2016美股逞強(qiáng)？資金出海能避險(xiǎn)也“三思”

張婕婕

進(jìn)入2016年，美聯(lián)儲加息，離岸外匯市場人民幣兌美元持續(xù)貶值，而A股1月份則再次回調(diào)至 “2”時代。伴隨著美元資產(chǎn)走強(qiáng)，特別是以美國市場為投資標(biāo)的的QDII基金逆勢熱賣，不少Q(mào)DII基金甚至出現(xiàn)額度告急暫停申購的情況，而借互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，“三分鐘在線開戶”直投美股的夢想也成為現(xiàn)實(shí)。

在投資者“手快有，手慢無”的緊張氣氛下，配置美元資產(chǎn)真的就能避免資產(chǎn)受損嗎？

一思 QDII賣得好不是真的好

上海證券研報(bào)近期指出，人民幣升值步伐暫緩、國內(nèi)資產(chǎn)普遍收益率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺導(dǎo)致投資難度加大已經(jīng)成為大多數(shù)市場人士的共識。在此背景下，中國投資者不應(yīng)只把目光僅僅放在國內(nèi)市場，應(yīng)適時配置海外資產(chǎn)分享外幣升值以及其他市場發(fā)展紅利。

事實(shí)上，近期QDII基金“額度用完”“暫停申購”的消息不絕于耳。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至1月19日，包括博時、國泰、廣發(fā)等基金公司在內(nèi)的共41只QDII基金限制申購，其中，14只基金暫停申購，27只暫停大額申購，額度最高為上限100萬元。

國元證券最新研報(bào)認(rèn)為，自2015年上半年開始，資金外流加速，導(dǎo)致QDII基金出現(xiàn)大規(guī)模凈申購；其次，隨著人民幣加速貶值，原本以美元計(jì)價(jià)的額度出現(xiàn)大幅縮水。

而一方面是投資者搶額度，另一方面卻是今年以來不盡人意的業(yè)績表現(xiàn)。目前，限制申購的41只QDII基金中，僅有9只今年以來取得正收益，復(fù)權(quán)單位凈值增長率最大的國泰境外高收益上漲1.278%。絕大部分產(chǎn)品虧損嚴(yán)重，其中廣發(fā)納斯達(dá)克生物科技美元虧損16.05%，排名倒數(shù)第一。

不難看出，盡管出海QDII備受熱捧，甚至額度告急，但購買此類產(chǎn)品并不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，平抑人民幣貶值損失，均衡配置資產(chǎn)才是王道。

二思買美股熟悉的才是最好的

近日，互聯(lián)網(wǎng)美股券商老虎證券披露數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，老虎證券月交易額突破30億元，目前，國內(nèi)美股用戶在50萬人左右，預(yù)計(jì)2016年有望達(dá)到七八十萬。

一直以來，由于我國資本市場尚未完全開放，一直實(shí)施外匯管制政策，投資者往往借道QDII基金投資美國等海外市場。而隨著人民幣持續(xù)貶值，加之80后、90后新財(cái)富人群資產(chǎn)配置需求的增強(qiáng)，也催生了老虎證券、積木盒子等互聯(lián)網(wǎng)美股開戶的新渠道。

老虎證券創(chuàng)始人兼CEO巫天華認(rèn)為，用戶數(shù)量的增長主要得益于降低了門檻，開戶只需要填一些內(nèi)容，再做一個匯款的動作，今天上午匯，晚上或者是第二天就到賬，第三天就可以交易美股，比原來美股交易方便很多。

投資美股要面對美元兌人民幣匯率波動、估值體系差異、無漲跌幅限制、可買漲也可買跌、踩雷“仙股”等風(fēng)險(xiǎn)。究竟什么樣的投資者可以選擇配置美股呢？

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺積木盒子也于2015年底上線美股開戶產(chǎn)品，在積木盒子CEO董駿看來，配置海外股票是中國中產(chǎn)家庭享受全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長紅利、制度紅利、貨幣紅利的必由之路，希望國內(nèi)中概股公司很多持有美股的員工能將賬戶轉(zhuǎn)到積木股票上。

天灝資本CEO兼首席分析師侯曉天認(rèn)為，在資產(chǎn)配置上，我們需要先把家里這一年要用的現(xiàn)金留出來，然后把自住的房子、兒女的房子都配置好了，剩下的錢，配置美股是一個必不可少的選擇，但是可能美股是在所有資產(chǎn)配置中的最后一步，而在最后一步中的第一個選擇是中概股。

“睡覺的時候也能賺錢”固然好，但巫天華也提醒投資者，將起點(diǎn)放在你自己全職所在的行業(yè)，因?yàn)槿毜男袠I(yè)遠(yuǎn)比你從報(bào)紙上得到的和道聽途說的消息更真實(shí)。同時，最開始倉位要低一點(diǎn)，不要用10倍或20倍杠桿，不要玩衍生品，就是拿5%～10%倉位配置股票，如果你長期看好一家公司，如騰訊、阿里巴巴、京東等，假設(shè)5%套了10%、20%，也對自己的生活不會有太大影響。

而對于目前國內(nèi)政策仍存在的外匯管制等監(jiān)管紅線，有業(yè)內(nèi)人士提醒，國內(nèi)投資者都需要在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)購匯，并通過合規(guī)的銀行柜臺匯款的方式匯到境外券商賬戶進(jìn)行交易。

三思 2016美股強(qiáng)牛去哪兒

自2009年3月開始，美股經(jīng)歷了6年多的大牛市，而2016年美股出現(xiàn)有史以來最糟糕的開年表現(xiàn)，短短兩周時間就暴跌8%。一直眼饞在美上市中概股的投資者，覺得似乎抄底阿里巴巴、百度、京東商城的機(jī)會不遠(yuǎn)了。

一位剛從華爾街從業(yè)數(shù)年回國的基金經(jīng)理對媒體表示，雖然美元在升值，但美股2016年出現(xiàn)大跌的概率很大，很多指標(biāo)都指向美股大跌。并且，如果美股大跌，港股也會受到牽連。

不過，德意志銀行（Deutsche Bank）首席美股策略師David Bianco最近卻表示，美股很快將恢復(fù)走高。

在中概股紛紛回歸A股的背景下，積木盒子相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)來看，A股往往波動較大，牛短熊長；美股相對波動較小，長期處于升值態(tài)勢。但歷史數(shù)據(jù)僅供參考，也并不能簡單歸納為美股的風(fēng)險(xiǎn)比A股風(fēng)險(xiǎn)小。對于單個投資者來說，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)和收益成正比，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大，意味著可能的收益高，可能的損失也大。