我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究綜述

肖娟紅

摘 要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，我國(guó)商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，銀行內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響強(qiáng)大，本文著重對(duì)我國(guó)學(xué)者們對(duì)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成及影響因素，經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素及評(píng)價(jià)方法及二者的關(guān)系進(jìn)行總結(jié)性的闡述，對(duì)研究者掌握該領(lǐng)域的研究狀況有很好的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，金融業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈，影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，而銀行業(yè)作為金融業(yè)的及其重要組成部分，是金融業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。金融危機(jī)的周期性爆發(fā)也對(duì)我國(guó)銀行業(yè)自身的管理和經(jīng)營(yíng)提出了巨大挑戰(zhàn)，研究商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究成為國(guó)內(nèi)學(xué)者們一時(shí)研究的熱點(diǎn)，研究情況如下。

一、對(duì)銀行資本結(jié)構(gòu)的研究

縱觀國(guó)內(nèi)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的研究，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一是對(duì)其影響因素及特征、變化的研究。董大偉（2015）選取16家上市銀行2008-2013年數(shù)據(jù)利用灰色關(guān)聯(lián)度實(shí)證模型對(duì)資本結(jié)構(gòu)的微觀影響因素進(jìn)行了研究，研究結(jié)果表明：銀行規(guī)模、資本擔(dān)保能力、盈利能力、資本充足率對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債率的影響顯著，不良貸款比例對(duì)短期負(fù)債率影響顯著，而成長(zhǎng)率對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債率和短期負(fù)債率的影響都較為明顯。曹珊珊（2013）通過(guò)選取數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸認(rèn)為銀行總規(guī)模、成長(zhǎng)性、非債務(wù)稅盾、擔(dān)保資產(chǎn)的能力、盈利能力與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)，資本充足率、所得稅比率、不良貸款率與資產(chǎn)負(fù)債率呈負(fù)相關(guān)。鐘永紅，李政（2008）分析了美國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率的變化，負(fù)債構(gòu)成、存貸差等結(jié)構(gòu)的變化和我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源的特征，并認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券補(bǔ)充資金的方式并沒有使得風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至銀行業(yè)之外，我國(guó)需正確認(rèn)識(shí)發(fā)行次級(jí)債的資金補(bǔ)充功能。郭宏斌（2007）利用我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀2002-2006年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析了我國(guó)銀行存款的變化和負(fù)債結(jié)構(gòu)的整體變化，認(rèn)為存款是我國(guó)商業(yè)銀行的主要組成部分。而對(duì)央行的借款比例有所降低，并分析了相應(yīng)原因，提出了我國(guó)應(yīng)注意培養(yǎng)主動(dòng)債務(wù)資本發(fā)展市場(chǎng)，銀行應(yīng)當(dāng)豐富負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷創(chuàng)新。

二是對(duì)銀行債務(wù)資本及構(gòu)成優(yōu)化的研究。杜后揚(yáng)，張?zhí)m波（2005）分析了資本充足率、核心資本充足率、股權(quán)回報(bào)率和平均融資成本四者之間的關(guān)系，以四大國(guó)有商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，提出我國(guó)商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)軌時(shí)期的前瞻性資本結(jié)構(gòu)模型，得到了一個(gè)為降低融資成本、能夠使投資者滿意的資本結(jié)構(gòu)管理的指標(biāo)矩陣。班勇（2014）通過(guò)分析我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)狀，他認(rèn)為保持銀行流動(dòng)性的優(yōu)化結(jié)構(gòu)配置是負(fù)債結(jié)構(gòu)的核心，并提出了商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)的臨時(shí)性負(fù)債作用以優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持銀行的流動(dòng)性。沈曉羽（2011）分析論文我國(guó)大型商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，認(rèn)為我國(guó)大型商業(yè)銀行存在著以下問題：主動(dòng)負(fù)債缺乏、存款業(yè)務(wù)同質(zhì)化、債券用途單一，并從不同角度提出了優(yōu)化我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的建議。邢學(xué)艷（2011）運(yùn)用多元回歸模型對(duì)我國(guó)14家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在規(guī)模的不同的銀行之間差別明顯，賣出回購(gòu)占比與銀行規(guī)模呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，與西方國(guó)家相比，我國(guó)商業(yè)銀行還是過(guò)分依賴被動(dòng)負(fù)債形式籌集資金，我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)依舊需要從多方面進(jìn)行完善。曾錚（2013）通過(guò)分析我國(guó)與美國(guó)的負(fù)債資金來(lái)源與負(fù)債結(jié)構(gòu)分析，針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的不足提出了改進(jìn)措施：在存款方面，要降低占比，走差異化戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)多樣的存款種類，多發(fā)展存款的替代產(chǎn)品。在主動(dòng)負(fù)債方面要增加其占比，如增加借入資金；努力開展回購(gòu)業(yè)務(wù)；適當(dāng)增加金融債券的發(fā)行和運(yùn)用范圍等。

