長(zhǎng)安汽車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析

摘 要：作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了政府的大力關(guān)注與支持，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展推動(dòng)了對(duì)汽車消費(fèi)的持續(xù)需求。長(zhǎng)安汽車股份有限公司作為1996年注冊(cè)并成為極具競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，良好的財(cái)務(wù)績(jī)效水平不但有利于自身的發(fā)展也直接影響著整個(gè)行業(yè)的績(jī)效水平。本文針對(duì)長(zhǎng)安汽車股份有限公司2013至2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，結(jié)合汽車業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際現(xiàn)狀，對(duì)比上汽集團(tuán)和江鈴汽車，從財(cái)務(wù)分析的視角，研究長(zhǎng)安汽車股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，探索該公司的可持續(xù)發(fā)展道路，發(fā)現(xiàn)該公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的閃光點(diǎn)和尚且存在問(wèn)題，提出一些改進(jìn)意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)告；長(zhǎng)安汽車；財(cái)務(wù)比率

一、長(zhǎng)安汽車股份有限公司基本資料

重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司（本文簡(jiǎn)稱長(zhǎng)安汽車），為中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司旗下的核心整車企業(yè)。長(zhǎng)安汽車通過(guò)自我積累、滾動(dòng)發(fā)展，旗下現(xiàn)擁有重慶、北京、廣東、俄羅斯、伊朗、巴西等11大全球生產(chǎn)基地、30個(gè)整車及發(fā)動(dòng)機(jī)工廠，現(xiàn)有資產(chǎn)1281億元，員工8萬(wàn)余人。公司主營(yíng)乘用車和商用車的開發(fā)、制造和銷售。

二、長(zhǎng)安汽車的財(cái)務(wù)能力分析

1.償債能力分析

（1）流動(dòng)比率分析

長(zhǎng)安汽車2013年-2015年流動(dòng)比率分別為0.77、0.78、0.75。2014年較2013年上升了0.01，2015年較2014年下降了0.03，流動(dòng)比率始終維持在0.75左右，這說(shuō)明長(zhǎng)安汽車的短期償債能力較弱。長(zhǎng)安汽車的流動(dòng)比率低于一般認(rèn)為的2，反映企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)很大，公司流動(dòng)資產(chǎn)占用較少，嚴(yán)重影響了資金的使用效率以及公司的獲利能力，企業(yè)加強(qiáng)這方面的管理。

（2）速動(dòng)比率分析

傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率等于1較為合理，而速動(dòng)比率低于1被認(rèn)為短期償債能力較弱。長(zhǎng)安汽車速動(dòng)比率2013至2015年逐年上升，2014年較2013年上升了0.01，2015年較2014年上升了0.02，但這三年的速動(dòng)比率都小于1，說(shuō)明長(zhǎng)安汽車的短期償債能力較弱，企業(yè)管理者需要引起關(guān)注。

（3）資產(chǎn)負(fù)債率分析

資產(chǎn)負(fù)債率用來(lái)衡量利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，長(zhǎng)安汽車的資產(chǎn)負(fù)債率2014年較2013年上升了0.07，2015年較2014年下降了0.02。長(zhǎng)安汽車的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)三年超過(guò)50%，企業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比率的合理控制，既要將收益放到最大，又要將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，才能有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.營(yíng)運(yùn)能力分析

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

2013年-2015年，長(zhǎng)安汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降的趨勢(shì)，2014年較2013年下降了31.63，2015年較2014年下降了4.04，說(shuō)明企業(yè)的收款速度有所下降，收款效率低，應(yīng)收賬款的質(zhì)量較差，從而發(fā)生壞賬的可能性也較高。

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

2013年長(zhǎng)安汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.77，2014年為0.71，2015年為0.79。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率較低。原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度不快，主要還是需要解決流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢的問(wèn)題。

3.盈利能力分析

（1）銷售毛利率分析

長(zhǎng)安汽車2013年-2015的銷售毛利率是先上升后稍有下降，2014年較2013年上升了3.61%，2015年較2014年下降了0.9%，說(shuō)明了企業(yè)的銷售利潤(rùn)率有所下降，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平有所降低。長(zhǎng)安汽車毛利率的變動(dòng)比較小，表明企業(yè)2013年經(jīng)營(yíng)管理不錯(cuò)。

（2）凈資產(chǎn)收益率分析

長(zhǎng)安汽車2013年-2015年凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢(shì)，2014年較2013年上升了2.08%，2015年較2014年上升了10.96%，表明企業(yè)投資帶來(lái)的收益提高，股東獲得的投資回報(bào)增加，盈利能力提高。

4.發(fā)展能力分析

（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分析

長(zhǎng)安汽車2013年-2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率呈逐年上升的趨勢(shì)，2014年較2013年上升了30.68%，2015年較2014年上升了19.65%，說(shuō)明企業(yè)處于成長(zhǎng)期，且增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，企業(yè)前景良好。

