農(nóng)業(yè)價值鏈的內(nèi)部融資監(jiān)管問題研究

秦文潔+段天恒

摘 要：農(nóng)業(yè)融資難的問題是制約農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要因素。通過研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)價值鏈的內(nèi)部融資對于解決這一問題起著至關(guān)重要的作用?；谙掠喂镜囊暯牵越K某蠶桑制品有限公司為例，對農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資監(jiān)管的模式進行分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，公司通過兩種有效的對上游生產(chǎn)商的監(jiān)管機制，不僅自身成本收回，同時產(chǎn)品質(zhì)量也得到了提高。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)價值鏈;內(nèi)部融資;監(jiān)管機制

中圖分類號：F832.7 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2015）24-0103-03

農(nóng)業(yè)價值鏈融資是將價值鏈與融資體系結(jié)合起來，農(nóng)業(yè)價值鏈的內(nèi)部融資就是把農(nóng)戶、農(nóng)經(jīng)站、農(nóng)業(yè)企業(yè)三方面結(jié)合到融資體系當中，三者間資金的正常融通是解決融資難的重要途徑之一。因而，能否有效地對融通資金進行監(jiān)管對于內(nèi)部融資是否平穩(wěn)運行就顯得尤為重要。為了分析農(nóng)業(yè)企業(yè)對于融通對象的選擇要求以及監(jiān)管模式在內(nèi)部融資當中起到的作用，本文將以江蘇某蠶桑制品有限公司為例，闡述其監(jiān)管理念與方式。

一、農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式分析：鏈內(nèi)融資與鏈外融資

農(nóng)業(yè)價值鏈融資是一種以信用為基礎(chǔ)、產(chǎn)品為保障的融資方式。它表現(xiàn)為兩種模式：價值鏈的外部融資和內(nèi)部融資。價值鏈的外部融資是從價值鏈的整體角度出發(fā)，鏈外機構(gòu)如銀行等金融機構(gòu)和非金融性機構(gòu)有時還存在政府機構(gòu)的參與對于整個農(nóng)業(yè)價值鏈上的一個或者多個參與者進行融資（一般以現(xiàn)金的方式）。如農(nóng)村信用社向農(nóng)民提供的小額信貸就屬于鏈外融資。

鏈內(nèi)融資是指農(nóng)業(yè)價值鏈上的參與者代替了鏈外的融資機構(gòu)，對其上游或者下游單位不僅提供資金援助，同時還包含技術(shù)支持等方面的幫助。同時這種資金的融通并不是以現(xiàn)金的方式進行結(jié)算，而是采取賒銷、租賃等方式。如加工商預(yù)付一部分的資金給農(nóng)民，待產(chǎn)品結(jié)算時再交付剩余資金就屬于鏈外融資。一般來說，農(nóng)業(yè)價值鏈上主要有四個參與者，投入供應(yīng)商、農(nóng)民、加工商與銷售商。

二、鏈內(nèi)融資平穩(wěn)運行條件分析：監(jiān)管模式

（一）鏈內(nèi)融資監(jiān)管的必要性分析

鏈內(nèi)融資監(jiān)管的必要性基于鏈內(nèi)融資的重要性。鏈內(nèi)融資主要特點在于價值鏈上的參與者完全涵蓋了包括生產(chǎn)、銷售、融資等在內(nèi)的各個環(huán)節(jié)，信息得到充分的交流，鏈上各個參與者之間互相關(guān)聯(lián)交易程度提高。所以說鏈內(nèi)融資是農(nóng)業(yè)價值鏈上不可忽視的重要的融資方式之一。

