我國小微企業(yè)融資問題及對策研究

張琪　趙貝　王巧霞

摘要：小微企業(yè)作為經(jīng)濟社會中最基層、最活躍的群體，是經(jīng)濟發(fā)展的基本細胞，是各國經(jīng)濟活力的來源和科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新的推動力，然而，融資難、融資貴一直是阻礙小微企業(yè)發(fā)展的難題。本文對小微企業(yè)融資問題的原因進行分析，并提出解決措施，以促進小微企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

關鍵詞：小微企業(yè) 融資 對策

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）03-0097-02

一、引論

2014年國務院常務會議上小微企業(yè)融資難、融資貴這一問題被提到8次，2015年召開的“兩會”上，全國各地的委員們紛紛就此問題提出了眾多看法。目前我國小微企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的八成以上，遍布在各行各業(yè)，為我國的國民經(jīng)濟發(fā)展作出了巨大的貢獻。然而，在實際的發(fā)展過程中，只有約12%的小微企業(yè)在快速發(fā)展，據(jù)調(diào)查，90%以上經(jīng)營失敗的小微企業(yè)是緣于企業(yè)的不良管理，而絕大多數(shù)都是由于缺乏資金導致的，只有融資問題得到解決，小微企業(yè)才能更好的發(fā)展。

二、我國中小微企業(yè)的界定

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部等四部委聯(lián)合印發(fā)了《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，對不同行業(yè)的小微型企業(yè)制定了不同的界定標準，具體標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標制定（詳見表1）。

三、我國小微企業(yè)的融資渠道概述

我國小微企業(yè)融資渠道概括來說主要有以下三種：

（一）銀行貸款。銀行貸款是所有融資渠道里面最常見的一種，一般按還款期限可以分為長期貸款、中期貸款、短期貸款；按貸款擔保條件不同，可以分為委托貸款、信用貸款、抵押貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。隨著小微企業(yè)的興起，各個銀行針對小企業(yè)貸款開發(fā)了一系列產(chǎn)品，如中國銀行的“微型企業(yè)貸款”，中國建設銀行的“速貸通”“小額貸”“信用貸”，招商銀行的“專業(yè)擔保貸”，中國工商銀行的“小企業(yè)周轉貸款”“小企業(yè)循環(huán)貸款”等產(chǎn)品。

為了便于小微企業(yè)了解銀行貸款資訊，提高融資效率，解決借貸信息不對稱等問題，各省市也陸續(xù)開通了網(wǎng)上融資服務平臺，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展規(guī)模、發(fā)展階段、資金用途等情況，在平臺上自由選擇適合產(chǎn)品，并可與各金融投資機構實時網(wǎng)上對接、咨詢，及時了解融資進展情況。企業(yè)也可以直接與平臺聯(lián)系，由平臺根據(jù)企業(yè)具體情況，推薦金融機構、金融產(chǎn)品和中介機構等，直至企業(yè)放棄申請或所選擇金融機構都不同意受理為止。

此外，國家也出臺了很多政策措施以保障小微企業(yè)順利融資。

（二）發(fā)行股票。隨著中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的推出，中小企業(yè)上市的門檻變低，這有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資，然而小微企業(yè)上市至少要具備四個條件：第一，公司類型必須是股份有限公司；第二，經(jīng)營期限最少有三個會計年度；第三，三個會計年度的營業(yè)收入超過3億元；第四，注冊資本符合《公司法》的相關規(guī)定。這四個條件對于很多小微企業(yè)而言是難以達到的。

（三）融資租賃。融資租賃是一種新型的融資方式，這種融資方式可以促進技術和設備的革新，可以提高資金的利用率，使企業(yè)資金用到“刀刃”上。而且，目前我國的內(nèi)資融資行業(yè)也取得了突破性的發(fā)展，僅就湖北省而言，截至2015年3月18日，全省具有內(nèi)資試點資質(zhì)的企業(yè)增加到了7家，并在不斷的發(fā)展中，內(nèi)資融資行業(yè)的發(fā)展為我國小微企業(yè)融資提供了機會。

