節(jié)能量保證型模式下ESCO承諾節(jié)約成本估算

于鳳光，　周　君，　翟春安

(南京工業(yè)大學(xué)　土木工程學(xué)院， 江蘇　南京　211816)

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節(jié)能量保證型模式下ESCO承諾節(jié)約成本估算

于鳳光，周君，翟春安

(南京工業(yè)大學(xué)土木工程學(xué)院， 江蘇南京211816)

摘要：目前，節(jié)能量保證型模式下的節(jié)能服務(wù)公司(ESCO)對承諾節(jié)約成本的估算，均基于經(jīng)驗(yàn)估計，常常與實(shí)際偏差較大。本文提出用蒙特卡洛方法測算能源成本節(jié)約量的不確定性，考慮將能源的價格波動性和節(jié)能設(shè)備運(yùn)行的不確定性，模擬出承諾節(jié)約成本曲線，該方法可在以下兩個方面為ESCO服務(wù)：(1)如果ESCO已經(jīng)與用能單位約定承諾節(jié)約成本，則用該方法可評估出該約定的合理性；(2)如果ESCO尚處于投標(biāo)階段，則該曲線可作為ESCO確定承諾節(jié)約成本和業(yè)主超額分享比例的依據(jù)。

關(guān)鍵詞：EPC；承諾節(jié)約成本；ESCO；不確定性模型；蒙特卡洛模擬

眾所周知，合同能源管理(EPC)是既有建筑節(jié)能改造的一種有效方式，它包括節(jié)能效益分享型、節(jié)能量保證型、能源費(fèi)用托管型等類型[1]。

在EPC發(fā)展的早期，因節(jié)能效益分享型是由節(jié)能服務(wù)公司(ESCO)進(jìn)行全部節(jié)能投資，業(yè)主無需投入節(jié)能改造資金而受到業(yè)主普遍歡迎。然而隨著業(yè)主節(jié)能意識的增強(qiáng)以及節(jié)能技術(shù)的發(fā)展，在過去的10年中，歐美EPC市場逐漸從節(jié)能效益分享型轉(zhuǎn)換到了節(jié)能量保證型，從業(yè)主的角度來說，節(jié)能量的確定性越強(qiáng)，EPC項目的融資成本和交易成本就越低[2]。

與節(jié)能效益分享型相反，節(jié)能量保證型由業(yè)主投資，ESCO向用戶提供節(jié)能服務(wù)并承諾保證項目節(jié)能效益。項目實(shí)施完畢，經(jīng)雙方確認(rèn)達(dá)到承諾的節(jié)能效益，用戶一次性或分次向節(jié)能服務(wù)公司支付服務(wù)費(fèi)，如達(dá)不到承諾的節(jié)能效益，差額部分由節(jié)能服務(wù)公司承擔(dān)[3]。在節(jié)能量保證型模式下，如果不能達(dá)到合同中承諾節(jié)能量的預(yù)期，ESCO就要對業(yè)主進(jìn)行補(bǔ)償，從而遭受損失。如果節(jié)能設(shè)備運(yùn)行良好，超出承諾的節(jié)能預(yù)期，則業(yè)主和ESCO按照約定的比例共同分享超出的利潤，所以合同中約定的承諾節(jié)約成本是在現(xiàn)有的現(xiàn)金流基礎(chǔ)上使合同更好履行的關(guān)鍵，建立在估算基礎(chǔ)上的承諾節(jié)約成本既不能太高也不能太低。

目前，節(jié)能量保證型模式下承諾節(jié)約成本一般由經(jīng)驗(yàn)估算，極不準(zhǔn)確。在EPC的實(shí)施過程中，承諾的節(jié)能量與實(shí)際的節(jié)能量經(jīng)常偏離，從而給ESCO帶來極大的經(jīng)營風(fēng)險。因此有必要研究一種科學(xué)的承諾節(jié)約成本估算方法，來為ESCO在合同談判階段(或投標(biāo)階段)確定每年承諾節(jié)約成本以及超出的節(jié)能量應(yīng)該如何分享。