1.從農(nóng)戶的角度：一方面，農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資最基本的作用在于幫助農(nóng)戶得到初始資金，解決農(nóng)戶因為所缺資金量較少而產(chǎn)生的貸款難的問題。鏈內(nèi)融資基于農(nóng)戶實情，能夠解決這一基本的問題。另一方面，農(nóng)戶的產(chǎn)量取決于農(nóng)業(yè)企業(yè)的需求。在信息不能充分對稱的情況下，農(nóng)戶無法把握產(chǎn)品量的大小，直接或間接地給農(nóng)戶造成了損失。而農(nóng)業(yè)價值鏈的內(nèi)部融資將農(nóng)戶產(chǎn)品的供應(yīng)與農(nóng)業(yè)企業(yè)的需求相銜接，減輕農(nóng)戶的壓力，減少農(nóng)戶的損失。再者，農(nóng)戶可以通過進行內(nèi)部融資對農(nóng)業(yè)企業(yè)要求相關(guān)的技術(shù)支持，尤其在出現(xiàn)蟲害等農(nóng)戶自身無法解決的情況后，企業(yè)的技術(shù)支持不僅能夠幫助農(nóng)戶克服困難，而且還能保證企業(yè)的貨源充足。同時農(nóng)業(yè)企業(yè)相關(guān)養(yǎng)殖技術(shù)的扶持又能使得農(nóng)戶更加貼近市場，獲得最大收益。最后，農(nóng)戶最大的風險在于款項的難以收回，價值鏈的內(nèi)部融資最大程度地避免了這一問題的出現(xiàn)，減少了農(nóng)戶的風險。

2.從企業(yè)的角度：一方面，農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資含有企業(yè)對于農(nóng)戶的技術(shù)支持，這種幫助不僅于農(nóng)戶有助，也可以幫助企業(yè)提高源產(chǎn)品的質(zhì)量。同時，農(nóng)業(yè)企業(yè)基于對市場需求的把握，通過對農(nóng)戶技術(shù)援助使產(chǎn)品向市場偏好性強的產(chǎn)品靠攏。另一方面，在企業(yè)面臨資金流通問題時，鏈內(nèi)融資比如賒銷、租賃會使企業(yè)暫時擺脫困境等待資金回籠。最后，農(nóng)業(yè)價值鏈的內(nèi)部融資將鏈上的各個參與者的利益結(jié)合到一起，加強了下游農(nóng)業(yè)企業(yè)的影響力。企業(yè)信用度相應(yīng)增加，擴大了市場。

由此可見，鏈內(nèi)融資有助于農(nóng)戶和企業(yè)的共同發(fā)展，在農(nóng)業(yè)價值鏈融資當中占較大比重。為了農(nóng)業(yè)價值鏈融資能夠平穩(wěn)運行，鏈內(nèi)融資的有效監(jiān)管就顯得尤為重要。

（二）鏈內(nèi)融資監(jiān)管模式

1.篩選融資對象的標準。融資對象的選擇是價值鏈內(nèi)部融資監(jiān)管的第一步，以信用為主，效益為輔，進行信用評級。正常農(nóng)業(yè)價值鏈上游企業(yè)融資對象一般分為農(nóng)經(jīng)站、大型養(yǎng)殖場與農(nóng)業(yè)企業(yè)自身子公司三種。對于三種不同的對象的篩選標準是不同的。（1）農(nóng)經(jīng)站一般是鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構(gòu)專門成立的用于對本村或本鄉(xiāng)農(nóng)業(yè)散戶進行集約化管理的部門。農(nóng)戶生產(chǎn)產(chǎn)品交至農(nóng)經(jīng)站再由農(nóng)經(jīng)站統(tǒng)一與企業(yè)簽訂訂單，企業(yè)作為投入供應(yīng)商向農(nóng)戶提供的化肥、種子等資助也是通過農(nóng)經(jīng)站來實現(xiàn)的。同時，在企業(yè)流動資金套牢而又急需原材料的情況下，作為集合本村或本鄉(xiāng)資源的農(nóng)經(jīng)站也是企業(yè)最佳選擇之一。農(nóng)經(jīng)站作為融資對象對于企業(yè)是有保障的選擇。（2）大型養(yǎng)殖場承包模式一般為私人承包，對于長期合作且信用良好的客戶，企業(yè)可以選擇與其進行深入合作，融資活動的限制對其應(yīng)該較小。若是首次合作對象或者是長期客戶但存在過違約等情況時，應(yīng)謹慎對待雙方的融資活動，以防出現(xiàn)損失。同時也要注意該養(yǎng)殖場的產(chǎn)出效益問題。（3）許多農(nóng)業(yè)企業(yè)會選擇通過設(shè)立自己的子公司（或養(yǎng)殖場）降低成本或者防止市場需求較大而原材料不足的情況。這種價值鏈內(nèi)部融資實際上是企業(yè)內(nèi)部資金的融通，也是一種比較穩(wěn)妥的方式。

