“十三五”時(shí)期我國金融業(yè)改革展望

陸岷峰，虞鵬飛（.南京財(cái)經(jīng)大學(xué)中國區(qū)域金融研究中心，江蘇南京　0005；.江蘇銀行總行營管部，江蘇南京　0005）

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“十三五”時(shí)期我國金融業(yè)改革展望

陸岷峰1，虞鵬飛2
（1.南京財(cái)經(jīng)大學(xué)中國區(qū)域金融研究中心，江蘇南京210005；
2.江蘇銀行總行營管部，江蘇南京210005）

摘 要：在我國步入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，進(jìn)一步深化供給側(cè)改革的背景下，科學(xué)研判金融業(yè)運(yùn)行軌跡，對(duì)充分利用金融資源服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分必要?！笆鍑窠?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃”出臺(tái)后，我國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展將出現(xiàn)一系列新變化與新特征，伴之而來的我國金融生態(tài)環(huán)境也將發(fā)生深刻的改變，必將對(duì)我國金融改革與金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率以及金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力都提出更髙的要求。通過改革來調(diào)節(jié)金融環(huán)節(jié)中與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適應(yīng)的部分。進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將成為“十三五”期間我國金融發(fā)展最核心的內(nèi)容。從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的高度來定位我國金融改革的目標(biāo)與方向，堅(jiān)持“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念，將成為引領(lǐng)中國金融業(yè)新的發(fā)展軌跡。

關(guān)鍵詞：十三五；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；金融改革

修回日期：2016 -03 -29

0　引 言

自2007年國際金融危機(jī)以來，我國經(jīng)濟(jì)增長整體處于下行的調(diào)整趨勢中，經(jīng)濟(jì)增速從2007年的14.2%下降至2015年的6.9%。為了化解新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)增長的短期壓力，2016年開始的“十三五”成為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵五年。在增長、轉(zhuǎn)型與改革高度融合的新時(shí)期，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的不穩(wěn)定因素增大，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長所依賴的低成本優(yōu)勢消失，深化改革所帶來的供需不匹配等問題嚴(yán)重，我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了一系列新變化與新特征。金融業(yè)是經(jīng)濟(jì)資源配置的核心，金融的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間具有內(nèi)在的邏輯統(tǒng)一性［1］。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，進(jìn)一步深化供給側(cè)改革的背景下，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了階段性變化，金融生態(tài)環(huán)境正經(jīng)歷著深度的變革，這對(duì)我國金融市場的廣度與深度、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力都提出了更高的要求。但是在市場化改革不斷推進(jìn)的后工業(yè)化時(shí)代，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式下衍生出的定式金融發(fā)展理念難以適應(yīng)新時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，金融體系的總體低效與金融價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)亦相去甚遠(yuǎn)。如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速回落導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)加??？如何緩解經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來的金融業(yè)態(tài)重構(gòu)壓力？如何在開放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)？如何進(jìn)一步完善市場在金融資源配置中的決定性作用？如何提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率？上述問題成為“十三五”時(shí)期決定我國金融改革發(fā)展成敗的關(guān)鍵?？v觀人類社會(huì)發(fā)展史，改革創(chuàng)新始終是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融向前發(fā)展動(dòng)力?！笆濉睍r(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)的新變化也帶來了我國金融改革內(nèi)涵的重譯。因此，從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的高度來定位新時(shí)期中國金融改革的目標(biāo)與方向，推進(jìn)以市場化改革為核心的金融制度改革、以利率市場化與匯率形成機(jī)制為基礎(chǔ)的要素價(jià)格調(diào)控、以完善金融創(chuàng)新與防范金融風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)的金融體系重塑，是新時(shí)期我國金融發(fā)展與改革必須深入探討的重要課題。

1　“十三五”期間我國金融生態(tài)環(huán)境新變化及其新要求

1.1“十三五”期間我國金融生態(tài)環(huán)境新變化

“十三五”時(shí)期，在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定因素增加以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)外相互作用下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨增速放緩趨穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、體制改革深化等新變化［2］，這也在一定程度上對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管與金融服務(wù)長期形成的傳統(tǒng)體系造成沖擊，一些結(jié)構(gòu)性矛盾不可避免地通過金融生態(tài)環(huán)境的轉(zhuǎn)變反映出來。

1.1.1宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)軌加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)

“十三五”時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將改變投資與出口驅(qū)動(dòng)的中低端模式，向質(zhì)量效益型增長轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌必然導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不確定性增加，從而引發(fā)新一輪的金融風(fēng)險(xiǎn)問題。一方面，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整過程中，政府的大量前期投資形成巨額的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相當(dāng)部分的地方債風(fēng)險(xiǎn)難以化解，將逐步轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難進(jìn)而引發(fā)銀行不良貸款大幅增加。長期以來，以政府投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長方式伴隨著過剩產(chǎn)能的不斷積累，其中鋼鐵、煤炭等重工業(yè)領(lǐng)域尤其嚴(yán)重，產(chǎn)能利用率與美歐及部分新興經(jīng)濟(jì)體（平均產(chǎn)能利用率83.4%）相比處于低端水平（2014年僅為78.7%）。在市場供大于求的條件下，產(chǎn)品價(jià)格下跌、銷售困難，企業(yè)利潤出現(xiàn)負(fù)增長，銀行難以收回貸款，嚴(yán)重時(shí)將引發(fā)大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：截止2015年12月，中國商業(yè)銀行不良貸款余額高達(dá)12 744億元，連續(xù)17個(gè)季度增加，不良貸款率也升至1.67%的水平，較年初增長了0.38個(gè)百分點(diǎn)。而隨著供給側(cè)改革的深入，過剩產(chǎn)能的壓縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)能出清的緩慢調(diào)整，經(jīng)營環(huán)境的惡化將繼續(xù)影響銀行等機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率，金融風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢。

