黃金的“黃金時代”來了嗎？

方達(dá)

資本市場震蕩、各國貨幣貶值、美聯(lián)儲雖然沒有加息，但壓力未消……近期，在“多重利好”刺激下，國際金價可謂一掃頹勢，明顯反彈。國際金價9月21日亞市盤初微幅回落至1137美元附近，9月18日因美聯(lián)儲維持利率不變引發(fā)市場對全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，歐美股市雙雙下挫，金價卻一度刷新1141.50美元的近三周高位，大量資金涌入黃金白銀市場。有人因此發(fā)問：黃金的“黃金時代”真的來了？

有分析人士表示，近期金價上漲既有前期超跌反彈的內(nèi)在需要，也有對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的過度擔(dān)憂，但理性分析，中、美、歐等世界主要經(jīng)濟(jì)體積極因素正在聚集，長期看投資黃金還是理性為好。

黃金避險功能漸顯

“它不隨著環(huán)境的變化而變化，應(yīng)該說比較穩(wěn)定，是一種長期投資的方式。”上海黃金交易所投資者教育及市場推廣部總經(jīng)理助理陸鎖軍，在2015年互聯(lián)網(wǎng)+貴金屬發(fā)展論壇上表示，黃金不是一個短期內(nèi)波動非常劇烈的投資品種，不能像股票一樣進(jìn)行整合，黃金更多的是一個避險資產(chǎn)?！坝芯湓捳f的好，在形勢動蕩或者時局不太安穩(wěn)的情況下。黃金資產(chǎn)是可以救命的資產(chǎn)?！?/p>

齊魯金店相關(guān)分析人士告訴記者。盡管最近幾年黃金的市場走勢跌蕩起伏，從1920美元/盎司的高位跌至目前約1100美元，盎司。接近回到2011年的水平，但我國黃金市場目前仍然保持快速增長的態(tài)勢，2014年全部黃金累計品種的成交量達(dá)1.849萬噸，同比增長了59.17%。

“特別是隨著近期全球股市普遍下跌，美元加息非常強(qiáng)烈，人民幣貶值趨勢明顯，黃金投資避險的功能開始顯現(xiàn)，一些投資者紛紛將資產(chǎn)配置的目光轉(zhuǎn)向黃金投資?！睂τ诋?dāng)下是否是投瓷黃金較好的時間點，齊魯金店相關(guān)分析人士也告訴記者，盡管并不好預(yù)測下一輪黃金牛市的啟動點，但綜合來看，目前相對其他投資品種，黃金正處于安全的一個點位，很多業(yè)內(nèi)人士對此也達(dá)成一個共識?！熬臀覀€人看，目前投資黃金是風(fēng)險相對較低的一個時間點。”

亦有黃金投資專家提醒投資者，為了降低風(fēng)險，投資者介入的方式可有很多種，比如以少量資金多次的方式來介入，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比一次性投入來的風(fēng)險會更低。“現(xiàn)在的時間點介入，也可以為未來黃金進(jìn)入上升通道做一些準(zhǔn)備?！?/p>

資產(chǎn)配置應(yīng)占10%到15%

作為家庭資產(chǎn)配置的一部分，黃金投資占比多少比較合理？應(yīng)該說，這是許多普通投資者比較關(guān)心的問題。

對此，黃金投資專家潘新華接受媒體采訪時稱，在黃金的資產(chǎn)配置里面，一般10%到15%比較合適。從以往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，不同的階段會不一樣，比如說今年很多人股票的投資力度很大，前些年大家房產(chǎn)的投資力度可能會比較大。

此外，央行最新公布了中國國家黃金儲備數(shù)，在前一次公布的1000噸的基礎(chǔ)之上又增加了數(shù)百噸，這個數(shù)字也能為我們個人投資者提供一些借鑒意義。

對于初涉黃金投資的人士來說，有專家提醒要通過合法渠道進(jìn)行投資。

據(jù)悉，我國投資者可通過上海黃金交易所、上海期貨交易所和商業(yè)銀行進(jìn)行黃金投資。同時，我國黃金零售市場也已經(jīng)放開，個人可以在黃金零售市場上購買實物黃金金條和黃金首飾等黃金制品。

目前，國內(nèi)合法的黃金交易平臺僅上海黃金交易所和上海期貨交易所兩家。根據(jù)中國人民銀行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會和證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》規(guī)定，國內(nèi)除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機(jī)構(gòu)或個人均不得設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場所（交易中心）內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺。

而商業(yè)銀行除代理上海黃金交易所交易產(chǎn)品外，還在柜臺提供了多種黃金產(chǎn)品供個人投資者選擇。一是賬戶金產(chǎn)品，又稱紙黃金。由商業(yè)銀行參考國際黃金市場價格加減一定點差后向個人投資者報價，只在客戶的賬戶內(nèi)作收付記錄，部分銀行賬戶金業(yè)務(wù)還提供做空機(jī)制，客戶可根據(jù)自身需求選擇是否提取黃金實物。二是黃金積存、黃金定投業(yè)務(wù)。投資者通過在商業(yè)銀行開立賬戶，定期按照約定克數(shù)或約定金額購入黃金實物，達(dá)到一定數(shù)量后，客戶可選擇提取實物或向銀行申請贖回獲得現(xiàn)金。三是黃金理財產(chǎn)品，一些商業(yè)銀行或基金公司向投資者發(fā)行的與黃金產(chǎn)品掛鉤的理財類產(chǎn)品。四是實物黃金產(chǎn)品。包括金條、金幣、金章和金飾等。金條及金幣按照功能和用途不同。又分為投資型和紀(jì)念型兩種。投資型金條的價格主要圍繞國際金價波動，交易成本較低。回購便利。紀(jì)念型金條、金幣、金章和金飾因加工成本高，適合以收藏或消費為目的的投資者。通常銷售實物黃金產(chǎn)品的黃金企業(yè)和銀行，也開展黃金回購業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)+黃金：機(jī)遇和風(fēng)險并存

