2.利用第三方平臺融資模式

利用平臺進行融資主要是第三方技術服務平臺提供融資服務，其操作流程分為兩個部分，首先是中小外貿(mào)電商企業(yè)向擁有雄厚資金實力的第三方融資平臺遞交融資申請；然后平臺進行資質(zhì)審核、調(diào)查，確認資質(zhì)后進行放款，完成融資。

阿里貸款為中小外貿(mào)企業(yè)提供信用訂單融資的方式就屬于第三方數(shù)據(jù)平臺融資。阿里巴巴憑借其強大的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，自身建立貸款風險控制機制，進行貸前風險評估、貸中風險監(jiān)控預警和貸后風險處理。阿里貸款的所有服務和流程，本質(zhì)是將中小外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營狀況通過數(shù)據(jù)機制調(diào)整為傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)態(tài)的折算公式和動態(tài)圖景，從根本上解決中小外貿(mào)電商企業(yè)信息不對稱的問題，從而解決融資難題。

3.P2P融資模式

2006年，P2P進入中國，短短幾年里P2P在互聯(lián)網(wǎng)金融市場掀起一場風暴，讓理財投資概念逐漸為眾人所知。在P2P平臺上，中小外貿(mào)電商企業(yè)可憑借無抵押無擔保的信用資質(zhì)進行融資。通過P2P平臺，出借人與需要進行融資的中小外貿(mào)電商企業(yè)進行匹配，匹配成功，融資完成，其中出借人可以為個人或機構(gòu)。

義烏貸是國內(nèi)知名的P2P網(wǎng)貸投資平臺，起到中間橋梁的作用，對風險進行層層把關。其最大特點在于范圍比較廣泛，借貸雙方并不認識，但通過義烏貸這個過渡平臺可以達到共贏的目的。義烏貸依托浙江德龍進出口股份有限公司，是經(jīng)過工商部門審批首創(chuàng)成立的進出口貿(mào)易融資平臺，運用P2P網(wǎng)貸模式，緊密結(jié)合國際貿(mào)易特點和實際需求，在國內(nèi)首開委托第三方支付托管交易資金的先河。其貸款群體僅限于外貿(mào)企業(yè)和商戶，可用貨物出口票據(jù)做抵押，擔保人將出口票據(jù)和出口保險公司的全額保單做抵押，出口保險權益轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)民間資金直接對接實體經(jīng)濟并且有效規(guī)避政策風險和資金風險，以充分保證投資者的資金安全。

二、中小外貿(mào)電商企業(yè)利用新模式融資現(xiàn)狀及存在的主要問題

1.第三方技術服務平臺規(guī)模不斷擴大，企業(yè)參與度低

第三方技術服務平臺在銀行和中小外貿(mào)電商企業(yè)間、融資企業(yè)與出借人之間主動牽線搭橋，并協(xié)助銀行、出資人對企業(yè)資信進行調(diào)查，提供服務的第三方技術服務平臺的規(guī)模正迅速擴大。在眾多的外貿(mào)融資產(chǎn)品中，一達通的外貿(mào)融資產(chǎn)品、敦煌e保通、阿里貸在國內(nèi)影響力比較大，在它們的引導下，衍生了一系列P2P網(wǎng)貸，如重慶、杭州、寧波等地都開發(fā)了中小外貿(mào)電商融資產(chǎn)品，很多融資產(chǎn)品都無須抵押或擔保，得到了政府的大力支持，吸引了眾多新生的中小外貿(mào)電商企業(yè)。

目前，為了完成更多的訂單，通過第三方平臺融資的外貿(mào)電商企業(yè)數(shù)量迅速增長，但融資比例僅占較小的一部分，而且在融資企業(yè)的選擇上較為集中，青睞于知名度較大的融資技術服務團隊，對于新生的融資產(chǎn)品參與率較低，造成了資源浪費。