1.1.2經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致貨幣信貸增速回落和利率水平走低

“十三五”期間，在供給端資源環(huán)境約束趨緊、人口紅利由正轉(zhuǎn)負(fù)，需求端投資需求全面減速、消費(fèi)增速趨勢性放緩、外需動(dòng)力不足的共同作用下，我國經(jīng)濟(jì)增速回落并逐漸趨于穩(wěn)定，由過去年均10%左右的高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)?.5%～7%區(qū)間的中高速增長。經(jīng)濟(jì)增速放緩將導(dǎo)致貨幣信貸與利率水平出現(xiàn)新的變化。一是貨幣信貸增速出現(xiàn)明顯的回落。將廣義貨幣供應(yīng)量（M2）維持在一定的增速水平可以有效實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與物價(jià)水平的穩(wěn)定。截止2015年末，廣義貨幣供應(yīng)量139.23萬億元，同比增長13.3%①數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《2015年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。。按傳統(tǒng)方法計(jì)算，M2增速目標(biāo)≈GDP增速目標(biāo)+ CPI增速目標(biāo)+2%，實(shí)際值與目標(biāo)值上下波動(dòng)不超過1%。若按“十三五”經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)6.5%～7%（取7%），CPI增速不超過3%（取3%）來計(jì)算，預(yù)計(jì)“十三五”期間全國M2的年均增速將維持在12%左右，低于“十二五”時(shí)期M2的年均增長水平。二是我國整體利率水平將呈現(xiàn)持續(xù)走低的趨勢。國內(nèi)利率的走勢受宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的影響，尤其是受凈儲(chǔ)蓄人口（35～59歲人口）與凈負(fù)債人口（20～34歲人口）對(duì)比關(guān)系的影響。“十三五”期間，經(jīng)濟(jì)增速下滑導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，凈儲(chǔ)蓄人口相對(duì)凈負(fù)債人口上升，預(yù)計(jì)凈儲(chǔ)蓄人口與凈負(fù)債人口比將從2015年的1.7逐漸升至1.9左右，導(dǎo)致我國利率中樞繼續(xù)下移。

1.1.3經(jīng)濟(jì)體制優(yōu)化加速金融市場化改革

資源配置由市場的基礎(chǔ)性作用向決定性作用轉(zhuǎn)變，是“十三五”期間我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征。中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府與市場之間的關(guān)系［3］。在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，過多的政府干預(yù)將導(dǎo)致監(jiān)管不到位與資源浪費(fèi)，市場的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能受到擠壓，價(jià)格機(jī)制難以充分發(fā)揮作用。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出“使市場在資源配置中起決定性作用”的要求。因此，在微觀領(lǐng)域，以市場化改革為核心成為金融體制改革重點(diǎn)，金融資源的配置趨于市場化主導(dǎo)。通過構(gòu)建多層次的資本市場與差異化的銀行體系，在市場的作用下，促使商業(yè)銀行的信貸資源逐漸從鋼鐵、煤炭、機(jī)械制造等產(chǎn)能相對(duì)過剩的重工業(yè)流向經(jīng)營效益高、發(fā)展?jié)摿玫目萍籍a(chǎn)業(yè)。發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用，資金存量得以盤活，有助于釋放金融活力，提高資本運(yùn)用效率，促使金融市場配置資源的效果達(dá)到帕累托最優(yōu)。

1.1.4經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)變推動(dòng)消費(fèi)金融發(fā)展

“十三五”時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的新變化主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，以生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與生活性服務(wù)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)模式的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)；消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，現(xiàn)代化服務(wù)型消費(fèi)為主導(dǎo)的消費(fèi)需求不斷增大，擴(kuò)大個(gè)性化、信用型的服務(wù)消費(fèi)市場成為消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然趨勢。經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的基石，結(jié)構(gòu)的調(diào)整必然也會(huì)帶來金融業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型與服務(wù)重心的轉(zhuǎn)移。第一，服務(wù)業(yè)占比的持續(xù)提高，顛覆了銀行類金融機(jī)構(gòu)依靠重工業(yè)、建筑業(yè)、大項(xiàng)目、高投入的傳統(tǒng)規(guī)模決勝策略，前期的重工業(yè)信貸投入甚至有可能轉(zhuǎn)化為銀行的不良資產(chǎn)。在國家政策與經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)變的驅(qū)動(dòng)下，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)來支持科技創(chuàng)新企業(yè)與服務(wù)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)為實(shí)體產(chǎn)業(yè)提供信貸、資產(chǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合服務(wù)成為新時(shí)期金融服務(wù)的重點(diǎn)。第二，隨著居民收入與消費(fèi)需求的不斷提高，金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人金融業(yè)務(wù)將逐漸受到重視，商業(yè)銀行的消費(fèi)信貸空間逐漸擴(kuò)大，尤其是適應(yīng)個(gè)人消費(fèi)者的信用消費(fèi)、智能消費(fèi)業(yè)務(wù)將成為各大商業(yè)銀行搶占市場的重要手段。此外，現(xiàn)代服務(wù)型消費(fèi)格局的形成將催生新的金融模式，其中消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展將成為激活消費(fèi)者小額消費(fèi)信貸需求的戰(zhàn)略先手。

