上海金融高層集體發(fā)聲自貿(mào)區(qū)再推金改利國利民

袁園

上海金融高層集體發(fā)聲自貿(mào)區(qū)再推金改利國利民

袁園

6月26日在“擴大開放2015中國上海陸家嘴論壇”上，上海金融界高層圍繞“新常態(tài)下的金融改革”集體發(fā)聲：醞釀成型的上海自貿(mào)區(qū)金融改革49條，核心是實現(xiàn)資本項目可兌換突破；升級版本QDII，將通過QDII2投資境外資本市場；支持金融參與“一帶一路”建設(shè)，將為自貿(mào)區(qū)開放抓住重大的機遇。

截至去年11月底，區(qū)內(nèi)金融企業(yè)總數(shù)達3488家，占自貿(mào)區(qū)新設(shè)企業(yè)數(shù)的26%。持牌類金融機構(gòu)有106家，包括中資銀行22家、外資銀行23家，以及保險機構(gòu)、證券機構(gòu)、公募基金、第三方支付機構(gòu)和交易平臺。股權(quán)投資、融資租賃與金融相關(guān)的信息服務(wù)、投資管理公司，也已經(jīng)紛紛入駐上海自貿(mào)區(qū)。如此重要金融重鎮(zhèn)，未來金改措施尤其吸引著社會各界的關(guān)注。

各司其責(zé)協(xié)調(diào)配合

央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管人士對下一步的上海自貿(mào)區(qū)金融改革重點，進行了重點闡述。

人民銀行：多項改革經(jīng)驗正在或?qū)⒃谌珖鴱?fù)制推廣。自貿(mào)區(qū)改革的主要任務(wù)就是要探索可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗，自貿(mào)區(qū)金融改革始終堅持這一方向，希望探索既與國際規(guī)則接軌，又符合國情資本項目開放路徑。今年將有四項改革經(jīng)驗在全國范圍內(nèi)推廣復(fù)制：一是個人其他經(jīng)常項下人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)；二是外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯；三是銀行辦理大宗商品衍生品柜臺交易涉及的結(jié)售匯業(yè)務(wù)；四是直接投資項下外匯登記和變更登記直接下放給銀行辦理。此外加快推進外匯體制改革。實施外匯“負(fù)面清單”管理，簡化外匯行政審批，加強事中、事后管理。

銀監(jiān)會：主要著重簡化事前監(jiān)管，強化事中和事后監(jiān)管，鼓勵區(qū)內(nèi)金融創(chuàng)新，下一步持續(xù)穩(wěn)健推進銀行業(yè)金融創(chuàng)新和風(fēng)險監(jiān)管工作，重點是推進創(chuàng)新監(jiān)管互動機制，允許自貿(mào)區(qū)內(nèi)的機構(gòu)自證自評內(nèi)控能力，在法無禁止但又無成文明確的領(lǐng)域，以個案突破方式在部分非行政許可領(lǐng)域先行先試，豐富機構(gòu)創(chuàng)新。目前外資銀行數(shù)量大于中資銀行，是上海自貿(mào)區(qū)金融機構(gòu)入駐的特點。對外資銀行來說人民幣國際化、資本項目可兌換、利率市場化等各項改革，都為外資銀行提升在中國市場的競爭力和盈利能力，提供了新契機。上海自貿(mào)區(qū)跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展，使得讓外資銀行的國際網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品設(shè)計和風(fēng)險管理方面的優(yōu)勢得以發(fā)揮。2013年根據(jù)安永對38家外資銀行高管的調(diào)研，受訪者認(rèn)為上海自貿(mào)區(qū)能夠促使銀行推出新的服務(wù)，并實現(xiàn)在中國的更快擴張。中資銀行憑借與企業(yè)客戶、監(jiān)管層以及政策的熟悉，在與外資銀行的競爭中擁有獨特優(yōu)勢。走出去的中資企業(yè)越來越多，中資銀行就能通過企業(yè)更熟悉國際市場。隨著人民幣國際化中資銀行外幣頭寸雖然不如外資行，但是人民幣頭寸優(yōu)勢要大于外資行，因此在人民幣跨境結(jié)算方面，中資行的優(yōu)勢并不會失去。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的中外銀行都推出創(chuàng)新金融產(chǎn)品，利用自由貿(mào)易賬戶，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。目前差異化，體現(xiàn)獨特優(yōu)勢，成為各家銀行的重要工作。未來將積極跟進金融領(lǐng)域的政策安排，配套綜合金融服務(wù)方案，致力于提供差異化服務(wù)，支持區(qū)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。

