淺析利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

徐馭晟

摘 要：現(xiàn)階段我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處在蓬勃發(fā)展當(dāng)中，隨著新一輪的經(jīng)濟(jì)體制的改革，在利率市場(chǎng)化改革的步伐上也有了加快，而利率市場(chǎng)化改革也給商業(yè)銀行帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)，所以加強(qiáng)這些方面的風(fēng)險(xiǎn)管理就成了重要任務(wù)。經(jīng)濟(jì)生活中的市場(chǎng)成分?jǐn)U大就會(huì)造成利率市場(chǎng)化非常迫切，利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行資金定價(jià)自主權(quán)帶來(lái)了便宜，本文主要就利率市場(chǎng)化特征及對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范影響加以分析，然后就利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險(xiǎn)變化特征詳細(xì)分析，最后就利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法在我國(guó)的適用性及我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行探究。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

0 引言

利率是資金的價(jià)格，并起到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融部門間的橋梁作用，對(duì)利率市場(chǎng)化改革的推動(dòng)能夠使得利率形成和變化中是以市場(chǎng)作為決定因素的，這對(duì)實(shí)現(xiàn)金融體系及實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)就有著很大促進(jìn)作用。從現(xiàn)階段我國(guó)在利率市場(chǎng)化改革的效果來(lái)看，已經(jīng)有了很大的進(jìn)展，逐漸凸顯出了市場(chǎng)機(jī)制在利率形成過(guò)程中的重要作用，故此加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)化的理論研究就有著實(shí)質(zhì)性意義。

1 利率市場(chǎng)化特征及對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范影響分析

（一）利率市場(chǎng)化特征分析

從我國(guó)的發(fā)展情況來(lái)看，真正意義的利率市場(chǎng)化不只是指對(duì)利率管制的取消，還是對(duì)利率杠桿的利用并建立金融資源市場(chǎng)化配置的機(jī)制，從而將資金使用率得到有效提升。在利率市場(chǎng)化所涉及到的內(nèi)容上也比較多，首先是確立針對(duì)融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的制度流程進(jìn)而來(lái)引導(dǎo)資金供求雙方在利率水平及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)等方面通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所決定。還有是體現(xiàn)層次化以及范圍化等實(shí)施原則，要能確立市場(chǎng)利率體系當(dāng)中集中基準(zhǔn)利率，一般情況下市場(chǎng)也不是完全有效所以不能通過(guò)市場(chǎng)的力量對(duì)利率決定，這樣利率就要受到央行及政府的調(diào)控限制并對(duì)基準(zhǔn)利率趨勢(shì)加以引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，通過(guò)對(duì)利率市場(chǎng)化的特征分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范也有著一定積極意義。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范影響分析

利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范有著一定的影響，處在利率管制的大背景下，央行調(diào)整利率水平所引起的政策性風(fēng)險(xiǎn)是商行利率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的主要原因，利率市場(chǎng)化對(duì)商行的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理層面的難度就會(huì)得到增加。我國(guó)的商行或其存款及中長(zhǎng)期存款占比不斷上升，這就會(huì)造成銀行利率敏感性缺口為負(fù)，短期資金的利率一旦上升商行在收入減少的風(fēng)險(xiǎn)上也就會(huì)發(fā)生。再者利率市場(chǎng)化對(duì)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的管理也會(huì)受到?jīng)_擊，會(huì)給商行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及整體收益帶來(lái)影響，這就在風(fēng)險(xiǎn)管理的難度上有了增加。在收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面會(huì)面臨諸多的考驗(yàn)，期權(quán)性的風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)面臨諸多的發(fā)展挑戰(zhàn)。

2 利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險(xiǎn)變化特征

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響是多方面的，從宏觀層面來(lái)看，商行外部環(huán)境會(huì)發(fā)生變化，在市場(chǎng)利率前央行對(duì)利率實(shí)施比較嚴(yán)的管制，商行在經(jīng)營(yíng)中就會(huì)受到央行政策上的影響。利率市場(chǎng)化后在利率水平上就會(huì)通過(guò)市場(chǎng)資金供求狀況來(lái)決定，在受到央行政策的管制力度上會(huì)得到降低，并有利于對(duì)金融市場(chǎng)的完善形成。同時(shí)也會(huì)使得商行格局分化，在利率市場(chǎng)化所給予商行一定的資金定價(jià)權(quán)基礎(chǔ)上，對(duì)于不同商行的存款定價(jià)也會(huì)有不同的陣營(yíng)，從而就使得銀行格局的分化情況發(fā)生。利率的市場(chǎng)化也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，在信用風(fēng)險(xiǎn)層面會(huì)增加，對(duì)商業(yè)銀行也會(huì)帶來(lái)潛在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，造成金融的加速脫媒等。

除此之外，從利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)的微觀影響層面來(lái)看，主要是對(duì)銀行的傳統(tǒng)盈利模式形成了比較大的沖擊。在競(jìng)爭(zhēng)模式的轉(zhuǎn)變下也會(huì)使得商行資金定價(jià)能力受到影響，在利率的風(fēng)險(xiǎn)上也會(huì)成為商行最主要的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)的模式轉(zhuǎn)型壓力上會(huì)突然增加。

（二）利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化特征分析

處在利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)變化上也會(huì)形成鮮明的特征，利率的風(fēng)險(xiǎn)上更多是體現(xiàn)在銀行個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn)上。在利率市場(chǎng)化后的風(fēng)險(xiǎn)主要是制度性風(fēng)險(xiǎn)，有著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征，這一層面的風(fēng)險(xiǎn)能夠?qū)_但不能完全分散。在利率市場(chǎng)化作用下會(huì)對(duì)利率的風(fēng)險(xiǎn)得到相應(yīng)增加，還有是利率市場(chǎng)化會(huì)使得利率風(fēng)險(xiǎn)的種類因此而增多，長(zhǎng)期的利率監(jiān)管環(huán)境也會(huì)造成商行利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)弱化，在風(fēng)險(xiǎn)管理的人才上匱乏等。

