基于異質(zhì)性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架構(gòu)建

■董微微

一、互聯(lián)網(wǎng)金融：網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與傳統(tǒng)金融的深度融合

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融在全球范圍內(nèi)蓬勃發(fā)展，在美國、英國、日本等國家互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性不斷提高，對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用不斷增強。我國互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于發(fā)展初期，相關(guān)配套設(shè)施、法律體系、制度體系尚不健全，理論研究處于探索階段。

國內(nèi)外學(xué)者從不同角度對互聯(lián)網(wǎng)金融展開研究，Wu 和 Hisa（2008），Anckar 和 D`Incau（2002）以及Tiwari,R.&Buse(2007)通過對網(wǎng)絡(luò)金融和移動金融的差異分析，得出金融業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)運營的有效 性 ，Goddard、Molyneux、Wilson 和 Tavakoli（2007）學(xué)者結(jié)合銀行業(yè)發(fā)展實踐，對歐洲銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)整合問題進行了深入探討。國內(nèi)學(xué)者謝平最早提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，他認為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資,也不同于資本市場直接融資的第三種金融模式，具有很強的創(chuàng)新性和競爭性。顏偉榮等(2013)認為網(wǎng)絡(luò)金融是將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)融合到金融業(yè)務(wù)中而形成的新型金融形式。狹義上講，是指以網(wǎng)絡(luò)為媒介，通過金融機構(gòu)的用戶終端辦理業(yè)務(wù)的運行模式。廣義上講，還包括其他相匹配的金融機構(gòu)、市場和外部環(huán)境等。

從現(xiàn)有研究成果可以看出，由于互聯(lián)網(wǎng)金融仍屬于一個新興事物，學(xué)者們對其概念界定各有側(cè)重，尚未對概念形成共識，但不可否認的是，學(xué)者們一致認為互聯(lián)網(wǎng)金融是在信息技術(shù)高速發(fā)展背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融服務(wù)深度融合發(fā)展的必然趨勢。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性出發(fā)對其進行界定，認為廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融是信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和傳統(tǒng)金融相結(jié)合的產(chǎn)物，是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐在全球范圍內(nèi)展開的金融活動和相關(guān)業(yè)務(wù)的總稱。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融業(yè)態(tài)，涉及到一切基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的金融活動和相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從其范疇來看，開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的主體既可以依托傳統(tǒng)金融機構(gòu)，也可以依托互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和電商企業(yè)，通過金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展模式。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵在于通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，搭建資金需求者與資金使用者的匹配，進而促成借貸、證券、基金、保險等相關(guān)金融業(yè)務(wù)的有效開展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的雙向滲透，促進網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的快速發(fā)展。一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托自身技術(shù)優(yōu)勢、已有的客戶群和網(wǎng)絡(luò)運營經(jīng)驗，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷向網(wǎng)絡(luò)金融滲透，如阿里巴巴推出的余額寶、新浪推出的微銀行、騰訊發(fā)布微信5.0與“財付通”打通等，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陸續(xù)開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展金融業(yè)務(wù)的壓力，銀行、基金、券商和保險公司等機構(gòu)也轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的運營嫁接到互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)上，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)功能和金融產(chǎn)品，以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時代的發(fā)展需求，如平安銀行與南方基金聯(lián)合推出“平安盈”理財服務(wù)，共同打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的異質(zhì)性特征：網(wǎng)絡(luò)化引發(fā)傳統(tǒng)金融的變革