1估算方法選擇

現(xiàn)代風(fēng)險評估技術(shù)主要包括風(fēng)險凈現(xiàn)值法，實(shí)物期權(quán)方法和模擬方法等。其中，蒙特卡羅模擬是一種隨機(jī)模擬方法，以概率和統(tǒng)計理論方法為基礎(chǔ)，將所求解的問題同一定的概率模型相聯(lián)系，用電子計算機(jī)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計模擬或抽樣，以獲得問題的近似解。該方法可以將諸多不確定因素考慮到模型中，從而優(yōu)化合同[4]。除了風(fēng)險估算，風(fēng)險分配也是合同決策者在權(quán)衡采取對立還是合作的態(tài)度時要考慮的關(guān)鍵因素，而博弈論可以在不確定性和風(fēng)險存在的情況下解決這類問題[5]。本文利用蒙特卡羅模擬建立隨機(jī)模型并運(yùn)用博弈論對承諾節(jié)約成本方案進(jìn)行選擇。

1.1成本節(jié)約估算

在概率論中，通常用隨機(jī)過程來描述隨機(jī)變量或者系統(tǒng)隨著時間的變化而變化的過程。由于能源價格和節(jié)能量隨著合同期的推移而隨機(jī)變化。因此，建立兩個隨機(jī)模型分別來模擬能源價格和節(jié)能量，節(jié)能量以平均每年為計算基礎(chǔ)。T表示時間指標(biāo)集，T={0，1，2...N},每年能源節(jié)約量可以被看作是一個關(guān)于時間的離散函數(shù){S(t):t∈T}，對于任何一個特定的年份t，t∈T，該年能源節(jié)約成本等于當(dāng)年的能源市場價格PE(t)乘以節(jié)約的能源數(shù)量Q(t)即：

S(t)=PE(t)Q(t)，t∈T

(1)

1.1.1能源價格

dPE(t)=αE(t)PE(t)dt+σE(t)PE(t)dt

(2)

(3)

PE(t)=

(4)

由于GBM的特征，可用來模擬能源價格的變化過程，{PE(t)，t∈T}，在式(4)中輸入t=0時的初始能源價格，即目前的能源市場價格PEO，每年價格漂移系數(shù)αE(t){αE(t):t∈T}和每年能源價格標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)σE(t){σE(t):t∈T}，即可以通過蒙特卡洛模擬得出能源價格變化曲線。αE(t)和σE(t)會基于過去歷史能源價格的變化而相應(yīng)變化。

1.1.2節(jié)能量

在簽合同之前，ESCO會對被改造建筑進(jìn)行節(jié)能環(huán)境的評估，并據(jù)此決定選取哪種節(jié)能措施，然后業(yè)主和ESCO要對如何確定節(jié)能量達(dá)成協(xié)議。因此，盡管各個不同的節(jié)能項目的節(jié)能方法不盡相同，ESCO需要根據(jù)計算和經(jīng)驗(yàn)合理地預(yù)測每年的節(jié)能量。估算的節(jié)能量的精確性取決于歷史數(shù)據(jù)﹑經(jīng)驗(yàn)估計的準(zhǔn)確性以及對自然環(huán)境判斷的準(zhǔn)確性。所以，在實(shí)際估算中，估算值和實(shí)際值經(jīng)常會產(chǎn)生偏差。

本節(jié)能量模型中做出2個假設(shè)：(1)ESCO有能力估計每年的節(jié)能量，包括預(yù)測節(jié)能設(shè)備未來的節(jié)能性能；(2)每年節(jié)能量的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù){σQ(t):t∈T}相互獨(dú)立。為了反映每年的節(jié)能效果及其不確定性，本文也采用風(fēng)險中性的GBM模型來描述每年的節(jié)能量{Q(t):t∈T}，見式(5)～(8)。

dQ(t)=αQ(t)Q(t)d(t)+σQ(t)Q(t)dWQ(t)

(5)

(6)

(7)

(8)

1.2利潤分享結(jié)構(gòu)

1.2.1利潤差異的定義

引入一個新的變量利潤差異，并建立利潤分享模型，來評估EPC項目中業(yè)主和ESCO的盈利能力。假設(shè)：在合同訂立階段所有的投資都一次性支出，且沒有額外的投資活動。因此，無論實(shí)際節(jié)能量比承諾節(jié)能量高出或者低出多少，項目成本是個固定值。此時，實(shí)際利潤等于實(shí)際節(jié)約成本減去項目的初始一次性投資，見式(9)。

實(shí)際利潤=實(shí)際節(jié)約成本-項目投資

(9)

初始預(yù)期項目利潤等于承諾節(jié)約成本減去項目投資，見式(10)。

初始預(yù)期項目利潤=承諾節(jié)約成本-項目投資

(10)

