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    暴風(fēng)科技大秀財技

    2016-05-10 19:14:14杜鵬
    證券市場周刊 2016年18期
    關(guān)鍵詞:統(tǒng)帥暴風(fēng)魔鏡

    杜鵬

    暴風(fēng)科技目前市值高達200億元,但其2016年一季度凈利潤卻僅有300多萬元。

    暴風(fēng)科技(300431.SZ)主營互聯(lián)網(wǎng)視頻,2015年3月24日正式登陸創(chuàng)業(yè)板,乘著牛市東風(fēng),公司股價一路攀升,短短時間最高漲幅達30多倍,市值最高攀升至336億元。

    經(jīng)歷多輪股災(zāi)后,暴風(fēng)科技目前市值仍然高達208億元,但是其2016年一季度凈利潤卻僅有區(qū)區(qū)300多萬元,而且目前的盈利還是上市公司通過大秀財技而得。

    暴風(fēng)科技4月26日發(fā)布一季報,公司一季度實現(xiàn)收入1.9億元,同比增長105.76%;歸屬母公司股東的凈利潤339.55萬元,同比增長205.83%。

    少數(shù)股東虧損之謎

    暴風(fēng)科技2016年一季度凈利潤僅有339.55萬元,不過這還主要得益于“少數(shù)股東損益虧損1395.17萬元”。

    暴風(fēng)科技2015年年報第29頁披露的“主要控股參股公司分析”顯示,上市公司旗下的控股參股公司共有兩家:天津鑫影科技有限公司(下稱“天津鑫影”)、深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司(下稱“暴風(fēng)統(tǒng)帥”)。

    暴風(fēng)科技2015年年報稱,天津鑫影系暴風(fēng)科技全資子公司,暴風(fēng)統(tǒng)帥系暴風(fēng)科技控股子公司,上市公司持股比例為31.97%,這兩家子公司均被納入上市公司合并報表范圍。財報顯示,這兩家子公司2015年收入分別為3325.03萬元、1.25億元,凈利潤分別為2038.7萬元、-2273.32萬元。

    按照“少數(shù)股東損益虧損額/少數(shù)股東持股比例=-1395.17萬元/(1-31.97%)”計算,暴風(fēng)統(tǒng)帥2016年一季度虧損額高達2050.82萬元,已經(jīng)基本上與2015年全年的虧損額持平。

    暴風(fēng)科技相關(guān)負責(zé)人對《證券市場周刊》記者表示,少數(shù)股東虧損主要是暴風(fēng)統(tǒng)帥虧損所致,虧損主要是因其目前處于新產(chǎn)品研發(fā)期研發(fā)期,投入較大,另外,由于新產(chǎn)品上線,公司加大了市場推廣力度。

    暴風(fēng)統(tǒng)帥是由上市公司收購而來,不過形成鮮明對比的是,其被收購前沒有發(fā)生虧損,相反連續(xù)實現(xiàn)盈利。

    暴風(fēng)科技2015年7月6日發(fā)布公告稱,公司擬以自有資金1.35億元,收購新日日順持有的深圳統(tǒng)帥創(chuàng)智家科技有限公司(收購?fù)瓿珊蟾麨椤氨╋L(fēng)統(tǒng)帥”)30.37%股權(quán)。同時,暴風(fēng)控股作為上市公司關(guān)聯(lián)方,擬以現(xiàn)金1.15億元通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的方式,取得暴風(fēng)統(tǒng)帥19.63%股權(quán)。本次交易后,暴風(fēng)科技與關(guān)聯(lián)方暴風(fēng)控股將合計持有暴風(fēng)統(tǒng)帥50%股權(quán)。

    公告介紹,暴風(fēng)統(tǒng)帥的主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù),該公司成立于2015年6月15日,成立后承接了海爾電器旗下“統(tǒng)帥”品牌電視的全部業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負債和人員?!敖y(tǒng)帥”是海爾電器旗下家電子品牌。

