銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性

毛翔宇（渤海銀行股份有限公司，北京 西城 100031）

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銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性

毛翔宇
（渤海銀行股份有限公司，北京 西城 100031）

摘要：縱觀世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，可以看每一次的金融創(chuàng)新都會給當(dāng)時的貨幣政策有效性帶來強(qiáng)大的沖擊力，同時這也是對一個國家經(jīng)濟(jì)政策的考驗。經(jīng)濟(jì)的不斷變化是把雙刃劍，既存在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力，也具有阻礙經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的阻力。雖說銀行的金融創(chuàng)新會在一定的程度上削弱貨幣政策的有效性，但是兩者之間的關(guān)系并不是相互對立的。對于我國來說，研究銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性之間的聯(lián)系是有重大意義的。目前我國的貨幣政策的有效性在市場經(jīng)濟(jì)的體制下起的作用微弱，盡管相關(guān)部門提出了各種各樣的解決方案，當(dāng)時最終都以失敗告終。而對于西方的發(fā)達(dá)國家來說，即使有金融創(chuàng)新的刺激，但是貨幣政策有效性并沒有得到相應(yīng)的提高。因此西方國家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性的研究并不深入。接下來本文將詳細(xì)闡述銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性之間的聯(lián)系。

關(guān)鍵詞：銀行；金融創(chuàng)新；貨幣政策；有效性

自中國加入世界貿(mào)易組織以來，外資銀行的進(jìn)入提高了我國銀行業(yè)的競爭壓力，同時也給我國的金融業(yè)帶來了新的活力和動力。國內(nèi)銀行為了自身發(fā)展的需要以及面對外資銀行的挑戰(zhàn)，必須進(jìn)行自我的金融創(chuàng)新，不斷地完善自身的金融制度、金融業(yè)務(wù)以及組織結(jié)構(gòu)等等。只有敢于創(chuàng)新善于創(chuàng)新才能夠在巨大的經(jīng)濟(jì)壓力下求得發(fā)展的出路。同時銀行在進(jìn)行金融創(chuàng)新的過程中也帶來了一系列的問題，比如說銀行金融創(chuàng)新在一定程度上削弱了貨幣政策有效性，這是一個不容忽視的問題。

一、銀行金融創(chuàng)新

就目前來說，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開世界這個大舞臺。既然我國已經(jīng)進(jìn)入到世界經(jīng)濟(jì)這個大舞臺中，那么面對的不僅僅有機(jī)遇，同時還有挑戰(zhàn)。如何抓住機(jī)遇和面對挑戰(zhàn)成為了我國金融機(jī)構(gòu)需要研究的熱點。對于銀行來說只有跟隨世界的潮流進(jìn)行不斷地創(chuàng)新，才能夠在瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)市場中贏得一席之地。但是在銀行進(jìn)行創(chuàng)新的過程中也存在著一定的風(fēng)險，因此對于創(chuàng)新方式的選擇是需要進(jìn)行詳細(xì)的分析。筆者認(rèn)為銀行的金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1、銀行金融體制的創(chuàng)新

