基于國際經(jīng)驗的撥備覆蓋率管理建議

熊啟躍

在銀行風險管理的過程中，撥備一般用于覆蓋預期損失，而資本用于抵補非預期損失。撥備覆蓋率等于撥備余額除以不良貸款余額，其反映了撥備對不良貸款的覆蓋程度，其值越高，銀行風險吸收能力越強。當前，我國銀行業(yè)針對撥備充足性的監(jiān)管規(guī)定主要有兩個：一是撥備覆蓋率要求，應不低于150%；二是撥備貸款比要求，應不低于2.5%。

撥備覆蓋率監(jiān)管的國際經(jīng)驗

從國際大型的經(jīng)驗看，銀行在管理撥備覆蓋率的過程中呈現(xiàn)出以下特點：

一是撥備覆蓋率具有順周期波動規(guī)律。從全球主要系統(tǒng)重要性銀行的數(shù)據(jù)看，在經(jīng)濟下行周期，由于不良貸款率攀升，撥備覆蓋率會呈現(xiàn)出下降趨勢，撥備覆蓋率與GDP增速間會呈現(xiàn)出正相關關系。2008～2014年，花旗集團、美國銀行、摩根大通、巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行的撥備覆蓋率與總部所在地美國和英國的GDP增速的相關系數(shù)分別為0.84、0.21、0.24、0.27和0.65，呈現(xiàn)出顯著的正相關性。

二是撥備覆蓋率監(jiān)管要求存在較大差異。從撥備覆蓋率監(jiān)管的國際經(jīng)驗來看，其主要呈現(xiàn)出以下特點。

首先，監(jiān)管要求的強制性存在差別。不像資本充足率、流動性監(jiān)管指標等剛性監(jiān)管要求，將撥備覆蓋率作為法定監(jiān)管要求的國家普及率并不高。2011年，在被調(diào)查的145個國家中，有102個國家對撥備覆蓋率提出了最低法定監(jiān)管要求，也就是說，在全球范圍實施撥備覆蓋率監(jiān)管要求的國家占比大約為70%左右；同期，對資本充足率監(jiān)管提出最低法定要求的國家占比達90%以上。

其次，監(jiān)管力度存在差別。監(jiān)管力度差別體現(xiàn)在以下兩個方面：一是不良貸款的認定存在差別。不良貸款是撥備覆蓋率的分母，其核定標準對于撥備覆蓋率具有重要影響。各國主要根據(jù)貸款逾期天數(shù)進行不良貸款的分類。一般而言，設定標準的逾期天數(shù)越短，監(jiān)管要求越嚴格。表1顯示了次級、可疑和損失類貸款 的逾期天數(shù)劃分標準：對于次級貸款，平均逾期天數(shù)為86天，絕大多數(shù)國家都高于86天的標準（占比為73.1%），全球中位數(shù)水平在90天；對于可疑貸款，平均逾期天數(shù)為155天，中位數(shù)為180天；損失類貸款平均逾期天數(shù)為308天，中位數(shù)為360天。

不良貸款的最低撥備計提比例存在差別。各國對不良貸款的撥備計提比例的最低要求也存在較大差別。據(jù)統(tǒng)計，次級貸款的最低撥備計提比例平均為19.68%，將近有70%的國家高于該平均水平，整體的中位數(shù)為20%；可疑類貸款的平均最低撥備計提比例為54.55%，高于該平均水平的國家占比僅為19.6%，中位數(shù)為50%；損失類貸款的平均撥備計提比例為98.55%。三類貸款中，即使是損失類貸款，其撥備計提比例最高也僅為100%。進一步對各個國家的差異進行分析不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟較發(fā)達的OECD國家整體的撥備計提水平較低。

我國撥備覆蓋率監(jiān)管的主要特點

與國際銀行業(yè)相比，我國銀行業(yè)的撥備覆蓋率具有以下特點。

一是撥備覆蓋率的順周期效應不斷凸顯。近年來，隨著銀行業(yè)市場化改革的快速推進，我國銀行業(yè)撥備覆蓋率對經(jīng)濟周期波動的敏感性不斷增強。據(jù)測算，2012年以來，我國GDP增速每下降1個百分點，撥備覆蓋率將下降0.78個百分點，兩者的相關系數(shù)達66%。

