期待什么樣的“十三五”金融規(guī)劃

何海峰

新一輪的五年金融規(guī)劃編制已經(jīng)啟動(dòng)。在世界經(jīng)濟(jì)低迷波動(dòng)、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融政策分化的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下未來5年金融發(fā)展與改革的走向，不但事關(guān)中國第一個(gè)“一百年”目標(biāo)能否順利實(shí)現(xiàn)，也將為世界經(jīng)濟(jì)走出“新平庸”、進(jìn)行“大調(diào)整”提供重要借鑒思路。

“十三五”金融規(guī)劃的五個(gè)特征

根據(jù)中國人民銀行公開消息，4月28日，中國人民銀行召開了《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》編制工作啟動(dòng)會(huì)，副行長陳雨露出席會(huì)議并講話。消息不長，只有802字，但是包括了不少重要特征信息。

第一，參與規(guī)劃編制的國家部委陣容強(qiáng)大。規(guī)劃編制的牽頭部門仍然是中國人民銀行，但是，預(yù)計(jì)參與的部門將涉及國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等九部門?！笆濉苯鹑谝?guī)劃主要是由中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)和外匯管理局等編制。

第二，規(guī)劃的名稱可能發(fā)生變化?！笆濉苯鹑谝?guī)劃的名稱叫《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》。從此前的相關(guān)報(bào)道來看，“十三五”金融規(guī)劃名稱可能改稱《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》。

第三，規(guī)劃的性質(zhì)發(fā)生了微妙變化。如果“十三五”金融規(guī)劃名稱確定為《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》，那么它的性質(zhì)不僅是傳統(tǒng)的“專項(xiàng)規(guī)劃”，還具有了“專題”規(guī)劃的性質(zhì)即更強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代金融體系建設(shè)。

第四，規(guī)劃的主要內(nèi)容可能是7個(gè)或者8個(gè)方面。從中國人民銀行官方報(bào)道來看，規(guī)劃將圍繞“深化金融機(jī)構(gòu)改革、加強(qiáng)金融市場建設(shè)、完善宏觀政策體系、完善金融監(jiān)管框架、擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放、健全金融基礎(chǔ)設(shè)施、強(qiáng)化國家金融安全網(wǎng)”等方面展開。而此前人民銀行相關(guān)座談會(huì)公開披露的消息是8個(gè)方面，多了一個(gè)“金融創(chuàng)新”內(nèi)容。

第五，規(guī)劃可能會(huì)更加務(wù)“實(shí)”，即重視金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)。這可以從兩個(gè)方面來理解：首先，10個(gè)部委中包含了不少實(shí)體經(jīng)濟(jì)管理部門，例如國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部等。其次，規(guī)劃編制啟動(dòng)會(huì)強(qiáng)調(diào)，要提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的能力。

“十三五”金融規(guī)劃應(yīng)遵循什么原則？

作為重要的國家專項(xiàng)規(guī)劃，“十三五”金融規(guī)劃將遵循 “十三五”規(guī)劃綱要的整體部署和綱領(lǐng)要求，前者是后者具體化、細(xì)致化的專項(xiàng)行動(dòng)方案；同時(shí)，作為新階段的金融規(guī)劃，“十三五”金融規(guī)劃是“十二五”金融規(guī)劃的升級和延續(xù)，“十二五”金融改革與發(fā)展工作中的不足之處有必要加以彌補(bǔ)。

首先，讓我們簡要回顧一下中國金融改革發(fā)展的歷程

從1978年以來，與中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的改革發(fā)展相一致，金融改革發(fā)展不斷推進(jìn)和深化。到黨的十八大尤其是十八屆三中全會(huì)前，基本可以分為五個(gè)階段。第一階段是20世紀(jì)80年代，中國金融改革發(fā)展的主要工作是引進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)金融體系的基本結(jié)構(gòu)；第二階段是20世紀(jì)90年代上半期和中期，這一時(shí)期我們建立了符合市場經(jīng)濟(jì)需要的金融機(jī)構(gòu)和金融市場基本框架；第三階段是亞洲金融風(fēng)波期間，當(dāng)時(shí)中國金融和中國經(jīng)濟(jì)一樣，主要是進(jìn)行治理整頓與沖擊應(yīng)對；第四階段是2002～2008年的金融改革與發(fā)展，在加入世界貿(mào)易組織、走出亞洲金融風(fēng)險(xiǎn)影響之后，中國金融開始了一輪健康化、規(guī)范化和專業(yè)化的改革與發(fā)展；第五階段是2008年之后的全球金融危機(jī)應(yīng)對時(shí)期，針對全球金融危機(jī)給宏觀調(diào)控和金融體系提出的重大挑戰(zhàn)，特別是發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，中國在金融領(lǐng)域作出大量糾正和顯著改進(jìn)，努力跟上全球金融治理體系改革步伐。

