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    上市銀行傳統(tǒng)盈利模式式微 凈息差中行墊底 行長(zhǎng)稱“未來還會(huì)降”

    2016-04-14 21:45閆軍
    投資者報(bào) 2016年13期
    關(guān)鍵詞:息差負(fù)債存款

    閆軍

    當(dāng)前傳統(tǒng)利息收入為主的收入結(jié)構(gòu)下增長(zhǎng)已顯乏力,內(nèi)外部壓力迫使銀行著手資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,目前11家上市銀行中僅有招商銀行和平安銀行的凈息差還能保持正增長(zhǎng)

    受降息以及信貸成本的影響,上市銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。環(huán)比凈利潤(rùn)增速下滑說明銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景仍有進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)下行等大環(huán)境的改變,商業(yè)銀行此前以存貸利差收入為主的傳統(tǒng)盈利模式已難以持續(xù)。

    從已發(fā)布的11家上市銀行業(yè)績(jī)來看,僅招商銀行和平安銀行凈息差增幅為正,其余銀行增幅均為負(fù)數(shù)。民生銀行下滑最高,同比回落33BP,而中國(guó)銀行凈息差墊底,為2.12%,與最高的工商銀行(2.91%)相差0.79%,由此可見,當(dāng)前傳統(tǒng)利息收入為主的收入結(jié)構(gòu)下增長(zhǎng)已顯乏力。

    對(duì)此,多家銀行高管在其業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示,通過加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、調(diào)整貸款投向等措施完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

    凈息差持續(xù)收窄

    息差是衡量銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的直接指標(biāo)。從11家已發(fā)布年報(bào)的上市銀行業(yè)績(jī)來看,除了招商銀行和平安銀行,其余銀行凈息差在2015年均出現(xiàn)不同程度下降。具體來看,2015年,招商銀行凈息差為2.45%,同比上一個(gè)報(bào)告期增加21BP,平安銀行增加20BP,達(dá)2.77%。民生銀行凈息差降幅最大,下滑33BP至2.26%,而中國(guó)銀行凈息差墊底為2.12%,也從側(cè)面反應(yīng)出其賺錢能力相對(duì)較弱。

    對(duì)于息差收窄的原因,剛剛上任的農(nóng)行行長(zhǎng)趙歡表示,農(nóng)行同業(yè)資產(chǎn)占比高,利率降幅比貸款大,大企業(yè)貸款占比高,以前積累的高成本負(fù)債更多,阻礙了負(fù)債成本下降。

    愛建證券研報(bào)指出,當(dāng)前在轉(zhuǎn)型的陣痛期,銀行既面臨著傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能的資產(chǎn)質(zhì)量壓力,又面臨著新興產(chǎn)業(yè)尚未崛起導(dǎo)致利潤(rùn)增速的壓力。

    銀行凈息差的下降,一定程度減輕了貸款企業(yè)和個(gè)人的負(fù)擔(dān),市場(chǎng)人士認(rèn)為,相對(duì)寬松的貨幣政策還有仍將繼續(xù)的可能性較大。

    對(duì)此,各家銀行也有此預(yù)期。招行常務(wù)副行長(zhǎng)李浩稱,雖然2015年該行凈息差保持正增長(zhǎng),隨著5次降息會(huì)在今年逐步釋放,預(yù)計(jì)今年息差穩(wěn)中有降,不可能保持去年的走勢(shì),但會(huì)在同行業(yè)中保持前列。

    交通銀行行長(zhǎng)彭純表示,去年該行凈息差按年收窄14個(gè)基點(diǎn)至2.22%,今年仍有收窄趨勢(shì),因央行多次降息會(huì)繼續(xù)浮現(xiàn)較大影響,資產(chǎn)定價(jià)下行幅度較負(fù)債成本的降幅大得多,但預(yù)期整體凈息差走勢(shì)仍較預(yù)期好。

    而中行行長(zhǎng)陳四清則表示,息差的下降實(shí)際上是國(guó)家政策的一個(gè)主動(dòng)行為,通過降低對(duì)貸款企業(yè)的利息,來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所以息差降低有它正面的一面,“2016年的凈息差還會(huì)降”。

    著手資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整

    面對(duì)銀行凈利差存在進(jìn)一步收窄壓力,有分析人士認(rèn)為,自去年開始,銀行業(yè)從以“資金為王”進(jìn)入“資產(chǎn)為王”時(shí)代。然而當(dāng)前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難覓,如何在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上做文章,成為商業(yè)銀行關(guān)注的方向。

    趙歡表示,農(nóng)行未來將加強(qiáng)存款成本管控,加快消化歷史遺留高成本負(fù)債,協(xié)議存款到期不續(xù)作,結(jié)構(gòu)性存款壓降,對(duì)存款利率上浮設(shè)上限。提升貸款定價(jià),提升投融資業(yè)務(wù)收益率。

    浦發(fā)銀行方面則給出更具體的解決方案,首先,通過對(duì)表內(nèi)、集團(tuán)、表外3張資產(chǎn)負(fù)債表的管理整合增量和存量資產(chǎn),提高資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率,以資產(chǎn)組合管理優(yōu)化收入,達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

    其次,浦發(fā)計(jì)劃把高成本的負(fù)債剔除,高成本負(fù)債主要是保險(xiǎn)公司協(xié)議存款,降低負(fù)債成本以擴(kuò)大利差。另外,可以在主動(dòng)定價(jià)存款的定價(jià)策略上做得更有針對(duì)性,加大對(duì)金融債等主動(dòng)負(fù)債的管理,如大額存單、同業(yè)存單等。

    值得注意的是,當(dāng)前上市銀行的凈利增速多數(shù)還是依仗凈息差,而凈利差均高于不良資產(chǎn)資產(chǎn)生成率(不良貸款生成率×貸款占生息資產(chǎn)比重),也就是說,當(dāng)前資產(chǎn)收益可以吸收新增不良資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。而貸款占生息資產(chǎn)比重也成為影響銀行盈利的重要條件。從當(dāng)前發(fā)布的上市銀行數(shù)據(jù)來看,該項(xiàng)比重,除了交行、農(nóng)行、中行之外,其他銀行均有不同程度的增加。

    在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,銀行在經(jīng)營(yíng)中降低貸款占生息資產(chǎn)的比重或許是一個(gè)短期的次優(yōu)路徑,資產(chǎn)配置將適當(dāng)向非貸款類傾斜也是不錯(cuò)的選擇。例如招行方面就表示,今年對(duì)“三去一降”、過剩行業(yè)的貸款要有控制。

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