陸松全

縣級(jí)法人金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作初探

陸松全

近年來(lái)，隨著金融脫媒程度的日益加深以及資本約束的不斷增強(qiáng)，我國(guó)商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差的經(jīng)營(yíng)模式受到越來(lái)越大的挑戰(zhàn)，從而激發(fā)了銀行間市場(chǎng)同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展使銀行間市場(chǎng)成為商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的重要途徑。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)：不穩(wěn)定性增強(qiáng)、業(yè)務(wù)衍生形式多元化、功能發(fā)生本質(zhì)性改變、機(jī)構(gòu)主體分層化明顯。對(duì)此，作為金融最基層的縣級(jí)法人機(jī)構(gòu)，如何進(jìn)一步加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作，本文提出了相關(guān)的政策及操作建議。

業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

截止到2015年底，桐鄉(xiāng)聯(lián)社資產(chǎn)總額300.82億元，比年初增長(zhǎng)27.71億元，增幅10.14%。各項(xiàng)存款余額259.43億元，位列浙江農(nóng)信81家縣級(jí)聯(lián)社（農(nóng)合行、農(nóng)商行）法人機(jī)構(gòu)第16位。聯(lián)社現(xiàn)轄14個(gè)信用社（部）、59個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，現(xiàn)有在崗員工720人，是桐鄉(xiāng)市員工隊(duì)伍最大的金融機(jī)構(gòu)。

一直以來(lái)，桐鄉(xiāng)農(nóng)信聯(lián)社的利潤(rùn)來(lái)源主要依靠做大存、貸規(guī)模，憑借存貸利差賺取利潤(rùn)。從該社2013-2015三年數(shù)據(jù)看：從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析，信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為59.21%、57.15%、56.29%，存放同業(yè)類(lèi)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為2.50%、3.23%、2.47%，投資類(lèi)資產(chǎn)分別占23.03%、25.19%、31.15%，可以看出，隨著資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，聯(lián)社信貸資產(chǎn)占比有所下降，但仍占據(jù)半壁江山。從營(yíng)業(yè)收入角度分析，貸款利息收入占比分別為：74.86%、70.81%、70.45%，同業(yè)業(yè)務(wù)收入占比分別為：23.67%、27.38%、28.46%，可以看出近三年來(lái)營(yíng)業(yè)收入主要依靠信貸投放，擴(kuò)大信貸規(guī)模促進(jìn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的方式。近年來(lái)聯(lián)社資產(chǎn)中信貸資產(chǎn)占比呈逐年下降趨勢(shì)，同業(yè)業(yè)務(wù)收入及投資類(lèi)資產(chǎn)占比呈逐年上升態(tài)勢(shì)，說(shuō)明聯(lián)社積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融新常態(tài)，著力推進(jìn)轉(zhuǎn)型、調(diào)節(jié)收入結(jié)構(gòu)成效較為明顯。

存在問(wèn)題

放大了市場(chǎng)波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要來(lái)源：一是借短放長(zhǎng)的利差，二是巨大的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生額和較高的流動(dòng)頻率。前者容易形成資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配，使利率市場(chǎng)出現(xiàn)“冰火兩重天”的現(xiàn)象，直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行；后者在金融機(jī)構(gòu)相同的考核周期下，同質(zhì)化的資金需求和不穩(wěn)定的資金供給極易引發(fā)市場(chǎng)共同的樂(lè)觀和緊張氣氛，特別是大量關(guān)鍵期限同業(yè)資產(chǎn)到期的資金緊張時(shí)期，如果發(fā)生違約事件就會(huì)迅速在同業(yè)中引發(fā)恐慌，放大資金和價(jià)格波動(dòng)，增強(qiáng)系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。

通道融資特點(diǎn)明顯。同業(yè)業(yè)務(wù)不僅是金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具，也是銀行將表內(nèi)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出表外、規(guī)避信貸調(diào)控的重要手段。金融機(jī)構(gòu)為降低資本占用、規(guī)避信貸規(guī)模限制，以通道業(yè)務(wù)滿(mǎn)足客戶(hù)融資需求的業(yè)務(wù)模式發(fā)展迅速，同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)增幅大幅超過(guò)信貸業(yè)務(wù)增幅。

增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)失衡。由于同業(yè)負(fù)債利率較低，因此降低負(fù)債成本的關(guān)鍵就要增強(qiáng)吸收同業(yè)負(fù)債的能力，使得同業(yè)負(fù)債成為金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)負(fù)債的主要組成部分；而由于買(mǎi)入返售資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)收益較高，因此使得買(mǎi)入返售、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)三者占同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的比重較高。這使得近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異。