對于我國的大多數(shù)企業(yè)來說，進(jìn)行融資的主要途徑就是通過銀行進(jìn)行貸款，相對于民間信貸來說，一方面銀行貸款的利率還是相對較低的，另一方面銀行有較大的資金支持同時借貸的方式也多種多樣，這就導(dǎo)致了大多數(shù)企業(yè)對銀行貸款產(chǎn)生了過分的依賴，使得金融結(jié)構(gòu)的脆弱性增加以及穩(wěn)定性相對降低。我國銀行在信貸方面承擔(dān)著相當(dāng)大的風(fēng)險和壓力。首先銀行不僅具有短期融資的功能同時還要肩負(fù)長期融資的職能，這就造成了銀行在經(jīng)濟(jì)體系中的地位不明確以及職能方面負(fù)擔(dān)過重，阻礙了銀行的進(jìn)一步發(fā)展；其次部分銀行還對一些無資本的中小企業(yè)進(jìn)行放貸，甚至一部分還進(jìn)行了股本融資，這些放貸現(xiàn)象的發(fā)生一定程度上刺激了銀行的放貸業(yè)務(wù)量，同時也增加了銀行的經(jīng)濟(jì)效益，但是從銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展來看這是百害而無一利的。因此為了銀行長久利益的考慮，銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)行金融體制的創(chuàng)新。第一可以在一定程度上發(fā)展信譽(yù)度較好的中介融資市場，這樣可以分擔(dān)銀行的放貸壓力，但是在發(fā)展中介融資市場的同時也應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的市場規(guī)范，保障中介融資市場的秩序；第二可以發(fā)展股權(quán)融資市場。股權(quán)融資市場的成立也會在一定程度上分擔(dān)銀行的放貸壓力，但是在發(fā)展股權(quán)融資市場的過程中，應(yīng)當(dāng)有相關(guān)的法律人員進(jìn)行監(jiān)督，以防止有不法現(xiàn)象的發(fā)生。

2、銀行金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

自從我國入世以來，經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展給市場經(jīng)濟(jì)帶來了相當(dāng)大的活力。同時銀行也在金融業(yè)務(wù)方面不斷地滿足人們生產(chǎn)和生活的要求。銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷地刺激著人們的消費(fèi)，市場在不斷地消費(fèi)刺激下變得也越來越有活力。銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新實際上就是一種新的融資模式，它利用新的思維、新的結(jié)構(gòu)以及新的技術(shù)并通過創(chuàng)新工具的使用以達(dá)到融資的效果。目前對于銀行來說，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先就是金融工具的創(chuàng)新。它是金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心部分，一切業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方式都依賴與金融工具的創(chuàng)新。金融工具創(chuàng)新是所有業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個必要條件。同時金融工具的創(chuàng)新是所有業(yè)務(wù)創(chuàng)新中最能吸引關(guān)注的一種創(chuàng)新方式；其次就是技術(shù)的創(chuàng)新?？萍嫉陌l(fā)展帶動著各行各業(yè)不斷的進(jìn)步。尤其是電子技術(shù)的發(fā)展更將銀行的金融創(chuàng)新提到了一個新的高度。金融技術(shù)的創(chuàng)新大大降低了銀行的資金成本，同時也給市場經(jīng)濟(jì)活動提供了便捷。例如ATM機(jī)、網(wǎng)上支付、電話銀行等新技術(shù)的發(fā)展都給金融創(chuàng)新帶來了一場新的技術(shù)革命；最后就是服務(wù)創(chuàng)新。人性化的服務(wù)總會帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)今社會的發(fā)展需要更多的個性化以及人性化貼心的服務(wù)理念。這種服務(wù)理念的深入會提高銀行的競爭能力。

二、貨幣有效性

一般來說所謂的貨幣政策就是通過國家實施宏觀調(diào)控政策并使用各種各樣的貨幣工具對流入社會的貨幣總供給量和需求量進(jìn)行調(diào)控，其目的主要就是為了最大限度的實現(xiàn)收支平衡、穩(wěn)定市場物價、保障就業(yè)以及保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。實行有效的貨幣政策可以保障國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。而貨幣政策的有效性就是指中央的宏觀調(diào)控措施有沒有達(dá)到預(yù)期的效果以及達(dá)到的程度。鑒定貨幣政策是否有效一般通過以下幾點。

1、貨幣能否影響產(chǎn)出

貨幣政策一般通過供給和需求兩方面來影響產(chǎn)出。首先貨幣政策的收緊導(dǎo)致企業(yè)需要負(fù)擔(dān)更多的利息，這就使得企業(yè)的發(fā)展受到限制，從而使社會的供給量下降影響貨幣產(chǎn)出；其次如果銀行的利息較高，這樣就降低了人們的消費(fèi)熱情，這樣就導(dǎo)致社會需求下降，從而影響貨幣的產(chǎn)出量。總之貨幣政策能否有效系統(tǒng)地影響產(chǎn)出是決定貨幣有效性的一個標(biāo)準(zhǔn)。