二是撥備覆蓋率的法定要求較高。首先，撥備覆蓋率在我國屬于監(jiān)管指標，具有監(jiān)管硬約束，我國目前的撥備覆蓋率要求為150%，要求相對較高。根據(jù)表2不難推算，即使銀行的不良貸款全部為損失類貸款，其最高撥備覆蓋要求也僅為100%，與我國仍有50%的差距，全球多數(shù)國家都將撥備覆蓋率要求劃定在50%～100%之間，如印度為70%，希臘為84%。其次，從商業(yè)銀行的實際撥備數(shù)額看，截至2015年三季度末，上市銀行平均撥備覆蓋率為202.9%，而2014年年底，全球27家系統(tǒng)重要性銀行（不包括中資銀行）的平均撥備覆蓋率僅為77%，2008～2010年，全球142個國家銀行業(yè)的平均撥備覆蓋率大致在55%～56%之間，我國商業(yè)銀行的撥備水平在全球范圍內(nèi)屬于領先地位。

三是撥備與資本配置失衡。撥備和資本是銀行吸收損失的重要保障，由于體制和會計政策原因，我國銀行業(yè)存在“高撥備、低資本”動態(tài)配置失衡問題。截至2015年二季度，我國銀行業(yè)的撥備余額為2.17萬億元，同期銀行業(yè)資本凈額為11.99萬億元，兩者之比為18.1%。而2014年年末，美國的花旗集團、美國銀行、富國銀行和摩根大通的撥備/資本分別為8.6%、7.2%、6.4%和 6.9%，英國的匯豐控股、巴克萊銀行、蘇格蘭皇家以及渣打銀行的撥備/資本比分別為6.6%、8.2%、9.2%和3.8%，遠低于中資銀行和中國銀行業(yè)的平均水平（表3）。

四是不良貸款率水平較低。當前，我國不良貸款的逾期天數(shù)的認定為90天，與國際銀行業(yè)的中位數(shù)持平，不存在監(jiān)管要求寬松的問題。從不良貸款率的絕對數(shù)來看，截至2015年2季度末，我國銀行業(yè)平均不良貸款率為1.5%，而同期23家國外G-SIBs（全球系統(tǒng)重要性銀行）的平均水平高于3.5% 。

當前下調(diào)撥備覆蓋率的緊迫性與必要性

當前，我國下調(diào)撥備覆蓋率要求既有必要，也十分緊迫。

一是符合逆周期調(diào)控總體思路。隨著我國宏觀經(jīng)濟增速的趨緩，不良貸款率不斷攀升，撥備覆蓋率呈現(xiàn)出下降趨勢，監(jiān)管壓力不斷加大（表4）：截至2015年三季度末，境內(nèi)上市銀行（共15家，北京銀行未公布相關數(shù)據(jù)，不予統(tǒng)計）的撥備覆蓋率平均為202.9%，較2012～2014年間的平均值下降72.2個百分點，僅高于監(jiān)管紅線（150%）52.9個百分點。15家銀行中，11家銀行的覆蓋率低于200%，6家銀行低于170%，數(shù)值最低的銀行為153.7%，僅高于法定要求3.7個百分點。不良攀升引致?lián)軅溆嬏釅毫?，從而侵蝕了銀行利潤。2015年前三季度，上市銀行凈利潤增速僅為12.1%，較2012～2014年平均值下降4.8個百分點，工農(nóng)中建交五大行凈利潤增速已小于1.5%，接近零增長。

適度下調(diào)撥備覆蓋率要求有利于商業(yè)銀行在經(jīng)濟下行周期實現(xiàn)利潤與風險的平衡，符合當前我國經(jīng)濟增速趨緩、銀行業(yè)經(jīng)營壓力加劇的客觀現(xiàn)實。

二是為銀行支持實體經(jīng)濟發(fā)展提供更大空間。150%的撥備覆蓋率要求意味著當出現(xiàn)1單位不良貸款時，商業(yè)銀行應至少從利潤中計提1.5單位的撥備。截至2015年三季度末，16家上市銀行不良貸款余額為9102.4億元，如果撥備覆蓋率下調(diào)50%，可騰出利潤空間4551.2億元，如果按照2013年各上市銀行公布的分紅比率計算留存收益，可補充資本金3084.9億元，如果按照10倍杠桿計算，可支持約3.1萬億元新增貸款，占2014年社會融資規(guī)模中新增人民幣貸款的31.9%。（見表5）