1.1.5共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展引領(lǐng)普惠金融進(jìn)程

隨著城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)向一元結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換，城鄉(xiāng)發(fā)展差距縮小態(tài)勢逐漸顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將由非均衡型向共享型轉(zhuǎn)變。十八大以來，均衡化發(fā)展理念越來越受到人們的重視，就業(yè)基本穩(wěn)定、居民收入同步增長，尤其是農(nóng)村居民收入水平增速遠(yuǎn)超GDP增速。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年國內(nèi)GDP增長6.9%，而人均國民可支配收入21 966元，比上年名義增長8.9%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.4%?！笆濉逼陂g，共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展蘊(yùn)含著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的可持續(xù)與收入分配公平問題解決的思路。與此相對(duì)應(yīng)的共享金融與普惠金融理念也更加重要。一方面，新時(shí)期金融改革的著力點(diǎn)在有效地支持共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)各部門中，金融與非金融本質(zhì)上是相互依存的，金融部門的利潤來源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易，實(shí)體部門的發(fā)展依靠金融資源的支持。因此，共享經(jīng)濟(jì)理念驅(qū)動(dòng)下，金融發(fā)展也將“脫虛向?qū)崱?，逐步回歸于實(shí)體經(jīng)濟(jì)共贏發(fā)展的道路，使更多的微觀主體與經(jīng)濟(jì)主體充分享受金融發(fā)展的成果，促進(jìn)實(shí)體部門發(fā)展的結(jié)構(gòu)完善。另一方面，普惠金融發(fā)展還在于金融體系與金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的均衡與多方共享。新時(shí)期普惠金融發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容是通過大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)支持的技術(shù)手段彌補(bǔ)金融服務(wù)與金融功能的短板，構(gòu)建以資源共享、利益共享為核心的新金融，創(chuàng)新更偏向于小微客戶的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)金融市場效率與公平的統(tǒng)一。

1.2環(huán)境變化對(duì)我國金融體系提出新要求

金融的發(fā)展變化始終以經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)籌發(fā)展要求為前提，只有準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的發(fā)展特征與發(fā)展要求，才能理清金融的發(fā)展方向?！笆濉逼陂g，我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與目標(biāo)定位發(fā)生深刻變化，傳統(tǒng)的金融體制與發(fā)展理念難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長的更高要求。

1.2.1金融改革與金融穩(wěn)定之間的協(xié)調(diào)性要求更高

從根本上解決金融脫實(shí)向虛、小微企業(yè)“融資難、融資貴”、金融結(jié)構(gòu)扭曲等問題亟待加強(qiáng)金融體制改革。而一般來說，金融體制改革給新時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變帶來巨大轉(zhuǎn)機(jī)的同時(shí)，往往還需要一種方向性的穩(wěn)定因素來引導(dǎo)，以避免金融失控與金融沖突。因此，如何在深化金融改革過程中保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定、最大化實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最終目標(biāo)，很可能成為“十三五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革中“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的決定性推手。一是以金融創(chuàng)新促進(jìn)金融改革，構(gòu)建與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)相適應(yīng)的金融體系。金融創(chuàng)新是金融改革的邏輯起點(diǎn)與重要引擎，以優(yōu)化資源配置為主的金融市場化改革將成為金融創(chuàng)新發(fā)展的主要路徑?！秶窠?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要（草案）》提出的“開放性金融體制建設(shè)、金融機(jī)構(gòu)完善、多層次資本市場建設(shè)、金融工具創(chuàng)新、利率匯率市場改革”等內(nèi)容，充分體現(xiàn)了“十三五”期間金融改革的創(chuàng)新目標(biāo)與方向。通過創(chuàng)造商業(yè)性金融、開放性金融、政策性金融與合作性金融的合理分工模式來完善金融體系，推動(dòng)金融服務(wù)激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。二是以金融監(jiān)管維持金融穩(wěn)定，構(gòu)建安全的金融體系。從發(fā)達(dá)國家金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)看，金融創(chuàng)新必然帶來管制放松，然而管制放松并非不要管制，而是管制措施的完善。金融改革的有序推進(jìn)、金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)需要金融監(jiān)管形成合理的激勵(lì)約束機(jī)制。全力維護(hù)金融的穩(wěn)定，必須通過金融監(jiān)管框架的改革與完善，用市場化與開放化手段強(qiáng)化監(jiān)管，注重與國際金融監(jiān)管規(guī)則的接軌，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的全覆蓋，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

1.2.2金融服務(wù)效率與風(fēng)險(xiǎn)管理能力的統(tǒng)一性要求更高

“十三五”期間，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力增大，對(duì)金融部門與金融服務(wù)提出了各種新要求，其中最核心的是我國金融服務(wù)效率與服務(wù)水平的提高與金融體系、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。其一，在金融服務(wù)效率方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化要求金融服務(wù)更具針對(duì)性與有效性，更好地發(fā)揮資源配置的市場化作用。若以一單位GDP所需要的貨幣來衡量，我國目前的宏觀金融效率偏低，2014年中國M2/GDP達(dá)到193%，是美國的一倍左右，相較2000年提高了54%，過低的金融服務(wù)效率難以對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行有力支撐。為了適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性轉(zhuǎn)換、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，有必要加快金融服務(wù)從追求規(guī)模擴(kuò)張向追求效率提升轉(zhuǎn)變的步伐。其中，最重要的一點(diǎn)就是要加強(qiáng)金融服務(wù)的供給側(cè)改革，優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控高能耗、高投入、低產(chǎn)出行業(yè)融資規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)高科技、服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域與小微、農(nóng)村、綠色產(chǎn)業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持。其二，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面，如何有效解決經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)也是確保金融服務(wù)效率提高、維持金融環(huán)境穩(wěn)定的重要前提條件。我國目前金融體系的風(fēng)控能力較弱，一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理工具不全，利率、匯率期貨期權(quán)等金融衍生品缺乏，難以有效發(fā)揮避險(xiǎn)功能；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的公司治理不完善，行政干預(yù)與政府隱性擔(dān)保導(dǎo)致風(fēng)控機(jī)制薄弱。因此，加強(qiáng)金融體系與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力成為金融改革的重點(diǎn)內(nèi)容。加強(qiáng)金融審慎管理制度與信息科技安全系統(tǒng)建設(shè)，提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。科學(xué)運(yùn)用金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高不良資產(chǎn)的處置效率。此外，從幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)市場環(huán)境變化和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的角度提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也是金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)控能力的一種表現(xiàn)。

