新時代的電子支付與數(shù)字貨幣

楊濤 王斌

新時代的電子支付與數(shù)字貨幣

楊濤 王斌

電子支付帶來無現(xiàn)金社會

當前，隨著互聯(lián)網(wǎng)時代技術進步的不斷推進，作為金融基礎設施重要組成部分的支付體系逐漸發(fā)生著根本性變革。

在世界各國，當前現(xiàn)金使用比率下降，已是不爭的事實。其根源還是電子支付、電子貨幣帶來了更高的效率和更低的成本，當然也有助于“魔高一尺、道高一丈”的違法追蹤與風險控制。凱捷(Capgemini)與蘇格蘭皇家銀行集團（RBS）聯(lián)合發(fā)布的《2015年全球支付報告》顯示，2014年非現(xiàn)金支付交易量增速達到8.9%，高于2013年的7.6%，交易量創(chuàng)下新高。另據(jù)國際清算銀行(BIS)統(tǒng)計，2014年19個最大經(jīng)濟體的流通中現(xiàn)金余額為國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的7.9%，2010年則為8.4%。

目前，我國的非現(xiàn)金支付增速已居全球前列，近年來銀行和非銀行支付機構的電子支付業(yè)務較快增長。其中，由于網(wǎng)絡經(jīng)濟的快速增長、智能手機用戶數(shù)量的大幅提升，我國成為全球移動支付高增長區(qū)域，也是新支付技術的實踐“熱土”。2月18日蘋果公司Apple Pay移動支付服務正式登陸國內(nèi)市場，引起了業(yè)界、媒體和“果粉”們的熱議。

從需求角度看，老百姓能較快適應非現(xiàn)金電子化支付模式的運用，因為網(wǎng)絡購物、線下電子支付場景都更加方便。從供給角度看，新興電子支付技術已經(jīng)成熟，各類機構不斷推出效率與安全相協(xié)調(diào)的支付工具與方式。

根據(jù)央行統(tǒng)計，2015年，全國共辦理非現(xiàn)金支付業(yè)務 943.22億筆，同比增長50.4%，增速較上年提升25.29%；共處理金額3448.85萬億元，同比增長89.76%，增速較上年提升76.71%。在非現(xiàn)金支付中，電子支付尤其是移動支付業(yè)務保持快速增長，非銀行支付機構發(fā)展勢頭迅猛。2015年，銀行業(yè)金融機構共發(fā)生電子支付業(yè)務1052.34億筆，金額2506.23萬億元。其中，移動支付業(yè)務盡管總體占比較小，但發(fā)展速度較快，2015年全年發(fā)生業(yè)務138.37億筆，金額108.22萬億元，同比分別增長205.86%和379.06%。2015年，非銀行支付機構累計發(fā)生網(wǎng)絡支付業(yè)務821.45億筆，金額49.48萬億元，同比分別增長119.51%和100.16%。

無論在發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，新興電子支付不僅能夠替代紙幣的支付功能，而且能夠依托支付渠道解決弱勢人群的金融需求。例如，肯尼亞M-Pesa手機銀行的出現(xiàn)，使得移動業(yè)務與家庭匯款等基本金融需求密切結合起來，充分體現(xiàn)了移動支付的高效率和低成本，較好地解決了落后地區(qū)的支付需求。再比如，美聯(lián)儲在2012年發(fā)布的報告就表明，在美國的消費者中還有大約11%的人無法享受到銀行服務，另有11%的人只享受較低水平的銀行服務，而與充分享有銀行服務的人相比，這些人往往屬于弱勢群體，但他們卻多數(shù)都擁有智能手機，并且更愿意使用移動銀行和移動支付。由此來看，在我國，除了城市的中低收入人群，廣大農(nóng)村領域也應是以新興電子支付來踐行普惠金融的重要試驗田。

在政策支持和科技進步驅動下，似乎全球都不可避免從現(xiàn)金走向電子支付。2013年挪威學者Trond Andresen曾在一篇工作報告中指出，“實物貨幣的必然消亡只是個時間問題”。當然，這一過程可能仍然是漫長的，因為紙幣仍然有其需求空間。據(jù)統(tǒng)計，在美國，50到100美元間的交易只有16%用現(xiàn)金，而1美元以下的交易則有66%以現(xiàn)金完成。由此來看，無現(xiàn)金社會需要支付習慣的轉變，以及電子支付真正在低成本、便利與安全之間做到極致。

電子支付引領數(shù)字貨幣演變

電子支付的變革與貨幣形態(tài)的變化是密不可分的。實際上，雖然近年來數(shù)字貨幣已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)流行的全新概念，但迄今為止，還沒有統(tǒng)一的內(nèi)涵邊界。

如果要追根溯源，則需從電子貨幣的概念著手討論。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）的定義，電子貨幣是指通過銷售終端、設備直接轉賬或電腦網(wǎng)絡來完成支付的儲存價值或預先支付機制。國際清算銀行（BIS）早在1996年就開展了一系列研究，并認為電子貨幣可能會影響到中央銀行的貨幣政策，如影響央行控制的利率和主要市場利率的聯(lián)系。