（一）網(wǎng)絡(luò)化的服務(wù)模式打破了傳統(tǒng)金融服務(wù)的時空局限，極大地降低了交易成本。網(wǎng)絡(luò)平臺能夠超越時間、超越空間和物理限制，極大地縮短時空差距，將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用于金融服務(wù)當(dāng)中，能夠優(yōu)化金融信息和金融服務(wù)方式，只要具備網(wǎng)絡(luò)通信條件和電腦、手機等終端設(shè)備，用戶可以在任何時間、任何地點、以任何方式實現(xiàn)金融交易，互聯(lián)網(wǎng)金融運營主體可以向用戶提供更為多樣化、自主化、個性化的全方位金融服務(wù)，同時無需承擔(dān)人員、設(shè)備、場所等經(jīng)營成本，同時降低了客戶的時間成本和金融交易成本，具有顯著的外部經(jīng)濟性，提高了金融服務(wù)的效率和經(jīng)濟效率。此外，隨著網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，信息的獲取成本降低，傳播速度快，金融市場的信息不對稱性將不斷減小，有利于形成良好的金融信息生態(tài)環(huán)境。

（二）虛擬化的運作方式改變了“點對點”的資金流動方向，實現(xiàn)自主化的交易匹配。信息通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)化金融領(lǐng)域的影響不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)金融的運作模式更加趨向于虛擬化和智能化。傳統(tǒng)金融模式中，資金的流動是沿著“資金供給者——金融中介——資金需求者”實現(xiàn)的單向流動，資金供求雙方分別于金融中介機構(gòu)建立“點對點”的線性聯(lián)系。網(wǎng)絡(luò)金融能夠通過網(wǎng)絡(luò)平臺的虛擬化運作方式，降低了中介機構(gòu)的中間層級作用，可以實現(xiàn)資金需求者與資金供給者之間的“多對多”、“多對一”或“一對多”等多種流通方式，資金需求者能夠在眾多資金供給者當(dāng)中選擇最為適合的資金組合，資金供給者也能夠自主選擇資金投向，網(wǎng)絡(luò)平臺使金融資源通過網(wǎng)絡(luò)平臺實現(xiàn)自主化的交易匹配流程，脫離傳統(tǒng)的銀行業(yè)、證券業(yè)等中介形式，使金融資源流向回報率更高、更有效益的領(lǐng)域，進而提高金融資源配置效率。

（三）動態(tài)、互動的溝通方式改變了傳統(tǒng)金融的單向服務(wù)模式，更加注重用戶體驗。傳統(tǒng)金融模式下，金融機構(gòu)向用戶提供的服務(wù)屬于單向的服務(wù)，客戶被動接受來自金融機構(gòu)的服務(wù)，雖然金融機構(gòu)將其職能定位為服務(wù)性機構(gòu)，但金融機構(gòu)對于用戶需求的了解并不深入、系統(tǒng)，仍舊難以有效滿足所有客戶的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)具有動態(tài)、雙向溝通的特性，互聯(lián)網(wǎng)金融在獲取客戶方面具有更強的集聚效應(yīng)，能夠有效響應(yīng)客戶的有效需求。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融運營主體可以根據(jù)客戶信息數(shù)據(jù)對其需求進行分析，最終客戶體驗，從而為客戶提供個性化的服務(wù)。另一方面，客戶能夠利用網(wǎng)絡(luò)平臺選擇適合自身需求的金融機構(gòu)和金融服務(wù)，隨時反饋意見和建議，以通過交互式營銷改善服務(wù)質(zhì)量，用戶需求能夠得到更好的滿足。

（四）網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展促進金融業(yè)向一體化的混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡(luò)金融的負效應(yīng)更為顯著。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，從事網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)具有多樣性，包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)平臺運營商和其他民營企業(yè)，這些運營主體之間規(guī)模不同，層次不一，雖然有利于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，但整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)尚處于無序、混亂的發(fā)展階段，總體上，網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展推動了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，多元化的金融服務(wù)對投資者更具吸引力。由于各互聯(lián)網(wǎng)金融運營主體的數(shù)量眾多，當(dāng)前對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系尚未建立，投資者難以掌握完全信息，受到自身有限理性約束容易產(chǎn)生從眾心理，最終出現(xiàn)“劣幣淘汰良幣”的結(jié)果，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的負外部效應(yīng)較傳統(tǒng)金融更為顯著，其隱藏的風(fēng)險通過網(wǎng)絡(luò)平臺被無限放大，一旦發(fā)生風(fēng)險，將對整個金融體系產(chǎn)生巨大影響。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險：多樣性、不確定性與復(fù)雜性