2　“十三五”期間我國金融發(fā)展新特征

如何通過金融改革調(diào)節(jié)金融環(huán)節(jié)中與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的部分來保障經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，始終是金融發(fā)展理論中最核心的內(nèi)容［4］。不同時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的變化必然要求金融改革與金融發(fā)展具有不同的內(nèi)涵與特征。“十一五”時(shí)期的我國金融改革的重點(diǎn)在于完善金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新；“十二五”時(shí)期的中國金融在加快金融創(chuàng)新的同時(shí)，注重金融機(jī)構(gòu)的體制完善；而到“十三五”時(shí)期，我國金融發(fā)展的方向從關(guān)注微觀的金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向了關(guān)注宏觀的金融體系，按照服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求來建立金融體制，健全貨幣機(jī)制，完善資本市場，深化金融監(jiān)管。

2.1新核心：明確金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)定位

“十三五”時(shí)期，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率是我國金融改革的重中之重。對(duì)于金融服務(wù)而言，經(jīng)濟(jì)為本、金融為末，金融服務(wù)實(shí)體的準(zhǔn)確定位是發(fā)揮金融真正作用的本質(zhì)要求［5］。近年來，我國金融市場在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)走好的環(huán)境下得以飛速發(fā)展，各種創(chuàng)新型金融產(chǎn)品與金融服務(wù)層出不窮。然而，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率卻長期得不到根本改善，2014年我國一單位GDP所需要的貨幣近200%。金融系統(tǒng)內(nèi)大量閑置資金增加了金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，“十三五”規(guī)劃中建議將金融改革的重點(diǎn)回到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)上來，深化體制改革、提高服務(wù)效率。未來，金融服務(wù)實(shí)體可以從以下幾個(gè)方面入手：一是合理利用金融資源，充分發(fā)揮信貸杠桿作用，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的中高速增長；二是建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度，發(fā)展農(nóng)村合作性金融體系，促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全面實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；三是堅(jiān)持資源的市場化配置，扶持發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，促進(jìn)服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化、高價(jià)值、生產(chǎn)性方向延伸；四是發(fā)揮資金優(yōu)勢服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化集成創(chuàng)新、規(guī)模創(chuàng)新與技術(shù)再創(chuàng)新，促進(jìn)“中國制造”向“中國智造”轉(zhuǎn)變；五是服務(wù)于深化國企改革，引導(dǎo)資本投向關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈與國家安全命脈的核心領(lǐng)域；六是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，合理安排金融資本流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)制造業(yè)的細(xì)化分工與質(zhì)量提升。

2.2新提法：實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的全覆蓋

“十三五”期間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性要求更高，改革并逐漸完善現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，防范偶發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)成為金融體制改革的重要內(nèi)容。現(xiàn)代金融發(fā)展一般都具有機(jī)構(gòu)種類繁多、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易頻繁、流動(dòng)性高、范圍廣等特點(diǎn)，容易造成大范圍金融風(fēng)險(xiǎn)外溢。因此需要適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管體制對(duì)金融體系形成合理約束，促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。2003年形成的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管制度重點(diǎn)進(jìn)行合規(guī)監(jiān)管，對(duì)規(guī)范金融市場、維持金融穩(wěn)定起到了重要作用。而國際金融危機(jī)之后，中國也逐漸加快金融監(jiān)管體制改革，通過完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力。然而，隨著金融開放與金融混業(yè)發(fā)展的深入，國內(nèi)資本市場波動(dòng)劇烈，現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體系與現(xiàn)代金融發(fā)展不相適應(yīng)。此時(shí)，通過改革保障金融穩(wěn)定，建立風(fēng)險(xiǎn)全面覆蓋的金融監(jiān)管體系的呼聲也越來越高。《“十三五”規(guī)劃建議》（以下簡稱《建議》）明確提出，“要加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋”。因此，為了協(xié)調(diào)好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營大趨勢，我國金融改革必須以提高全面監(jiān)管有效性作為工作的重心，秉承依法監(jiān)管、民主監(jiān)管、合理監(jiān)管的理念，建立一個(gè)能夠同時(shí)對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等進(jìn)行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，來迎接“大監(jiān)管時(shí)代”的到來。

2.3新趨勢：構(gòu)建與開放經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的金融體系

與《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》相比，《建議》中更加重視對(duì)開放性金融體系的建設(shè)與完善。這一方面反映出“十三五”期間，我國金融業(yè)面臨的新挑戰(zhàn)與突出任務(wù)，另一方面也是國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境深刻變化、我國外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型壓力所導(dǎo)致的必然結(jié)果?！笆濉睍r(shí)期，我國面臨國際金融危機(jī)影響，金融改革的重點(diǎn)在于防范外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。隨著危機(jī)影響的逐漸消退，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力成新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素增多，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局更加復(fù)雜，如何通過構(gòu)建外向型金融體系在新的環(huán)境中搶占國際市場成為“十三五”中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。此次《建議》中，擴(kuò)大金融業(yè)的雙向開放被多次提及，足以體現(xiàn)政府對(duì)對(duì)外金融發(fā)展的重視。作為新一輪對(duì)外開放發(fā)展的重要抓手，構(gòu)建雙向開放的金融體系有利于充分發(fā)揮國內(nèi)、國外兩個(gè)市場的互補(bǔ)功能，更好地支持中國經(jīng)濟(jì)參與國際競爭。一是本土金融機(jī)構(gòu)利用長期積累的資金對(duì)國外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行兼并重組，拓展海外金融業(yè)務(wù)；二是降低外資進(jìn)入中國金融市場的準(zhǔn)入門檻，利用外資發(fā)展國內(nèi)金融。值得注意的是，《建議》明確提出“有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣”，顯示出中國推動(dòng)人民幣國際化和資本賬戶開放的重大決心。

2.4新亮點(diǎn)：規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，推動(dòng)普惠金融進(jìn)程