如上式所示，既然項目成本相同，實(shí)際利潤和預(yù)期利潤的差異就表現(xiàn)在實(shí)際節(jié)約成本和預(yù)期節(jié)約成本的差異，利潤差異就可以用式(11)來表示。

利潤差異=實(shí)際利潤-預(yù)期利潤=實(shí)際成本節(jié)約-承諾成本節(jié)約

(11)

如果實(shí)際節(jié)能量超過承諾節(jié)能量，實(shí)際節(jié)約成本大于承諾節(jié)約成本，則利潤差異是正的。業(yè)主和ESCO以某個比例共同分享多出的利潤，其利潤差異分別見式(12)和(13)。

業(yè)主的利潤差異=總利潤差異×業(yè)主分享比例=(實(shí)際節(jié)約成本-承諾節(jié)約成本)×業(yè)主分享比例

(12)

ESCO的利潤差異=總利潤差異×ESCO分享比例 =(實(shí)際節(jié)約成本-承諾節(jié)約成本)×ESCO分享比例

(13)

如果實(shí)際節(jié)能量沒有達(dá)到承諾節(jié)能量，實(shí)際節(jié)約成本小于承諾節(jié)約成本，則利潤差異是負(fù)的。其利潤差異分別見式(14)和(15)。

業(yè)主的利潤差異=0

(14)

ESCO的利潤差異=總利潤差異=實(shí)際節(jié)約成本-承諾節(jié)約成本

(15)

由圖1可見，利潤差異可以是正的或者負(fù)的。如果實(shí)際節(jié)能量超過承諾節(jié)能量，業(yè)主和ESCO的利潤差異都是正的，此時，他們比預(yù)期獲得了更多利潤；如果實(shí)際節(jié)能量沒有達(dá)到承諾節(jié)能量，業(yè)主的利潤差異為0，ESCO的利潤差異是負(fù)的，在這種情況下，業(yè)主得到的實(shí)際利潤就是預(yù)期利潤，而ESCO得到的實(shí)際利潤小于預(yù)期利潤。

圖1　實(shí)際節(jié)約成本和承諾節(jié)約成本間的利潤差異

1.2.2利潤分享模型

能源節(jié)約成本估算主要由兩部分組成：(1)每年承諾節(jié)約成本；(2)如果節(jié)能量超出預(yù)期，則還有超出部分的分享比例。

第一部分：由于受到例如通貨膨脹之類的外部環(huán)境的影響，能源成本隨之變化，承諾的節(jié)能量基準(zhǔn)線需要相應(yīng)調(diào)整。用式(16)代表每年的承諾節(jié)約成本。

G(t)=G0(1+f(t))t， ?t∈T{G(t):t∈T}

(16)

式中：G0表示t=0時承諾節(jié)約成本，f(t)表示第t年的調(diào)整因素。

第二部分：用β來表示業(yè)主的超額分享比例，則ESCO的超額分享比例為1-β。S(t)表示第t年的實(shí)際節(jié)約成本；D(t)表示第t年的利潤差異；式(17)和(18)用承諾節(jié)約成本來表示業(yè)主和ESCO的利潤差異{D0(t):t∈T}，在此過程中，利潤風(fēng)險被重新分配。

D0(t)=max(0,β(S(t)-G(t)),?t∈T

(17)

DE(t)=S(t)-G(t)-max(0,β(S(t)-G(t)),?t∈T

(18)

業(yè)主和ESCO的承諾成本節(jié)約和利潤差異之間的關(guān)系見圖2。

圖2　業(yè)主和ESCO在EPC項目中的利潤差異

2.3承諾節(jié)約成本估算的博弈選擇

承諾節(jié)約成本G(t)在合同開始履行之前就已經(jīng)確定了，但是實(shí)際節(jié)約成本S(t)會不斷變化。在合同談判階段(或投標(biāo)階段)，ESCO要對利潤差異有總體的估算，用預(yù)期收益率r將ESCO在合同履行期間{DE(t):t∈T}的利潤差異折為現(xiàn)值。DE-total(G(t),β)表示ESCO在某個承諾節(jié)約成本下的總利潤差異，見式(19)。N代表ESCO的總合同期，T表示時間指標(biāo)集合，T={0,1,2,…,N}。

(19)