2.監(jiān)控借款人表現(xiàn)的方式。在對融資對象進行審核通過后，監(jiān)控融資人表現(xiàn)的方式就值得關(guān)注。（1）企業(yè)對于農(nóng)經(jīng)站的融資主要體現(xiàn)在對于農(nóng)戶技術(shù)支持方面，資金較少。農(nóng)經(jīng)站作為樞紐，企業(yè)和農(nóng)經(jīng)站簽訂合同，通過農(nóng)經(jīng)站向農(nóng)戶提供包括提供優(yōu)質(zhì)量的種子、化肥、防蟲農(nóng)藥等方面。企業(yè)通過定期或不定期的委派技術(shù)人員進行技術(shù)指導(dǎo)和實地考察，了解農(nóng)戶種植或飼養(yǎng)情況，農(nóng)經(jīng)站中期出示本鄉(xiāng)或村養(yǎng)殖規(guī)模和預(yù)計產(chǎn)量報告書，方便企業(yè)對于整體的把握。（2）企業(yè)對于大型養(yǎng)殖戶的融資既有資金的融通，又有技術(shù)的支持。第一，企業(yè)在資金借款時與融資人簽訂包含階段性目標的合同，企業(yè)定期或不定期地核查融資人是否完成合約規(guī)定內(nèi)容，了解生產(chǎn)狀況。第二，企業(yè)定期對融資人的財務(wù)報表進行分析，了解資金流向。第三，企業(yè)和融資人進行產(chǎn)品技術(shù)交流，創(chuàng)新發(fā)展，了解技術(shù)程度。通過三方面的監(jiān)管，清楚大型養(yǎng)殖戶的還款能力。（3）農(nóng)業(yè)企業(yè)對其子公司融通的資金監(jiān)控較易把握，也可采取分析其財務(wù)報表等方式。

3.監(jiān)控合同的有效執(zhí)行。通過對借款人表現(xiàn)方式的有效監(jiān)控，合同的有效執(zhí)行就得到了保障。（1）企業(yè)與散戶的合作主要依靠于農(nóng)經(jīng)站，因而企業(yè)對于與農(nóng)戶簽訂合同的監(jiān)控就是對于和農(nóng)經(jīng)站簽訂合同的監(jiān)控。由于農(nóng)經(jīng)站是政府部門，企業(yè)與其合作后違約風險較低。企業(yè)將資助農(nóng)戶的種子、化肥等換算成借款的形式在合同中給出，在交貨時將借款從貨款中抵扣即可。（2）農(nóng)業(yè)企業(yè)與大型養(yǎng)殖戶的合同監(jiān)控一般分兩種情況考慮。第一種，當大型養(yǎng)殖戶生產(chǎn)原材料是專供本企業(yè)消費時，一般采用以貨抵債。同時企業(yè)會及時了解借款人的財務(wù)情況，包括對其財務(wù)報表的分析、重大資金運作事項的了解等。第二種，當大型養(yǎng)殖戶存在與其他企業(yè)有著其他類型的合作時，一般采用部分以貨抵債，另一部分現(xiàn)金結(jié)算。企業(yè)仍需及時了解養(yǎng)殖戶的財務(wù)狀況以及近期重大資金運作事項。對于現(xiàn)金結(jié)算部分，企業(yè)應(yīng)在合同規(guī)定日期前一個星期提前通知養(yǎng)殖戶，根據(jù)養(yǎng)殖戶當時情況選擇保留或改變合同原定方式。（3）農(nóng)業(yè)企業(yè)對其子公司的合同執(zhí)行較易把握。

三、江蘇某蠶桑制品有限公司的案例分析

農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資的方式是解決農(nóng)業(yè)融資難的重要途徑。農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資的有效監(jiān)管是實現(xiàn)鏈內(nèi)融資的保障。為了進一步地分析鏈內(nèi)融資的監(jiān)管方式以及實際效用，本文以江蘇某蠶桑制品有限公司為例，基于鏈內(nèi)融資的基本方式分析監(jiān)管方式。

