我國互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融雖然已經(jīng)由來已久，但在我國的發(fā)展時間還比較短，卻由于其迅猛的發(fā)展速度和高強度的滲透能力極大的改變了我國消費者在觀念和渠道上的習(xí)慣，也讓未來的融資渠道和融資主體得到了新的詮釋。傳統(tǒng)的金融操作和模式將逐漸被拓展，豐富的融資模式將被應(yīng)用。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源為切入點，對現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融的特點和主要模式進行分析和總結(jié)，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融在現(xiàn)階段對我國經(jīng)濟帶來的影響及其存在的問題和風(fēng)險進行了分析，對我國未來互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險防范策略提出了一些看法。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險；商業(yè)銀行；信用

互聯(lián)網(wǎng)金融的研究者認(rèn)為，最早建立網(wǎng)絡(luò)支付的公司是美國ebay在1998年創(chuàng)立的paypal平臺，而類似的網(wǎng)絡(luò)金融模式在03年才在我國出現(xiàn)。然而，直到2013年我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)才有了豐厚的收獲。該年六月，阿里巴巴支付寶平臺利用“余額寶”高收益、高流動以及低風(fēng)險的特點一舉成為我國第一大規(guī)模的基金，并實現(xiàn)了用戶、支付寶和基金公司三方利益共贏的局面。余額寶的成功也進一步催生了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，包括百度“百發(fā)”、新浪“微財富”以及騰訊“理財通”等理財產(chǎn)品不斷出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場，并取得一定程度的成功。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深入發(fā)展，信息化對人們生活習(xí)慣的影響日趨深化，一方面是人們逐漸習(xí)慣于在網(wǎng)上進行購物和結(jié)算，另一方面也讓人們樂于將閑散資金撤出銀行，以余額寶為首的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品成為人們的主要選擇。從央行公布的2014年1月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，1月份的銀行存款大幅減少9402億元，這也逐漸引發(fā)了社會各階層對互聯(lián)網(wǎng)金融不同層次的思考。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的含義及特點

對互聯(lián)網(wǎng)金融的解釋主要體現(xiàn)在兩個方面，一是具備金融服務(wù)的能力，例如結(jié)算和融資，二是以互聯(lián)網(wǎng)平臺為服務(wù)的依托。整個金融活動的開始、進行和終結(jié)都可以在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)，打破了傳統(tǒng)金融的時空限制，一定程度上實現(xiàn)了信息對稱和資源高效配置。其主要特點包括：第一是開放性的社會資源共享，讓用戶可以盡可能的進行資源信息的獲取。第二是通過利用資源共享性的特征，實現(xiàn)集成化的交易模式而降低了成本。第三是利用低成本和高開放度的特點，促進金融的市場化，銷售渠道和平臺不斷的被拓寬。第四是因為用戶行為的價值逐漸得以體現(xiàn)，由消費者的偏好為引導(dǎo)的市場細(xì)分將更大程度的指引營銷模式的建立，降低營銷成本，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。第五是行業(yè)風(fēng)險逐漸擴大，由于互聯(lián)網(wǎng)金融開放度而造成了較低的準(zhǔn)入門檻，風(fēng)險被進一步放大，甚至形成了不少的連鎖風(fēng)險。第六則是網(wǎng)絡(luò)化營銷模式的興起，在方便用戶了解的基礎(chǔ)上，降低了營銷成本。第七則是金融模式多元化，不但是對金融市場的豐富，也是對監(jiān)管部門提出了挑戰(zhàn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式

（1）第三方支付

隨著近年來的金融行業(yè)發(fā)展，由于交易驗收的問題，買賣雙方都擔(dān)心在交易達成之后，自身的利益無法被保障，促使了第三方支付平臺的誕生，我國現(xiàn)在主要的第三方支付交易平臺有支付寶、財付通、微信支付等。該平臺憑借自身的資金和信譽來提供保障，實現(xiàn)了交易資金的中介保管和對買賣雙方的監(jiān)督職能。其主要流程包括：首先，買賣雙方達成交易意向。其次，買方付款至第三方支付交易平臺賬戶，暫由其保管。然后，該平臺將買方付款的信息知會賣方，要求賣方在約定期限內(nèi)發(fā)貨。最后，買方在收貨無誤之后知會該平臺，完成對賣方的貨款支，整個交易完成。由于交易過程中需要進行多次信息的反饋，這也充分說明了第三方支付交易平臺的建立基礎(chǔ)是信息技術(shù)的發(fā)展。我國第三方支付的發(fā)展主要具備了交易費用低，服務(wù)種類細(xì)分以及融合傳統(tǒng)金融的特點，不但是在技術(shù)和概念上的革新，更在安全性和穩(wěn)定性上得到一定的支持，這種金融合作方式無疑實現(xiàn)了第三方支付企業(yè)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互利共贏，也成為了我國金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