互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫入國家發(fā)展五年規(guī)劃建議中，“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”也成為“十三五”規(guī)劃的一個(gè)新亮點(diǎn)，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融邁入新的時(shí)代。互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起彌補(bǔ)了中國傳統(tǒng)金融業(yè)的在服務(wù)小微、服務(wù)個(gè)人消費(fèi)者領(lǐng)域的空白，成為中國普惠金融發(fā)展的重要模式，對(duì)于形成高效完整的現(xiàn)代金融體系意義重大。據(jù)iiMedia Research的研究數(shù)據(jù)顯示，截止2015年6月中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的網(wǎng)民滲透率已高達(dá)68.1%①資料來源：iiMedia Research（艾媒咨詢）《2015年中國“互聯(lián)網(wǎng)+”金融研究報(bào)告（案例）》。。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃成為國家戰(zhàn)略，《建議》從政策上引導(dǎo)和規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間不斷拓展。以P2P網(wǎng)貸發(fā)展為例，根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，全年的累計(jì)成交量達(dá)到9 823.04億元，較2014年全年增長288%，歷史累計(jì)成交量超過13萬億元，P2P網(wǎng)貸正逐漸成為金融消費(fèi)者最主要的理財(cái)方式之一②資料來源：網(wǎng)貸之家、湯燦咨詢《2015年中國網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)》。。預(yù)計(jì)“十三五”時(shí)期，隨著監(jiān)管層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范，P2P網(wǎng)貸成交量將保持年均120%左右的增長速度。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)刃滦突ヂ?lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展迅猛，也逐漸成為全行業(yè)新的爆發(fā)點(diǎn)?！笆濉睍r(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融在支持小微企業(yè)和促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)等方面的作用將更加明顯，也將進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體、服務(wù)群眾的普惠化進(jìn)程。

2.5新常態(tài)：擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)

“十三五”期間，民間資本加速流向銀行業(yè)成為金融改革的常態(tài)化趨勢。引入資金、打破壟斷、優(yōu)化競爭，一直是我國銀行業(yè)發(fā)展改革的重要方向［6］。其中，大型商業(yè)銀行的股份制改革便是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)外向改革的很好例證?！笆濉逼陂g，郵儲(chǔ)銀行成功實(shí)現(xiàn)股份制改造，農(nóng)村信用合作社農(nóng)村信用社股權(quán)改造工作業(yè)基本完成。民營銀行試點(diǎn)工作也正式啟動(dòng)并取得歷史性突破，截止到2015年12月底，深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行、上海華瑞銀行和浙江網(wǎng)商銀行首批5家民營試點(diǎn)銀行已順利開業(yè)。除此之外，還有33家民營企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、7家民營金融租賃公司以及2家民營消費(fèi)金融公司。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，民間資本在城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及信托公司中的資產(chǎn)比例已分別達(dá)到56%、85.6%、72.1% 和45.1%。此次“十三五”規(guī)劃建議中，“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)”的出現(xiàn)更體現(xiàn)了政府放開金融準(zhǔn)入管制、建立更具差異性金融體系的決心以及服務(wù)中小、服務(wù)農(nóng)村的用心。隨著金融改革的不斷深入，將有更多的民間資本以新設(shè)機(jī)構(gòu)、存量股權(quán)優(yōu)化等不同形式進(jìn)入銀行系統(tǒng)。民營銀行的加速發(fā)展，能更好地為特定區(qū)域、行業(yè)及人群服務(wù)。

2.6新布局：綠色金融加速發(fā)展

“十三五”期間，綠色發(fā)展將成為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，而綠色金融則成為推動(dòng)我國綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心抓手。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展同生態(tài)環(huán)境間矛盾逐漸凸顯，世界銀行、聯(lián)合國等機(jī)構(gòu)連續(xù)出臺(tái)多份環(huán)保政策及指導(dǎo)文件，各國政府紛紛響應(yīng)并積極推行綠色產(chǎn)業(yè)與綠色金融發(fā)展理念。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球每年在清潔能源開發(fā)與應(yīng)用上的投資高達(dá)5 000億美元。為了順應(yīng)全球綠色經(jīng)濟(jì)和綠色金融的發(fā)展大勢，搶占綠色產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，中國主動(dòng)轉(zhuǎn)變粗放式發(fā)展模式，將環(huán)境保護(hù)上升至國家發(fā)展戰(zhàn)略層次。國家發(fā)展改革委于2014年9月印發(fā)了《國家應(yīng)對(duì)氣候變化規(guī)劃（2014 -2020年）》，著重強(qiáng)調(diào)加快綠色、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的健康成長。2014年12月，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出，應(yīng)貫徹可持續(xù)、生態(tài)和諧的發(fā)展理念，利用金融的信貸功能驅(qū)動(dòng)生態(tài)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。十八屆五中全會(huì)則強(qiáng)調(diào)，“十三五”期間經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)應(yīng)基于綠色發(fā)理念，提出要“發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色發(fā)展基金”。區(qū)別于片面追求增長速度的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理念，綠色發(fā)展理念更加注重全社會(huì)的生存環(huán)境利益，關(guān)注資源合理配置、環(huán)境有效治理，引導(dǎo)各方經(jīng)濟(jì)主體追求社會(huì)效益的最大化。而金融機(jī)構(gòu)融合綠色理念與可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需求，既能有效降低因片面放貸造成的資源浪費(fèi)問題，還有利于優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、升級(jí)經(jīng)營模式、構(gòu)造新型核心競爭力?？傊?，綠色金融發(fā)展進(jìn)程將逐步加快。

3　“十三五”時(shí)期我國金融發(fā)展目標(biāo)與方向

3.1“十三五”時(shí)期我國金融發(fā)展的目標(biāo)

3.1.1金融業(yè)總體目標(biāo)

建立健全種類齊全、分工明確、內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系；實(shí)現(xiàn)區(qū)域性金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，東西部差距持續(xù)縮小，金融對(duì)于支持重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的力度加大；全面降低融資成本，實(shí)現(xiàn)間接融資與直接融資的相互協(xié)調(diào)，邁入直接融資大時(shí)代；金融創(chuàng)新加速深化，金融體制、金融產(chǎn)品以及互聯(lián)網(wǎng)金融模式突破發(fā)展，在國際金融市場的競爭力得以大幅提高；人民幣國際化取得重大進(jìn)展，資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)一步發(fā)展；統(tǒng)一化金融監(jiān)管框架初步建立，銀行業(yè)積累的大量不良資產(chǎn)得到有效化解，金融市場回歸理性；社會(huì)征信機(jī)制基本建立，信用體系更好的發(fā)揮促進(jìn)金融穩(wěn)定的作用。

