第三方支付新規(guī)粉碎了什么夢想

金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，是在風(fēng)險和經(jīng)營之間作出權(quán)衡，在中間關(guān)鍵的是兩點：一是創(chuàng)新是不能抹殺的，是要鼓勵的，二是風(fēng)險是用來管理的，不是用來消滅的。

冉學(xué)東

金融創(chuàng)新是在收益和風(fēng)險之間做出權(quán)衡。金融的風(fēng)險管理，不僅僅是對行業(yè)風(fēng)險的管理，也包括金融業(yè)壟斷給全社會帶來的風(fēng)險。從這個意義上來看，對監(jiān)管者而言，如何利用現(xiàn)有新興技術(shù)對金融業(yè)變革帶來的契機，值得深思，因為稍有不慎，可能就錯失了百年不遇的良機。

2015年7月31日，央行發(fā)布了《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（征求意見稿）。這個管理辦法的實質(zhì)性內(nèi)容主要有兩條，一條是“支付機構(gòu)不得為金融機構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)其他機構(gòu)開立支付賬戶”。

“支付機構(gòu)應(yīng)根據(jù)客戶身份對同一客戶開立的所有支付賬戶進行關(guān)聯(lián)管理。個人客戶擁有的綜合類支付賬戶的，其所有支付賬戶的月付款交易（不包括支付賬戶向客戶本人同名銀行賬戶轉(zhuǎn)賬，下同）年累計應(yīng)不超過20萬元。個人客戶僅擁有消費支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款，交易年累計一個不超過10萬元。超出限額的付款交易應(yīng)通過客戶的銀行賬戶辦理?！蓖瑫r，規(guī)定每個客戶的第三方支付賬戶每日累計金額不能超過5000元。

當你打不過對手的時候，最有效的辦法就是把對方的手腳捆住。以上規(guī)定讓第三方支付從事的P2P資金托管業(yè)務(wù)的可能性破產(chǎn)，事實上廢除了第三方支付的清算功能，所有清算只能通過央行設(shè)立的機構(gòu)進行。這還意味著第三方支付不能擁有存款業(yè)務(wù)，最多20萬，第三方支付只能是小額、消費的通道，大額的最掙錢的業(yè)務(wù)必須通過銀行，存款的業(yè)務(wù)最終交給銀行。

第三方支付做資金托管業(yè)務(wù)的核心問題是形成了存款業(yè)務(wù)，盡管資金存放在銀行，但是以第三方支付公司的名義存放的，按慣例利息歸第三方所有，而且虛擬賬戶還可以給每個客戶開子賬戶。子賬戶之間轉(zhuǎn)賬劃款，不通過銀行，在央行清算系統(tǒng)的視野之外，銀行不能掌握這些資金的去向。

簡單歸納，管理辦法徹底粉碎了第三方支付機構(gòu)銀行化和銀聯(lián)化的夢想，從客觀上鞏固了商業(yè)銀行的既得利益。

從目前第三方支付的發(fā)展勢頭和前景看，其便捷的服務(wù)、低廉收費甚至免費、創(chuàng)新的模式，完整而高效的風(fēng)險管理體系，尤其是其利用新技術(shù)在商業(yè)場景中的運用，極大便捷了互聯(lián)網(wǎng)交易?？蛻簟①Y金蜂擁而至，第三方支付機構(gòu)如雨后春筍，央行也適時對第三方支付發(fā)放了官方牌照，但是在具體的業(yè)務(wù)開展方面，卻出現(xiàn)了極大分歧。

這分歧表現(xiàn)為，一個是賬戶的存款功能，一個是賬戶的托管清算功能，這也是第三方支付公司在業(yè)務(wù)實踐中順應(yīng)市場的趨勢、客戶的需求以及技術(shù)發(fā)展能力的需求而實現(xiàn)的。而這些功能的進一步拓展則侵害了既得利益，一個是商業(yè)銀行系統(tǒng)，一個是以銀聯(lián)為代表的支付系統(tǒng)。