（一）以農(nóng)戶為融資對象的監(jiān)管

該蠶桑制品企業(yè)與農(nóng)經(jīng)站進行合作，通過農(nóng)經(jīng)站集中向農(nóng)戶提供生產(chǎn)初期農(nóng)戶所需要的蠶苗、桑樹種子、化肥等生產(chǎn)初期必需品，同時后期持續(xù)的向農(nóng)戶提供技術(shù)支持，企業(yè)委派技術(shù)人員不定期上門指導(dǎo)。該企業(yè)通過對農(nóng)戶進行技術(shù)指導(dǎo)、實地考察獲得該地區(qū)農(nóng)戶養(yǎng)殖的具體信息。企業(yè)核算初期投入資金，農(nóng)戶以貨抵債。這種方式一方面幫助農(nóng)戶獲得初始資金，另一方面提高產(chǎn)品質(zhì)量。

（二）以大型養(yǎng)殖戶為融資對象的監(jiān)管

該蠶桑制品企業(yè)上游企業(yè)為幾家繅絲廠。上游繅絲廠由于自身的規(guī)模有限，在發(fā)展過程中會遇到資金短缺的情況。該蠶桑制品企業(yè)作為該產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)，一方面將自身搜集的原材料——蠶繭借出一部分給繅絲廠，另一方面給予資金的借貸，幫助繅絲廠渡過難關(guān)。同時，該企業(yè)與繅絲廠進行技術(shù)交流，一則促進技術(shù)的共同發(fā)展，再則了解繅絲廠的養(yǎng)殖規(guī)模。在借出資金的同時，該企業(yè)還要求繅絲廠在較大資金支出時予以通知，了解繅絲廠資金流向，確保借出資金的收回。

（三）以其下子公司為融資對象的監(jiān)管

該企業(yè)開辦了多個子公司，在子公司需要（下轉(zhuǎn)113頁）（上接104頁）資金時，母公司會為其分配一部分的資金，在無法滿足時會由母公司為其貸款，以滿足其資金需求。在其他子公司出現(xiàn)大量資金盈余時，一部分留存以滿足日后規(guī)模的擴大，剩余部分就由母公司統(tǒng)籌管理。該企業(yè)的存在提升了資金的利用效率，同時降低了整體資金的借貸成本。

四、結(jié)論與建議

本文以下游企業(yè)的視角，對江蘇某蠶桑制品有限公司內(nèi)部融資方式及其監(jiān)管手段進行分析。結(jié)果表明，有效的價值鏈內(nèi)融資的監(jiān)管不僅保障企業(yè)資金能夠及時收回，另一方面，通過特殊的監(jiān)管方式保證質(zhì)量的要求，符合更高層次消費者的需要。從而企業(yè)的影響力加強，擴大了市場份額。然而，在內(nèi)部融資監(jiān)管的過程中由于主體太分散，監(jiān)管過程中仍存在諸多問題，如由于農(nóng)戶數(shù)量太多過于分散，農(nóng)民基本文化程度不高，農(nóng)經(jīng)站管理較為困難，某些農(nóng)戶的違約問題難以發(fā)現(xiàn)或者發(fā)現(xiàn)但是難以解決。又比如某些大型養(yǎng)殖戶提交虛假財務(wù)報表，企業(yè)借出款項難以收回。這表明，企業(yè)的監(jiān)管機制存在問題，急需完善。

第一，針對農(nóng)戶太散難以管理的情況，企業(yè)可以通過成立自己的收購中心輔助農(nóng)經(jīng)站活動。收購中心的主要工作是對原材料按品質(zhì)進行分類，對每個地區(qū)農(nóng)經(jīng)站按農(nóng)民履約情況進行信用評級。次年按照信用等級進行種子、農(nóng)藥等基礎(chǔ)產(chǎn)品的援助。

第二，針對大型養(yǎng)殖戶由于信用問題出現(xiàn)的難以監(jiān)控的情況，企業(yè)一則可以以入股的形式拉攏大型養(yǎng)殖戶，將養(yǎng)殖戶的利益與企業(yè)的利益緊密聯(lián)系在一起，從而達到降低風險的目的。其次，企業(yè)在借貸資金或是賒銷原材料之前需與養(yǎng)殖戶簽訂詳細合同以維護自身的利益。

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