（2）P2P模式和眾籌模式

P2P和眾籌兩者都通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺來進行交易和投資，前者將自身的閑余資金借助平臺提供給他人，后者利用自身的項目優(yōu)勢來募集社會的閑散資金發(fā)展生產(chǎn)，提高了資金的利用效率，對資源供需問題進行了有效的調(diào)節(jié)，優(yōu)化了資源配置。雖然這兩者的起步時間還很短，但其便捷靈活的融資方式對互聯(lián)網(wǎng)金融起到了顛覆性的作用。兩者起源于互聯(lián)網(wǎng)金融，但又融合傳統(tǒng)金融的功能和優(yōu)勢，不僅可以在互聯(lián)網(wǎng)上直接進行申請，更可以將線上申請和線下審核的模式進行融合，不但體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，更通過線下當(dāng)?shù)卮砩虒徍硕哪Ｊ絹砜隙ń杩钊说倪€款能力，對風(fēng)險進行了一定程度上的控制。

（3）互聯(lián)網(wǎng)理財

現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)理財主要是指部分電商企業(yè)通過聯(lián)合貨幣基金阻值，以互聯(lián)網(wǎng)的電子交易平臺為依托，進行理財產(chǎn)品的銷售，進而不同程度的滿足不同需求、不同期限的小額用戶投資理財需求。其中最具代表性的便是余額寶，該互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在13年6月由阿里巴巴和天弘基金共同推出，其本質(zhì)便是貨幣基金。用戶可以利用支付寶中的賬戶余額進行基金申購，操作便捷靈活，收益也遠(yuǎn)超銀行活期利率，其歷史最高年化收益率一度逼近7%，截至當(dāng)年二季度末，余額寶累計用戶數(shù)已經(jīng)突破250萬，累計轉(zhuǎn)入資金超過66億元。當(dāng)年三季度末，余額寶的規(guī)模已經(jīng)逼近600大關(guān)，比二季度末增漲了12倍多，成為市場上規(guī)模最大的基金。截止于今年4月，余額寶以“全球第二大基金”的身份實現(xiàn)逆市增千億的壯舉，余額寶的規(guī)模首次突破了7000億元大關(guān)。

（4）信息化金融機構(gòu)

信息化金融機構(gòu)是以互聯(lián)網(wǎng)為依托對傳統(tǒng)的金融機構(gòu)業(yè)務(wù)流程進行調(diào)整，實現(xiàn)信息化管理，該模式主要應(yīng)用于銀行、保險以及券商等金融機構(gòu)。其主要特點包括了服務(wù)效率高、整合能力強以及金融產(chǎn)品種類豐富的特點，利用線上線下相結(jié)合的方式用戶提供了更加寬廣的渠道和空間。

（5）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶則是通過互聯(lián)網(wǎng)的信息平臺上線下金融產(chǎn)品提供檢索、訊息和交易的功能并實現(xiàn)其銷售增長的模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶主要是提供檢索、訊息以及比較的功能，幫助用戶對該金融產(chǎn)品進行理解和挑選，在滿足用戶投資需求的同時提高資金的利用效率，完成生產(chǎn)力的增長。這一金融模式的出現(xiàn)加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，也增加了產(chǎn)品的曝光率，提供了用戶以更大的選擇空間，同時也激化了競爭，加快了金融市場化在我國的進程。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融對我國經(jīng)濟的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代信息技術(shù)普及的產(chǎn)物，以電子商務(wù)、移動支付以及云計算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)的出現(xiàn)和應(yīng)用極大的豐富了金融產(chǎn)品的發(fā)展和融合渠道。金融產(chǎn)品在融合“開放、平等、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神之后，憑借大數(shù)據(jù)、云計算和搜索引擎等信息技術(shù)手段，在逐步的消融傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)中信息不對稱和交易成本高的難題，不斷拓展金融服務(wù)的客戶群體現(xiàn)象，豐富金融市場供需，提高資金利用率給國內(nèi)金融市場提供極強的發(fā)展動力，其對我國經(jīng)濟的主要影響和價值表現(xiàn)在以下幾個方面。