適度下調(diào)撥備覆蓋率要求有利于為商業(yè)銀行騰出信貸空間，提高對實體經(jīng)濟的支持力度。

三是有利于實現(xiàn)撥貸比與撥備覆蓋率動態(tài)平衡。撥備覆蓋率和撥貸比是兩個彼此制衡的監(jiān)管指標，撥貸比與撥備覆蓋率的商等于銀行不良貸款率，在不良貸款率不斷提高的背景下，適度降低撥備覆蓋率監(jiān)管要求，有助于減輕銀行撥貸比壓力。截至2015年二季度末，我國銀行業(yè)平均撥貸比為2.98%，不良貸款率為1.5%，撥備覆蓋率為198.4%。如果不良貸款率上升至2%，且維持當前的撥貸比水平不變，撥備覆蓋率將下降至149%，低于150%的監(jiān)管要求。

適度下調(diào)撥備覆蓋率要求，有助于實現(xiàn)在不良貸款攀升背景下?lián)苜J比和撥備覆蓋率之間的動態(tài)平衡，為商業(yè)銀行各項業(yè)務的開展創(chuàng)造有利條件。

四是有利于穩(wěn)定股價和維護市場信心。2015年6月～9月，中國股票市場經(jīng)歷了一輪“股災”，上證指數(shù)跌幅一度接近45%。銀行板塊是A股的重要組成部分，其市值約占兩市份額的15%～20%，對市場走勢具有引領作用。隨著凈利潤增速的下滑，銀行估值壓力不斷提高，上市銀行平均市盈率高估30倍左右。如果將上市銀行的撥備覆蓋率下調(diào)50個百分點，能轉(zhuǎn)化成利潤4551.2億元，占2014年銀行凈利潤的29.3%。當前，適度下調(diào)撥備覆蓋比率有利于緩解銀行業(yè)盈利壓力，維持穩(wěn)定的分紅水平，在一定程度上扭轉(zhuǎn)市場對銀行盈利前景的悲觀情緒，為資本市場各項改革創(chuàng)造有利的市場環(huán)境。

政策建議

在經(jīng)濟增速趨緩、資產(chǎn)質(zhì)量下滑、銀行盈利水平承受較大壓力的背景下，監(jiān)管當局一方面可考慮下調(diào)撥備覆蓋率監(jiān)管要求，建立逆周期動態(tài)調(diào)節(jié)機制；同時，鼓勵商業(yè)銀行拓寬資本籌集渠道，加強風險預警和壓力測試工作。

一是建立逆周期撥備覆蓋率調(diào)節(jié)機制。撥備覆蓋率具有順周期波動特征，即在經(jīng)濟下行周期，由于不良貸款的攀升，撥備覆蓋率會快速下降。據(jù)測算，2012年以來我國撥備覆蓋率與GDP增速的相關系數(shù)為0.77，順周期特征非常明顯?？煽紤]建立具有前瞻性的動態(tài)撥備覆蓋率調(diào)節(jié)機制。該機制旨在經(jīng)濟上行（下行）周期提高（降低）撥備覆蓋率要求，從而有利于銀行在經(jīng)濟周期波動中正常地發(fā)揮功能，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

二是適度下調(diào)撥備覆蓋率要求。在不良貸款充分暴露和準確分類的情況下，100%的撥備覆蓋率可保證撥備對問題貸款的全覆蓋，符合審慎監(jiān)管要求。100%以上的行業(yè)平均水平，在全球銀行業(yè)仍處于領先水平。下調(diào)撥備覆蓋率要求的過程中，可考慮設定過渡期的方式推進，這將避免政策調(diào)整幅度過大帶來的不利影響。

三是鼓勵商業(yè)銀行拓展資本籌集渠道。國際大型銀行在風險管理的過程中傾向于選擇“低撥備、高資本”的組合策略，該機制增強了銀行經(jīng)營管理的主動性。我國銀行業(yè)則呈現(xiàn)出“撥備高、資本低”的特點。下一步，在下調(diào)撥備覆蓋率要求的同時，應鼓勵商業(yè)銀行開展資本工具創(chuàng)新，不斷拓展資本籌集渠道。特別應加強基于資本市場的一級其它資本和二級資本的籌集，鼓勵商業(yè)銀行推進混合所有制改革和海外籌資。

四是加強風險預警及壓力測試工作。撥備覆蓋率監(jiān)管要求的下降對銀行的風險吸收能力將產(chǎn)生一定影響。應強化風險預警，加強開展對商業(yè)銀行壓力測試工作。通過壓力測試找出“問題”銀行，針對“問題”銀行，差異性地調(diào)整撥備覆蓋率要求。

（作者單位：中國銀行國際金融研究所）