貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資中的應(yīng)用

鄧瑩+王燕

摘 要：在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，貨幣的時(shí)間價(jià)值得到了很大的突顯，也就是說(shuō)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在開(kāi)展投資決策的時(shí)候，也應(yīng)該將貨幣的時(shí)間價(jià)值加以考慮，以此來(lái)保證最終決策的科學(xué)性。隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善，企業(yè)利益核算不能夠僅僅停留在表面，應(yīng)該合理的應(yīng)用貨幣時(shí)間價(jià)值理論來(lái)對(duì)價(jià)值進(jìn)行同一層次的比較，通過(guò)這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利益最大化，并且能夠以此來(lái)確定最為合適的投資或者是籌資的方法，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，讓企業(yè)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有一個(gè)更加深入的了解，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。所以，本文主要就貨幣價(jià)值的內(nèi)容、貨幣時(shí)間價(jià)值在不同企業(yè)里的運(yùn)用和運(yùn)用過(guò)程中存在的問(wèn)題，并且針對(duì)這些問(wèn)題提出了具體的解決建議幾個(gè)方面進(jìn)行了研究分析。

關(guān)鍵詞：貨幣時(shí)間價(jià)值；企業(yè)投資；應(yīng)用

貨幣的時(shí)間價(jià)值主要是說(shuō)明了貨幣資金在不同時(shí)間階段所代表的不同價(jià)值，從某種層面上來(lái)說(shuō)，其就代表了貨幣的機(jī)會(huì)成本。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，其外部環(huán)境正在發(fā)生變化，這就需要其在財(cái)務(wù)管理方面也需要不斷的加以改革，以此來(lái)適應(yīng)不斷變化的社會(huì)環(huán)境，而在這個(gè)過(guò)程中，貨幣的時(shí)間價(jià)值是不可忽視的，企業(yè)中各種設(shè)備的折舊等等在財(cái)務(wù)中也需要得以體現(xiàn)，并且在很大程度上影響了企業(yè)的投資決策。但是，在企業(yè)應(yīng)用貨幣時(shí)間價(jià)值的過(guò)程中，依舊存在著許多的問(wèn)題，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)對(duì)時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用，對(duì)貨幣價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)化，從而能夠去優(yōu)化其資產(chǎn)的配置，最終能夠幫助企業(yè)去合理的應(yīng)用自身企業(yè)的資源，提高企業(yè)的整體效益水平，最終促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。

一、貨幣價(jià)值的內(nèi)容概述

1.貨幣時(shí)間價(jià)值概念

貨幣時(shí)間價(jià)值簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在忽視了風(fēng)險(xiǎn)以及其中可能存在的通貨膨脹的情況，當(dāng)前的貨幣資金會(huì)隨著時(shí)間的變化而不斷的增值，也就是說(shuō)，企業(yè)如果在當(dāng)前投資了一定的資金，那么企業(yè)就會(huì)損失這些資金的當(dāng)前價(jià)值，也就是企業(yè)所需要付出的代價(jià)即機(jī)會(huì)成本，而這個(gè)價(jià)值是能夠通過(guò)財(cái)務(wù)管理中的計(jì)算方法對(duì)其加以計(jì)算的，而這個(gè)代價(jià)就被稱(chēng)為了貨幣時(shí)間價(jià)值。在很多時(shí)候，貨幣時(shí)間價(jià)值會(huì)與利息混為一談，但實(shí)際上兩者是完全不同的兩個(gè)概念，利息是一個(gè)靜態(tài)，而貨幣時(shí)間價(jià)值是一個(gè)動(dòng)態(tài)，能夠表示其價(jià)值正在逐漸的發(fā)生改變。