大小銀行角色不同。大型銀行往往是同業(yè)資金的提供者；中小銀行往往是同業(yè)資金的需求者。以桐鄉(xiāng)市為例，中小型銀行的同業(yè)往來(lái)資金凈流入高于大型銀行的同業(yè)往來(lái)資金凈流入，說(shuō)明中小型商業(yè)銀行正逐步取代大型銀行成為同業(yè)往來(lái)資金的主要流入方。其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)以買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)為主，負(fù)債業(yè)務(wù)以同業(yè)存放為主，亦顯現(xiàn)了中小型銀行產(chǎn)品豐富、融資能力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。大型銀行的同業(yè)往來(lái)資金凈流入額與中小型銀行的同業(yè)往來(lái)資金凈流入額的差距持續(xù)擴(kuò)大。

成因分析

專(zhuān)業(yè)人才缺乏，部門(mén)職責(zé)不清。目前桐鄉(xiāng)農(nóng)信聯(lián)社同業(yè)業(yè)務(wù)人員配備較為薄弱，前臺(tái)人員設(shè)置資金交易崗專(zhuān)職人員1名，兼職復(fù)核崗1人，隸屬財(cái)務(wù)信息部，而中、后臺(tái)人員嚴(yán)重缺乏，不能有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和盈虧平衡，前臺(tái)二人承擔(dān)了前、中臺(tái)崗位的風(fēng)險(xiǎn)，特別是利率市場(chǎng)化之后，利率市場(chǎng)波動(dòng)率加大，以往通過(guò)持有至到期的交易策略鎖定盈利水平的方法不能完全適用。主要表現(xiàn)在：一是對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展認(rèn)識(shí)不夠，缺乏統(tǒng)一性，歸口管理部門(mén)不統(tǒng)一，縣級(jí)法人金融機(jī)構(gòu)將同業(yè)業(yè)務(wù)由業(yè)務(wù)部門(mén)或財(cái)務(wù)部門(mén)管理；二是缺乏滿(mǎn)足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的專(zhuān)業(yè)化和復(fù)合型人才，缺乏統(tǒng)一管理和規(guī)范運(yùn)作，政策統(tǒng)一實(shí)施效率較低，整體競(jìng)爭(zhēng)力形成較慢。

信息不通暢，風(fēng)控機(jī)制薄弱。一是由于同業(yè)授信管理系統(tǒng)的缺乏，很難得到同業(yè)授信執(zhí)行情況的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，評(píng)審、審批和授信管理數(shù)據(jù)支撐薄弱，同時(shí)無(wú)法滿(mǎn)足業(yè)務(wù)部門(mén)日常需要。二是隨著存款保險(xiǎn)制度的落地，同業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)將逐漸從無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榈瓦`約風(fēng)險(xiǎn)，而一旦資金業(yè)務(wù)的交易對(duì)手破產(chǎn)，同業(yè)存款并不在保險(xiǎn)范圍之內(nèi)，這使得縣級(jí)法人機(jī)構(gòu)開(kāi)展資金業(yè)務(wù)面臨更大挑戰(zhàn)。

業(yè)務(wù)規(guī)模較小，市場(chǎng)地位不高。在資金市場(chǎng)上，業(yè)務(wù)規(guī)模決定了行業(yè)地位和議價(jià)能力。農(nóng)信社作為縣級(jí)法人金融機(jī)構(gòu)，雖然存款總量在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)中規(guī)模較大，但存貸之外的同業(yè)業(yè)務(wù)在資金市場(chǎng)上只能算滄海一粟，同時(shí)還受到“對(duì)其他商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%至25%”和“對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過(guò)該銀行一級(jí)資本的50%”等資本限制。在資金業(yè)務(wù)中，由于上述情況的存在，農(nóng)信社較難找到與之相匹配的交易對(duì)手，增加了同業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展的難度。

缺乏長(zhǎng)期有效激勵(lì)機(jī)制。同業(yè)業(yè)務(wù)作為農(nóng)信社未來(lái)一段時(shí)間新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)資金業(yè)務(wù)交易員專(zhuān)業(yè)化要求高，但在考核機(jī)制上與其他員工并無(wú)明顯差別，使得崗位熱度不高，無(wú)后續(xù)人才庫(kù)?！翱己恕备拍钗幢簧钊雽?shí)踐，同業(yè)業(yè)務(wù)操作員績(jī)效收入未與當(dāng)年資金業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)掛鉤，降低了操作人員積極性。

解決措施

同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展順應(yīng)了利率市場(chǎng)化改革方向，是商業(yè)銀行在傳統(tǒng)存貸利差縮窄、宏觀調(diào)控以及監(jiān)管收緊等幾方面因素夾擊下為尋求自身可持續(xù)增長(zhǎng)而進(jìn)行的努力。農(nóng)信社作為傳統(tǒng)意義上農(nóng)村金融的主力軍，存貸總量較大但存貸比低，資金投資渠道較少，利率市場(chǎng)化對(duì)縣級(jí)法人機(jī)構(gòu)的沖擊較其他商業(yè)銀行更大，因此，筆者以為，未來(lái)農(nóng)信社發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，需要從以下幾方面入手：

