供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與金融支持

金雪軍

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與金融支持

金雪軍

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融如何支持、如何作為？重點(diǎn)要強(qiáng)化金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、推動銀行機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新與新金融健康發(fā)展、加快多層次資本市場建設(shè)

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融如何支持、如何作為，是一個(gè)新的課題。

強(qiáng)化金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

明確金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系。堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的立足點(diǎn)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革涉及到經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，其基點(diǎn)就是推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，無論是加快出清落后產(chǎn)能，還是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，或?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行分類幫扶，均要直接針對實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要。

提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)重在效率，國家“十三五”經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展規(guī)劃和今年“兩會”政府工作報(bào)告對此也十分強(qiáng)調(diào)。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施必須落在實(shí)處，如浙江金融機(jī)構(gòu)著眼于去產(chǎn)能的行業(yè)限額控制、名單制管理，著眼于新發(fā)展的“五水共治”專項(xiàng)信貸產(chǎn)品、“入園企業(yè)前期貸”，針對性、操作性、實(shí)效性就很強(qiáng)。

協(xié)調(diào)金融工作中的重要關(guān)系。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，涉及到多方面的關(guān)系。如“供給”與“需求”的關(guān)系、“降”與“升”的關(guān)系、“總量”與“結(jié)構(gòu)”的關(guān)系、“一般”與“分類”的關(guān)系、“發(fā)展”與“改革”的關(guān)系等等，從一定意義上說這些關(guān)系能否正確處理，直接影響到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效。在金融工作中，必須注重協(xié)調(diào)這些關(guān)系，如一手抓落后產(chǎn)能出清，一手抓有效發(fā)展保障；一手抓總體質(zhì)量提升，一手抓分類幫扶實(shí)施。

推動銀行機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新與新金融健康發(fā)展

加快銀行機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新。必須堅(jiān)持發(fā)展與改革相結(jié)合、創(chuàng)新與風(fēng)控相結(jié)合的原則，不斷提升銀行經(jīng)營管理水平。如浙江省，就需要圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，結(jié)合近些年來推出的一系列戰(zhàn)略舉措、項(xiàng)目工程建設(shè)與企業(yè)發(fā)展的需要，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，開創(chuàng)新的模式、新的產(chǎn)品、新的手段，切實(shí)解決現(xiàn)實(shí)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的融資難題。同時(shí)，必須緊緊抓住風(fēng)險(xiǎn)控制，維護(hù)金融安全，在化解信用風(fēng)險(xiǎn)與修復(fù)信貸資產(chǎn)質(zhì)量上取得成效。

推動新金融健康發(fā)展。不同行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目、發(fā)展階段，對資金的需求不同。社會上也存在著不同性質(zhì)、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金，如何實(shí)現(xiàn)資金供給與資金需求的有效對接，除了原有金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新，很重要的是發(fā)展新的金融形態(tài)，包括科技金融、創(chuàng)業(yè)金融、綠色金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等。要大力發(fā)展普惠金融，滿足小微、三農(nóng)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)主體在生產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)、消費(fèi)過程中的金融需求。在發(fā)展金融特別是新的金融形態(tài)時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)規(guī)范發(fā)展。

加快多層次資本市場建設(shè)

加大力度培育地方資本市場。要將資本市場建設(shè)作為調(diào)整融資結(jié)構(gòu)的主要切入點(diǎn)，這也是金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融創(chuàng)新發(fā)展的重點(diǎn)。直接融資可以在一定程度上倒逼公司改善治理結(jié)構(gòu)，有利于企業(yè)籌集到更多的中長期發(fā)展資金，從而推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。無論是供給要素如資本、技術(shù)的創(chuàng)新，還是結(jié)構(gòu)調(diào)整，都需要多層次資本市場的建設(shè)。必須加快現(xiàn)有企業(yè)股份制改造步伐，積極與“新三板”對接。重點(diǎn)培育一批能直接在主板市場上市的企業(yè)，培育一批到中小板上市的企業(yè)，扶植一批在股權(quán)交易中心交易的企業(yè)，擴(kuò)大“浙江板塊”的影響力。以市場為導(dǎo)向，在堅(jiān)持科學(xué)審慎和風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，建立符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求和企業(yè)融資需求的交易市場，推動知識產(chǎn)權(quán)、專利、技術(shù)以及林權(quán)、海域使用權(quán)等各類資源合理高效地流轉(zhuǎn)。同時(shí)，著力發(fā)展債券市場尤其是企業(yè)債券市場,充分發(fā)揮債券融資的優(yōu)勢,提高企業(yè)從資本市場直接融資的比重；適當(dāng)擴(kuò)大長期金融債券的發(fā)行，解決商業(yè)銀行附屬資本不足的問題；加大企業(yè)債券融資工具的宣傳推廣力度，鼓勵符合條件的企業(yè)發(fā)行短期融資券和中小企業(yè)集合債；放寬無擔(dān)保債券的投資范圍，逐步增加保險(xiǎn)資金投資無擔(dān)保企業(yè)（公司）類債券的品種。

組建金融控股公司。提升地方金融競爭力，加快地方金融控股集團(tuán)建設(shè)。鼓勵和支持有實(shí)力的大企業(yè)建立面向科技、農(nóng)業(yè)、航運(yùn)、消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)的大型產(chǎn)業(yè)金融集團(tuán)，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)作、戰(zhàn)略管理等方面的專業(yè)優(yōu)勢，同時(shí)有效倒逼金融機(jī)構(gòu)改革。由于金融控股公司的法律法規(guī)還不健全，可能會面臨比較大的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等，因此，在組建金融控股公司的過程中，一定要敦促其建立健全內(nèi)部稽核制度、關(guān)聯(lián)交易制度等安排，提高內(nèi)部控制有效性。

作者為浙江大學(xué)公共政策研究院執(zhí)行院長、教授