杜邦：慈善信托要走在投資前面

人們做慈善的原因很多，有些是為了滿足自我的追求，或者是要營造慈善家的形象。有些是出于對稅務(wù)上的考量。還有人是將慈善信托用作遺產(chǎn)計劃的一部分，為配偶及子女日后的生活留下一份保障。事實上，這些目標并不矛盾，尤其是在出售私營家族企業(yè)，這種獲得巨額現(xiàn)金收入的時候，慈善信托更能完美結(jié)合各種需求。

1.慈善信托是遺產(chǎn)計劃的一部分

杜邦先生（Pierre du Pond）正在為一家網(wǎng)絡(luò)營銷公司提供整體出售做顧問，公司創(chuàng)辦人還很年輕，才30多歲剛剛有了兩個孩子。即使這仍是一家新興企業(yè)，但評估市場價格至少數(shù)千美元，還有望上沖億元大關(guān)。 很顯然，即便按照資本利得稅課稅，這么大筆的現(xiàn)金也將招致巨額稅單。

為此，杜邦先生設(shè)計的企業(yè)銷售方案，就要兼顧多種需要。首先，作為新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)，雖然發(fā)展迅猛，但自身結(jié)構(gòu)上存在一定缺陷，像是重心都放在技術(shù)開發(fā)以及營銷上，在企業(yè)法律顧問、財務(wù)審計等后端支持部門上就缺乏完整的配套。從企業(yè)長期發(fā)展看，這不僅會埋下隱患，同時也會成為潛在買家的殺價理由。

第二個方面，要是為了避稅，把企業(yè)整體裝入信托或是基金會，自然可以合理規(guī)避稅收，但考慮到創(chuàng)辦人依舊年輕，今后還會需要一定的資金用于投入其他事業(yè)發(fā)展。放入信托或基金會的錢會受到諸多限制，可能會對日后發(fā)展帶來一定影響。

還有就是世事難料，盡管沒人愿意看到不幸意外的發(fā)生，但是一定要做好應(yīng)對措施。即使有意外發(fā)生，也要保證妻兒和父母能過上衣食無憂的生活。

對此，杜邦先生認為，設(shè)置一個合理比例的慈善信托便能解決多方面需求。捐贈給慈善信托的錢本身無需納稅，同時還能拿來抵扣剩余部分收入的利得稅。 為今后事業(yè)發(fā)展留下足夠的自由支配資金。 慈善信托設(shè)立之后，可以實現(xiàn)原本有心無力的慈善事業(yè)。同時，家人還能作為信托受益人，保證正常生活需要，作為遺產(chǎn)計劃的一部分。

2.慈善余額信托或慈善領(lǐng)先信托

顧名思義慈善余額信托（Charitable Remainder Trust），就是一種不可撤銷的慈善信托，每年從投資收益中首先向非慈善性質(zhì)的受益人（可以是捐贈者本人，也可以是家人或特定受益人等）支付固定金額的年金，剩余部分則捐贈給指定的慈善機構(gòu)。這類信托可以設(shè)定具體年金金額。也可以按照某個資產(chǎn)比例支付年金，保證這些年金可以在未來若干年持續(xù)發(fā)放。

CRT的最顯著優(yōu)點在于，信托基礎(chǔ)資產(chǎn)出售時，信托無需繳納任何所得稅及利得稅。也就是說，如果將股票或者房產(chǎn)等資產(chǎn)置入CRT，即便出售時有巨額增值部分，在信托層面無需繳納任何稅收。只是非慈善受益人收到的年金收入，屬于課稅收入。

CLT的支付順序同CRT正好相反，每年首先支付給指定的慈善機構(gòu)，剩余部分才支付給非慈善性受益人。而且，信托資產(chǎn)出售時的收益，需要和其他委托人信托（Grantor Trust）一樣，對資產(chǎn)增值部分支付信托所得稅。只是，CLT的優(yōu)勢在于可以幫助立即抵扣稅收，像是企業(yè)出售帶來的巨額利得稅。

因此， 光在慈善信托的結(jié)構(gòu)上就有顯著的不同。 不同的目的和捐贈資產(chǎn)性質(zhì)就決定了哪種信托結(jié)構(gòu)更為合適。

在這兩種固定年金式慈善信托的基礎(chǔ)上還有些新的變種，像是可以按照受益人需要，逐步增加年金支付金額或比例的CLAT等。都可以在咨詢專業(yè)信托公司之后加以選擇。

3.慈善顧問猶如投資顧問

或許很多人都愿意幫助無家可歸的人，或者那些失學兒童，但即使有了足夠的財力去資助這些公益對象，但要靠個人的能力去實現(xiàn)，依然是杯水車薪。如何去找到這些受助對象，如何把錢交給他們，如何去追蹤受助效果，都不是一兩個人能解決的問題。

這就需要找到那些專業(yè)的、符合慈善捐贈要求的非營利機構(gòu)來幫助達成慈善目標。這就像要找出合適的基金經(jīng)理幫助獲得理想投資回報。同樣的，要找出合適的非營利機構(gòu)，也不是一件容易的事。

舉個簡單例子，如果說想要保護瀕危的大象。上網(wǎng)搜索一下就能找出數(shù)百個大象保護組織，有美國的，有歐洲的，還有直接在非洲、亞洲大象棲息地的組織。 有些組織會針對禁止象牙交易，有些會救助落單的幼象，有些會保護大象棲息地，避免人類開發(fā)破壞大象自然生存環(huán)境。那么哪個或哪些公益團體才能真正幫助實現(xiàn)慈善目標？哪些團體組織的效率更高一些，運營成本更低？

這些問題都需要專業(yè)的慈善顧問來幫助研究和篩選。需要注意的是，慈善信托的設(shè)立僅是開端。如果不能達到慈善捐贈標準，不僅無法獲得預期中的節(jié)稅效果，甚至還會危及整個慈善信托的存在。

4.企業(yè)出售前先設(shè)立家族辦公室

很多創(chuàng)業(yè)者會在家族企業(yè)出售之后，拿到了大筆現(xiàn)金，才考慮設(shè)立家族辦公室。在他們的頭腦中，家族辦公室更多的在于管理資產(chǎn)配置。但從杜邦的工作經(jīng)驗中看，這是非常錯誤的想法。

在實際的家族企業(yè)出售交易中，很多事情都需要提前做好準備。像是很多企業(yè)主會讓公司財務(wù)主管幫忙提供投資建議，讓財務(wù)人員幫助管理家里的各種賬單支付。有時，公司的助理還要幫助照料一些私人雜務(wù)。

一旦企業(yè)出售，這些額外的生活幫助會立刻消失不見，讓已經(jīng)習以為常的生活立刻變得沒那么方便。

而且，無論是要設(shè)立單家族辦公室（SFO），還是挑選合適的多家族辦公室（MFO），都需要一定的時間，再加上相互磨合的過程，注定無法讓家族辦公室立即到位。

在杜邦的工作中也讓我們看到了，一個稱職的家族辦公室，便是家族企業(yè)編制之外的專業(yè)幫手。 可以幫助協(xié)調(diào)諸如律師、會計師和投資銀行等的專業(yè)服務(wù)，讓企業(yè)出售過程更為高效平穩(wěn)。