（2）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析

長(zhǎng)安汽車2013年-2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐年上升，2014年較2013年上升了106.72%，2015年較2013年上升了92.25%，成倍增長(zhǎng)，表明企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，發(fā)展勢(shì)頭良好。

（3）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展后勁的影響。長(zhǎng)安汽車2013年-2015年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈先上升后下降的趨勢(shì)，2014年較2013年上升了6.29%，2015年較2014年下降了10.53%，說(shuō)明2014年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張，企業(yè)在不斷發(fā)展。

三、同行業(yè)對(duì)比財(cái)務(wù)分析

汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃制定中總體目標(biāo)強(qiáng)調(diào)中國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展要從汽車大國(guó)向汽車強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變。未來(lái)五年，中國(guó)汽車業(yè)將從過(guò)去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強(qiáng)實(shí)力。本部分將選取上汽集團(tuán)和江鈴汽車兩家上市公司，將它們的績(jī)效分析主要指標(biāo)和國(guó)家公布的2015年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值與長(zhǎng)安汽車績(jī)效分析主要指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以此了解企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)狀況。

1.償債能力

長(zhǎng)安汽車的流動(dòng)比率在整體水平不高的情況下比上汽集團(tuán)和江鈴汽車都低，說(shuō)明長(zhǎng)安汽車的短期償債能力不理想，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位。

2.營(yíng)運(yùn)能力

長(zhǎng)安汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于其他兩家企業(yè)，且高于行業(yè)平均值和行業(yè)優(yōu)秀值，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于其他兩家企業(yè)，且都低于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值。所以我們認(rèn)為長(zhǎng)安汽車的營(yíng)運(yùn)能力近幾年連續(xù)下降，且在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位，企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于資產(chǎn)的管理能力仍有進(jìn)一步加強(qiáng)的必要。

3.盈利能力

長(zhǎng)安汽車的凈資產(chǎn)收益率和毛利率都高于其他上汽集團(tuán)和江鈴汽車，且凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值，毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都是介于江淮汽車和上汽集團(tuán)之間，說(shuō)明長(zhǎng)安汽車近幾年的盈利能力較好，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

四、長(zhǎng)安汽車股份有限公司存在的問(wèn)題

1.長(zhǎng)安汽車股份有限公司的償債能力有待加強(qiáng)

從短期償債能力來(lái)看，長(zhǎng)安汽車的流動(dòng)比率2013年-2015年的流動(dòng)比率分別為0.77，0.78，0.75，較同行業(yè)的上汽集團(tuán)和江鈴汽車都低。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率應(yīng)保持在2：1，所以長(zhǎng)安汽車的短期償債能力較差，企業(yè)的流動(dòng)比率有進(jìn)一步改善的空間。我們發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)安汽車連續(xù)幾年流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款所占比例較大。同時(shí)，隨著汽車市場(chǎng)整體形勢(shì)轉(zhuǎn)好，企業(yè)銷售上升預(yù)付較多貨款為銷售做備貨準(zhǔn)備；另外，長(zhǎng)安汽車長(zhǎng)期償債能力不理想，2013年-2015年的資產(chǎn)負(fù)債率在0.60-0.67之間，產(chǎn)權(quán)比率在1.49-2.00之間，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都很高，從整體上影響了公司的償債能力，具有明顯的債權(quán)融資偏好，高于最佳的資產(chǎn)負(fù)債率，從整體上影響了公司的償債能力，需要引起重視。

2.營(yíng)運(yùn)能力較差

長(zhǎng)安汽車存貨周轉(zhuǎn)率較低，且呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，在行業(yè)水平中處于劣勢(shì)地位，少數(shù)股東權(quán)益得不到保障。所以我們認(rèn)為長(zhǎng)安汽車的營(yíng)運(yùn)能力近幾年連續(xù)下降，且在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中也處于相對(duì)劣勢(shì)地位，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)于資產(chǎn)的管理能力仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。

3.成本費(fèi)用逐年上升

2014年-2015年汽車形勢(shì)整體轉(zhuǎn)好，企業(yè)于2015年推出的逸動(dòng)等新車型，銷量持續(xù)上升，銷售收入增加，營(yíng)業(yè)成本以及銷售費(fèi)用隨營(yíng)業(yè)收入的上升而上升。另外，因推出新款車型，公司廣告投入增加，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增幅高于營(yíng)業(yè)收入增加幅度。企業(yè)需進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制制度，進(jìn)一步控制成本費(fèi)用。

