中國人壽vs廣發(fā)行：苦等10年值嗎？

文暉

如今，有了“大當(dāng)家”的后，廣發(fā)行會(huì)“鳳凰涅槃”嗎？

在中國，銀行的牌照值錢，股份制銀行更值錢，全國性股份制銀行的價(jià)值就更不可想象了。而有這么一家銀行，曾經(jīng)待價(jià)而沽，引得各路垂涎，然而，故事幾經(jīng)翻轉(zhuǎn)，情節(jié)周折離奇，劇情唏噓感嘆，結(jié)局撲朔迷離，真是“愛我的人對(duì)我癡心不悔，我卻為我愛的人甘心一生傷悲，在乎的人始終不對(duì)?！?/p>

這家銀行叫廣發(fā)銀行，2016年2月29日晚，故事似乎終于可以“塵埃落定”了。

得償所愿

2016年2月29日，中國人壽公告稱，公司將以每股人民幣6.39元的價(jià)格向花旗集團(tuán)及IBM Credit收購合計(jì)36.48億股廣發(fā)銀行股份，總對(duì)價(jià)233.12億元。

這意味著，中國人壽將持有67.29億股廣發(fā)銀行股份。如此一來，中國人壽股份將占廣發(fā)銀行已發(fā)行總股本的43.686%。與此相伴的是，出售股份的花旗銀行將完全退出。

此前中國人壽持有廣發(fā)銀行的股份為20%，和花旗銀行、國網(wǎng)英大國際控股和中信信托以同樣的股份并列第一大股東。都是第一大股東，就都很難“全力以赴”，而此番中國人壽從另一個(gè)大股東處收購其全部股份可以使其“脫穎而出”，成為真正的第一大股東。也就是說，在十載“苦候”的漫長等待中，中國人壽終于等來了自己最想得到的，一張銀行的牌照，盡管這個(gè)過程的漫長超乎人們的想象。

2015年10月，花旗銀行有意出清廣發(fā)銀行股份的消息傳出。

當(dāng)時(shí)就有傳聞，花旗銀行與中國人壽、中信信托都在進(jìn)行談判，不過顯然，對(duì)于花旗銀行和廣發(fā)銀行而言，中國人壽似乎都是最好的選擇。

對(duì)于中國人壽這個(gè)國內(nèi)乃至國際的保險(xiǎn)巨頭來說，真正擁有一家屬于自己的控股銀行，無論是從企業(yè)的戰(zhàn)略布局角度考慮，還是從實(shí)際的商業(yè)利益角度出發(fā)，都是適合的和急切的。畢竟，如果中國人壽控股一家銀行，除了方便開展銀保業(yè)務(wù)，還可迅速增強(qiáng)自身資產(chǎn)實(shí)力，通過銀行業(yè)務(wù)獲得更多客戶信息，便于拓展業(yè)務(wù)。

另一方面，花旗銀行在經(jīng)歷了金融危機(jī)后，早已經(jīng)是元?dú)獯髠埏L(fēng)不再，雖“瘦死的駱駝比馬大”，尚有余威，但昔年的霸氣和能力都已經(jīng)“日薄西山”了，此種條件下，根本無力照顧好廣發(fā)行這個(gè)收購戰(zhàn)略下的“小伙伴”。因而，當(dāng)廣發(fā)銀行方面希望花旗盡早退出時(shí)，暗合花旗之意，彼此心照不宣，卻早已“暗度陳倉”，籌劃此事。

轉(zhuǎn)讓給其他股東，是花旗銀行的妙棋，畢竟這樣既可以保全廣發(fā)行的“發(fā)展”，又可以將自己的退出步伐走得穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，兩全其美，何樂而不為呢？

各取所需

廣發(fā)行也愿意將自己的大股東位置留給“自己人”。畢竟和這些股東之間，合作雖然“磕磕絆絆”，但總歸是“熟悉”。

廣發(fā)行在2014年報(bào)中承認(rèn)。本行與主要股東具有廣泛的合作基礎(chǔ)，通過優(yōu)勢(shì)資源共享開展全面合作，實(shí)現(xiàn)和諧共贏。2014年，本行繼續(xù)與花旗集團(tuán)、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司、中信信托有限責(zé)任公司等主要股東保持良好合作，在技術(shù)合作與業(yè)務(wù)拓展等領(lǐng)域取得了積極成效。

比如廣發(fā)行與中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司簽訂了《日常關(guān)聯(lián)交易框架協(xié)議》，在存款業(yè)務(wù)上保持良好合作，2014年雙方開展協(xié)議存款余額超過百億元。在信用卡產(chǎn)品上，與中國人壽開展高端信用卡旅行交通意外傷害保險(xiǎn)合作。在小企業(yè)金融服務(wù)方面，開展車貸保證保險(xiǎn)合作；與國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司合作中則依托其母公司國家電網(wǎng)的強(qiáng)大實(shí)力，利用集團(tuán)的多樣化平臺(tái)與本行開展廣泛合作。