2.貨幣時(shí)間價(jià)值的作用

貨幣時(shí)間價(jià)值可以將其放在不同的兩個(gè)時(shí)點(diǎn)和相同的兩種貨幣金額進(jìn)行比較，而往往未來(lái)時(shí)點(diǎn)的貨幣金額其結(jié)算價(jià)值會(huì)比較大，所以在企業(yè)進(jìn)行投資決策的時(shí)候，需要在其中進(jìn)行貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用，也就是說(shuō)，需要將所有的投資額放置到一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上再對(duì)其進(jìn)行比較，再判斷其中是否存在一定的盈利空間，最終就能夠得到更加科學(xué)謹(jǐn)慎的投資方案，在很大程度上能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。所以對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)，貨幣時(shí)間價(jià)值在其中起到了一個(gè)貫穿作用，無(wú)論是開(kāi)展怎樣的項(xiàng)目或者是進(jìn)行怎樣的財(cái)務(wù)處理，都需要利用貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)其加以判斷，最終得出更為科學(xué)準(zhǔn)確的結(jié)果。

二、貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的原因

1.貨幣時(shí)間價(jià)值是資源稀缺性的體現(xiàn)

下面我們將詳細(xì)論述貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的具體原因，其中一個(gè)重要的原因就是貨幣時(shí)間價(jià)值是資源稀缺性的表現(xiàn)，這是因?yàn)樵谏鐣?huì)發(fā)展的過(guò)程中往往需要借助不同領(lǐng)域的資源來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)和生活，因此這些社會(huì)資源就是構(gòu)成當(dāng)前社會(huì)財(cái)富的基礎(chǔ)物質(zhì)，只有具備了一定的社會(huì)資源才能滿(mǎn)足社會(huì)發(fā)展的需要。而貨幣的出現(xiàn)使得社會(huì)財(cái)富得以流通，不同時(shí)間段的貨幣可以支配不同的商品，因此貨幣具有一定的時(shí)間價(jià)值，貨幣會(huì)隨著時(shí)間的推移而實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。

2.貨幣時(shí)間價(jià)值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征

為了保證貨幣的時(shí)間價(jià)值，社會(huì)在發(fā)展過(guò)程中開(kāi)始確立相關(guān)的信用貨幣制度，其中就對(duì)流通中的貨幣種類(lèi)進(jìn)行了規(guī)定，當(dāng)前存在的主要貨幣分為兩種，分別是基礎(chǔ)貨幣和派生存款，當(dāng)前的市場(chǎng)利率和通貨膨脹率都會(huì)在很大程度上影響到貨幣的時(shí)間價(jià)值，隨著供過(guò)于求現(xiàn)象的不斷增長(zhǎng)，導(dǎo)致當(dāng)前的貨幣時(shí)間價(jià)值正在不斷下跌。

3.貨幣時(shí)間價(jià)值是人們認(rèn)知心理的反映

由于人類(lèi)主觀(guān)認(rèn)知存在著一定的限制，只能對(duì)過(guò)去或者現(xiàn)在的事物進(jìn)行了解，無(wú)法充分把握以后的事物，因此貨幣時(shí)間價(jià)值從另一方面來(lái)說(shuō)又是人們認(rèn)知心理的反映，當(dāng)前的貨幣主要是用于滿(mǎn)足人們生產(chǎn)和交換的需要，而將來(lái)的貨幣則用于滿(mǎn)足今后的不確定性需求，如果想提前獲得將來(lái)的貨幣收益就需要借助當(dāng)前的利率來(lái)進(jìn)行存款。

三、貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)投資決策必要性分析

貨幣的時(shí)間價(jià)值不僅影響著社會(huì)的整體經(jīng)濟(jì)收益，還會(huì)在很大程度上影響到企業(yè)的投資決策效率，這是因?yàn)槠髽I(yè)的決策者在選擇今后將要投資和運(yùn)行的項(xiàng)目時(shí)，通常會(huì)預(yù)估所投入的貨幣資金能夠獲得多少的價(jià)值增值，這樣才能盡可能的降低投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高經(jīng)濟(jì)收益。因此貨幣的時(shí)間價(jià)值將會(huì)對(duì)企業(yè)的投資決策產(chǎn)生決定性的影響。

