論證券交易規(guī)范化的重要性

【摘要】自改革開放以來，中國證券市場雖然以極其迅猛的速度在成長，但其中所包含的各類核心問題和矛盾仍然非常突出。這些問題同時也阻礙了市場經(jīng)濟的健康發(fā)展，阻礙了證券市場的轉(zhuǎn)型速度。目前管理層將市場定位于“新興加轉(zhuǎn)軌”的模式，新興代表著中國證券市場從國際成熟市場的視角來看，努力發(fā)展新型的市場，避免一系列因市場機制不成熟所帶來的危害和影響；轉(zhuǎn)歸標(biāo)志著我們將市場經(jīng)濟專向一個更加健康化的方向發(fā)展，將證券交易置于一個更加完整和規(guī)范化的市場之中。

【關(guān)鍵詞】證券交易 現(xiàn)狀 股市 交易機制 違法行為 措施

一、證券交易市場的現(xiàn)狀

資本市場的交易機制是證券行業(yè)發(fā)展的依托。隨著時代的發(fā)展，證券交易機制也經(jīng)歷了種種革命性的變化?，F(xiàn)如今經(jīng)濟全球化趨勢愈演愈烈，資本市場面臨前所未有的激烈振蕩，證券交易制度亟待創(chuàng)新與發(fā)展，以應(yīng)對多樣化的交易需求。針對證券交易制度的研究已經(jīng)成為當(dāng)代金融學(xué)的重要課題。

此外，中國股票市場不成熟不規(guī)范需要調(diào)整的地方，主要表現(xiàn)在：《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等一系列新的法律法規(guī)的出臺，意味著中國股票市場正在一步一步地走向規(guī)范化，然而，現(xiàn)下作為發(fā)展中國家，股票市場的泡漲暴跌以及個別人員的非法集資行為都嚴重地影響到了證券市場的健康發(fā)展。證券市場法律法規(guī)的不完善，導(dǎo)致現(xiàn)如今證券交易市場仍然存在著許多漏洞，而這些漏洞的存在極大程度上會影響我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。其中，證券市場規(guī)模的不大，就股票市場來分析，股票市場主要存在著如下問題，一是，發(fā)展速度快，總體規(guī)模卻較小，與發(fā)達的資本主義國家市場相比仍然存在著較大的差距。二是，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例較小，僅為全世界平均水平的8%左右，相比發(fā)達國家卻高達20%以上。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%，我國現(xiàn)今的股民人數(shù)比例雖較小，但是從另一個方面說明我國的潛在股民非常多，其所能帶來的經(jīng)濟潛力將是巨大的。

環(huán)球外匯7月8日訊——美銀美林（Merrill Lynch）策略師指出，一向認為中國發(fā)生金融危機的風(fēng)險很高，股市目前的情況可能加劇此一風(fēng)險，并比其預(yù)期的時間提前發(fā)生。該行策略師表示，政府看起來出手太慢；A股市場崩盤最重要的影響是投資者對政府的各種對策失去信心，預(yù)計往后中國的資產(chǎn)價格，包括股、債、地產(chǎn)及人民幣的價格可能下調(diào)。該行策略師稱，股市修正導(dǎo)致的漣漪效果尚未顯現(xiàn)，預(yù)計會看到增長減速、企業(yè)盈利惡化，及金融危機的概率加大。該行策略師強調(diào)，股市下跌可能使政府對量化寬松（QE）更為審慎，可能以樓市或債市支撐增長；如果這些泡沫爆發(fā)，會比股市目前的情況更棘手。所以，證券交易市場的規(guī)范化在現(xiàn)今的市場經(jīng)濟中顯得尤為重要。

二、證券交易市場中所存在的違法行為

證券市場中的違法行為是指證券市場的參與者和管理者違反法律、法規(guī)，規(guī)章的規(guī)定，在從事證券的發(fā)行、交易、管理或街其他相關(guān)活動中，擾亂證券市場秩序，僵擊投資者合法權(quán)益的行為。主要包括以下行為。根據(jù)《中華人民共和國刑法》對于證券犯罪的主要認定有如下幾種。

第一、欺詐發(fā)行股票、債券罪。在招股說明書、認購書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱藏重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節(jié)的。

第二、提供虛假的財務(wù)會計報告罪。其中主要有依法負有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴重損害他人利益的。

第三、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員違背對公司的忠實義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司致使公司利益遭受重大損失的或者以欺詐手段取得銀行或者其他金融機構(gòu)的貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機構(gòu)造成重大損失的行為。

第四、非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。比如說是未經(jīng)國家相關(guān)部門的批準，非法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，且數(shù)額巨大，后果嚴重的。再者其中有操縱證券市場罪，其中包括單獨或者合謀集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者聯(lián)系買賣，操縱證券、期貨交易價格或者證券，期貨交易量等等。

第五、商業(yè)銀行、證券交易場所、期貨交易場所、證券公司、期貨經(jīng)濟公司、保險公司或者其他金融要機構(gòu)，違背受托義務(wù)，擅自運用客戶資金或者其他委托、信用資產(chǎn)等進行非法的證券活動。

三、規(guī)范證券交易市場的措施

通常情況下，證券市場的法律、法規(guī)分為四個層次：第一個層次是指由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務(wù)委員會制定并頒布的法律。第二個層次是指由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)。第三個層次是指由證監(jiān)會和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章及規(guī)范性文件。第四個層次是指由證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會以及中國證券登記結(jié)算有限公司制定的自律性法規(guī)。

現(xiàn)下作為發(fā)展中國家，股票市場的泡漲暴跌以及個別人員的非法集資行為都嚴重地影響到了證券市場的健康發(fā)展。證券市場法律法規(guī)的不完善，導(dǎo)致現(xiàn)如今證券交易市場仍然存在著許多漏洞，而這些漏洞的存在極大程度上會影響我國經(jīng)濟的健康發(fā)展?；谏鲜銮闆r，證券市場法律制度與監(jiān)管大致分為如下三個方面。

第一、證券市場法律法規(guī)，其中包括：《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國刑法》以及《中華人民共和國反洗錢法》；

第二、證券市場的行政監(jiān)督，其中以證券市場監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督為主；

第三、證券市場的自律管理，其中包括了證券交易所的自律管理，中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理以及證券登記結(jié)算公司的自律管理。

此外，為了讓證券市場能夠健康快速的發(fā)展，我們必須一方面要加快立法進程，加強執(zhí)法力度，另一方面要加強證券從業(yè)人員自身的自覺性，提高股民的參與力度和素質(zhì)。中國作為發(fā)展中國家的一員，證券市場還不發(fā)達，證券業(yè)協(xié)會作為證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。加強證券業(yè)協(xié)會對證券市場的管理有利于加強證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，從而有利于證券市場的健康發(fā)展。

參考文獻

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作者簡介：陳楊杭（1995.4-）女，漢族，浙江省諸暨市人，浙江師范大學(xué)行知學(xué)院本科在讀。