一般來說，需要找到一個合適的G0和β使DE-total(G(t),β)→0使業(yè)主和ESCO雙方達(dá)到平衡。DE-total(G(t),β)<0是不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)檫@樣ESCO就不能在EPC項目中得到預(yù)期的利潤，在這種情況下，ESCO要為在合同中承諾的節(jié)約成本而蒙受損失。但是，DE-total(G(t),β)>0也是不現(xiàn)實(shí)的，業(yè)主更愿意選擇在合同中承諾節(jié)約成本高的ESCO所提供的EPC合同。正利潤的差異表明仍有提高合同中承諾節(jié)約成本的空間，沒有足夠的競爭力。所以，DE-total(G(t),β)→0可以看作是一個最佳平衡。ESCO能收到預(yù)期的效益，同時在不犧牲任何合同競爭力的同時提供承諾節(jié)約成本。用枚舉法找到匹配的G0和β使得DE-total(G(t),β)→0成立，其中，|DE-total(G(t),β)|≤δ，δ表示一個小的正數(shù)；r表示預(yù)期回報率。

2.4承諾節(jié)約成本設(shè)計框架

基于以上分析，EPC項目的承諾節(jié)能量的設(shè)計步驟框架見圖3。

圖3　承諾成本節(jié)約設(shè)計框架

第一步：收集項目相關(guān)信息

第二步：為估算實(shí)際節(jié)約成本建立隨機(jī)模型

當(dāng)模型輸入值確定后，分別將未來的能源價格{PE(t):t∈T}和未來節(jié)能數(shù)量{Q(t):t∈T}加入隨機(jī)模擬。據(jù)此導(dǎo)出樣本的實(shí)際節(jié)約成本{S(t):t∈T}。

第三步：分配利潤分享風(fēng)險

基于實(shí)際節(jié)約成本S(t)，承諾節(jié)約成本G(t) 以及業(yè)主超額分享比例β(如果有超額利潤)推導(dǎo)出ESCO的利潤差異{DE(t):t∈T}，然后根據(jù)預(yù)期的收益率r把年利潤差異{DE(t):t∈T}折現(xiàn)為現(xiàn)值,最后得出ESCO的總利潤差DE-total(G(t),β)。

第四步：確定承諾節(jié)能量

通過枚舉法找到理想的承諾參數(shù)G0和β使DE-total(G(t),β)→0。最終承諾節(jié)約成本估算包括每年承諾節(jié)約成本G0和業(yè)主超額分享比例β(如果存在超額利潤)。

3案例

本文采用珠?；凵茉醇夹g(shù)發(fā)展有限公司為凱迪克酒店做的整體節(jié)能項目作為案例進(jìn)行分析。酒店2005年能源總用量相當(dāng)于1184 t標(biāo)準(zhǔn)煤，其中電能250萬度，占總用能源的83.8%；柴油15萬升，占總用能源的14.5%；液化石油氣12 t，占總用能源的1.7%?？偰芎馁M(fèi)用350萬元。由于這是一個合同已經(jīng)開始履行的真實(shí)案例，已經(jīng)有一個客觀存在的承諾節(jié)約成本?；谶@個案例的信息，本文用所提出的方法：(1)來測試現(xiàn)有的承諾節(jié)約成本的合理性(2)假設(shè)ESCO尚處于投標(biāo)階段，用該方法確定其承諾節(jié)約成本值。

3.1案例概況

珠?；凵茉醇夹g(shù)發(fā)展有限公司首先進(jìn)行了全面的能源審計，其結(jié)論是酒店方面存在嚴(yán)重的能源浪費(fèi)問題。通過建筑節(jié)能改造，酒店每年產(chǎn)生節(jié)能效益約173萬元，節(jié)省能源折合標(biāo)準(zhǔn)煤約680 t,即本文所說的承諾節(jié)約成本(G0=173萬元)。業(yè)主的超額分享比例是100%(β=100%)。本案例中估算節(jié)能效益已知173萬元，由于節(jié)能設(shè)備剛開始運(yùn)行良好，節(jié)能效益呈現(xiàn)遞增的趨勢，隨著年限的推移，節(jié)能設(shè)備逐漸磨損，節(jié)能效果呈現(xiàn)遞減趨勢，每年節(jié)能效益估算值具體見表1，ESCO對每年節(jié)能量的估算偏差估計假定為1%、10%、25%，項目的預(yù)期收益率r假定為10%。