第二，加快金融體制改革的三個(gè)方向

2013年11月，十八屆三中全會(huì)提出要對“經(jīng)濟(jì)體制”等五大體制進(jìn)行全面深化改革，指出“建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)?！?，完善金融市場體系是加快完善現(xiàn)代市場體系的重要內(nèi)容之一。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》（簡稱“‘十三五建議”）和《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》（簡稱“‘十三五綱要”）對中國“十三五”金融改革與發(fā)展提出的重要原則是“加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率”。

加快和深化金融體制改革，將體現(xiàn)在中國金融業(yè)未來發(fā)展的市場化、國際化和多元化三個(gè)方向上。市場化，主要是作為資要素價(jià)格的利率市場化和匯率市場化。目前，中國存貸款利率市場化已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，市場化利率體系和引導(dǎo)機(jī)制也正在建立。匯率市場化也在轉(zhuǎn)向由外匯市場供求決定的市場機(jī)制上；但是，自2015年8月以來匯率和外匯市場的波動(dòng)，反映了我們在相關(guān)必要管理和調(diào)控方面存在較大不足。國際化，主要是資本市場互聯(lián)互通和人民幣國際化。滬港通已經(jīng)推出，深港通和滬倫通也正在積極推進(jìn)。人民幣國際化在國際金融危機(jī)之后發(fā)展迅速，和資本項(xiàng)下可兌換、加入SDR等一起構(gòu)成了國際化另一項(xiàng)重要內(nèi)容。多元化，主要是中國金融衍生品與市場、金融創(chuàng)新的發(fā)展和豐富，這是金融體系現(xiàn)代化發(fā)展的規(guī)律趨勢和要求。

第三，不宜簡單通過金融開放倒逼金融改革

中國經(jīng)濟(jì)的改革開放，尤其是作為大國經(jīng)濟(jì)的復(fù)興與發(fā)展走到今天，歷史已無先例可循。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，“摸著石頭過河”對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展改革不再完全適用——到了深水區(qū)之后，需要頂層設(shè)計(jì)與基層經(jīng)驗(yàn)并重?！笆濉逼陂g，中國選擇繼續(xù)推進(jìn)全方位、高水平的對外開放，通過開放倒逼改革是一個(gè)基本思路。

但是，中國金融的發(fā)展是否可以簡單通過開放來倒逼呢？這值得商榷。“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”具有兩重深意：其一，金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)等各個(gè)行業(yè)（也包括社會(huì)生活）提供最重要的服務(wù)支持；其二，金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的各種風(fēng)險(xiǎn)中具有最高“能量級”和最大破壞力。2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)對中國影響甚小，但其隨后演化而成的國際金融危機(jī)，對中國經(jīng)濟(jì)和金融的沖擊之大有目共睹。中國金融改革包含了開放的必然要求，金融改革也需要相對應(yīng)的金融開放；但是，金融開放應(yīng)堅(jiān)持兩條基本原則。首先，擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)對外雙向開放的第一步是對內(nèi)開放即“在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”，同時(shí)加快健全中國多層次資本市場體系。其次，金融開放要堅(jiān)持有序和漸進(jìn)的原則，以中國金融改革深化和金融體系完善建設(shè)為前提，與維護(hù)金融穩(wěn)定和防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)并重。這兩個(gè)原則，既有來自主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的成功實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)，也有來自國際國內(nèi)、歷史當(dāng)今的反面案例和教訓(xùn)。