（一）網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入和網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身特性導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險類型具有多樣性。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險包括來自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全和技術(shù)選擇的技術(shù)風(fēng)險以及網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身存在的業(yè)務(wù)風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險控制主要依托電腦程序和軟件系統(tǒng)來實現(xiàn)，技術(shù)本身的安全性和穩(wěn)定性成為制約網(wǎng)絡(luò)金融運行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險，一旦存在風(fēng)險隱患，容易受到來自網(wǎng)絡(luò)外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯(lián)網(wǎng)金融中的安全風(fēng)險是一種系統(tǒng)性風(fēng)險，其影響普及范圍最廣。同時，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準尚未建立，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的選擇上存在風(fēng)險，如果投入運營當(dāng)中的技術(shù)本身存在選擇失誤，將對整個網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)造成巨大經(jīng)濟損失。互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、支付與清算風(fēng)險、法律風(fēng)險以及其他風(fēng)險等，這些風(fēng)險在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中也存在，但由于互聯(lián)網(wǎng)具有充分開放、管理松散和不設(shè)防護等特點，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在延續(xù)融合傳統(tǒng)金融風(fēng)險的同時，放大了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺和移動終端技術(shù)開展的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，涉及到的參與主體存在差異，且通過接入網(wǎng)絡(luò)，任何人都有進入網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的可能性，存在著潛在的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融外部效應(yīng)的放大提高了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險識別與預(yù)警難度，不確定性程度高。金融系統(tǒng)自身具有公共品的外部性，而網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入使得網(wǎng)絡(luò)金融的外部性比傳統(tǒng)金融更為嚴重，這種外部性一方面能通過網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的放大降低網(wǎng)絡(luò)金融的邊際成本，使網(wǎng)絡(luò)金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網(wǎng)絡(luò)平臺使各個主體之間的聯(lián)系更為緊密，一旦發(fā)生風(fēng)險，風(fēng)險也將通過網(wǎng)絡(luò)平臺而無限放大。網(wǎng)絡(luò)的外部性使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的識別與預(yù)警難度加大，并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新程度高，業(yè)務(wù)鏈條較為復(fù)雜，虛擬化程度高，使得網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險具有隱蔽性和擴散性。網(wǎng)絡(luò)本身具有一定的脆弱性，對網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點的依賴性較強，一旦關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)節(jié)點發(fā)生風(fēng)險，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的崩潰。如以P2P網(wǎng)貸平臺為核心的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)鏈條上，網(wǎng)絡(luò)平臺公司是整個業(yè)務(wù)鏈條的中心，一旦網(wǎng)絡(luò)平臺公司出現(xiàn)經(jīng)營困難、信用危機等問題，將波及到整個借貸鏈條，投資人利益無法保障。網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的成因較為復(fù)雜，金融風(fēng)險在何時、何地發(fā)生，風(fēng)險程度和影響范圍難以進行事前估計，具有較大的不確定性。

（三）網(wǎng)絡(luò)的虛擬化與快捷化使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險程度提高，波及范圍更廣，復(fù)雜性提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬性使網(wǎng)絡(luò)金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動，網(wǎng)絡(luò)金融活動的運營依賴于遠程通訊實現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融活動的參與者不需要通過面對面的接觸，這為識別參與者的真實身份與信用情況、分辨客戶的善意等問題難以進行準備評估，使網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)承擔(dān)更大的信用風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)的快捷性對投資者而言，可以在全球范圍內(nèi)選擇資金滿意的網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)，并且隨時可以在不同的金融機構(gòu)之間進行轉(zhuǎn)移；對網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)而言，金融機構(gòu)能夠通過持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新吸引更多的客戶，強化了金融機構(gòu)之間的競爭，使得金融機構(gòu)為了維持穩(wěn)定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動性增大將導(dǎo)致金融機構(gòu)資產(chǎn)負債情況的大幅度變化，這為金融機構(gòu)自身經(jīng)營狀況評估帶來困難，容易發(fā)生流動性風(fēng)險。同時網(wǎng)絡(luò)的實時結(jié)算要求金融機構(gòu)保證足夠的資金儲備以應(yīng)對客戶的兌付，否則容易導(dǎo)致擠提風(fēng)險，其擴散程度更廣，危害更大。網(wǎng)絡(luò)的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險具有特殊性，多種風(fēng)險交織在一起，提高了其復(fù)雜程度和監(jiān)管難度。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架的構(gòu)建

