供應鏈金融在循環(huán)經濟領域的有效性分析

李寧　邵明輝　張紅　等

摘要：循環(huán)經濟作為實現社會經濟可持續(xù)發(fā)展的有效路徑選擇，正被逐步提到我國經濟發(fā)展的議事日程，循環(huán)經濟可以有效地將我國粗放型經濟發(fā)展模式轉化為以高新技術產業(yè)集群為核心的集約型經濟增長模式，但目前我國融資渠道的現狀導致循環(huán)經濟發(fā)展受到資金缺口的限制，而作為有效解決企業(yè)融資問題的供應鏈金融模式是否能夠應用于循環(huán)經濟領域的發(fā)展成為我們目前需要研究的課題。為此，針對二者特性依次進行分析，并得出結論分析二者的相關性，從而有效結合也解決循環(huán)經濟領域發(fā)展的融資困境。

關鍵詞：循環(huán)經濟；供應鏈金融；相關性

中圖分類號：F25

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）17006001

2005年7月國務院發(fā)布了《關于加快發(fā)展循環(huán)經濟的若干意見》，提出了發(fā)展循環(huán)經濟的原因；2009年1月1日，《循環(huán)經濟促進法》的頒布實施，明確而科學的解釋了我國循環(huán)經濟發(fā)展的內涵；2010年4月20日，《關于支持循環(huán)經濟發(fā)展的投融資政策措施意見的通知》頒布，通知中明確提出“支持國家、省級循環(huán)經濟示范試點園區(qū)、企業(yè)發(fā)行企業(yè)（公司）債券、可轉換債券和短期融資券、中期票據等直接融資工具。探索循環(huán)經濟示范試點園區(qū)內的中小企業(yè)發(fā)行集合債券?！毕嚓P政策的出臺進一步明確指出了我國循環(huán)經濟發(fā)展的路徑選擇，表明我國循環(huán)經濟發(fā)展已漸入正軌。2012年8月，我國又出臺循環(huán)經濟領域發(fā)展新規(guī)《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》，規(guī)劃主要討論了節(jié)能減排十大重點工程的發(fā)展方向，并在生產節(jié)能改造、高新節(jié)能技術示范化發(fā)展和推廣循環(huán)經濟示范工程建設等方面做出了具體規(guī)范，其投資總額達2.4萬億元，而循環(huán)經濟領域中的重點工程項目達到了5680億元。在循環(huán)經濟投資資金中，主要商業(yè)銀行對循環(huán)經濟資金支持貸款投入相對較低，僅占7%。

截至2014年末，“根據銀監(jiān)會的數據統(tǒng)計，僅國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行6大國有銀行業(yè)金融機構的綠色貸款余額已超過2.3萬億元，”一方面是循環(huán)經濟發(fā)展的巨大資金缺口，另一方面是政策性貸款滯壓庫底，這就需要高效的金融體系科學合理的規(guī)劃資源配置，保障循環(huán)經濟發(fā)展的規(guī)模化和長遠效應，然而循環(huán)經濟的良性運轉，需要金融體系對經濟資源進行合理配置，規(guī)避金融風險，開發(fā)、利用金融資源及其杠桿效應，促進循環(huán)經濟的良性發(fā)展。本文在循環(huán)經濟發(fā)展模式與供應鏈金融運作模式的基理基礎之上，進一步分析供應鏈金融發(fā)展模式與循環(huán)經濟發(fā)展方式機理的有效相關性。

1循環(huán)經濟發(fā)展模式

循環(huán)經濟發(fā)展是我國經濟發(fā)展的必然路徑選擇，一方面，我國資源儲量大，但人口數目多，造成我國人均資源占有量貧瘠且資源利用效率低，政府選擇大力推廣發(fā)展循環(huán)經濟。黨的十六大提出的“走新型工業(yè)化道路”，十七大提出的“大力推進經濟結構戰(zhàn)略性調整、加快轉變經濟發(fā)展方式”，十八大提出“發(fā)展循環(huán)經濟，促進生產、流通、消費過程的減量化、再利用、資源化”的國策，連續(xù)三年強化循環(huán)經濟發(fā)展的制度創(chuàng)新，為我國循環(huán)經濟的發(fā)展提供不斷完善的制度保障。另一方面，循環(huán)經濟發(fā)展的創(chuàng)新之處就在于它是可持續(xù)發(fā)展的另一要義選擇，在經濟學領域中的循環(huán)經濟發(fā)展其本質在于生態(tài)經濟化過程的可持續(xù)發(fā)展。過去我國慣以高能耗、高污染、高人力能源消耗的粗放型經濟運轉模式為傳統(tǒng)，造成環(huán)境和資源的重壓負擔，其必然的發(fā)展結果就是能源的浪費、資源枯竭和環(huán)境破壞，這些破壞與浪費主要是局限于人類社會既有的生產力水平和生產方式，而根本性解決和變更這種粗放型的經濟發(fā)展模式需要大量的資金支持以實現企業(yè)的科技創(chuàng)新和技術變革。