3.1.2銀行業(yè)發(fā)展目標(biāo)

商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率持續(xù)下降；繼續(xù)推動(dòng)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的步伐，民間資本在股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行村、鎮(zhèn)銀行等銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占比顯著提高；實(shí)現(xiàn)銀行信貸增速的穩(wěn)定，擴(kuò)大對(duì)農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等薄弱領(lǐng)域的政策性優(yōu)惠利率貸款投放力度，減少小微企業(yè)融資成本；銀行加快金融創(chuàng)新，在合法合規(guī)的前提下拓展表外業(yè)務(wù)，拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入占銀行總收入比例的顯著提高，達(dá)到國際平均水平。

3.1.3證券業(yè)發(fā)展目標(biāo)

資本市場加快發(fā)展，順利實(shí)施主板IPO注冊制，降低公司上市門檻，加快新三板分層與轉(zhuǎn)板制度建設(shè)，適時(shí)推出戰(zhàn)略新興板，基本形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、境外市場與戰(zhàn)略新興板互為補(bǔ)充的多層次資本市場體系；加快債券市場制度的建設(shè)，提高債券市場融資的比例，同時(shí)深化債市開放，進(jìn)一步擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者的范圍，放寬準(zhǔn)入條件；鼓勵(lì)上市企業(yè)擴(kuò)大再融資，保持上市公司數(shù)量與融資規(guī)模的穩(wěn)定增長；建立更科學(xué)的證券市場監(jiān)管制度，維護(hù)證券市場的穩(wěn)定。

3.1.4保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)

保險(xiǎn)深度與保險(xiǎn)密度這兩個(gè)反映保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平的核心指標(biāo)不斷提高，到“十三五”末期達(dá)到世界平均水平，初步建成覆蓋面廣、滲透度高、功能齊全、充分競爭的現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)；基本建成全國農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系，完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面，引導(dǎo)帶動(dòng)更多資金投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)；充分發(fā)揮保險(xiǎn)的綜合服務(wù)功能，整合城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保制度，完成大病保險(xiǎn)的全覆蓋，減輕大病患者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；基本建成巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，完善保險(xiǎn)制度體系。

3.1.5信用體系建設(shè)發(fā)展目標(biāo)

社會(huì)信用體系建設(shè)步伐加快，全國基本落實(shí)《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014 -2020）》的發(fā)展要求，社會(huì)信用信息平臺(tái)功能得到完善，各行業(yè)信用信息、個(gè)人信用信息以及各部門信用信息全面整合、互聯(lián)互通，形成全社會(huì)、全行業(yè)統(tǒng)一的信息服務(wù)平臺(tái)；信用信息的公開與使用制度得以完善，信息安全與信息使用率提高；完善社會(huì)信用的獎(jiǎng)懲機(jī)制，建立失信黑名單，提高全社會(huì)誠信水平。

3.2“十三五”時(shí)期我國金融發(fā)展的方向

未來的五年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展肩負(fù)著轉(zhuǎn)型升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史重任。然而，小微金融、農(nóng)村金融的問題依然存在，金融資源錯(cuò)配矛盾的不斷加劇導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)“資金缺血”現(xiàn)象嚴(yán)重。因此，穩(wěn)步推進(jìn)金融改革，提升金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的契合度成為“十三五”時(shí)期我國金融發(fā)展的應(yīng)有之義。引導(dǎo)金融資源流向?qū)嶓w企業(yè)，必須以金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為本質(zhì)定位，將五大理念貫穿于金融改革的全過程。

3.2.1堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展理念，深化金融創(chuàng)新

創(chuàng)新是引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的第一驅(qū)動(dòng)力，是“十三五”期間確保經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的根本支撐，也是提高綜合國力與國際影響力的關(guān)鍵因素。而培育經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的創(chuàng)新發(fā)展，必須依靠金融體制與金融服務(wù)的改革創(chuàng)新，加快形成有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資環(huán)境，提高金融服務(wù)效率。

第一，金融創(chuàng)新的頂層設(shè)計(jì)重點(diǎn)在于深化金融體制改革，建立金融市場新秩序?！笆濉睍r(shí)期，中國金融體制改革與金融市場體系建設(shè)的方向是建立業(yè)態(tài)分工明確化、產(chǎn)品服務(wù)多樣化、市場競爭合理化的現(xiàn)代金融體系，改革的重點(diǎn)主要圍繞貨幣政策調(diào)整、利率與匯率市場化改革、資本賬戶的有序放開、順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢以及多層次資本市場的建立等方面展開，改革的核心則在于通過制度完善降低交易成本，增加鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的環(huán)境與制度供給，更好地發(fā)揮市場在金融資源配置中的作用。

第二，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新在于融合技術(shù)創(chuàng)新，提高金融產(chǎn)品、服務(wù)的效率。發(fā)揮金融創(chuàng)新功能、培育金融發(fā)展動(dòng)力的關(guān)鍵在于確立現(xiàn)代金融科技管理理念，以技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的創(chuàng)新。通過電子化、智能化以及信息化的技術(shù)手段，統(tǒng)籌安排金融電子化、金融智能化以及金融信息化進(jìn)程，在融合創(chuàng)新的基礎(chǔ)上降低金融交易成本，彌補(bǔ)信息不對(duì)稱造成的金融資源浪費(fèi)。隨著以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的技術(shù)進(jìn)步以及“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的縱深推進(jìn)，加快金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度融合成為金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。

3.2.2堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展理念，構(gòu)建平衡統(tǒng)一的現(xiàn)代金融體系