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期金融監(jiān)管要把握適度原則。我國網(wǎng)絡(luò)金融處于初期快速發(fā)展階段，對網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管要在兼顧網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險防范的同時兼顧網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。由于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展初期的監(jiān)管相對滯后，市場準入門檻較低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司、傳統(tǒng)金融機構(gòu)及其他主體對于加入到網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)具有較強的積極性，且網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這對于激發(fā)參與主體的創(chuàng)新活力，通過市場機制營造競爭氛圍，促進整個網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具有重要意義，因此，對網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管不能過于過度，否則容易扼殺市場主體的積極性，限制了參與主體的準入，不利于網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新，限制網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的發(fā)展。這一時期的監(jiān)管，要同時兼顧風(fēng)險防范與創(chuàng)新發(fā)展，要把握好監(jiān)管的 “度”，監(jiān)管的藝術(shù)在于既不限制市場的創(chuàng)造力，又能敏銳地嗅到新的市場風(fēng)險而防患于未然。

（二）網(wǎng)絡(luò)化和虛擬化特征使得監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性。由于網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬性交易，網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)主要通過無紙化操作進行交易，使得整個交易無憑證可查，監(jiān)管當(dāng)局難以收集到相關(guān)資料做進一步的稽核審查。同時網(wǎng)絡(luò)金融交易的電子記錄可以隨意進行修改，難以對交易真實性進行有效確認以保障網(wǎng)絡(luò)交易的安全性。這些因素導(dǎo)致監(jiān)管部門對金融機構(gòu)所從事的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)無法核查，監(jiān)管數(shù)據(jù)無法真實、準確反映金融機構(gòu)的實際運行情況。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全性成為網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一。同時，由于網(wǎng)絡(luò)化對于金融創(chuàng)新的影響較大，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式花樣繁多，主流機構(gòu)包括第三方支付、P2P貸款平臺和網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)金融模式的多樣性也導(dǎo)致了監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體具有多元性和協(xié)同性。網(wǎng)絡(luò)化促進了金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新上也更加注重不同金融產(chǎn)品之間的融合，這就要求網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管向著全面性的綜合化監(jiān)管轉(zhuǎn)變。但由于當(dāng)前我國仍采用分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制，綜合化的統(tǒng)一監(jiān)管難以在短期內(nèi)實現(xiàn)，對于網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管應(yīng)在監(jiān)管主體多元性的前提下，更加注重監(jiān)管主體之間的協(xié)同性。此外，由于網(wǎng)絡(luò)金融涉及到參與主體眾多、金融領(lǐng)域和產(chǎn)品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運營方式，難以由單一外部監(jiān)管主體實現(xiàn)對某一網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)的全面監(jiān)管，因此，在具體監(jiān)管過程中應(yīng)調(diào)動網(wǎng)絡(luò)金融運營機構(gòu)的積極性，將其納入到監(jiān)管主體的范疇，作為金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管的重要內(nèi)容，充分依賴金融企業(yè)和市場的自我管理與規(guī)范，構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門要承擔(dān)起網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展合作者、促進者和協(xié)調(diào)者的角色，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融信息溝通、提供積極的服務(wù)，才能在這一過程中實現(xiàn)其管理的職能。