2、貨幣與產(chǎn)出之間的聯(lián)系是否穩(wěn)定

貨幣政策的實施影響著產(chǎn)出，這在一定程度上證明了貨幣政策的有效性，但是僅僅由這一點是不足以全面證明貨幣政策的有效性。貨幣與產(chǎn)出之間的聯(lián)系是否穩(wěn)定也是判定貨幣政策是否有效的一個因素。一方面來說貨幣與產(chǎn)出之間的聯(lián)系是穩(wěn)定的，那就在一定程度上說明貨幣政策是具有有效性的；另一方面來說貨幣與產(chǎn)出之間的聯(lián)系是變化的，這就說明貨幣政策的有效性被削弱了。貨幣與產(chǎn)出之間聯(lián)系的穩(wěn)定是衡量貨幣政策是否有效的一個標(biāo)志。

3、貨幣當(dāng)局有效的控制貨幣

貨幣政策的實施就是為了對貨幣的國際收支達(dá)到一個相對的平衡。如果說供給量和需求量相差較大，這就說明貨幣當(dāng)局的貨幣政策在一定程度上是無效的，反之貨幣的供給量和需求量相對來說差距不大，這就在一定程度上達(dá)到了收支平衡，這就說明貨幣政策是有效的。貨幣當(dāng)局通過實施有效的貨幣政策保障了國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。

三、銀行金融創(chuàng)新與貨幣政策有效性的聯(lián)系

通過上述可以看到銀行金融創(chuàng)新在一定程度上削弱了貨幣政策的有效性以及影響了貨幣政策的執(zhí)行力。因此在銀行實行金融創(chuàng)新的同時如何保證貨幣政策的有效性成為了研究的熱點問題。筆者認(rèn)為銀行金融創(chuàng)新對貨幣政策有效性的影響主要在以下幾個方面。

1、支付方式的改變對貨幣政策有效性的影響

電子科技技術(shù)的發(fā)展為人們的生活提供了方便。電子支付手段的出現(xiàn)在一定程度上刺激了消費(fèi)，但是同時增加了電子貨幣的流通，這就在一定程度上影響了社會貨幣的流通量。電子貨幣不同于社會上流通的貨幣，它的增長有著很大的不確定性，因此支付手段的創(chuàng)新對貨幣有效性的影響是巨大的。

2、融資方式的改變對貨幣政策有效性的影響

為了保障國民經(jīng)濟(jì)健康的發(fā)展，銀行在不斷地進(jìn)行融資模式的創(chuàng)新。融資模式的創(chuàng)新在減小銀行壓力的同時也給了貨幣政策的有效性一定的沖擊力。融資模式的創(chuàng)新使得企業(yè)的融資渠道變多，貨幣的平衡很可能會被打破，這就造成了貨幣政策的有效性減弱。

3、金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新對貨幣政策有效性的影響

外資銀行的加入使國內(nèi)銀行業(yè)的競爭壓力增大，國內(nèi)的銀行為了自身發(fā)展的考慮，同時也是為了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，對金融產(chǎn)品進(jìn)行了不斷地創(chuàng)新。而金融業(yè)務(wù)的增加和創(chuàng)新讓越來越多的投資者參與到市場活動中來，這就使流通的社會貨幣相對的減少。貨幣政策的有效性也同樣遭到了削弱。

四、結(jié)論

綜上所述，銀行金融的創(chuàng)新貫穿于銀行的發(fā)展，正是應(yīng)為金融的創(chuàng)新才不斷地給銀行發(fā)展注入活力和動力。但是銀行金融的創(chuàng)新發(fā)展也給各國的貨幣當(dāng)局帶來了不小的挑戰(zhàn)。銀行金融創(chuàng)新削弱了貨幣政策的有效性，因此對于如何處理兩者之間的關(guān)系還有待進(jìn)一步的研究。

參考文獻(xiàn)

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（責(zé)任編輯：劉偲然）