注重發(fā)展的協(xié)調(diào)性，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展、提升發(fā)展整體效能的內(nèi)要要求，而金融的協(xié)調(diào)發(fā)展則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的重要保障。走金融協(xié)調(diào)發(fā)展道路，必須正確處理發(fā)展中的各種關(guān)系，注重金融資源供需協(xié)調(diào)、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)以及直接融資與間接融資關(guān)系協(xié)調(diào)，重點(diǎn)加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，增強(qiáng)全面進(jìn)步的發(fā)展后勁。

第一，注重資金的供需協(xié)調(diào)，提高金融資源利用率。提高金融資源供需結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)性的關(guān)鍵在于加強(qiáng)金融的供給側(cè)改革，建立有效的市場出清制度與公平的市場競爭機(jī)制，確保市場化手段在金融資源配置中的決定性作用。金融部門應(yīng)積極適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整為目標(biāo)，積極發(fā)展綠色金融、科技金融等細(xì)分領(lǐng)域，加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)、科技產(chǎn)業(yè)等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域的資金支持，促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展。同時(shí)積極加強(qiáng)對(duì)三農(nóng)、小微、西部等經(jīng)濟(jì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的扶持，推動(dòng)金融的供需匹配。

第二，注重創(chuàng)新與監(jiān)管的協(xié)調(diào)，維持金融環(huán)境穩(wěn)定。在科學(xué)合理的監(jiān)管框架下進(jìn)行金融創(chuàng)新是新時(shí)期金融改革的基礎(chǔ)要求。加強(qiáng)金融監(jiān)管的完善與加快金融創(chuàng)新發(fā)展并不矛盾，金融創(chuàng)新需要金融監(jiān)管的保障，金融監(jiān)管需要適應(yīng)金融創(chuàng)新的要求。建立與金融創(chuàng)新相適應(yīng)的監(jiān)管體系，必須堅(jiān)持底線思維，加強(qiáng)宏觀審慎管理與微觀審慎互補(bǔ)制度的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)金融治理的現(xiàn)代化與金融風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋。

第三，注重融資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)，構(gòu)建直接融資與間接融資互補(bǔ)的市場體系。優(yōu)化金融市場融資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵在于提高直接融資比重，創(chuàng)新直接融資模式。目前，我國融資結(jié)構(gòu)總體上仍以銀行間接融資為主，資本市場發(fā)展不完善，金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中于銀行業(yè)。因此，“十三五”時(shí)期，應(yīng)以構(gòu)建多層次資本市場為大方向，加快A股上市注冊制改革的步伐，規(guī)范發(fā)展新三板，在合適的條件下擴(kuò)大資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，積極培育公開透明、功能齊全的資本市場。

3.2.3堅(jiān)持綠色發(fā)展理念，以綠色金融促綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展

綠色戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展的必要條件，形成以綠色經(jīng)濟(jì)為主的空間格局與生產(chǎn)方式是“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)對(duì)投資的需求極大，因此要實(shí)現(xiàn)這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的一項(xiàng)重要措施就是發(fā)展綠色金融，通過生態(tài)化金融制度安排，引導(dǎo)金融資源流向節(jié)能、環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)。

第一，建設(shè)綠色金融體系，充分發(fā)展金融市場支持綠色產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)功能?！笆濉卑l(fā)展綠色金融的著力點(diǎn)在于支持綠色產(chǎn)業(yè)與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)國家環(huán)保部預(yù)測，“十三五”期間，國家對(duì)于環(huán)保的投入總額有望突破17萬億元。以綠色金融助力綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一方面要積極推動(dòng)商業(yè)銀行完善綠色信貸體系，建立以綠色環(huán)保為標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)級(jí)制度，充分發(fā)揮綠色征信對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的激勵(lì)作用；另一方面要加快建立與綠色金融相關(guān)的法律制度，明確綠色債券的分類標(biāo)準(zhǔn)與綠色信貸資產(chǎn)證券化的合規(guī)性界定，以確保處于起步階段的綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可持續(xù)。

第二，創(chuàng)新發(fā)展碳交易市場，形成新型碳排放權(quán)投融資機(jī)制。科學(xué)的低碳發(fā)展是將綠色金融發(fā)展與社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合，在環(huán)境污染容忍度下實(shí)現(xiàn)高收益。這就要求中國金融市場充分發(fā)揮碳交易市場在治理污染方面的重要作用，用市場化手段發(fā)展碳商品。

3.2.4堅(jiān)持開放發(fā)展理念，走開放型金融發(fā)展道路

開放發(fā)展是基于改革開放歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化的時(shí)代潮流，拓寬經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間的必然選擇?！笆濉苯?jīng)濟(jì)的開放發(fā)展要求進(jìn)一步加快金融業(yè)的全面開放步伐，擴(kuò)大金融業(yè)的雙向開放、加快民間資本進(jìn)入銀行業(yè)、積極參與全球金融治理，實(shí)現(xiàn)國際國內(nèi)要素的合理流動(dòng)。

第一，推進(jìn)金融業(yè)的雙向開放，提高國際國內(nèi)金融資源的配置效率。金融雙向開放是實(shí)現(xiàn)金融業(yè)“引進(jìn)來”和“走出去”的戰(zhàn)略統(tǒng)一。一方面，有序擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)地產(chǎn)對(duì)外開放，適時(shí)適度降低銀行、證券、保險(xiǎn)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，建立準(zhǔn)入前國民待遇以及負(fù)面清單管理制度，在提高金融業(yè)服務(wù)效率的同時(shí)，確保本國金融業(yè)的穩(wěn)定；另一方面，逐步放開國內(nèi)金融資本的跨境流動(dòng)，改進(jìn)境外投資限額，加強(qiáng)與國際金融機(jī)構(gòu)的合作，繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，形成國際化的資本市場，促進(jìn)國內(nèi)外金融市場的深度融合。同時(shí)，穩(wěn)步放開人民幣資本賬戶，擴(kuò)大人民幣直接結(jié)算范圍，提高交易效率。

