理財(cái)與消費(fèi)

逆勢(shì)增持

大股東和高管頻頻減持，但也有少部分上市公司逆勢(shì)增持。Wind數(shù)據(jù)顯示，自6月15日至7月3日，兩市共有255家上市公司在二級(jí)市場(chǎng)獲重要股東增持，其中南玻A、中葡股份、永新股份、交大昂立和長(zhǎng)信科技等增持規(guī)模居前。控股股東計(jì)劃增持也在增加，如齊星鐵塔、立訊精密、康美藥業(yè)、普邦園林和日照港等。逆勢(shì)增持隱含著兩種投資機(jī)會(huì)：一是股東、高管對(duì)公司未來發(fā)展有信心；二是大股東也被套牢，未來股價(jià)上漲超過持股成本是大概率事件。

停牌連鎖效應(yīng)

截至7月9日，2780家上市公司中，有接近1400家上市公司處于停牌。停牌使民間融資客利息負(fù)擔(dān)加重，但大多數(shù)股民仍希望上市公司停牌以避災(zāi)。有股民質(zhì)問世紀(jì)鼎利：“為什么不停牌？”董秘回答：“暫時(shí)找不到真實(shí)合理的停牌依據(jù)，又處于半年報(bào)窗口期不能增持，前期有減持，半年內(nèi)又不能短線交易……已哭暈在鍵盤上?！辈贿^7月9日，隨大盤反彈，昨天跌停的世紀(jì)鼎利瞬間漲停。大面積停牌帶來連鎖的負(fù)面效應(yīng)：基金遭贖回壓力，只能賣出尚未停牌的股票保命。沒停牌的公司被迫為停牌者擋槍。

池魚之殃

有史以來，鐵礦石從未遭遇如此黑暗的時(shí)刻，五天連跌，跌幅超25%。A股股災(zāi)已經(jīng)蔓延到商品市場(chǎng)，推動(dòng)鎳、鋅、鐵礦石進(jìn)入技術(shù)性熊市區(qū)間，銅價(jià)也下滑到金融危機(jī)以來的最低水平。滬深兩市超過半數(shù)的股票停牌，交易員正在逐漸轉(zhuǎn)向商品和工業(yè)金屬市場(chǎng)籌集資金以滿足保證金要求。還有部分交易員因?yàn)閾?dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩而增加了空頭倉(cāng)位。與此同時(shí)，許多大宗商品還受困于供過于求的現(xiàn)狀，而美元升值和希臘退歐的風(fēng)險(xiǎn)都令它們的處境雪上加霜。

銀行理財(cái)安全否？

通過傘形信托、券商兩融、收益互換等多種渠道流入股市的銀行理財(cái)資金，如今是否安全？銀行理財(cái)有1萬余億元流入兩融配資，不過這是整體配資中低杠桿部分，體量大但風(fēng)險(xiǎn)小。場(chǎng)外配資的平倉(cāng)壓力是造成股市下跌的主要力量，且不斷引發(fā)負(fù)循環(huán)，而其優(yōu)先級(jí)資金出資方主要是銀行理財(cái)。一旦強(qiáng)行平倉(cāng)集中爆發(fā)，當(dāng)投資者持倉(cāng)跌過平倉(cāng)線又遭遇連續(xù)跌停無法及時(shí)賣出時(shí)，不排除會(huì)損害到銀行的優(yōu)先級(jí)資金。不過，銀行資金流入股市基本發(fā)生在去年底到今年初，有配資客戶前期的盈利作為安全墊，銀行資金基本沒有受到損失。

大宗商品助“保7”

如果不是全球大宗商品價(jià)格暴跌，中國(guó)一季度GDP增速可能連6%都不到。商品跌價(jià)，進(jìn)出口大尺度順差，以人民幣計(jì)價(jià)，一季度貿(mào)易順差7553.3億元人民幣，同比擴(kuò)大6.1倍。一季度僅凈出口一項(xiàng)就拉動(dòng)了中國(guó)1.3%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。相比之下，在去年全年7.4%的經(jīng)濟(jì)增速中，凈出口僅貢獻(xiàn)了其中的0.1%。而消費(fèi)和投資一季度分別拉動(dòng)了4.5%和1.2%的GDP增長(zhǎng)，也就是說，如果沒有凈出口，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將只有5.7%。4～5月份，貨物和服務(wù)貿(mào)易再度累計(jì)了3300億元的順差，但比前三個(gè)月放緩，保增長(zhǎng)更困難了。