    數(shù)據(jù)顯示,“統(tǒng)帥”品牌電視2014年完成銷量約41萬臺,統(tǒng)帥電視資產(chǎn)2014年、2015年1-4月分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.30億元、2.64億元,凈利潤2524.88萬元、851.27萬元。

    由此可以看出,暴風(fēng)統(tǒng)帥的核心資產(chǎn)經(jīng)營狀況還是不錯的,2014年以及2015年1-4月均實現(xiàn)了盈利。

    那么,暴風(fēng)統(tǒng)帥在被上市公司收購之后,為何會由原來的盈利突然轉(zhuǎn)為大幅虧損呢?對此,上述負責(zé)人表示,暴風(fēng)超體電視業(yè)務(wù)目前虧損是因為其在被收購前后所產(chǎn)生的產(chǎn)品不太一樣。

    通過此次交易,暴風(fēng)科技正式進入互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域。公司表示,通過投資統(tǒng)帥創(chuàng)智家切入這一領(lǐng)域,可有效利用自身的品牌影響力、海量互聯(lián)網(wǎng)用戶和豐富的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品運營經(jīng)驗,在互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域迅速獲得領(lǐng)先地位。

    不過,在小米、樂視、微鯨等新生代互聯(lián)網(wǎng)電視的激烈爭奪,和康佳、創(chuàng)維等傳統(tǒng)電視廠商競相推出互聯(lián)網(wǎng)電視子品牌的當(dāng)下,暴風(fēng)能否攪局成功存在較大變數(shù)。

    財報顯示,暴風(fēng)科技收購暴風(fēng)統(tǒng)帥形成賬面商譽1.28億元。未來一旦業(yè)績無法達到預(yù)期,公司恐怕將要對此計提減值準備。

    開發(fā)支出大增

    2016年一季度,暴風(fēng)科技開發(fā)支出賬面價值較期初增加20.6%至3166.39萬元,當(dāng)期增加額有540.96萬元,增加額占當(dāng)期凈利潤的比例高達159.32%。

    《證券市場周刊》記者注意到,暴風(fēng)科技2015年開發(fā)支出就已經(jīng)出現(xiàn)明顯增長,期末賬面價值為2625.43萬元,較期初大幅增加521.06%。

    從研發(fā)支出資本化率來看,暴風(fēng)科技2015年也明顯提升。

    年報顯示,公司2015年研發(fā)投入金額1.37億元,其中研發(fā)支出資本化金額為3974.46萬元,資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例為29.11%,而2014年這一比例為14.42%。

    對于2015年開發(fā)支出大幅增加,暴風(fēng)科技在年報中解釋稱,主要是公司及暴風(fēng)統(tǒng)帥增加新研發(fā)項目所致。年報顯示,公司目前在研項目包括暴風(fēng)影音5、MAC版暴風(fēng)影音、暴風(fēng)云視頻、廣告資源擴充、VIP用戶付費體系等。

    按照會計政策,企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出區(qū)分為研究階段與開發(fā)階段并分別處理,研究階段的支出應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時費用化計入當(dāng)期損益,即列為“研發(fā)費用”,計入管理費用;開發(fā)階段的支出應(yīng)在滿足技術(shù)可行性等條件進行資本化,即列為“開發(fā)支出”,計入無形資產(chǎn)。

    不過,會計準則對研發(fā)支出資本化的規(guī)定并沒有強制性的約束條款,怎么區(qū)分研究階段和開發(fā)階段,選擇的主動權(quán)其實掌握在企業(yè)手中,在實際操作中,會計師往往優(yōu)先采納企業(yè)意見,而這也成為上市公司利用開發(fā)支出調(diào)節(jié)利潤的重要手段。

    依據(jù)申萬三級行業(yè)劃分,暴風(fēng)科技屬于互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè),該行業(yè)共有10家上市公司。順網(wǎng)科技(300113.SZ)、生意寶(002095.SZ)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494.SZ)、東方財富(300059.SZ)、上海鋼聯(lián)(300226.SZ)等5家上市公司均是將研發(fā)支出全部費用化,賬面上沒有任何的開發(fā)支出。