四、我國小微企業(yè)融資困難的原因

我國的融資渠道越來越多，理論上，小微企業(yè)融資應該會變得簡單，但實際上，小微企業(yè)的融資難、融資貴的問題仍舊十分突出，造成這一問題的原因分析如下：

（一）銀行貸款融資困難的原因。

第一，放貸標準高，小微企業(yè)難以達到。銀行貸款有嚴格的審批要求和程序，由于大部分小微企業(yè)盈利較少，且體制不夠健全，因此很難達到銀行放貸要求，據(jù)央視統(tǒng)計，我國100家小微企業(yè)只有46.2家可以獲得貸款，貸款融資通過率大概為40%。

第二，審批程序復雜，周期長。由于很多中小微企業(yè)賬務混亂，甚至根本沒有完整的賬冊，給銀行審查帶來很大的困難，在這種情況下銀行必須深入企業(yè)日常經(jīng)營調(diào)研，這會耗費銀行大量時間精力，使得銀行不愿為中小微企業(yè)辦理貸款；同時，由于審批周期長，而通過可能性低，可能使得企業(yè)錯過商機，即使銀行愿意進入審批程序，企業(yè)也不愿等待，轉而求助民間借貸機構。銀行貸款如此困難，使得很多小微企業(yè)不得不望洋興嘆，

第三，缺乏與小微企業(yè)相適應的金融機構。即使有國家政策的支持，銀行受利益的驅(qū)使和傳統(tǒng)觀念的影響，只愿意給規(guī)模較大或?qū)儆趪械闹行⌒推髽I(yè)提供貸款，而不愿意貸款給小微企業(yè)的情況并不少見。雖然現(xiàn)在陸續(xù)出現(xiàn)了一些金融機構愿意給小微企業(yè)貸款，支持它們的發(fā)展，但是這些金融機構現(xiàn)有的資金實力有限，不能完全滿足小微企業(yè)的需求，最終還是制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

第四，貸款利率高，小微企業(yè)難以負荷。小微企業(yè)的問題首先是成本上升比較快，尤其是人工成本的上升特別快，2014年統(tǒng)計局調(diào)查顯示，用工成本上升已經(jīng)成為了中小微企業(yè)經(jīng)營面臨的最突出問題，2014年全國有27個地區(qū)調(diào)整了全國最低工資標準，平均調(diào)增的幅度是17%。據(jù)統(tǒng)計，我國小微企業(yè)的平均利潤率大概為5%，而2014年央行規(guī)定的基準利率，短期的貸款率為6%左右，貸款超過一年的利率在6.15%以上，雖然各個銀行會在此基礎上做不同幅度的調(diào)整，但下降的幅度很小，顯而易見，小微企業(yè)根本無法負擔銀行貸款的利率。以湖北九頭鳥汽車運輸有限公司為例，其公司在2014年度的資產(chǎn)為803 272.20元，負債為760 531.89元，資產(chǎn)負債率為94.68%，其凈利潤為256 059.68元，營業(yè)收入為 5 304 150.59元，利潤率大概為4.83%，從九頭鳥汽車運輸公司的角度來說，它絕對不可能選擇銀行貸款這種方式進行融資。

第五，制定的小微企業(yè)扶持政策與小微企業(yè)的實際情況不符。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2014年底，我國小微企業(yè)大約有4 300萬家，它們的發(fā)展對社會的穩(wěn)定也產(chǎn)生了很大的影響，為此，國家也制定了一系列的政策來解決小微企業(yè)融資困難的問題以促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。但是實際上，有一部分小微企業(yè)的問題還是沒有得到解決，因為國家制定的政策與小微企業(yè)的實際發(fā)展情況不符，這一問題可能是由于政策制定者與企業(yè)管理者信息交流不暢所導致的，政策的制定者沒有真正了解到企業(yè)實際上最需要解決的問題是什么。

第六，當企業(yè)要從金融機構獲得貸款時，一般都需要提供擔保物，但是小微企業(yè)缺乏有價值的擔保物。對于小微企業(yè)來說，僅有的擔保物就是其有限的土地、房產(chǎn)和機器設備，但這些擔保物受企業(yè)規(guī)模的影響，抵押率很低，導致價值不是很高。