2.新平臺資源缺乏有效整合

在電商飛速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融吸引了全世界的目光，網(wǎng)絡貸款處于良好的發(fā)展機遇期，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，特別是P2P的普及，降低了民間借貸成本，縮短了借款時間。截至2014年年底，深圳P2P融資平臺的貸款規(guī)模占全國平臺貸款總額的30%左右，在迅速發(fā)展的同時，因發(fā)展時間短、經(jīng)驗不足、客戶缺乏、平臺數(shù)量增多等原因壓縮了發(fā)展空間，導致新興融資平臺資源整合能力不足。

一達通、阿里信貸和敦煌網(wǎng)是中小外貿(mào)電商融資新途徑的典型代表，但阿里信貸和敦煌網(wǎng)在平臺整合方面卻遠遜于一達通，一達通強大的大數(shù)據(jù)資源讓其他融資平臺望塵莫及。其他應運而生的小型融資平臺數(shù)據(jù)整合能力偏弱，難以滿足客戶的需求。

3.融資風險大

由于互聯(lián)網(wǎng)的快捷性、開放性和自由性導致網(wǎng)絡融資本身存在一定的風險，主要包括信用風險和技術風險。

信用風險方面。網(wǎng)絡平臺融資考慮的主要因素都是中小外貿(mào)電商企業(yè)的信用等級，但是在實際業(yè)務流程中，信用考核仍然具有局限性，雖然有相應的數(shù)據(jù)作為支撐，但不能體現(xiàn)其時效性，就會存在很大的風險。敦煌網(wǎng)“e保通”在考核一家企業(yè)是否具有貸款資質(zhì)時，僅采用企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，缺少資產(chǎn)負債表等重要指標，而且以歷史交易數(shù)據(jù)作為依據(jù)，存在一定的時滯性。同時，無法保障每一個企業(yè)都能夠誠實守信，出現(xiàn)違約后融資平臺、銀行就要承擔相應的違約損失。

其次，技術風險方面。目前所有的平臺融資都實現(xiàn)了線上一站式服務，對網(wǎng)絡技術的要求也越來越高，涉及到客戶信息資料、企業(yè)日常行為的交易記錄，這也使第三方數(shù)據(jù)平臺融資存在相應的技術風險。

4.監(jiān)管體系不健全

近年來，然我國先后出臺了多部關于平臺融資監(jiān)管防范政策，如《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》、《關于人人貸有關風險提示的通知》、《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》和《大數(shù)據(jù)發(fā)展白皮書》等。但尚未建立對數(shù)據(jù)平臺融資的系統(tǒng)性監(jiān)管框架，風險防范缺乏頂層設計，沒有國家層面的監(jiān)督指導方針。相關的文件中雖然對第三方平臺融資風險防范有所提及，但可操作性不強，監(jiān)管措施不到位。第三方平臺、銀行、出借人與中小外貿(mào)電商企業(yè)融資過程中，出現(xiàn)了信息更新速度慢、融資品種單一、精細化與系統(tǒng)化程度不夠等問題，信貸產(chǎn)品創(chuàng)新滯后于國外同行，這與當前我國金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展的形勢形成了巨大反差。

三、促進中小外貿(mào)電商企業(yè)融資的對策建議

1.大力發(fā)展數(shù)據(jù)服務平臺

在當前創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略帶動下，伴隨著高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，中小外貿(mào)電商企業(yè)的融資途徑應該從實體平臺向電子信息平臺轉(zhuǎn)移，探索一條徹底解決中小外貿(mào)電商企業(yè)融資問題的有效途徑。一達通開創(chuàng)的外貿(mào)供應鏈電商平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術化零為整，批量化處理聚合中小企業(yè)的進出口貿(mào)易需求，一方面解決中小外貿(mào)電商企業(yè)在銀行融資難的問題，另一方面提高電商貿(mào)易便利化程度，使外貿(mào)程序化繁為簡，降低成本。2013年一達通的營業(yè)額近60億美元，1—5月超額完成了全年的利潤目標，凈利潤突破千萬。一達通案例說明，數(shù)據(jù)技術服務平臺是解決外貿(mào)電商融資的趨勢，而且很容易達到共贏局面。

