以余額寶為例分析貨幣型基金對(duì)金融業(yè)的影響

胡凱倫

摘要：貨幣型基金由于其自身存在的高流動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)和收益穩(wěn)定等特征，受到了廣大投資者的喜愛。其中阿里巴巴公司推出的余額寶更是成為了市場的關(guān)注點(diǎn)。人們?cè)跒橛囝~寶帶來的穩(wěn)定收益感到無比欣喜時(shí)，很自然的對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了一定的沖擊，有的專業(yè)人員甚至對(duì)余額寶進(jìn)行了批評(píng)。

關(guān)鍵詞：余額寶；貨幣型基金；金融業(yè)；影響；風(fēng)險(xiǎn)；收益

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）001-000-01

貨幣型基金主要指，關(guān)于債券、央行票據(jù)和回購的病等低風(fēng)險(xiǎn)、比較安全的貨幣市場短期品種開放式基金，因?yàn)榱鲃?dòng)性強(qiáng)的原因被稱為為準(zhǔn)儲(chǔ)蓄率產(chǎn)品。隨著自身的不斷發(fā)展和完善，貨幣型基金逐漸擁有本金無損、靈活變現(xiàn)、按日計(jì)算收益且收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)因而被廣大群人群而接受。

一、關(guān)于余額寶

余額寶是由支付寶公司在2013年推出的專門為個(gè)人存款用戶設(shè)置的個(gè)人資金增值業(yè)務(wù)，在今年來最受歡迎的貨幣基金之一。在操作中具體的流程為：支付寶用戶將自己用戶中的資金轉(zhuǎn)入余額寶中，它是由天虹基金創(chuàng)立的直銷平臺(tái)，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶中同時(shí)就意味著對(duì)天弘基金實(shí)施了購買行為。接著天弘基金將等同其他基金公司一樣，將籌集到的資金進(jìn)行投資管理，基金公司在獲取一定的收益后，在固定的時(shí)間內(nèi)向購買者轉(zhuǎn)入相應(yīng)的收益。到目前為止余額寶的集資額度已經(jīng)接近6000億元，客戶的數(shù)量在一億以上，該公司也因?yàn)橛囝~寶的設(shè)置一躍成為國內(nèi)最大的基金管理公司。

余額寶用戶不僅可以獲得高于銀行的活期利息，同時(shí)自身的消費(fèi)和轉(zhuǎn)出不會(huì)受到影響，同時(shí)合作余額寶的合作方天弘增利寶貨幣基金支持T+0，具有實(shí)時(shí)贖回和實(shí)時(shí)到賬的效應(yīng)，并且不收取任何的手續(xù)費(fèi)。

在這里需要指出的是余額寶并不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的，貨幣基金的收益是不穩(wěn)定的，余額寶也一樣，如果貨幣市場非常不景氣，導(dǎo)致貨幣基金的收益下降。余額寶大部分收益是貨幣基金的市場收益，并不是“支付寶”帶來的收益。

二、余額寶對(duì)金融行業(yè)的影響

余額寶成為一種新型的貨幣基金，一定會(huì)影響傳統(tǒng)的金融業(yè)，同時(shí)這也是當(dāng)前人們關(guān)注的問題。央視財(cái)經(jīng)頻道評(píng)論員鈕文新認(rèn)為，余額寶的出現(xiàn)對(duì)中國社會(huì)的融資成本和國家的經(jīng)濟(jì)安全造成了一定的影響，甚至提出要取締。但是央行明確表示不會(huì)強(qiáng)制取締余額寶，但是其會(huì)不斷完善余額寶業(yè)務(wù)，并加強(qiáng)對(duì)余額寶的監(jiān)管力度。以下筆者就對(duì)余額寶對(duì)金融行業(yè)的影響進(jìn)行論述。

1.影響銀行在市場中的核心地位

一直以來，商業(yè)銀行是市場金融中的主人翁，但是在第三方支付業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展中，商業(yè)銀行的支付地位逐漸弱化。在余額寶剛剛上線時(shí)，由于其中的部分業(yè)務(wù)沒有備案，違反了相關(guān)法律遭到了證監(jiān)會(huì)的批評(píng)。但證監(jiān)會(huì)沒有對(duì)其進(jìn)行叫停，反而認(rèn)為其是支付寶對(duì)用戶提供了一種更為方便快捷的賬戶增值服務(wù)，在本質(zhì)上是第三方支付業(yè)務(wù)同貨幣基金產(chǎn)品結(jié)合后的一種創(chuàng)新模式，因此在面對(duì)這一創(chuàng)新型貨幣性基金所持的態(tài)度是正面的，同時(shí)這也反映了我國的金融監(jiān)管層對(duì)中國金融行業(yè)改革的決心。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展，對(duì)商業(yè)的利潤空間進(jìn)行了嚴(yán)重?cái)D壓。

2.降低商業(yè)銀行的存款吸收量

銀行活期存款利率以及整年的整存取利率為0.35%和3%，同余額寶的年收益率5.05%相比明顯較低。因此手中有余錢的人們將錢存入銀行明顯沒有存入余額寶來的劃算。并且余額寶中的資金并不影響用戶的使用和變現(xiàn)等。

根據(jù)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)得知，截止2014年8月份，人民幣的存款余額達(dá)到111.73萬億元，仍舊以較高的速度保持增長，余額寶等貨幣性基金對(duì)銀行的存款并未產(chǎn)生較大的影響，筆者認(rèn)為，這主要是由于余額寶吸收的資金主要是個(gè)人的閑置資金，對(duì)持有者來講就像是錢包的功能，并且使用者多數(shù)的年輕人，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍然比較薄弱，對(duì)投資的安全性和收益的高度融合下，余額寶當(dāng)然是最佳選擇。很多居民人群對(duì)余額寶的了解程度不夠，尤其是中老年人并沒有網(wǎng)購的習(xí)慣，因而不會(huì)產(chǎn)生將錢存入余額寶這一需求，但是從長遠(yuǎn)的額發(fā)展來款，余額寶的收益如若一直高于銀行存款利息的話，將來會(huì)有越來越多的投資者愿意將手中的閑錢放入余額寶中，到時(shí)就會(huì)對(duì)銀行存款產(chǎn)生較大的影響。

3.降低銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品的市場份額

余額寶沒有購買力沒限制，操作簡單，手續(xù)便捷，變現(xiàn)靈活，賬戶收益按天計(jì)算。同銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品相比較準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不高，理財(cái)者需要具備較多資金才能購買，并且不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)變現(xiàn)，加上認(rèn)購的程序過于繁瑣，其中的缺點(diǎn)被暴露。使得余額寶占據(jù)了較大的優(yōu)勢(shì)，極大的吸引了投資者的目光。

曾經(jīng)有具備大量客戶群的銀行基金，控制了理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)，在其中獲得了教大利潤，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融興起背景下，單純的依靠銀行銷售基金已經(jīng)不是基金公司的唯一手段，在大數(shù)據(jù)的時(shí)代背景下，在網(wǎng)絡(luò)新型貨幣的基金可以更高效、準(zhǔn)確的對(duì)客戶反映的信息進(jìn)行分析，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)為其提供更加個(gè)性化和人性化的服務(wù)，這些都是商業(yè)銀行不能比的。銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品的市場份額，必然會(huì)削減，盈利也會(huì)降低。

三、小結(jié)

本文對(duì)余額寶的使用以及其產(chǎn)生的由來進(jìn)行了分析，并論述了以余額寶為代表的的貨幣型基金對(duì)金融行業(yè)的影響，希望可以增加讀者對(duì)余額寶的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)。

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