（二）發(fā)行股票融資困難的原因。前文已述，股票融資方式對企業(yè)要求較高，雖然現(xiàn)在小微企業(yè)上市的門檻變低了，但對體制不是很健全的小微企業(yè)而言，上市條件還是太高，這導致大部分上市的企業(yè)都不是缺錢的企業(yè)，真正缺乏資金的企業(yè)卻上不了市。據(jù)統(tǒng)計，在我國通過發(fā)行股票進行籌資的小微企業(yè)只有20%，而美國高達80%—90%。上市困難的原因主要有以下幾個：一是證監(jiān)會對小微企業(yè)上市審批太過嚴格；二是大部分小微企業(yè)達不到上市條件里的利潤要求；三是有些小微企業(yè)的治理結構不完整，企業(yè)的財務報表不完善。因此對于規(guī)模較小、發(fā)展不太穩(wěn)定的小微企業(yè)來說，要想通過上市發(fā)行股票來進行融資這是不現(xiàn)實的。

（三）融資租賃方式融資困難的原因。一是對于信用等級較低的企業(yè)，很少有公司愿意對其進行出租；二是這種方式并不適用于所有企業(yè)的所有經(jīng)營活動，例如企業(yè)購買原材料一般是無法進行融資的。因此，對于規(guī)模較小、業(yè)務量不大的企業(yè)來說，運用這種方式來進行融資是有困難的。

五、我國小微企業(yè)融資問題的對策

隨著市場競爭越來越激烈，小微企業(yè)要想做大做強，急需解決融資這一難題，而融資能力的提升要靠打“組合拳”。

（一）拓寬企業(yè)的融資渠道，并學會有效的利用。銀行貸款對于小微企業(yè)而言是一種傳統(tǒng)的融資方式，然而困難重重，小微企業(yè)應當拓寬融資渠道，尋找新的融資途徑。如今，中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場已經(jīng)趨于成熟，而利用股票市場融資也有很多好處：首先，對于通過發(fā)行股票籌集的資金，上市公司沒有任何的還本壓力；其次，對于籌集到的資金的運用限制較少；再次，成為上市公司可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽，相當于增加了企業(yè)的無形資產(chǎn)。更為利好的消息是，據(jù)央視新聞報道，我國正在討論將上市“審批制”改變?yōu)椤白灾啤?，將審批的權利機構從證監(jiān)會變?yōu)樽C交所，并取消盈利門檻，這樣相當于將企業(yè)上市的審批權交給市場，當信息披露完整、治理結構完善的小微企業(yè)上市后，盈利情況好，能給股東及其他利益相關者帶來收益的公司會在證券市場上生存下去，而盈利情況差的企業(yè)自然會被市場淘汰。因此，對于小微企業(yè)而言現(xiàn)在最需要做的就是完善公司治理結構，健全財務管理機制，努力達到上市的基本條件，利用股票市場進行融資，為自己開辟新的融資渠道。很多小微企業(yè)也意識到了這一點，截至2015年3月20日，總共有1 169家小微企業(yè)分別在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市。

（二）政府應該加大對小微企業(yè)的政策扶持。政府的政策支持對于小微企業(yè)而言非常重要，我國政府也充分地認識到這一點，基于上文的討論，政府在制定扶持政策時應注意實地考察，認真討論，多與小微企業(yè)管理者交流，制定符合實際情況的政策。例如：降低企業(yè)的稅收、通過降低貸款利率降低企業(yè)的融資成本等。

（三）對于小微企業(yè)而言，應當優(yōu)化自身的環(huán)境。這就要求企業(yè)結合自身的實際發(fā)展情況，在對本行業(yè)進行仔細分析的基礎之上，對本企業(yè)的管理模式、產(chǎn)品結構等作出適當?shù)恼{(diào)整，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加銷售額，同時加強對財務的監(jiān)督和管理，從而使企業(yè)自身的競爭力得到提高，信用等級也有所提升，最終使小微企業(yè)在銀行等各個機構獲得貸款的難度變小。

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