（四）注重風(fēng)險識別、防控與事后處理的全程監(jiān)管。由于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的多樣性、不確定性和復(fù)雜性，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險一旦發(fā)生，通過網(wǎng)絡(luò)的擴散效應(yīng)，風(fēng)險的波及范圍和影響程度將難以預(yù)測，將會對整個經(jīng)濟社會體系造成不良影響。因此，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管不同于傳統(tǒng)的監(jiān)管，重在事后處罰，處罰本身不是監(jiān)管的目的，對于網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管來說，事前的風(fēng)險識別、防控和監(jiān)測更為重要。 當(dāng)然，監(jiān)管部門不但要提高識別和發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險的能力，還應(yīng)當(dāng)提高金融風(fēng)險處置能力和風(fēng)險發(fā)生后的救濟能力，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管目的、監(jiān)管手段、監(jiān)管效果相互一致，最終實現(xiàn)維護金融秩序，維護社會公眾利益，促進金融創(chuàng)新和經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的有機統(tǒng)一。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新向自由化和國際化方向發(fā)展。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不斷普及，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)將不斷向著綜合化、混業(yè)經(jīng)營的趨勢發(fā)展，且跨國化的網(wǎng)絡(luò)金融交易規(guī)模也將不斷擴大，這將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際合作兩方面的特點。一方面，傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的分業(yè)經(jīng)營模式和防止金融壟斷的監(jiān)管政策將會被網(wǎng)絡(luò)化背景下的開放、融合、自由的綜合化監(jiān)管模式所替代。另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)化和全球化趨勢的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)將極大地縮短空間距離，使得跨國的網(wǎng)絡(luò)金融交易成為可能，且交易量將呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，這種背景下，跨國的全球范圍網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作與聯(lián)動成為必要，監(jiān)管政策的制定上要兼顧不同國家和地區(qū)政策的一致性與協(xié)調(diào)性，構(gòu)建跨區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險防范體系。

（六）構(gòu)建完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度體系和政策體系。網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展依賴于良好的制度環(huán)境，要建立健全各種相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)金融法律和措施并確保其能夠有效實施。其一，建立嚴格市場準入機制，金融業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)且具有強外部性，各國金融監(jiān)管機構(gòu)對金融業(yè)的市場準入均有嚴格控制，由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)手段、運行方式的擴展，使得網(wǎng)絡(luò)金融的市場準入問題應(yīng)更加嚴格，否則，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險。其二，推進社會信用體系建設(shè)，當(dāng)前我國社會征信體系建設(shè)滯后，對網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展和監(jiān)管造成困難。構(gòu)建引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展的社會信用體系，保護金融消費者的信息安全，為金融體系創(chuàng)新以及金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。其三，積極完善關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，為了使網(wǎng)絡(luò)金融迅速順利發(fā)展，必須加快關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律制度建設(shè)，有利于使當(dāng)?shù)氐奶摂M金融服務(wù)市場得到一個被法律有效保護的發(fā)展空間。其四，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵機制，促使網(wǎng)絡(luò)金融正常運作。相關(guān)經(jīng)驗表明，僅僅依靠法律和法規(guī)難以有效地對網(wǎng)絡(luò)金融進行監(jiān)管。因為網(wǎng)絡(luò)金融是虛擬的金融活動，這使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式如現(xiàn)場稽核的方式不再適用，增加了金融監(jiān)管當(dāng)局進行監(jiān)管的難度。因此，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵機制是維護金融秩序的好方法。

五、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，在推動金融業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的同時，也加劇了金融市場的不穩(wěn)定性。因此，為了更好地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的便利性，應(yīng)對其進行有效監(jiān)管，提高對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險防范和監(jiān)管水平，盡可能降低其不利影響，提高資金利用效率，實現(xiàn)資源的高效配置，更好地保護投資人的權(quán)益，促進金融業(yè)的快速發(fā)展。

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