淺析上市公司利潤操縱問題

摘 要：中國證券市場發(fā)展至今也已經(jīng)有近30年的歷史，伴隨著證券市場的發(fā)展，一些上市公司通過人為調(diào)控從而操作營收利潤的案例屢屢出現(xiàn)。由于上市公司的營收業(yè)績與二級市場的公司股市價格息息相關(guān)，因此一些上市公司通過操縱公司利潤，虛報實際應(yīng)收總數(shù)來吸引資本市場融資，上市公司的利潤操作給我國證券市場的穩(wěn)定性帶來了極大的危害，從而也導(dǎo)致投資者對于資本市場信心喪失。本文就當前我國國內(nèi)存在的上市公司利潤操縱問題現(xiàn)象進行分析總結(jié)，以期給相關(guān)投資者提供參考借鑒的價值。

關(guān)鍵詞：上市公司；利潤

我國證券市場由于運轉(zhuǎn)周期相較于歐美日韓等國較短，因此我國的證券市場自身存在著一些制度不完善、市場不穩(wěn)定的問題。在國內(nèi)，一些公司為了應(yīng)對公司業(yè)務(wù)拓展以及發(fā)展過程中資金不足的問題，這些公司通過在證券市場上市之后發(fā)行股票進行融資，為了更好地吸引資金的流入，有些公司對自己的全年業(yè)績進行虛假包裝以吸引投資者資金的投入，這一現(xiàn)象會產(chǎn)生市場泡沫經(jīng)濟的加劇，對于市場的穩(wěn)定健康運行帶來了極大的隱患。本文就當前國內(nèi)上市公司利潤操縱現(xiàn)象的產(chǎn)生的原因及動機進行系統(tǒng)性總結(jié)分析，為遏制一些不法上市公司的利潤操縱提供一些參考意義。

一、上市公司利潤操縱行為的動機

（一）公司高層追求業(yè)績需求

一些高層管理人員為了個人的業(yè)績需求，對一些原本達不到指標需求的經(jīng)營業(yè)績進行虛假構(gòu)造，并通過一些手段硬性對操縱管理過程中出現(xiàn)的問題進行隱藏，這一過程有利于一些管理層片面提高個人業(yè)績指標為實現(xiàn)個人利益最大化提供了有效支撐，因此當前通過操縱公司利潤來達到個人目的的利潤操縱現(xiàn)象在當前國內(nèi)上市公司中已經(jīng)屢見不鮮。

（二）公司融資需求

上市公司的融資來源主要通過股市股票價格的增長，對于上市公司而言，一般不會掩飾收入，因為上市公司作假的目的大都是為了虛增利潤，進而提升股價。掩飾交易或事實的常見作假手法有隱瞞訴訟事項；未披露年度或中期報告；不公開對外擔(dān)保等。除此之外，通過與控股母公司或控股子公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的上市公司每年不在少數(shù)，可以看出關(guān)聯(lián)交易給企業(yè)進行財務(wù)舞弊提供了很好的機會，通過關(guān)聯(lián)交易進行會計利潤操縱已經(jīng)成為近年來上市公司財務(wù)舞弊的主流。

（三）地方政府扶持

目前，利用上市公司募集資金對推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有著非常重要的作用。所以在上市指標爭取難度大、殼資源緊張的情況下，許多地方政府往往不忍目睹上市指標作廢，讓已上市公司失去寶貴的籌資資格。于是有的地方政府紛紛向上市公司伸出“援助之手”，采用稅收優(yōu)惠、財政補貼的形式幫助上市公司實現(xiàn)一定的盈利目標，這些補貼往往數(shù)額巨大且缺乏正當理由。這種地方政府“援助”為不少上市公司操縱利潤、粉飾財務(wù)報表開了方便之門。有些地方政府越權(quán)給上市公司稅收返還政策或者直接為上市公司提供財政補貼，更有甚者地方政府通過一些手段對上市公司拖欠的銀行利息給予核銷減免。

（四） 逃稅漏稅的需求

按照我國相關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)所得稅是根據(jù)公司所得利潤來進行計算的，一些公司為了通過減少上繳稅收額度以增加公司實際盈收，對公司實際的利潤進行人為操作，通過這些方法達到逃稅、漏稅的目的，這為公司的可用資金以及公司利益帶來了有效地提升，也為公司的運營資金起到了有效的支撐。