4.研發(fā)能力較弱

長(zhǎng)安汽車業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要靠合資公司的投資收益，而自主品牌業(yè)務(wù)較為低迷，研發(fā)能力也相對(duì)較弱。公司“多款車型、分散實(shí)施”的自主品牌項(xiàng)目，難以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的低端市場(chǎng)取得成功，太過(guò)依賴合資品牌可能會(huì)在將來(lái)給企業(yè)的盈利以及發(fā)展帶來(lái)負(fù)擔(dān)。

五、公司主要財(cái)務(wù)問(wèn)題的解決對(duì)策及建議

1.提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量，提高償債能力

長(zhǎng)安汽車的償債能力有待加強(qiáng)。首先，應(yīng)加強(qiáng)存貨的日常管理，安排好生產(chǎn)與銷售，運(yùn)用各種管理方法降低庫(kù)存量，加速資金的周轉(zhuǎn)，盡力防治存貨積壓。企業(yè)可充分利用計(jì)算機(jī)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，使存貨的管理動(dòng)態(tài)化、精細(xì)化，實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)控與全程管理。

2.科學(xué)籌劃，提高資金營(yíng)運(yùn)效率

足夠的資金支持是企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展基礎(chǔ)，長(zhǎng)安汽車應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，最大程度預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在實(shí)際工作當(dāng)中，對(duì)應(yīng)收賬款運(yùn)行的整個(gè)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制和防范，加速收回應(yīng)收賬款速率，最大程度防止壞賬的發(fā)生。

3.努力提高自身盈利能力

只有不斷增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，才能為償債提供長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的資源。長(zhǎng)安汽車要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和宏觀調(diào)控相結(jié)合的基礎(chǔ)上，通過(guò)企業(yè)間的戰(zhàn)略重組，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從過(guò)去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強(qiáng)實(shí)力。提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，加大科技投入，提高品牌的自主創(chuàng)新能力，加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，努力提高企業(yè)自身盈利能力。

4.響應(yīng)國(guó)家環(huán)保政策，強(qiáng)化長(zhǎng)安汽車的社會(huì)責(zé)任

長(zhǎng)安汽車應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能、環(huán)保等法規(guī)要求，以實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排為目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)于自身技術(shù)改造，進(jìn)一步完善公司自主品牌轎車區(qū)域布局，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。推動(dòng)節(jié)能和新能源汽車研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力提升，真正做到企業(yè)綠色、健康、可持續(xù)的發(fā)展。

5.進(jìn)一步提高管理水平，促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展

長(zhǎng)安汽車依托于基于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部體系建設(shè)，進(jìn)一步促進(jìn)公司管理水平增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。同時(shí)，大力推進(jìn)產(chǎn)品平臺(tái)化、通用化、模塊化、家族化的“四化”工作，加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，使“節(jié)能、安全、時(shí)尚、智能化”成為長(zhǎng)安汽車的技術(shù)標(biāo)簽。

6.汽車與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合

隨著互聯(lián)網(wǎng)+的提出，汽車行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系更為密切，而且移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)汽車行業(yè)的推動(dòng)作用甚至和汽車的發(fā)電機(jī)一樣舉足輕重。長(zhǎng)安汽車可將原先的傳統(tǒng)銷售向信息供給職能銷售慢慢轉(zhuǎn)移，全面的打開市場(chǎng)，引發(fā)有能力購(gòu)車一族對(duì)汽車消費(fèi)的興趣。

六、結(jié)語(yǔ)

本文首先通過(guò)對(duì)長(zhǎng)安汽車的三張報(bào)表進(jìn)行分析，從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等四個(gè)方面出發(fā)對(duì)長(zhǎng)安汽車進(jìn)行了分析，最后把長(zhǎng)安汽車與同行業(yè)其他兩家上市公司進(jìn)行了橫向比較，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)安汽車主要存在償債能力較差、營(yíng)運(yùn)能力較差、成本費(fèi)用高、研發(fā)能力較弱，自主品牌業(yè)務(wù)低迷，研發(fā)能力較弱等問(wèn)題。結(jié)合這幾個(gè)問(wèn)題，提出提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量，提高償債能力，科學(xué)籌劃，提高資金營(yíng)運(yùn)效率，努力提高自身盈利能力，強(qiáng)化內(nèi)部控制，汽車與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合等改進(jìn)建議，希望對(duì)經(jīng)營(yíng)者、投資者、股東有所幫助。

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[7]長(zhǎng)安汽車股份有限公司官網(wǎng).http：//www.changan.com.cn/.

[8]江鈴汽車股份有限公司官網(wǎng).http：//www.jmc.com.cn/chinese/index.asp.

[9]網(wǎng)易財(cái)經(jīng).http：//money.163.com/.

[10]新浪財(cái)經(jīng).http：//finance.sina.com.cn/.

作者簡(jiǎn)介：李瑞（1992- ），男，漢族，重慶璧山人，長(zhǎng)江師范學(xué)院學(xué)生，本科，財(cái)務(wù)管理（會(huì)計(jì)）