    同上述5家同行業(yè)上市公司相比較,暴風(fēng)科技研發(fā)支出資本化政策明顯偏激進。對此,上述負責(zé)人表示,公司各種研發(fā)項目均嚴格按照企業(yè)會計準則進行財務(wù)處理,且均經(jīng)過會計師審計。

    大秀財技避虧損

    虛擬現(xiàn)實是暴風(fēng)科技重點布局的新業(yè)務(wù),實施主體是北京暴風(fēng)魔鏡科技有限公司(下稱“暴風(fēng)魔鏡”),目前這塊業(yè)務(wù)仍處于燒錢階段。不過在暴風(fēng)科技高超的財技運作下,這塊業(yè)務(wù)的虧損,已經(jīng)無法對上市公司2016年一季度的凈利潤產(chǎn)生影響。

    暴風(fēng)魔鏡成立于2015年1月30日。2015年半年報顯示,暴風(fēng)魔鏡系暴風(fēng)科技參股子公司,被上市公司計入“長期股權(quán)投資”,按照權(quán)益法進行核算,其2015年上半年共發(fā)生虧損1846.78萬元。

    對于暴風(fēng)魔鏡發(fā)生虧損,上市公司解釋稱,公司虛擬現(xiàn)實業(yè)務(wù)處在早期投入階段,導(dǎo)致虧損發(fā)生。

    2015年8月18日,暴風(fēng)科技發(fā)布公告稱,向暴風(fēng)控股和黃曉杰轉(zhuǎn)讓暴風(fēng)魔鏡11%股權(quán),轉(zhuǎn)讓對價合計3366萬元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,暴風(fēng)科技持有暴風(fēng)魔鏡的股權(quán)比例將從原來的30.84%降低至19.84%。

    對于此次交易,公告表示,虛擬現(xiàn)實行業(yè)目前處于早期發(fā)展階段,考慮到該行業(yè)需要投入大量資金且短期內(nèi)無法盈利,公司通過此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可在一定程度上緩解財務(wù)壓力,降低經(jīng)營風(fēng)險。

    暴風(fēng)科技2015年年報稱,隨著持有暴風(fēng)魔鏡股權(quán)比例的下降,上市公司已無法對其產(chǎn)生重大影響,故將暴風(fēng)魔鏡股權(quán)歸入可供出售金融資產(chǎn),按照成本法進行核算。至此,暴風(fēng)魔鏡的大額虧損,將不會再拖累上市公司的業(yè)績。

    上市公司以不再產(chǎn)生重大影響為由,做出上述會計政策調(diào)整,然而這個理由恐怕難以站住腳。

    全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,暴風(fēng)魔鏡的董事長是馮鑫,監(jiān)事會主席是張鵬宇,韋嬋媛?lián)味乱宦?;而這三人均是暴風(fēng)科技的高管,在上市公司中分別擔(dān)任董事長、副總經(jīng)理、董事。

    上市公司需要對投資者給出合理解釋。如果上市公司仍然能夠?qū)Ρ╋L(fēng)魔鏡產(chǎn)生重大影響,那么即使股權(quán)比例下降至20%,但也應(yīng)該按照權(quán)益法進行核算。

    上述負責(zé)人表示,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于進一步增強暴風(fēng)魔鏡的經(jīng)營活力,符合全體股東的利益。

    暴風(fēng)科技大秀財技粉飾業(yè)績背后,《證券市場周刊》記者注意到,上市公司股東拋出了巨額減持計劃。

    3月31日,暴風(fēng)科技45.37%的股份解除限售。3月28日和30日,暴風(fēng)科技股東青島金石暴風(fēng)科技投資咨詢有限公司和北京和諧成長投資中心(下稱“和諧成長”)先后公告擬減持暴風(fēng)科技股份。

    減持前,和諧成長為暴風(fēng)科技第二大股東,持有暴風(fēng)科技7.84%的股份。和諧成長稱,出于“公司財務(wù)安排”,計劃減持其持有的暴風(fēng)科技全部股份。

    4月6日,和諧成長通過大宗交易,減持暴風(fēng)科技1100萬股,套現(xiàn)約10億元。

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