2014年廣發(fā)行承銷了國家電網(wǎng)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；與中國電力財(cái)務(wù)在存款業(yè)務(wù)、法人賬戶透支和同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)開展合作；與英大財(cái)險(xiǎn)、英大基金、英大信托、英大證券開展存款、托管、代銷等方面合作；與英大證券開展第三方存管合作；在與中信信托的合作中，更憑借其強(qiáng)大的綜合經(jīng)營能力，繼續(xù)加強(qiáng)與本行在代銷、托管等領(lǐng)域的全方位合作，2014年，廣發(fā)行與中信信托重點(diǎn)開展類信托結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)合作。

顯然，業(yè)務(wù)做基礎(chǔ)，談判做條件，價(jià)碼又合適，機(jī)會(huì)又逢時(shí)，中國人壽此時(shí)不出手，何時(shí)出手。

十載苦戀

廣發(fā)行自2005年啟動(dòng)重組以來，吸引了全球眾多金融巨頭的關(guān)注，到2006年初，以美國花旗、法國興業(yè)和中國平安保險(xiǎn)為首的三個(gè)競(jìng)標(biāo)團(tuán)鼎立的局面方告形成。

當(dāng)時(shí)，為了“示愛”，花旗為廣發(fā)行居然自斷后路。2005年浦發(fā)銀行（600000.SH）發(fā)布公告稱，該行董事會(huì)同意與花旗銀行及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)簽訂《戰(zhàn)略合作第二補(bǔ)充協(xié)議》，花旗承諾增持浦發(fā)銀行股份至19.9%，并在五年內(nèi)維持積極合作關(guān)系。

最引人關(guān)注的是，公告中同時(shí)表示：雙方終止相關(guān)排他協(xié)議?；ㄆ爝€承諾，將支持浦發(fā)銀行的股權(quán)分置改革，其原享有的購股權(quán)、售股權(quán)等權(quán)利的終止將隨著相關(guān)協(xié)議的簽署而生效，并表示將依據(jù)中國法律法規(guī)和補(bǔ)充協(xié)議確定的原則繼續(xù)增持浦發(fā)銀行股份至19.9%。

當(dāng)時(shí)普遍認(rèn)為，花旗如果控股或相對(duì)控股廣發(fā)行，則花旗與廣發(fā)行的合作將會(huì)進(jìn)展很快。實(shí)際上，如果花旗控股廣發(fā)行成真，則重組后的廣發(fā)行就是花旗的控股子公司了，雙方大體上就是一家人了。而且從實(shí)力上看，廣發(fā)行較浦發(fā)還是要略勝一籌。畢竟廣發(fā)行是有全國經(jīng)營牌照且為數(shù)不多的零售業(yè)務(wù)已經(jīng)開始盈利的銀行。

2006年11月，以花旗集團(tuán)為首的財(cái)團(tuán)在廣發(fā)銀行引資戰(zhàn)中，擊退分別以法國興業(yè)銀行和中國平安為首的兩個(gè)財(cái)團(tuán)，奪下廣發(fā)銀行85%左右的股份。其中，花旗財(cái)團(tuán)有外方的花旗集團(tuán)和IBM，還有中方的國家電網(wǎng)、中信信托和中國人壽。

根據(jù)外資持有中資銀行不得超過25%股權(quán)的法律規(guī)定，以及全國性商業(yè)銀行單一股東持股不得超過20%的銀行監(jiān)管規(guī)定，花旗集團(tuán)、國家電網(wǎng)、中信信托和中國人壽分別持有廣發(fā)銀行20%的股份，并列第一大股東，IBM持股3.686%。按照股東間的協(xié)議，銀行的日常經(jīng)營和管理由花旗主導(dǎo)。

這在當(dāng)年是頗受矚目的一場(chǎng)改革實(shí)驗(yàn)。

現(xiàn)在，中國人壽等了十年，而廣發(fā)行也蹉跎了十年。

廣發(fā)銀行成立于1988年，是國內(nèi)首批組建的股份制商業(yè)銀行之一。在國內(nèi)其他同類型銀行大都已經(jīng)“叱咤大時(shí)代”不同的是，最早提出上市的廣發(fā)行依舊在等待中，且上市之路一波三折，至今仍未成行。

現(xiàn)在有“大當(dāng)家”的了，廣發(fā)行會(huì)“鳳凰涅槃”嗎？