最后，繼續(xù)構(gòu)建開放大國的金融政策框架

“十二五”金融規(guī)劃第一章“加快金融業(yè)改革開放、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”提出，“十二五”金融業(yè)發(fā)展改革的主要目標(biāo)涉及金融總量增長、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場機(jī)制（基礎(chǔ)性）作用、金融機(jī)構(gòu)改革、金融服務(wù)覆蓋和金融風(fēng)險(xiǎn)防控等方面。在此之前，“十二五”金融規(guī)劃明確認(rèn)識到了加快金融改革發(fā)展面臨的諸多挑戰(zhàn)——“從國際看…；從國內(nèi)看，對外開放不斷擴(kuò)大，需要建立和完善能夠有效調(diào)節(jié)大國開放經(jīng)濟(jì)的金融政策框架”。相對于金融體制來說，金融政策具有較大的靈活性和針對性。隨著中國開放經(jīng)濟(jì)大國地位不斷確立，在“十三五”加快金融體制改革的總體要求下，應(yīng)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和金融波動(dòng)與沖擊，還需要繼續(xù)構(gòu)建中國金融政策的目標(biāo)、工具和手段等框架體系。

期待什么樣的“十三五”金融規(guī)劃？

我們期待什么樣的“十三五”金融規(guī)劃？

不管是綜合規(guī)劃、專項(xiàng)規(guī)劃還是專題規(guī)劃，以及中央層面規(guī)劃或者地方性（包括區(qū)域性）規(guī)劃，要成為一個(gè)科學(xué)、合理、可行的規(guī)劃，都需要堅(jiān)持兩個(gè)導(dǎo)向——問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向。對于“十三五”金融規(guī)劃，同樣需要回答這兩個(gè)問題：第一，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要金融支持和服務(wù)的問題是什么？第二，“十三五”中國金融發(fā)展和改革的目標(biāo)是什么？

“融資難、融資貴”依然是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大的金融服務(wù)難題。這一問題由來也久，原因較多，既有深層次的體制原因，也有金融市場和行業(yè)發(fā)展的中觀層面原因，還有金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營服務(wù)等微觀具體因素。中央政府、一行三會(huì)、發(fā)改委、財(cái)政部以及商務(wù)部等相關(guān)部委出臺相關(guān)政策措施不知幾許，但眾多中小微企業(yè)、民營企業(yè)、草根草野和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)仍是嗷嗷待哺。“十三五”中國經(jīng)濟(jì)要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng)，要轉(zhuǎn)型發(fā)展，要產(chǎn)業(yè)升級，作為戰(zhàn)略任務(wù)具體承載者的實(shí)體企業(yè)，融資難與貴必須得到切實(shí)解決。怎么解決？還得靠改革。改什么？改革金融體制、改革金融機(jī)構(gòu)與行業(yè)、改革金融產(chǎn)品與服務(wù)。

讓我們回到“十三五”金融規(guī)劃本身。從公開披露的信息看，“十三五”金融規(guī)劃的目標(biāo)已經(jīng)確定為“建立現(xiàn)代金融體系”，這一目標(biāo)可以理解為“以我為主”，更加強(qiáng)調(diào)中國金融的自身建設(shè)?！丁笆濉本V要》提出“加快金融體制改革”的主要任務(wù)包括“豐富金融機(jī)構(gòu)體系”、“健全金融市場體系”和“改革金融監(jiān)管框架”等三大項(xiàng)，這涵蓋了“完善金融機(jī)構(gòu)和市場體系，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，健全貨幣政策機(jī)制，深化金融監(jiān)管體制改革，健全現(xiàn)代金融體系，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率和支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的能力，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)”等內(nèi)容。而人民幣國際化、人民幣資本走出去、外匯和外債管理改革和資本市場雙向開放等內(nèi)容，則是“擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放”的主要工作。簡而言之，“豐富金融機(jī)構(gòu)體系、健全金融市場體系、改革金融監(jiān)管框架和擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放”，這四句話代表了“十三五”金融規(guī)劃與“十三五”金融改革和發(fā)展的核心內(nèi)容。

總之，與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展一樣，“十三五”時(shí)期的中國金融仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險(xiǎn)隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。只有全面深化金融體制改革，擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放，加快構(gòu)建現(xiàn)代金融體系，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和能力，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，才能為“十三五”經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供堅(jiān)強(qiáng)支持與保障。

（作者系中國社會(huì)科學(xué)院金融政策研究中心主任）