支付賬戶余額如果沒有限制，事實上就成了銀行，就是銀行的存款。現(xiàn)在在金融機構(gòu)的準入方面，門檻最高的還是銀行。銀行業(yè)務(wù)的核心基礎(chǔ)是存款，而存款是資金市場配置的關(guān)鍵所在，因此銀行牌照資源如此稀缺珍貴。

從現(xiàn)有的商業(yè)銀行系統(tǒng)來看，依然是以國有銀行為主，但在中國經(jīng)濟發(fā)展過程中，銀行體系的資源配置功能卻難如人意。國有銀行把老百姓低廉的存款收集來之后貸給大型國有企業(yè)，后者形成了龐大的過剩產(chǎn)能，或者貸給房地產(chǎn)企業(yè)和地方政府，形成中國經(jīng)濟龐大的債務(wù)。這些成為威脅中國經(jīng)濟安全的毒瘤。

在此過程中，商業(yè)銀行自身通過存貸利差，維持了高額利潤暴利。如今在中國經(jīng)濟增速變慢的形勢下，銀行不良資產(chǎn)不斷攀升，利潤增速下滑。

可以這樣說，在經(jīng)濟面臨周期性下滑的情況下，中央高層一再進行除弊革新，希望實現(xiàn)萬眾創(chuàng)業(yè)和全民創(chuàng)新的新局面，為中國經(jīng)濟培養(yǎng)新的增長點?？墒枪逃械慕鹑隗w系，作為經(jīng)濟的心臟系統(tǒng)，對創(chuàng)新的動力和動機不足，創(chuàng)新基因也稀缺。

今年4月18日，李克強總理在工行召集23家商業(yè)銀行負責人開會，四次敦促商業(yè)銀行降費，幫助企業(yè)爬坡過坎。四個月過去了，效果寥寥。

如今，在經(jīng)濟下滑、中小企業(yè)哀鴻遍野的形勢之下，是誰幫助了中小企業(yè)們?nèi)谫Y？筆者覺得是新技術(shù)。第三方支付和P2P平臺接連興起，不僅僅方便了消費者，也方便了中小企業(yè)，但卻動了商業(yè)銀行的奶酪。

許多輿論對這次央行的管理辦法叫好，認為控制了風(fēng)險，因為銀行業(yè)風(fēng)險有較強的外部性，必須嚴格監(jiān)管。這是筆者同意的，金融業(yè)在任何國家都是嚴格監(jiān)管的，但是嚴格監(jiān)管不等于管死，或者制造籬笆不讓進來。

新技術(shù)在金融業(yè)運用的確帶來了風(fēng)險，但是新技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用也為金融業(yè)的風(fēng)險控制帶來了新手段。比如阿里金融創(chuàng)造的大數(shù)據(jù)和云計算的方式，就利用客戶經(jīng)營信息進行風(fēng)險評估，這是傳統(tǒng)的金融業(yè)難以做到的。

如果監(jiān)管層不利用技術(shù)創(chuàng)新的成果，不是去管理風(fēng)險而是消滅風(fēng)險，那就是背道而馳。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，是在風(fēng)險和經(jīng)營之間作出權(quán)衡，在中間關(guān)鍵的是兩點：一是創(chuàng)新是不能抹殺的，是要鼓勵的，二是風(fēng)險是用來管理的，不是用來消滅的。

所以為了使金融市場不發(fā)生風(fēng)險，就不要新技術(shù)或者把新技術(shù)的使用圈定在一個有限的范圍，這是鴕鳥政策。

當中國經(jīng)濟周期性還在下滑中時，有一點需要厘清：落后的金融體系已經(jīng)嚴重地影響到經(jīng)濟復(fù)蘇和新經(jīng)濟增長點的培育。唯一的出路是對這個金融體系動大手術(shù)，而這個契機是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)帶來的。

可以這樣說，中國經(jīng)濟目前在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)運用方面是走在世界最前列的，甚至是自己有創(chuàng)新的，而P2P和第三方支付正是用這個新技術(shù)為中國老邁的金融體系帶來了曙光。目前一系列的政策出臺，是否讓我們正在失去契機？