二、上市公司利潤操縱手段解析

（一）利用企業(yè)重組

新會計準則將原先因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免、或者少償還的負債計入資本公積的做法，改為將債務(wù)重組收益計人營業(yè)外收入。因此，一些上市公司的控股股東很可能會在公司出現(xiàn)虧損的情況下，通過債務(wù)重組確認重組收益來達到操縱利潤的目的。除了債務(wù)重組，企業(yè)重組的其他形式也是近年來上市公司財務(wù)舞弊的常用手法，如通過收購盈利公司的股權(quán)或優(yōu)良資產(chǎn)將其實現(xiàn)的利潤納入上市公司或者將持有的其他公司的股權(quán)趕在年度決算前高價出售以調(diào)節(jié)自身年報利潤。

（二）利用資產(chǎn)創(chuàng)新

剝離與模擬是與企業(yè)改制上市相伴而生的。在2001年證監(jiān)會相應(yīng)規(guī)定出臺前，一直沒有一個合適的剝離模擬法規(guī)來約束，時至今日相應(yīng)的會計準則也沒有出臺。因此就方便了企業(yè)為了湊足上市指標的需要，隨意劃分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的歸屬，這一剝離和模擬的過程本身就是嚴重的會計信息失真。但是剝離與模擬在中國證券市場發(fā)展中功不可沒，如果不允許剝離與模擬，許多企業(yè)是不具備上市資格的，是無法通過股份制改造和上市擺脫困境的。另一方面，剝離與模擬猶如“整容術(shù)”，通過將劣質(zhì)資產(chǎn)、負債及相關(guān)的成本和潛虧剝離，便可輕而易舉的將虧損企業(yè)模擬成盈利企業(yè)。所以說剝離與模擬表面上看似為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等，實際上造成了企業(yè)會計信息的失真，它被廣泛用于粉飾財務(wù)報表，通過資產(chǎn)創(chuàng)新讓一些上市公司死而復(fù)生、扭虧為盈。

（三）利用會計政策賬目作假

由于在我國會計政策準則存在著尚未得到完全完善的漏洞，因此在實際利潤清算過程當中，一些上市公司則通過這些漏洞對利潤進行選擇性控制，進而實現(xiàn)上市公司不真實會計利潤的產(chǎn)生，從而達到公司利潤的增加。

三、對上市公司利潤操縱現(xiàn)象的遏制方案

綜上所述，我國上市公司利潤操縱現(xiàn)象屢禁不止，與公司內(nèi)部治理缺失和外部監(jiān)管不力的多方面因素是分不開的。而對這一現(xiàn)象的有效控制需要相關(guān)監(jiān)管部門聯(lián)合廣大投資者共同努力監(jiān)督，而通過：完善公司治理，建立合理的激勵機制；健全法律法規(guī)和完善相關(guān)制度準則；加強注冊會計師職業(yè)水平以及道德建設(shè)；加強注冊會計師職業(yè)水平以及道德建設(shè)；加強證券監(jiān)管力度，營造良好外部環(huán)境；強制司法介入健全民事賠償機制，提高上市公司管理者的操縱成本；加強道德建設(shè)和誠信教育，提升投資者基本素質(zhì)無疑是更好維護我國證券市場環(huán)境的有效手段。

四、結(jié)語

近年來，我國證券市場中一些上市公司借助政策便利等條件實現(xiàn)利潤操縱，人為操控公司利潤以達到營收增加的目的，但是這給我國證券市場帶來了極大的隱患，也引起了廣大投資者的信任危機，一個良好的市場環(huán)境需要的是務(wù)實發(fā)展，信用經(jīng)營的公司共同進行維護的，僅僅依靠利潤操縱來實現(xiàn)個人或者企業(yè)的營收絕不是一個好的企業(yè)長久發(fā)展的策略。本文針對常見的利潤操縱現(xiàn)象進行系統(tǒng)性綜述，希望可以給廣大投資者以及市場監(jiān)管部門提供一些參考價值。

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