二、對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究

國(guó)內(nèi)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究形成了較為成熟的體系，主要是對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素研究、對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)的研究。

對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究無(wú)疑表現(xiàn)為宏觀因素和影響和微觀因素的影響。傅勇，邱兆祥（2011）認(rèn)為影響銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素可以從宏觀因素和微觀因素兩方面探討，宏觀因素包括市場(chǎng)環(huán)境，政策監(jiān)管，微觀因素包括銀行規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)、貸款集中度、人力資源，通過(guò)選取指標(biāo)和數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析得出宏觀因素對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著相關(guān)；銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行公開上市與經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系，貸款行業(yè)分布與經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在弱正相關(guān)關(guān)系；董事會(huì)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。劉瑩（2015）認(rèn)為由于2003年之前銀行基本為國(guó)家所控制以2003年度為界線，在2003年以前影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素主要是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，2003年以后由于股份制改革銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，此外，監(jiān)管因素（包括政府監(jiān)管因素和市場(chǎng)監(jiān)管因素）也對(duì)其產(chǎn)生影響。

我國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)也形成了較為完善的體系，基本是從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行的分析。評(píng)價(jià)的方法主要包括主成分分析法、因子分析法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡積分卡法，選取的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)也各異。張乾，夏蕓（2014）用時(shí)序全局主成分分析法從規(guī)模效應(yīng)，盈利能力及營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、流動(dòng)性、安全性六個(gè)方面對(duì)五家在甘肅大型商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了分析，得出了改制后銀行總體經(jīng)營(yíng)績(jī)效總體逐步提升的結(jié)論。李會(huì)民（2001）采利用用數(shù)據(jù)位絡(luò)分析法DEA綜合評(píng)估了某銀行的歷史經(jīng)營(yíng)狀況，并提出基層商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)把發(fā)展方向指向城市商業(yè)銀行，應(yīng)該以利潤(rùn)最大化為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)。周挺（2007）選擇了5家上市銀行2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，比較EVA和傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法之后，認(rèn)為EVA評(píng)價(jià)方法比較具有優(yōu)越性，并根據(jù)EVA指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，得出國(guó)內(nèi)上市銀行資本增值都是正的結(jié)論。

三、對(duì)二者關(guān)系的研究

在我國(guó)，對(duì)于商業(yè)銀行債務(wù)資本及構(gòu)成與其績(jī)效關(guān)系的研究也不少，有理論研究也有實(shí)證研究，但其得出的結(jié)論不盡相同。

陸軍，魏煜（1999）通過(guò)對(duì)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出了定期存款的比重與銀行盈利能力就呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，其主要原因是銀行存在高息攬存定期存款的情況。戶艷領(lǐng)，李麗紅（2005）業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)要分析得出商業(yè)銀行最基本最主要的業(yè)務(wù)就是負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債規(guī)模和質(zhì)量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決定了負(fù)債業(yè)務(wù)的成功與失敗，只有兩者有效結(jié)合才能使資產(chǎn)業(yè)務(wù)安排更合理、效益增加更快速。張婷（2006）分析了我國(guó)商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)變化，從存款收入成本差深入探討了商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)變化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益的作用機(jī)制，提出要盡量降低存款成本，多吸收活期存款以提高銀行效益。廟久芝，董繼剛（2011）從盈利性和成長(zhǎng)性兩個(gè)角度著手研究資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，通過(guò)回歸分析認(rèn)為由于存款債務(wù)的增加會(huì)使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，進(jìn)而不利于提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此存款債務(wù)與銀行的盈利性成長(zhǎng)性呈負(fù)相關(guān)；由于我國(guó)商業(yè)銀行在融資時(shí)一定程度上偏好股權(quán)融資，因此資產(chǎn)負(fù)債率與成長(zhǎng)性相關(guān)性并不顯著，但是其與盈利能力顯著負(fù)相關(guān)。

本文主要是對(duì)國(guó)內(nèi)的研究狀況做出了總結(jié)性闡述，但總體還是可以看出國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究較為成熟，能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)一定的發(fā)展意義。由于其銀行負(fù)債率大的特殊性，其研究角度偏重債務(wù)資本的構(gòu)成與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的研究，較為常見的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的衡量指標(biāo)有資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本成本、發(fā)展力、運(yùn)營(yíng)力、盈利與資產(chǎn)的狀況等。（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 董大偉.我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)微觀影響因素的研究[J].合肥學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2015（02）：109-112

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