母嬰電商的百億煩惱

蜜芽、寶寶樹(shù)等母嬰電商想要成為行業(yè)百億級(jí)的巨頭，還需要注意強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)和專業(yè)度，在高速的發(fā)展中保持理性，不要為了估值而發(fā)燒。

據(jù)中國(guó)電商研究數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2016年母嬰電商市場(chǎng)規(guī)模在2 000億元左右，母嬰產(chǎn)業(yè)將逐漸成為大眾消費(fèi)的一個(gè)重要組成部分。在女性時(shí)尚電商行業(yè)，唯品會(huì)、聚美優(yōu)品早已估值數(shù)百億元。而在互聯(lián)網(wǎng)“她”經(jīng)濟(jì)中，同樣的都是重要支柱的母嬰電商，為什么未出現(xiàn)這樣級(jí)別的公司？縱觀整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，母嬰電商想要誕生巨頭，還有一些實(shí)際的問(wèn)題亟待解決。

首先，估值混亂待整理。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，成立不到2年的跨境母嬰電商蜜芽憑借87億元的市場(chǎng)估值，躍居中國(guó)跨境電商、母嬰電商雙榜首。老牌母嬰電商平臺(tái)寶寶樹(shù)排名第58，估值44.8億元，估值竟然比蜜芽低了近一半。

為何成立8年的寶寶樹(shù)竟不如成立兩年的蜜芽？?jī)H從用戶數(shù)來(lái)說(shuō)，蜜芽只有400萬(wàn)～500萬(wàn)左右的用戶，而寶寶樹(shù)早已經(jīng)突破1 300萬(wàn)。市場(chǎng)排名似乎僅僅考慮了對(duì)外宣布融資時(shí)的資金數(shù)。

早在2015年初，母嬰特賣(mài)網(wǎng)站貝貝網(wǎng)完成1億美元的C輪融資，宣布融資完成后其估值近10億美元，是行業(yè)估值最高的公司。同年9月，蜜芽完成由百度領(lǐng)投的1.5億美元D輪融資后，估值達(dá)60億元，同時(shí)也宣布其成為國(guó)內(nèi)估值最高的跨境母嬰電商。似乎，每個(gè)新興的公司都成了估值最高的母嬰電商。

而根據(jù)獨(dú)立跨境電商平臺(tái)最新融資與估值情況顯示，蜜芽的最新估值依舊是60億元。與之前提到的87億元存在較大出入。讓人質(zhì)疑的同時(shí)，更折射出當(dāng)下母嬰電商的估值混亂。母嬰行業(yè)的健康發(fā)展不是比誰(shuí)的估值更高，公司的發(fā)展更不能在估值泡沫中游離，母嬰市場(chǎng)應(yīng)該更加客觀地評(píng)估市場(chǎng)參與者的價(jià)值。

其次，信用形象需提升。

蜜芽作為一個(gè)純跨境電商平臺(tái)，面向的消費(fèi)群體主要以年輕時(shí)尚女性為主。除了需要與寶寶樹(shù)這種本土電商競(jìng)爭(zhēng)之外，還要面臨考拉海淘，洋碼頭等跨境電商的正面競(jìng)爭(zhēng)。

目前蜜芽平臺(tái)銷(xiāo)售的跟母嬰完全不相關(guān)的產(chǎn)品包括成人食品、家居小件、家居小電器等。這種跨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式，使得蜜芽資本價(jià)值可觀，進(jìn)一步推升了其估值，但是卻使其母嬰電商的商家定位概念混亂，給人不專業(yè)的感覺(jué)。造成了估值上升，品牌專業(yè)度下降的印象。

蜜芽成立兩年不到的時(shí)間，其發(fā)展壯大主要是依靠融資，因而難以培養(yǎng)市場(chǎng)的認(rèn)同感。由于對(duì)供應(yīng)鏈的掌控度不夠，蜜芽一直深陷“售假疑云”，其在奶粉、紙尿褲、奶瓶、手推車(chē)等多個(gè)品類上都爆出過(guò)負(fù)面消息。

在中國(guó)電子商務(wù)研究中心發(fā)布的用戶體驗(yàn)報(bào)告中，蜜芽、貝貝網(wǎng)等12家電商平臺(tái)，用戶投訴解決率不到一半，是去年上半年用戶滿意度相對(duì)排名靠后的TOP 20網(wǎng)絡(luò)零售商。這些負(fù)面消息也暴露出蜜芽在經(jīng)營(yíng)方式與理念方面的漏洞，從而限制了其擁有更為廣闊的盈利前景。不解決這個(gè)問(wèn)題，其后續(xù)發(fā)展將會(huì)逐漸露出后勁不足的問(wèn)題。

最后，運(yùn)營(yíng)與專業(yè)度要強(qiáng)化。

事實(shí)上，在2015年發(fā)展得轟轟烈烈的母嬰電商領(lǐng)域，真正籠統(tǒng)占領(lǐng)的市場(chǎng)份額實(shí)際上少之又少。

從B輪融資開(kāi)始，蜜芽的頻繁融資就決定了它的估值虛高。同時(shí)，蜜芽因?yàn)轭l繁融資，導(dǎo)致已經(jīng)被資本控制，需要不停的用高估值來(lái)完成資本炒作，以照顧之前的投資方。而寶寶樹(shù)因?yàn)橘Y金乃至盈利模式都非常穩(wěn)健，并未被資本架空，所以沒(méi)有對(duì)估值進(jìn)行炒作的必要。

但在資本炒作的母嬰行業(yè)，恰恰是因?yàn)檫@一點(diǎn)，導(dǎo)致雖然寶寶樹(shù)要比蜜芽們健康和更具活力，但是卻因?yàn)椴簧七M(jìn)行資本炒作，價(jià)值被嚴(yán)重低估。這種母嬰電商市場(chǎng)資產(chǎn)評(píng)估混亂的狀況，反映出整個(gè)行業(yè)的浮躁之氣。

因此，兩家想要成為行業(yè)真正的巨頭，都需要努力。蜜芽需要注意強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)和專業(yè)度，在激進(jìn)中保持一些理性，不要為了估值而發(fā)燒。而寶寶樹(shù)也需要加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的重視，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，酒香也怕巷子深。一旦解決這些問(wèn)題，未來(lái)行業(yè)真正的百億級(jí)巨頭極有可能在這兩家中誕生。