1.對(duì)于投資決策的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用

企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)需要考慮到不同方面因素的影響，要立足于整體來(lái)對(duì)當(dāng)前所要投資的項(xiàng)目進(jìn)行考核和評(píng)估，全面掌握這個(gè)投資項(xiàng)目中的潛在風(fēng)險(xiǎn)和具體的貨幣價(jià)值增值情況，因此要想不斷降低投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該做好對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值增值情況的考核。我們?cè)谘芯繒r(shí)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前有較多的企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)都忽視了對(duì)投資項(xiàng)目中貨幣時(shí)間價(jià)值的考核，導(dǎo)致企業(yè)需要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此在今后的工作中應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的考核，這樣才能減少企業(yè)的投資損失。

2.資金價(jià)值最大化，投資決策穩(wěn)定收益化

貨幣的出現(xiàn)使得全球范圍內(nèi)的資源流通速度不斷提升，促進(jìn)了社會(huì)的發(fā)展，但是當(dāng)前人類(lèi)對(duì)資源的需求正在不斷擴(kuò)大，而實(shí)際的可利用資源十分有限，這就造成了雙方的矛盾，在這種背景下更應(yīng)該做好對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的考核和評(píng)價(jià)，只有這樣才能幫助決策者更好地考量貨幣的時(shí)間價(jià)值和增值情況，從而更好地把握不同投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，從而獲得穩(wěn)定的貨幣收益，不斷提高企業(yè)的資金使用率，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)的現(xiàn)象。

3.確保企業(yè)正常運(yùn)作，持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益是保持正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，而企業(yè)無(wú)論是在生產(chǎn)還是營(yíng)銷(xiāo)方面都會(huì)受到貨幣時(shí)間價(jià)值的影響，因此要想保證企業(yè)的正常運(yùn)行，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益就應(yīng)該充分考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，意識(shí)到企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)貨幣的時(shí)間價(jià)值，要加強(qiáng)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值增值情況的監(jiān)督，提高貨幣的利用率，在日常的工作中要做好對(duì)貨幣資金收支的統(tǒng)計(jì)情況，只有注重了貨幣的時(shí)間價(jià)值才能促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

四、貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資中的應(yīng)用

1.貨幣時(shí)間價(jià)值在投資決策中的運(yùn)用

下面我們將詳細(xì)介紹貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資決策中的運(yùn)用，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在確定企業(yè)今后的發(fā)展戰(zhàn)略、投入生產(chǎn)和銷(xiāo)售中貨幣的時(shí)間價(jià)值都會(huì)客觀(guān)存在，因此企業(yè)的決策者應(yīng)該充分意識(shí)到這一點(diǎn)，不應(yīng)該忽視企業(yè)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)各個(gè)流程中的作用。要想充分發(fā)揮貨幣時(shí)間價(jià)值的作用就應(yīng)該積極將貨幣投入到實(shí)際的生產(chǎn)過(guò)程中去，一般來(lái)說(shuō)主要的運(yùn)行方法有兩種，一種的非貼現(xiàn)法，這種方法的主要內(nèi)容就是在企業(yè)決策過(guò)程中不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的作用和影響，另一種就是貼現(xiàn)法，這種方式就要求企業(yè)的決策者要充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)于企業(yè)的影響。

2.貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)資本決策中應(yīng)用

從資金投入者的角度，企業(yè)的資金來(lái)源分為資本性投資和非資本性投資。資本性投資是指企業(yè)的各項(xiàng)借款（包括企業(yè)的長(zhǎng)短期債券）和股東權(quán)益，這些資金的投人者向企業(yè)投人資金后直接向企業(yè)索取利息或現(xiàn)金股利作為回報(bào)，他們的目的是為了取得貨幣時(shí)間使用價(jià)值的回報(bào)或增值。它們分別構(gòu)成企業(yè)的債務(wù)資本和權(quán)益資本，企業(yè)—這些資金是要付出直接成本的，而且需要專(zhuān)門(mén)的資活動(dòng)才能獲得。