盡管普通投資者對黃金投資并不陌生，但仍受其流動性差和門檻高的限制。而在互聯(lián)網(wǎng)浪潮推動下，這些黃金投資上的瓶頸也逐漸被破解。

中國黃金協(xié)會副秘書長郎秋美表示，把互聯(lián)網(wǎng)+思路引進(jìn)黃金行業(yè)，可以說是給行業(yè)帶來新的生機(jī)。我們一直在鼓勵企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，要合理地規(guī)避風(fēng)險，不單純地依靠黃金價格取勝?！跋嘈呕ヂ?lián)網(wǎng)貴金屬在這方面會有很多創(chuàng)新理念，為黃金企業(yè)帶來更多生機(jī)和新的希望。”

網(wǎng)易電子商務(wù)部產(chǎn)品總經(jīng)理王礞介紹稱，網(wǎng)易貴金屬作為國內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)貴金屬交易平臺，包括開戶、人金交易、查詢體系全部都在APP內(nèi)完成?！澳瓿跎暇€至今，網(wǎng)易貴金屬已經(jīng)擁有近百萬交易用戶，累計成交額已經(jīng)超過1000億元?！?/p>

陸鎖軍也非常看好互聯(lián)網(wǎng)+貴金屬，特別是在黃金領(lǐng)域?！盎ヂ?lián)網(wǎng)黃金這個大潮才剛剛起步，相信這個市場會越做越好。中國老百姓對黃金的投資本來就有一個歷史的淵源，而利用互聯(lián)網(wǎng)這個手段，向投資者開放。通過互聯(lián)網(wǎng)打破了實物黃金上千元的投資門檻，更多的是1塊錢投資黃金，而且隨時變現(xiàn)?！?/p>

但陸鎖軍也同時指出，黃金市場還是需要保證金交易，需要專業(yè)的知識，需要互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)或者互聯(lián)網(wǎng)參與來更好的解決這個問題。市場是一個頂層的設(shè)計，怎么樣滿足日益廣泛的購買黃金、投資黃金的需求，這是一個問題?！氨热缤ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)，可以考慮怎么將黃金的商品互聯(lián)互通?！?/p>

潘新華對此也稱，互聯(lián)網(wǎng)思維習(xí)慣的想法加到傳統(tǒng)行業(yè)里面，我們的業(yè)態(tài)會發(fā)生根本性的改變和扭轉(zhuǎn)。但至少互聯(lián)網(wǎng)+黃金這個領(lǐng)域是實物黃金，或者實體黃金基金行業(yè)，與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)態(tài)深度融合，改變我們現(xiàn)有傳統(tǒng)黃金消費領(lǐng)域以及黃金投資領(lǐng)域的形式。

在這些專家們看來，上述這一發(fā)展方向值得推動。特別是建立在現(xiàn)貨黃金交易以及實物基礎(chǔ)之上新的實物黃金產(chǎn)品。以及適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)客戶的產(chǎn)品，很值得去研究、去推動。

即便如此，亦有專家提醒投資者，互聯(lián)網(wǎng)+黃金有新機(jī)遇，也有新風(fēng)險，應(yīng)隨時小心掉進(jìn)黃金非法交易的陷阱里。

一般來說，黃金非法交易陷阱目前有幾大類。一是境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的代理公司形式。這類公司通常以香港或倫敦現(xiàn)貨黃金交易市場會員單位在境內(nèi)的代理公司身份，如“某代表處”或“某投資咨詢公司”等，要求投資者將交易保證金換成美元，匯至其指定境外銀行賬戶從事黃金交易，交易杠桿通常為100倍。這類代理公司不經(jīng)手客戶資金，只通過收取手續(xù)費來盈利。二是在境內(nèi)注冊的公司打著倫敦等黃金交易市場會員駐內(nèi)地分公司或辦事處的旗號。招徠客戶。這類公司要求投資者將資金以美元或人民幣形式匯入境內(nèi)指定賬戶（有的甚至是私人賬戶）。此類公司向客戶提供的交易軟件系統(tǒng)，實質(zhì)上并沒有和正規(guī)國際黃金市場交易系統(tǒng)對接，只是虛擬行情系統(tǒng)，其交易實際上就是公司與客戶之間的對賭。交易過程中往往對客戶提出代理操盤要求，或指導(dǎo)客戶頻繁操作，或通過中斷網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器或延時報盤。導(dǎo)致投資者無法及時下單成交等手段使客戶蒙受虧損。三是境內(nèi)公司自設(shè)交易平臺開展非法黃金網(wǎng)上交易。此類公司多以實物黃金銷售為名。自己開發(fā)交易軟件、自己制作一套交易規(guī)則，以做市商的方式為投資者提供黃金交易。通過收取點差獲利或坐莊與客戶對賭，甚至操控黃金交割。四是以境內(nèi)貴金屬交易所會員或會員代理商身份，借代理白銀、鈀金等貴金屬業(yè)務(wù)為名。從事非法黃金交易。向客戶推薦以倫敦金為標(biāo)的的外盤電子交易，或代理客戶從事黃金理財業(yè)務(wù)，要求客戶將資金全權(quán)委托公司進(jìn)行黃金投資，并向客戶承諾遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率的固定收益，或者與客戶按照一定比例分享投資理財收益。