（1）降低融資成本

由于中國的金融體系由于市場準(zhǔn)入和市場封閉等問題，導(dǎo)致這些金融機構(gòu)獲得了遠(yuǎn)大于實體經(jīng)濟在融資過程中所獲得的收益，造就了中國金融的低效率。其在微觀層面的反應(yīng)就是大型企業(yè)融資難度小，微小型企業(yè)融資難度大、成本高以及成功率低。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融通過現(xiàn)代信息技術(shù)的運用創(chuàng)造全新的金融模式，在環(huán)節(jié)市場信息不對稱的同時降低了資金供需雙方的交易成本，給微中小金融個體解決“融資難和融資貴”的問題，為我國經(jīng)濟的增長提供了動力。

（2）增加創(chuàng)新活力

通過大數(shù)據(jù)、云計算以及搜索引擎等信息科技的運用，互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)建并發(fā)了以P2P和眾籌為主的小額信貸模式，給中小金融個體提供了個性化和精細(xì)化的金融金服，滿足了資金供需雙方的訴求；另一方面其創(chuàng)新推動了傳統(tǒng)金融體系的革新和發(fā)展。

（3）增加消費需求

互聯(lián)網(wǎng)金融以包括第三方支付和小額貸款在內(nèi)的理財產(chǎn)品緩解了廣大消費者的流動性約束，讓消費者隊伍和消費者需求逐步擴大。然后，通過互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品增加了廣大消費者的小額短期資金所獲得的財富收益，并以此進一步擴大了消費需求。最后通過擴大了消費進行風(fēng)險管理的渠道來為消費需求增長提供必要的保障。

（4）競爭市場化

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展給傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了巨大的沖擊，不單單提供在其所創(chuàng)造的收入之上，更體現(xiàn)在其對銀行存款的吸收之上，這實現(xiàn)了存款從低收益超高收益的轉(zhuǎn)移，體現(xiàn)市場競爭的基本特征。然后，以此來促使，傳統(tǒng)金融機構(gòu)做出改變，給金融市場帶來了競爭活力。

（5）普惠性金融

它給普通居民和眾多小微企業(yè)帶來的便利和惠利已經(jīng)開始顯現(xiàn)，與傳統(tǒng)的線下模式不同，許多網(wǎng)上理財投資產(chǎn)品對居民投資者的投資金額數(shù)量的限制以及小微企業(yè)貸款融資門檻都大大放寬， 每一合法個體都能夠根據(jù)自己的現(xiàn)實條件參與到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的熱潮中。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

就我國現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的狀況來看，其在本質(zhì)上仍舊處于金融的范疇，是傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的延續(xù)，只是在技術(shù)上、理念上以及業(yè)務(wù)流程上進行了創(chuàng)新各改變。其發(fā)展對傳統(tǒng)的金融模式構(gòu)成了顛覆性的改變，但究其本質(zhì)而言，其仍是提高資金的使用效率。但互聯(lián)網(wǎng)金融更多是以互聯(lián)網(wǎng)平臺為依托進行金融服務(wù)和渠道的拓展，實現(xiàn)多元化、便捷化、超越時空限制以及低成本的理念。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分析

1.法律風(fēng)險

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)初具規(guī)模，但相關(guān)的法律體系和監(jiān)管部門仍舊存在一定的紕漏，相關(guān)法律的空白讓不少投機分子有機可乘，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了極大的法律風(fēng)險。面對這類創(chuàng)新型的金融模式，又在極為寬松的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，傳統(tǒng)的金融類法律法規(guī)并不具備太強的約束力，更有不少金融機構(gòu)利用這些空白區(qū)域進行高風(fēng)險服務(wù)，給我國金融行業(yè)埋下不安定的種子。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融模式在信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及云計算等領(lǐng)域運用下，進一步導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的立法程序更加復(fù)雜，加大了互聯(lián)網(wǎng)金融模式相關(guān)的立法難度。既是建立了相關(guān)的法律，在飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這種來自于傳統(tǒng)監(jiān)管的力量很難及時的發(fā)揮出因有的作用，加深互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險。

2.資金安全風(fēng)險

一方面是第三方支付平臺的資金管理風(fēng)險，另一方則源于互聯(lián)網(wǎng)本身的資金管理風(fēng)險。因為隨著時間的推移，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模越來越大，由第三方支付平臺暫時保管的資金規(guī)模也會慢慢增加，由于缺乏相應(yīng)的約束和保障，其在理由的誘惑之下極有可能出現(xiàn)資金流動性緊張的局面，最終出現(xiàn)履約困境。由于互聯(lián)網(wǎng)金融在進行管理時很大程度上依賴大數(shù)據(jù)技術(shù)，利用將客戶資金數(shù)據(jù)上傳云端，利用云端的計算能力進行數(shù)據(jù)處理、整合與管理，然而互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)本身就存在一定漏洞和缺陷，開放式網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)往往存在黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)病毒等風(fēng)險，一旦出現(xiàn)狀況往往會造成整個互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的連鎖性安全風(fēng)險。

