捍衛(wèi)人民幣，戰(zhàn)爭(zhēng)仍未結(jié)束

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》3月14日文章，原題：中國(guó)的資本外流：普通居民也是要緊的

圍繞中國(guó)資本外流的說(shuō)法轉(zhuǎn)變真快。兩個(gè)月前還一片恐慌，投資者押注中國(guó)外匯儲(chǔ)備會(huì)很快耗盡，北京將放棄捍衛(wèi)人民幣。此后，卻恢復(fù)了平靜。國(guó)際清算銀行的最新分析顯示，末日從未降臨。

認(rèn)為外匯儲(chǔ)備下降并不表明資本匆忙逃離，只是反映了美元債務(wù)的有序償還的觀點(diǎn)，引起北京貨幣管理部門(mén)的共鳴。上個(gè)月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在《華爾街日?qǐng)?bào)》駁斥中國(guó)危機(jī)的說(shuō)法，說(shuō)中國(guó)居民“并未精明到”想要脫離人民幣。

但這種說(shuō)法可能掩蓋了一個(gè)事實(shí)，即中國(guó)家庭正對(duì)圍繞人民幣的不確定及經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)做出反應(yīng)?！督鹑跁r(shí)報(bào)》研究服務(wù)部門(mén)“投資參考”的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)下，中國(guó)居民對(duì)外匯的需求強(qiáng)勁且不斷增加。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，45%的中等收入受訪者希望把至少10%的存款換成外匯，已經(jīng)那樣做的有29%。在中國(guó)的三線城市，有近13%受訪者稱(chēng)，至少有10%的存款是外匯，還有26.7%的人想要那樣做。

中國(guó)政府否認(rèn)施加新的資本管制以限制外流。但對(duì)協(xié)助中國(guó)人通過(guò)合法手段脫離人民幣的代理商進(jìn)行的調(diào)查證實(shí)，（中國(guó)）存在有意阻礙外匯交易的官僚障礙擴(kuò)大的現(xiàn)象。受訪銀行官員近85%表示，增加了顧客用人民幣兌換外幣的難度，他們預(yù)計(jì)未來(lái)6個(gè)月資本管制會(huì)更嚴(yán)。

即便中國(guó)能成功阻止合法外流，幫助繞過(guò)資本管制的代理商也不短缺。要把大筆資金轉(zhuǎn)移出去的難度增加了，但仍有可能。

調(diào)查并未顯示中國(guó)居民的恐慌，即便人民幣受到壓力、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。但隨著對(duì)本國(guó)貨幣看法的轉(zhuǎn)變，中國(guó)家庭更愿意、也越來(lái)越多地持有外匯。北京或許打贏了這場(chǎng)捍衛(wèi)人民幣的戰(zhàn)役，但戰(zhàn)爭(zhēng)仍未結(jié)束。▲（作者戴維·懷爾德，陳俊安譯）