表1　案例信息

注：煤炭歷史價格數(shù)據(jù)來源于2010年中國統(tǒng)計年鑒。

除了承諾節(jié)約成本G0和β，T和f(t)也在合同開始履行之前確定。假定調(diào)整系數(shù)f(t)可以忽略不計，價格漂移系數(shù)αE(t)和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)σE(t)保持不變。因此，每年承諾節(jié)約成本維持不變，即：G0=G1=…G13。參數(shù)PE(t)，αE(t)，σE(t)基于歷史的能源價格記錄得出。由于案例計算以年度為計算基礎(chǔ)，對能源價格的季節(jié)效應(yīng)可以抵消。

3.2實(shí)際成本節(jié)約的不確定性

用蒙特卡洛模擬來模擬模型結(jié)果，每年能源價格的變化曲線見圖4，每年能源節(jié)約量曲線見圖5，每年能源成本節(jié)約曲線見圖6。

圖4　能源價格走勢

圖5　能源節(jié)約量

圖6　能源成本節(jié)約

為了盡可能模擬出利潤差異的變化趨勢，用Mathmatica軟件對案例進(jìn)行了一百萬次模擬，由于能源節(jié)約量的波動性，ESCO的利潤差異表現(xiàn)不同，比如第四年，圖7、8、9表示，當(dāng)承諾節(jié)約成本等于173萬元時ESCO的利潤差異的頻數(shù)分布，假設(shè)業(yè)主取得所有超額利潤，即β=100%，ESCO的利潤差異在絕大多數(shù)情況下都為0，能源節(jié)約量的不確定性越大，ESCO可能發(fā)生的利潤損失就越大。

圖7　sigma=0.01 ESCO第四年利潤差異頻數(shù)分布

圖8　sigma=0.1 ESCO第四年利潤差異頻數(shù)分布

圖9　sigma=0.25 ESCO第四年利潤差異頻數(shù)分布

3.3承諾節(jié)約成本估算

3.3.1在現(xiàn)有承諾節(jié)約成本下利潤差異的臨界值

圖10表示當(dāng)業(yè)主的超額分享比例β=100%時，ESCO的利潤差異DE-total(G(t),β)和每年承諾節(jié)約成本G之間的關(guān)系，當(dāng)β=100%時，兩者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。當(dāng)業(yè)主完全擁有超額利潤時，承諾節(jié)約成本越大， ESCO將會承受更多的利潤損失。但是，兩者不是線性關(guān)系。當(dāng)承諾節(jié)約成本G維持在一個較低的水平時，DE-total(G(t),β)基本保持在0左右，此時，增加承諾節(jié)約成本G，對DE-total(G(t),β)幾乎沒有影響。而當(dāng)超過一定范圍時，增加承諾節(jié)約成本G，會導(dǎo)致風(fēng)險急劇增加，使ESCO遭受很高的損失。所以，不管節(jié)能設(shè)備運(yùn)行得多么好，ESCO還是要謹(jǐn)慎估算承諾節(jié)約成本G。

圖10　DE-total(G(t),β)和G之間的關(guān)系

圖10表示，當(dāng)承諾節(jié)約成本G=173萬元，現(xiàn)有的業(yè)主超額利潤分享比例β=100%時，DE-total(G(t),β)→0，這也就證明了現(xiàn)有合同中關(guān)于承諾節(jié)約成本的合理性。

3.3.2承諾節(jié)約成本估算方案比較

當(dāng)DE-total(G(t),β)→0時，得到承諾節(jié)約成本G和業(yè)主超額利潤分享比例β的關(guān)系，為了找到所有匹配的G和β，本文采用簡單枚舉這種簡單而有效的方法，用mathmatica軟件進(jìn)行模擬。對于承諾節(jié)約成本G，讓計算機(jī)從0到500萬之間進(jìn)行搜索，間隔為0.5萬元，對于業(yè)主的超額分享比例β，讓計算機(jī)從0到1之間進(jìn)行搜索，間隔為0.001，使DE-total(G(t),β)→0。