圖/金川

客觀來看，一方面，長期來央行依然具有壟斷性的貨幣發(fā)行權，同時也基本掌控著主要電子貨幣的發(fā)行權。另一方面電子貨幣也給貨幣政策理論框架帶來很大沖擊，因為“貨幣”的可控性、可測性、相關性都在發(fā)生變化。當然，隨著新技術日新月異的變化，逐漸出現(xiàn)了可能脫離央行控制的新興網(wǎng)絡電子貨幣形態(tài)。在新技術的沖擊下，究竟什么是“貨幣”可能越來越說不清楚，其概念、范疇、轉移機制都在發(fā)生變化。其中，大額與小額、銀行與非銀行、中心與去中心，引起了不同形態(tài)的貨幣及貨幣轉移，這體現(xiàn)為對貨幣數(shù)量、價格、貨幣流通速度、貨幣乘數(shù)，以及存款準備金等制度的沖擊。

進一步梳理電子貨幣的發(fā)展脈絡，需要從貨幣背后的信用支撐入手。

其一，最為典型的法定電子貨幣的信用支撐，或者直接來源于各國央行，或者是由銀行業(yè)機構提供直接支持，央行依托委托-代理關系給予間接信用支撐。以信用卡為代表的傳統(tǒng)電子支付創(chuàng)新，以及金融機構電子錢包的出現(xiàn)，實際上都屬于貨幣的形態(tài)和體系發(fā)生了變化，但沒有跳出央行信用直接或間接的覆蓋范疇。

其二，伴隨著電子商務的發(fā)展，越來越多的非銀行機構介入電子支付工具的提供之中，也對貨幣結構和范疇帶來新的影響，其信用支撐與央行的聯(lián)系變得更弱一些，因此成為各國監(jiān)管的重點。如歐盟專門制定規(guī)則，用以規(guī)范在信用機構之外發(fā)行以電子貨幣為支付方式的企業(yè)或其他法人。其三，在多元化的網(wǎng)絡經(jīng)濟時代，也出現(xiàn)了由某些“網(wǎng)絡貨幣發(fā)行主體”提供信用支持的虛擬貨幣。如果這些虛擬貨幣最終用于購買程序開發(fā)商所提供的電子產(chǎn)品，則交易中真正發(fā)揮媒介作用的是現(xiàn)實中的貨幣，虛擬貨幣并未形成獨立的電子貨幣。如果虛擬貨幣不是從程序開發(fā)商中兌換獲得、且交易對手不是貨幣發(fā)行方（程序開發(fā)商），那么這種虛擬貨幣就可能獨立地在虛擬世界里執(zhí)行其商品媒介的功能，如游戲玩家在淘寶網(wǎng)上用人民幣交易某種游戲幣。當然由于規(guī)模通常較小，其對現(xiàn)實經(jīng)濟的影響并不顯著。

其四，上世紀80年代，一批國外專家開始研究基于特定密碼學的網(wǎng)絡支付體系，并且探討了匿名密碼貨幣，由此出現(xiàn)了作為電子貨幣高級階段的、新型數(shù)字貨幣的萌芽。到2008年日裔美國人中本聰發(fā)表論文描述比特幣電子現(xiàn)金系統(tǒng)，2009年比特幣誕生，使得數(shù)字貨幣探索到了新階段。當然，目前數(shù)字貨幣多少都存在各種缺陷，比特幣的資本屬性也似乎多于貨幣屬性，并且常常陷入炒作帶來的價格波動中。

總的來看，嚴格意義上的數(shù)字貨幣屬于最后一種，更多開始依托分布式規(guī)則、智能代碼來發(fā)行和運行，其信用支撐已經(jīng)距離央行的中心化機制越來越遠，雖現(xiàn)在規(guī)模尚小且技術還需成熟，但未來對現(xiàn)有貨幣機制可能帶來重大影響。

因此，當我們談到數(shù)字貨幣的時候，一種強調(diào)的是新型的電子貨幣，可以利用加密技術實現(xiàn)獨立于中央銀行之外，按照特定協(xié)議發(fā)行和驗證支付有效性；另一種則是對現(xiàn)有電子貨幣典型模式的進一步優(yōu)化，從而既引入包括賦予貨幣智能代碼之類的新技術支持，又保持央行對貨幣運行的適度控制力。就我國央行來看，短期內(nèi)應該更為關注的是后者。

從現(xiàn)金到非現(xiàn)金支付、從傳統(tǒng)卡基電子支付到網(wǎng)基電子支付、從簡單電子形態(tài)支付到智能代碼支付、從支付工具層面到貨幣層面，應該說新技術在不斷改變著貨幣金融體系。最終有可能帶來更高的交易效率、更低的成本、更精準的政策執(zhí)行、更有效的風險控制等，從而深刻改變老百姓的生活，并使我們有可能在全球貨幣體系變革中爭取更多話語權。

作者單位：楊濤，中國社科院金融所；王斌，山東省乳山市金融工作辦公室