3.貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的應(yīng)用

其應(yīng)用主要表現(xiàn)在能使管理者加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的管理方面：企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的高低反映了企業(yè)變現(xiàn)能力和償還債務(wù)的能力。企業(yè)籌資的目的通常是為了擴(kuò)大生產(chǎn)的需要，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)的過(guò)程中不可避免地會(huì)發(fā)生存貨、應(yīng)收帳款等短期流動(dòng)資產(chǎn)、或發(fā)生購(gòu)置設(shè)備、廠(chǎng)房等固定資產(chǎn)。在其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)管理者應(yīng)充分比較運(yùn)營(yíng)資本流動(dòng)性。主要考慮：資產(chǎn)變現(xiàn)的時(shí)間和變現(xiàn)的價(jià)值。

五、貨幣時(shí)間價(jià)值應(yīng)用的注意事項(xiàng)

1.通貨膨脹問(wèn)題

通貨膨脹指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。最簡(jiǎn)單的一個(gè)例子，二十年前的1元錢(qián)與今天的1元錢(qián)是不一樣的，二十年前，40元錢(qián)是正常工人一個(gè)月的工資，現(xiàn)在的40元錢(qián)，連一盒奶粉也買(mǎi)不起。但是這種差異卻不是由于貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的，而是由于社會(huì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，1元錢(qián)的購(gòu)買(mǎi)力不同形成的。

另外，2004年12月8日，1美元現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)為8.2641元，而如今，1美元折合6.3493人民幣元。

所以在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，我們不能忽視通貨膨脹的影響力，而應(yīng)當(dāng)重視國(guó)家的貨幣政策，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的細(xì)微變化，以最短的時(shí)間適應(yīng)市場(chǎng)并占領(lǐng)市場(chǎng)，達(dá)到企業(yè)的盈利目標(biāo)。

2.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的實(shí)際收益與預(yù)期收益的偏離程度，即預(yù)期收益的不確定性。比如某人期望得到10%的投資報(bào)酬率，但由于多種因素的影響，實(shí)際可能獲得的報(bào)酬率為8%，也可能是12%，實(shí)際可能的結(jié)果與期望的報(bào)酬產(chǎn)生了偏離，這種偏離的程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值就是投資者冒風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬，是預(yù)期收益超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的部分。

例如對(duì)于應(yīng)收賬款來(lái)說(shuō)，由于應(yīng)收賬款還在流通中，我們無(wú)法判斷賬款的回收率，所以，應(yīng)收賬款越大，收不回的風(fēng)險(xiǎn)越大。

因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮每一種決策的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)記“利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大”，以最理智的心態(tài)面對(duì)一切利益，做出最正確的決策，從而為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是貨幣的時(shí)間價(jià)值所無(wú)法左右的，只有綜合考慮三者的利益，權(quán)衡其中的偏差，才能達(dá)到企業(yè)的收益最大化。

六、結(jié)語(yǔ)

隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的認(rèn)識(shí)程度也越來(lái)越深，而將其應(yīng)用到企業(yè)的投資當(dāng)中也取得了很好的效果。而企業(yè)當(dāng)前所必須要加以思考的一個(gè)問(wèn)題就是如何合理的利用貨幣時(shí)間價(jià)值，發(fā)揮出其最大的作用。在本文中，就通過(guò)對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用進(jìn)行了研究，找到了其中貨幣價(jià)值所呈現(xiàn)出來(lái)的巨大作用，突顯了貨幣價(jià)值在其中的重要性，也針對(duì)貨幣價(jià)值的使用過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題加以了闡述，希望通過(guò)這種方式為我國(guó)企業(yè)的貨幣時(shí)間價(jià)值的使用提供一定的參考價(jià)值。

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