第二，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，促進(jìn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的合理完善。構(gòu)建一個(gè)產(chǎn)權(quán)明確、組織協(xié)調(diào)、合理競爭的服務(wù)體系需要暢通銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入，提高民間資本在銀行資本中的占比，充分發(fā)揮民間資本的積極作用。鼓勵(lì)民間資本參與城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)的改制重組，合法合規(guī)進(jìn)行市場競爭，實(shí)現(xiàn)民營銀行的常態(tài)化，促進(jìn)小微融資問題的有效緩解。

第三，順應(yīng)金融全球化，積極參與全球金融治理。積極推進(jìn)國際金融體系改革，支持發(fā)展中國家參與國家金融合作，在構(gòu)建國際金融新秩序的過程中爭得發(fā)言權(quán)，進(jìn)一步提高我國在全球金融決策中的國際影響力。

3.2.5堅(jiān)持共享發(fā)展理念，建立普惠金融發(fā)展長效機(jī)制

共享發(fā)展是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是全面建設(shè)惠及廣大人民群眾的小康社會(huì)的先決條件。“十三五”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展更加注重效率與公平的協(xié)調(diào)關(guān)系，而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共享需要金融共享的保障，建立普惠金融的長效發(fā)展機(jī)制，尤其關(guān)注“長尾金融”客戶群，讓每一個(gè)體都能以合適的價(jià)格獲取優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

第一，加強(qiáng)金融支持“三農(nóng)”、小微等薄弱環(huán)節(jié)的力度，擴(kuò)大金融服務(wù)面。普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)在于讓社會(huì)各部門、各環(huán)節(jié)能夠公平地獲得金融資源，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。以往過多的政府干預(yù)導(dǎo)致金融資源分配不均，小微企業(yè)與中西部地區(qū)存在一定的金融抑制現(xiàn)象?！笆濉逼陂g，應(yīng)逐漸擴(kuò)大對(duì)小微、農(nóng)村尤其是貧困山區(qū)的金融服務(wù)覆蓋范圍，建立健全基礎(chǔ)金融服務(wù)設(shè)施，著力降低小企業(yè)融資成本。

第二，發(fā)展小型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善普惠金融市場體系。扶持小微發(fā)展、推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)必須發(fā)展多業(yè)態(tài)的普惠金融組織體系與市場體系，尤其是要擴(kuò)大基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋面，建立多層次、差異化的金融機(jī)構(gòu)市場，整合金融資源參與扶貧。此外，在保險(xiǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，完善社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，探索交易性、社會(huì)化的市場機(jī)制。

第三，創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，拓寬普惠金融渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的誕生就帶有天然的普惠性質(zhì)，低成本、高效率以及廣覆蓋的特點(diǎn)極大地滿足了社會(huì)各階層消費(fèi)者的金融消費(fèi)需求與資金需求。在共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢下，應(yīng)將創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融模式與規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展相結(jié)合，繼續(xù)以服務(wù)弱勢群體為本。尤其是要加快農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的步伐，加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，盡快夯實(shí)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施，普及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)意識(shí)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融發(fā)展的新突破。

4　結(jié)束語

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)必須高度重視金融的特殊作用，而對(duì)金融的發(fā)展趨勢進(jìn)行精準(zhǔn)判斷又是充分發(fā)揮金融作用的關(guān)鍵。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，供給側(cè)改革將成為經(jīng)濟(jì)從低谷走向高峰的巨大驅(qū)動(dòng)力，金融供給側(cè)改革則構(gòu)成了金融改革的重要內(nèi)容?！笆濉币?guī)劃的出臺(tái)，描繪了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，同時(shí)，也引導(dǎo)著中國金融發(fā)展步入新的軌道。“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念形成了下一個(gè)五年我國金融發(fā)展的內(nèi)在靈魂，堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展，積極打造綠色金融、開放金融、共享金融將構(gòu)成中國金融發(fā)展新的運(yùn)行軌跡，金融業(yè)只有按照新的軌跡，順勢而為，才有可能最大限度地發(fā)揮金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)的特定作用！

參考文獻(xiàn)：

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（責(zé)任編輯馮 林）

Prospects of China Financial Industry Reform and Development during＂13th Five - Year＂

LU Minfeng，YU Pengfei
（1.China Regional Finance Research Center，Nanjing University of Finance and Economics，Nanjing 210005，China；
2.Business Management Department，Jiangsu Bank Headquarters，Nanjing 210005，China）

Abstract：When China economy steps into the new normal and the reform of the supply side is further deep-ened，a scientific judgment of financial industry＇s running track is essential for financial resources to serve economic development.After the introduction of＂the 13th Five - Year National Economic and Social Development Plan＂，China economic and social development will present a series of new changes and new features accompanied by a pro-found change in China financial ecological environment，which puts forward higher requirements for the coordination between China financial reform and financial stability，for the efficiency of financial service real economy，and for the risk control ability of financial institutions.The core content of China financial development during the＂13th Five - Year＂is to promote the operation of the real economy by adjusting through reform the parts in financial sector which do not adapt to economic development.The new development track leading China financial industry is to lo-cate the goals and direction of China financial reform from the height of financial service real economy development and economic structure upgrade and to adhere to the development concept of＂innovation，coordination，green，open and sharing＂.

Keywords：13th Five - Year；economic development；financial reform

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095 -929X（2016）03 -0001 -10

基金項(xiàng)目：江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)省級(jí)項(xiàng)目“十三五期間中國商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略研究”（2016SHJ012）。

作者簡介：陸岷峰，男，江蘇金湖人，南京大學(xué)博士后，江蘇省有突出貢獻(xiàn)的中青年專家，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)中國區(qū)域金融研究中心首席研究員，江蘇銀行總行高級(jí)會(huì)計(jì)師，江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書長，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行、中小企業(yè)，Email：js-lmf＠263.net；虞鵬飛，男，江蘇南京人，江蘇銀行總行營管部實(shí)習(xí)生，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院碩士，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融、商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)管理。