2.優(yōu)化并完善供應鏈金融

在現(xiàn)有信貸體系框架下，供應鏈金融摒棄了傳統(tǒng)的信貸觀念，使中小外貿(mào)電商企業(yè)找到了新的融資途徑。在誠信機制欠缺的大環(huán)境下，外貿(mào)企業(yè)逐漸融入全球經(jīng)濟供應鏈，供應鏈金融使銀行信用風險降低，推動了電子商務平臺的快速發(fā)展。我國目前的供應鏈融資模式將在很長的一段時間內(nèi)存在，需要進一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有的供應鏈金融。

3.加強銀行與第三方平臺合作

對于第三方融資服務平臺與銀行體系的合作，國家給予了高度重視。2014年，我國大數(shù)據(jù)相關政策、項目、技術和應用等逐步進入實際落地階段。工信部、發(fā)改委、科技部、財政部等通過電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、云計算工程、863計劃、973計劃和國際科技支撐計劃等對大數(shù)據(jù)技術研發(fā)、應用示范、服務推廣進行支持。特別是2015年發(fā)布的白皮書，對于相關數(shù)據(jù)金融給予了支持，不斷完善信貸法規(guī)使銀行與新平臺的合作具備了合法地位。銀行體系、第三方平臺應認真研讀政策體系，及時糾正與法律相悖的行為，積極接受相關部門的監(jiān)督，把各方風險降到最低，做好資金的賬目流向表，為中小外貿(mào)企業(yè)做好服務，真正解決企業(yè)融資難的問題。

4.加強對第三方平臺融資監(jiān)管

利用平臺進行的電子化信息融資作為新型的融資模式，其監(jiān)管缺位應得到國家相關部門的高度重視。在新模式融資支付領域，中國人民銀行為主要監(jiān)管主體，但與其他部門的協(xié)調(diào)性還有待提高，應加強人民銀行、銀監(jiān)會等監(jiān)管局的共同參與，對已經(jīng)出臺的關于第三方融資平臺的業(yè)務發(fā)展、支付管理、二維碼支付、備付金存管等監(jiān)管舉措加以完善。明確監(jiān)管思路，一是要注重金融屬性對于網(wǎng)絡貸款的特殊性，其作為一個信息中介，沒有實質(zhì)性的金融業(yè)務，但是涉及信用、期限、風險轉(zhuǎn)換等問題，應建立規(guī)范性的監(jiān)督原則，有針對性地進行監(jiān)管。二是要注重分類監(jiān)管，對于不同的融資模式，采用差異化監(jiān)管方式，包括限制性監(jiān)管、功能性監(jiān)管、匹配原則性監(jiān)管。同時要不斷完善風險防范系統(tǒng)，強化信息安全、規(guī)范信息披露、防止詐騙，完善法律風險系統(tǒng)，建立信息披露機制，防止第三方技術平臺破產(chǎn)給中小外貿(mào)企業(yè)帶來嚴重損失。在創(chuàng)新融資方面，要在現(xiàn)有的基礎上，建立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)調(diào)機制，注重功能監(jiān)管和綜合監(jiān)管，嚴防互聯(lián)網(wǎng)金融風險，通過渠道建設降低風險。

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Abstract： Through the study of financing new model for small and medium foreign trade e-commerce enterprise in China， it found that although the third-party financing platforms have been expanding， but some problems still existed such as a low degree of participation in the enterprise， poor platform integration， financing risky and lack of supervision， ect. The suggestions to promote Chinas small and medium foreign trade e-commerce enterprise financing are put forward， to develop data services platform， to optimize and improve supply chain finance， to strengthen cooperation with the Bank of third-party platform， the platform for third-party financing to strengthen supervision.

Key words： foreign trade； e-commerce enterprise； third-party service platform； financing

（責任編輯：張彤彤 陳鴻鵬）