如圖11、12、13曲線上的每一點(diǎn)都表示一個近似于0的ESCO利潤差異的承諾節(jié)約成本估算，當(dāng)承諾節(jié)約成本維持在較低的水平時，業(yè)主的超額分享比例β接近于100%，當(dāng)承諾節(jié)約成本達(dá)到一個較高的水平，比如200萬元，業(yè)主的超額利潤分享比例β顯著下降。這些曲線是ESCO降低投標(biāo)風(fēng)險的有用工具?，F(xiàn)有承諾節(jié)約成本173萬元也是曲線上的一點(diǎn)，此時業(yè)主的超額利潤分享比例β等于100%，這證明了現(xiàn)有的承諾節(jié)約成本估算滿足DE-total(G(t),β)→0，與此同時，ESCO 的利潤也能被保證。但是，如果G只是小幅度增加，β并不會顯著下降。

圖11　sigma=0.01時利潤差異與業(yè)主超額利潤分享比例的關(guān)系曲線

圖12　sigma=0.1時利潤差異與業(yè)主超額利潤分享比例的關(guān)系曲線

圖13　sigma=0.25時ESCO利潤差異與業(yè)主超額利潤分享比例的關(guān)系曲線

3.3.3討論

根據(jù)模擬結(jié)果分析，承諾節(jié)約成本估算中涉及的三個參數(shù)：承諾節(jié)約成本G, ESCO利潤差異DE-total(G(t),β)，業(yè)主的超額分享比例β密切相關(guān)，并且可以得出以下結(jié)論：(1)案例中，承諾節(jié)約成本173萬元是曲線上的一點(diǎn)，此時的業(yè)主超額分享比例β等于100%，并且滿足DE-total(G(t),β)→0，ESCO能收到預(yù)期的效益，證明案例中的承諾節(jié)約成本的估算值是合理的；(2)假設(shè)案例中沒有約定承諾節(jié)約成本G=173萬元，則根據(jù)蒙特卡洛模擬得出的模擬曲線，其他承諾節(jié)約成本估算例如：G=220萬元，β=98.5%，也能滿足DE-total(G(t),β)→0，根據(jù)2.3節(jié)所論證的承諾節(jié)約成本估算的博弈選擇，此時，ESCO能收到預(yù)期的效益，并且承諾節(jié)約成本G=220萬元相比于承諾節(jié)約成本G=173萬元增強(qiáng)了ESCO的投標(biāo)競爭力。

4結(jié) 語

本文從ESCO的角度討論了在EPC項目中確定承諾節(jié)約成本的方法，通過蒙特卡洛模擬的測算方法，ESCO可以在投標(biāo)階段決定每年的承諾節(jié)約成本以及業(yè)主的超額分享比例。由此得到的承諾節(jié)約成本不僅保證了ESCO在EPC項目中的盈利，而且增加了ESCO的投標(biāo)競爭力。并且，對ESCO來說，與目前完全靠經(jīng)驗(yàn)決定承諾節(jié)約成本的方法相比，采用該方法作為決定承諾節(jié)約成本的依據(jù)更為科學(xué)，而對業(yè)主來說，該方法也可作為選擇中標(biāo)單位的一個參考。

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Strategic Design of Cost Savings Guarantee in Energy Performance Contracting Under Uncertainties

YUFeng-guang,ZHOUJun,ZHAIChun-an

(School of Civil Engineering, Nanjing Tech University, Nanjing 211816, China)

Abstract:At present, ESCO’s cost saving guarantee in energy performance contracting is mainly based on the empirical estimates, and is often larger. In this paper, we use Monte Carlo method to calculate the uncertainty of energy cost saving, and the uncertainty of the price volatility and energy saving equipment operation, which can be used in the following two aspects: (1) if ESCO has made the guarantee with Energy Use Enterprises, then the method can be used to evaluate the rationality of the agreement. (2) if ESCO is still in the tender stage, the method can be used as a basis for determining guaranteed savings value and the owner’s shared percentage of the excess profit.

Key words：EPC; cost saving guarantee； ESCO； uncertainty model； monte-carlo simulation

中圖分類號：F407.9

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2095-0985(2016)02-0036-07

基金項目：住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部軟科學(xué)研究項目(12013124)

作者簡介：于鳳光(1965-)，男，山東膠州人，副教授，研究方向?yàn)楣こ添椖抗芾?、建設(shè)項目后評價、建筑節(jié)能與合同能源管理(Email：gd90000@126.com)通訊作者： 周君(1991-)，女，江蘇蘇州人，碩士研究生，研究方向?yàn)楣こ添椖抗芾怼⒔ㄔO(shè)項目后評價、建筑節(jié)能與同能源管理(Email：jcandcyc@outlook.com)

收稿日期：2015-09-09修回日期： 2015-11-05