3 利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法在我國(guó)的適用性及商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法在我國(guó)的適用性分析

將利率風(fēng)險(xiǎn)的方法在我國(guó)的商業(yè)銀行中使用要結(jié)合實(shí)際，按照其自身的適應(yīng)性。這就需要從多方面進(jìn)行分析，商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有得到充分重視，在這一方面的管理人才也比較缺乏，將利率敏感性缺口分析在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展階段中的應(yīng)用比較適合。從當(dāng)前的利率變動(dòng)情況來(lái)看，對(duì)商行實(shí)際利率風(fēng)險(xiǎn)的影響有著時(shí)滯性，利潤(rùn)大部分是來(lái)自存貸利差的收入，而在中間業(yè)務(wù)收入的占比上并不是很高。另外將持續(xù)期缺口分析在利率市場(chǎng)化后的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上加以應(yīng)用也比較適合。

（二）商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略探究

（1）對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理策略實(shí)施要從多方面考慮，首先要能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制進(jìn)行逐漸完善，然后分立利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門。可從幾個(gè)重要層面加以實(shí)施，通過(guò)專司風(fēng)險(xiǎn)管理部門及委員會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)管理的辦法細(xì)則等，風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)管理小組的數(shù)據(jù)分析要及時(shí)，然后在數(shù)據(jù)的比對(duì)下找出問(wèn)題的根本所在，再結(jié)合實(shí)際形成一套完整的機(jī)制。規(guī)范利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型的選擇，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度新技術(shù)應(yīng)用要進(jìn)一步的進(jìn)行探索，建立健全高效的風(fēng)險(xiǎn)管理人才吸收培養(yǎng)機(jī)制。

（2）對(duì)金融市場(chǎng)的建設(shè)要進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)我國(guó)的貨幣市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)一步完善，只有擴(kuò)大了規(guī)模以及覆蓋范圍，將運(yùn)行的效率得以提升，才能加強(qiáng)影響力，對(duì)市場(chǎng)資金的供求狀況利率信號(hào)才能得以反映。另外對(duì)利率現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善也要加強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)完善是對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深化，同時(shí)也是商行持續(xù)期缺口管理的一個(gè)基礎(chǔ)，這就需要在資產(chǎn)支持證券的交易品種方面得到有效擴(kuò)充，以及大力對(duì)金融衍生品市場(chǎng)進(jìn)行培育，從而擇機(jī)推出利率衍生品。

（3）構(gòu)建商行利率體系，在利率風(fēng)險(xiǎn)防范組織機(jī)構(gòu)方面進(jìn)行建立，由于我國(guó)的商行分支機(jī)構(gòu)在數(shù)量上比較多以及管理水平參差不齊，這就需要建立由總行直接領(lǐng)導(dǎo)管理的利率風(fēng)險(xiǎn)防范體系。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策及程序要能進(jìn)一步完善，在風(fēng)險(xiǎn)防范組織機(jī)構(gòu)建立后，就要在相關(guān)制度上加以安排，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范策略加以確定。在利率市場(chǎng)化后利率的波動(dòng)會(huì)比較頻繁，所以商行要綜合運(yùn)用表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)控制方法及表外風(fēng)險(xiǎn)控制工具實(shí)施管理，通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范是比較有效的方法。

（4）可以建立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念進(jìn)行提升，我國(guó)商行要及時(shí)的轉(zhuǎn)變角色，所以要能從被動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)型轉(zhuǎn)向主動(dòng)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)型。同時(shí)也要能夠?qū)τ?jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)充分認(rèn)識(shí)下對(duì)金融工具動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)利率風(fēng)險(xiǎn)靈活的運(yùn)用，把商行風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和行內(nèi)資產(chǎn)實(shí)施有效匹配。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建立要完善化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力得以有效提升，增強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)市場(chǎng)及客戶的敏感度，并要能夠積極為業(yè)務(wù)部門提供有價(jià)值的意見信息。

（5）對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及檢測(cè)的系統(tǒng)要實(shí)施改進(jìn)優(yōu)化，利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門在對(duì)本行利率水平及結(jié)構(gòu)掌握下，構(gòu)建利率預(yù)測(cè)系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)。在利率預(yù)測(cè)系統(tǒng)方面商行利率風(fēng)險(xiǎn)防范要根據(jù)科學(xué)準(zhǔn)確的利率預(yù)測(cè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策及指標(biāo)變化對(duì)未來(lái)利率的變動(dòng)方向進(jìn)行預(yù)測(cè)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)分析中要按照相應(yīng)的方法，通過(guò)基本分析法以及技術(shù)分析法和模型模擬分析法都可以。

4 結(jié)語(yǔ)

總而言之，對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)體制改革背景下，利率市場(chǎng)化會(huì)會(huì)商行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有著影響，所以這就需要對(duì)利率市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行積極有效的預(yù)測(cè)，商行方面也要從多方面制定風(fēng)險(xiǎn)防范的措施，對(duì)自身的運(yùn)營(yíng)安全穩(wěn)定性得到保障。此次主要從利率市場(chǎng)化對(duì)商行的影響以及措施的實(shí)施等重要層面進(jìn)行的分析，希望有助于商行的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]沈艷，邊文龍，徐忠，沈明高.利率管制與隱含利率的估算——兼論利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)利差之影響[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2015（04）.

[2]周明智，李雪濤.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].湖北汽車工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2015（01）.