2供應鏈金融的運作模式

通過供應鏈金融服務，銀行可以為企業(yè)提供更及時的資金支持，為中小企業(yè)發(fā)展循環(huán)經濟提供融資渠道。鞏固供應鏈企業(yè)集團成員之間的交流合作，增強供應鏈集團整體的信用等級，推動產業(yè)集群的規(guī)?；l(fā)展，增加供應鏈的運行效率和競爭力，供應鏈金融是一個大的融資范疇，目前已成為各大商業(yè)銀行重要的經濟增長點和業(yè)務范圍。以不同的供應鏈主體為出發(fā)點，可以將供應鏈金融的業(yè)務模式劃分為不同的類型：

2.1以客戶為核心出發(fā)點

可以將供應鏈金融的運作模式可分為供應商融資、核心企業(yè)融資、經銷商融資。核心企業(yè)的融資側重于財務狀況、管理狀況的評估等傳統(tǒng)的融資方式。

2.2以風險承擔主體為核心出發(fā)點

根據風險承擔主體的不同，供應鏈金融的運作模式可分為核心企業(yè)承擔實際風險的運作模式、配套企業(yè)自行承擔風險的運作模式。核心企業(yè)承擔實際風險的運作模式，又稱為“1+N”融資模式。核心企業(yè)為鏈上供應商、經銷商承擔連帶擔保責任。配套企業(yè)自行承擔風險的運作模式，是銀行通過適度控制融資企業(yè)的貨權或控制核心企業(yè)的應收賬款來降低其自身投資風險。

2.3以資金缺口為核心出發(fā)點

會計處理上，最易產生資金缺口的項目主要有：應

收賬款、預付賬款以及庫存?zhèn)}儲的相關費用，根據資金

缺口的項目分類，將供應鏈金融的業(yè)務模式劃分為應收款融資模式、預付款融資模式和存貨融資模式。其中，應收款融資模式即采購商通過與銀行的融資合作，取得貨款，并將銀行融資資金提前墊付給供貨商，供貨商獲取銀行融資貨款后將提貨單作為質押物抵押給銀行，以后分次提貨的融資方式；預付款融資模式即采購商直接與銀行合作，獲取融資貸款，同時銀行將提貨單作為質押物的融資方式；存貨融資是指，銀行與物流公司合作，指定物流公司保管銀行融資業(yè)務項下的存貨，經營企業(yè)憑借物權的他方監(jiān)管，獲得貸款的金融活動。

3循環(huán)經濟發(fā)展模式與供應鏈金融運作模式的相關性分析

循環(huán)經濟的發(fā)展主要依托于科技進步，企業(yè)采用高科技手段與先進技術將廢棄物以及稀缺資源進行加工處理和資源轉化，而這個回收、轉化和利用的過程需要的資金成本極高，所以需要聯合企業(yè)資源優(yōu)勢，建立集團經濟合作體，實現資源優(yōu)勢互補，有效促進廢棄物的資源轉化。企業(yè)集群作為高效的經濟體成為循環(huán)經濟發(fā)展的主體，供應鏈金融為供應鏈環(huán)節(jié)中多個有經濟關系的企業(yè)集群為服務對象，整合生產要素，降低金融風險，實現供應鏈各個環(huán)節(jié)收益最大化。從循環(huán)經濟的發(fā)展規(guī)律和供應鏈金融的特點出發(fā)，二者可以有效融合，循環(huán)經濟的發(fā)展規(guī)律符合供應鏈金融發(fā)展的要求，供應鏈金融的運作模式決定它可以為循環(huán)經濟發(fā)展提供良好的資金支持。

（1）從我國目前的循環(huán)經濟發(fā)展狀況來看，循環(huán)經濟發(fā)展存在投資金額大、投資周期長、投資風險高的特點，企業(yè)普遍存在融資難的問題，尤其是資金缺乏的中小企業(yè)參與循環(huán)經濟發(fā)展的可能性更低，作為市場參與主體的中小企業(yè)始終無法全面參與到循環(huán)經濟發(fā)展中來，這也制約了我國循環(huán)經濟發(fā)展規(guī)模的擴大。由于我國的二元金融體制和利率二元化，使我國中小企業(yè)面臨經營穩(wěn)定性差、經營風險大的內部動力不足和資本市場不健全的外部環(huán)境不足的雙重困境，而供應鏈金融避開把單個企業(yè)作為考核標準，而是以有實力的大企業(yè)為核心，橫向衡量整個供應鏈運作效率，以企業(yè)之間的信用產品為媒介，給整個供應鏈相關企業(yè)提供融資機會，而作為供應鏈中的中小企業(yè)也可以借助核心企業(yè)信用獲得融資機會，從而解決了中小企業(yè)融資難的問題。

（2）供應鏈金融在循環(huán)經濟領域中的實施，可以增強整個企業(yè)集團的核心競爭力，為企業(yè)集團中的中小企業(yè)解決融資困境，扶植部分中小企業(yè)發(fā)展壯大，引導中小企業(yè)經濟發(fā)展路徑，縱向加深大企業(yè)與中小企業(yè)之間的合作，形成規(guī)模效益。

（3）供應鏈融資模式有助于整合循環(huán)經濟的社會資源，促成產業(yè)集群。供應鏈金融模式發(fā)展的特點是要以核心企業(yè)為龍頭的產業(yè)鏈發(fā)展，客觀上促進了具有資源稟賦優(yōu)勢的企業(yè)聚集，形成供應鏈上下游的經濟技術企業(yè)聯盟，增加銀行貸款的授信度，鼓勵企業(yè)主動尋求經濟合作體，獲得更多融資機會。

參考文獻

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