證監(jiān)會：支持證券期貨行業(yè)借助自貿(mào)區(qū)平臺加快創(chuàng)新發(fā)展，為開展跨境金融服務(wù)做好準(zhǔn)備。上海證券交易所經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，在上海自貿(mào)區(qū)啟動籌建國際金融資產(chǎn)交易平臺。下一步證監(jiān)會將借助試驗區(qū)平臺，加快推進資本市場的國際化進程，加快推動資本市場雙向投資的政策落地。證監(jiān)會將加快推進資本市場的國際化進程：一是加快推動資本市場雙向投資的政策落地，推進資本項目可兌換先行試點；二是支持證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展跨境業(yè)務(wù)，加快創(chuàng)新發(fā)展；三是推動加快開放步伐，提升國際競爭力；四是持續(xù)推進資本市場的國際化進程，增強資本市場的整體實力；五是探索監(jiān)管制度和機制創(chuàng)新，有效防控跨境風(fēng)險。

即將推出的“金改49條”，還包含備受關(guān)注的QDII2政策。目前國內(nèi)居民儲蓄存款高達54萬億元，個人投資者對于全球資產(chǎn)配置的愿望與需求強烈，由于資本項限制以及對本地市場偏好，資金滯留在A股市場容易形成羊群效應(yīng)，造成市場的急漲急跌。QDII2通過技術(shù)手段前期可以在內(nèi)地、香港地區(qū)實現(xiàn)基金產(chǎn)品互認(rèn)，引導(dǎo)投資者走出去。在人民幣資本管控下，境內(nèi)個人投資者通過QDII2可以投資境外資本市場，與之相比門檻較高的QDII，只有機構(gòu)投資者可以參與投資港股基金、黃金等產(chǎn)品。首批試點城市除了上海，還有天津、重慶、武漢、深圳和溫州。自貿(mào)區(qū)QDII2落地，將拓展區(qū)域內(nèi)居民的個人投資范圍，更有利于捕捉境外投資機會。

保監(jiān)會：發(fā)揮好保險的優(yōu)勢和保障功能，保監(jiān)會將自貿(mào)區(qū)作為改革開放的試驗田和窗口，爭取在擴大開放簡政放權(quán)方面取得積極成效，啟動航運保險產(chǎn)品注冊制改革；推動上海自貿(mào)區(qū)外匯長期壽險試點研究，加快保險產(chǎn)品改革創(chuàng)新步伐；參與推動離岸保險稅收制度完善，支持保險機構(gòu)走出去開展國際競爭；批準(zhǔn)成立上海航運保險協(xié)會等。

拭目以待更多實惠

金融改革49條有兩方面值得關(guān)注：一是企業(yè)和個人參與海外金融投資，海外人民幣資金參與國內(nèi)金融投資。目前個人換匯的5萬美元額度有望突破，資本賬戶將在較大程度滿足投資需求。二是風(fēng)險控制模式發(fā)生微妙變化，一線放開的項目，二線管住的能力發(fā)生了變化。支持自貿(mào)區(qū)金融參與“一帶一路”建設(shè)，為自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新抓住重大機遇。制定對接實施規(guī)劃，完善路徑圖與時間表，推動人民幣國際化，加強金融合作機制建設(shè)。探索銀行由“規(guī)則監(jiān)管”向“原則監(jiān)管”轉(zhuǎn)變。對風(fēng)險項目嘗試限額內(nèi)可兌換試點，推進創(chuàng)新監(jiān)管互動機制，試點自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)自證、自評內(nèi)控能力等級。