3.信息安全風(fēng)險

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有辦法當(dāng)面進行身份信息的確認(rèn)，也無法提供傳統(tǒng)的簽字蓋章的憑據(jù)保障自身，在通過網(wǎng)絡(luò)進行交易信息傳輸時，往往存在信息被非法獲取和篡改的風(fēng)險。此外，由于大多數(shù)簡單的交易平臺并沒有建立完善的信息保護機制，就將客戶信息上傳云端進行整合與管理，極大造成了互聯(lián)網(wǎng)云端的客戶信息的被盜取風(fēng)險。

三、關(guān)于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的改進建議

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系

首先，我國應(yīng)當(dāng)加快對于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法研究速度，構(gòu)建并完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)，保障我國金融體系的穩(wěn)定和健康。此外，我國的相關(guān)部門也應(yīng)當(dāng)盡快制定合理的部門規(guī)章和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，進一步改善互聯(lián)網(wǎng)金融沒有合適微觀監(jiān)管機構(gòu)的不利局面。因此，我國立法部門應(yīng)當(dāng)盡快制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融微觀監(jiān)管體系，使互聯(lián)網(wǎng)平臺的金融監(jiān)管實現(xiàn)“有法可依”的局面，更大程度的保障我國金融市場的安定和穩(wěn)固。

2.加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的資金管理

首先，加強互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入和退出的管理李端，加強交易雙方的風(fēng)險評估，從源頭來控制高風(fēng)險市場交易者的參與，控制互聯(lián)網(wǎng)金融市場的整體風(fēng)險性。然后對第三方支付管理平臺的資金托管機制進行嚴(yán)格的監(jiān)管，防止第三方支付平臺利用交易過程中的沉淀資金進行高風(fēng)險投資，保障交易雙方資金的安全可靠。最后還需對互聯(lián)網(wǎng)的系統(tǒng)安全進行監(jiān)管，尤其是涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的交易，防止黑客攻擊和互聯(lián)網(wǎng)病毒等情況發(fā)生，以及盡量減少該類情況發(fā)生時損失。

3.規(guī)范門檻準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

為了防治信息安全風(fēng)險給互聯(lián)網(wǎng)金融用戶帶來損失，國家應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入制度，對非金融機構(gòu)進行嚴(yán)格地準(zhǔn)入控制，實現(xiàn)防止用戶信息的被泄漏和被盜取的風(fēng)險。首先是現(xiàn)有的金融主體進行分類管理，并以相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進行分級管理、控制以及權(quán)限分配。然后對新申請的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行嚴(yán)格的準(zhǔn)入審查，主要是經(jīng)營能力和系統(tǒng)安全兩個方面，保障交易雙方的合法權(quán)益。

4.謹(jǐn)防過度泡沬化

互聯(lián)網(wǎng)金融歸根究底還是一項服務(wù)于實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)，其只是作為實體經(jīng)濟的延伸，通過對資金和資源的優(yōu)化配置，實現(xiàn)實體經(jīng)濟發(fā)展效率的最大化，其作用醞釀改革得到正確的看待和分析，互聯(lián)網(wǎng)金融也是如此?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要具備強大的數(shù)據(jù)資源、充足的資金、成熟開放的平臺三大基礎(chǔ)條件。以北京中關(guān)村、浙江、上海外灘、深圳前海等一些產(chǎn)業(yè)功能新區(qū)和大型標(biāo)桿性企業(yè)在全力投入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的同時，企業(yè)和投資者應(yīng)當(dāng)正視自身的能力以及軟硬件功能狀況，不要盲目跟風(fēng)一哄而上。比如近期報道的一些由于流動資金不充足，風(fēng)險管控能力差的網(wǎng)貸企業(yè)倒閉，最終讓投資者遭受損失。

四、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融地出現(xiàn)極大的推動了現(xiàn)代社會的發(fā)展，促使我國金融行業(yè)進行了一次重大的革命，為我國未來的經(jīng)濟發(fā)展和社會進步提供了不竭的動力。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展與交替之中，調(diào)整和制約會逐步地顯現(xiàn)出來。需要國家加強對于互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的警惕和規(guī)范，構(gòu)建并完善相應(yīng)的金融法律規(guī)范，加強市場監(jiān)管力度，逐步完善我國的互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系以及風(fēng)險控制機制，幫助我國互聯(lián)網(wǎng)金融走上穩(wěn)固而持續(xù)發(fā)展的道路。

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作者簡介：韓可（1992- ），男，山西陽泉人，財務(wù)管理專業(yè)