強(qiáng)化人才培養(yǎng)，解決用人機(jī)制問(wèn)題。目前縣級(jí)法人機(jī)構(gòu)從事同業(yè)業(yè)務(wù)的人員主要是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)部門(mén)人員，同業(yè)投資專(zhuān)業(yè)人員較為匱乏，必須進(jìn)一步引進(jìn)并補(bǔ)充優(yōu)秀骨干，強(qiáng)化同業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，建立投前、投中、投后的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，配合總部建設(shè)，打造一支懂政策、精操作、穩(wěn)定盈利的同業(yè)投資團(tuán)隊(duì)。一是成立專(zhuān)門(mén)的資金管理部門(mén)（如資金運(yùn)營(yíng)部、投資銀行部等），對(duì)貨幣、債券市場(chǎng)的走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融政策等進(jìn)行研究預(yù)判，可以先通過(guò)與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合作，引進(jìn)先進(jìn)的投資理念和方法，逐步形成適用于自身情況的資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。二是建立后備交易人才庫(kù)。建議由基層信用社（部）推薦一至兩名品學(xué)兼優(yōu)的優(yōu)秀人才，由總部相關(guān)部門(mén)匯總后再進(jìn)行篩選考察，將符合條件的優(yōu)秀人才納入到交易員后備人才庫(kù)中。三是建議可對(duì)入選后備人才庫(kù)的員工先跟隨所在崗位的交易員實(shí)行跟班學(xué)習(xí)。

拓展信息渠道，解決信息瓶頸問(wèn)題。一是通過(guò)樹(shù)立“大同業(yè)”觀念，寬領(lǐng)域發(fā)展同業(yè)金融業(yè)務(wù)，可加強(qiáng)與證券、保險(xiǎn)、信托和其他銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)功能互補(bǔ)和信息共享，消除信息不對(duì)稱(chēng)性，突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的政策限制。二是重視同業(yè)合作。在交易合作的傳統(tǒng)基礎(chǔ)上，調(diào)整同業(yè)合作模式，積極參與資金業(yè)務(wù)成員協(xié)會(huì)，分享成員間在產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，提升管理水平和盈利水平；嘗試外派從業(yè)人員學(xué)習(xí)或聘請(qǐng)同業(yè)顧問(wèn)的方式，強(qiáng)化債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的研究，學(xué)習(xí)波段交易、邊際投資、杠桿交易等投資技術(shù)。三是在加強(qiáng)同業(yè)溝通、搭建同業(yè)平臺(tái)的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶(hù)的儲(chǔ)備。

提前預(yù)測(cè)估算，解決流動(dòng)性問(wèn)題。目前縣級(jí)法人機(jī)構(gòu)同業(yè)投資投向仍限定為非平臺(tái)、非房地產(chǎn)行業(yè)，在把控具體項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，一是適當(dāng)放寬基礎(chǔ)資產(chǎn)的行業(yè)限制，有利于與部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的業(yè)務(wù)合作，擴(kuò)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力以及增加投資收益。二是設(shè)置頭寸管理和流動(dòng)性管理的專(zhuān)業(yè)部門(mén)或崗位，加大資金進(jìn)出信息的監(jiān)測(cè)力度，并采取模擬預(yù)測(cè)、壓力測(cè)試等必要措施，防范好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是把資金業(yè)務(wù)同業(yè)務(wù)發(fā)展緊密結(jié)合，建立起一套符合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的資金備付體系，確定合理資金備付率，加強(qiáng)對(duì)資金配置的額度、期限以及利率等要素的管理。四是建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)體系，如對(duì)交易方的授信評(píng)價(jià)管理和市場(chǎng)金融產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，定期對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的有效性進(jìn)行檢查和回顧，不斷改進(jìn)流程、加強(qiáng)管理。

強(qiáng)化考核機(jī)制，解決員工積極性問(wèn)題。開(kāi)展同業(yè)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)業(yè)務(wù)性和操作性很強(qiáng)的工作，必須以一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)為基礎(chǔ)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)管理部門(mén)應(yīng)有計(jì)劃、有步驟地加強(qiáng)相關(guān)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)。一是推出資金業(yè)務(wù)崗位系數(shù)。二是定期舉辦資金業(yè)務(wù)知識(shí)競(jìng)賽、技能比賽。三是樹(shù)立資金業(yè)務(wù)品牌。充分利用本地媒體，加大農(nóng)信社資金業(yè)務(wù)品牌宣傳力度，利用人行、銀監(jiān)等部門(mén)組織的各類(lèi)活動(dòng)，增加宣傳頻度，擴(kuò)大知名度。四是做好客戶(hù)宣傳和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。定期舉辦各種形式的銀企業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)、交流活動(dòng)，提高票據(jù)業(yè)務(wù)銀企經(jīng)辦人員的處理能力。

作者單位：桐鄉(xiāng)市農(nóng)村信用合作聯(lián)社