自貿(mào)區(qū)在推進資本項目可兌換方面，爭取將不可兌換項目轉(zhuǎn)換為可兌換項目。加快推進外匯體制改革，簡化外匯行政審批，加強事中、事后管理。深化跨國公司總部外匯資金集中運營管理，試點支付機構(gòu)跨境外匯支付業(yè)務(wù)。推進特許兌換業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動銀行、證券、保險業(yè)對外開放。支持符合條件的民營資本，進入?yún)^(qū)內(nèi)設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的金融機構(gòu)。放寬外資進入金融服務(wù)業(yè)的限制，擴大外資持股比例，支持建立黃金、外匯、證券、期貨、原油等在內(nèi)的國際交易、清算、結(jié)算平臺。

推進人民幣跨境雙向使用領(lǐng)域，實行貿(mào)易、實體投資、金融投資三者并重，支持資本和人民幣走出去，拓寬境外人民幣投資回流渠道，提高人民幣跨境收支占本外幣跨境收支比例。支持境內(nèi)企業(yè)以人民幣對外貸款和對外投資，便利個人經(jīng)常項下跨境人民幣業(yè)務(wù)開展，加快建立跨境人民幣支付清算系統(tǒng)。

五方面惠及人們生活

其實上海自貿(mào)區(qū)“金融改革49條”出臺，不僅要打造自貿(mào)區(qū)改革開放新高地，對老百姓的生活和切身利益同樣具有重要影響。改革關(guān)乎自貿(mào)區(qū)百姓切身利益。

房價可能將發(fā)生變化。曾因自貿(mào)區(qū)效應(yīng)而飆升的上海外高橋房價，從去年開始出現(xiàn)理性回落。外高橋保稅區(qū)的湯臣國際貿(mào)易大廈，當(dāng)初曾經(jīng)是自貿(mào)區(qū)最貴寫字樓，目前報價顯示跌幅達63.2%，讓少數(shù)投機客的發(fā)財熱明顯降溫。目前房地產(chǎn)成交率出現(xiàn)緩慢回升，預(yù)計自貿(mào)區(qū)寫字樓市場將會迎來轉(zhuǎn)機，但不會改變理性的態(tài)勢。

個人投資將有所拓寬。金融改革核心是實現(xiàn)資本項目可兌換突破，一旦QDII2落地個人投資范圍將得到大幅拓寬，有利于捕捉境外投資機會。關(guān)注QDII2新模式先從自貿(mào)區(qū)居民開始，實踐在海外選擇更多的投資品種，更好地規(guī)避投資風(fēng)險，而不是非此即彼，只能在樓市里炒房，在股市里投機。

上海證券交易所將籌建國際金融資產(chǎn)交易平臺，炒股、炒匯更加便利，獲利機會相對有所增加。投資者可以有更多理財選擇，在財富增長中找到可持續(xù)依靠，讓投資者在金融開放的時代變得更聰明，知道應(yīng)該做什么。

創(chuàng)業(yè)門檻低就業(yè)機會多。目前在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)創(chuàng)業(yè)，可以感受到三方面的清新風(fēng)氣：一是辦事流程簡化；二是進出口稅收優(yōu)惠；三是多項金融服務(wù)有創(chuàng)新。既降低了注冊門檻，又有后續(xù)扶持政策。由于自貿(mào)區(qū)致力于營造國際化、法治化、市場化的環(huán)境，對高層次人才產(chǎn)生更多需求，特別是在金融、物流和IT等領(lǐng)域，專業(yè)人才有機會不出國門，就拿到超同行業(yè)水平的“國際工資”。隨著自貿(mào)區(qū)外資企業(yè)的增多，就職外企機會明顯增多，自貿(mào)區(qū)逐步取消戶籍限制，為各類人才就業(yè)提供便利。

買進口商品更便宜。推進跨境電子商務(wù)，改善外貿(mào)綜合服務(wù)，擴大跨境電子商務(wù)進出口規(guī)模，在金融改革49條中做出了重要安排。海淘一族將可以以更便宜的價格買到更多的進口商品。隨著上海自貿(mào)區(qū)的改革創(chuàng)新不斷推進，跨境電商服務(wù)進一步擴大，降低進口商品的關(guān)稅，降低交易成本，老百姓將會獲得更大、更豐富的民生禮包。預(yù)計在自貿(mào)區(qū)購買同款進口汽車，將比在區(qū)外4S店便宜15%～30%。