日本存款保險(xiǎn)從全額轉(zhuǎn)為限額的啟示

張琳，仝淑嫻

（1.山東農(nóng)業(yè)工程學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100；2.山東公路技師學(xué)院，山東 濟(jì)南 250000）

日本存款保險(xiǎn)從全額轉(zhuǎn)為限額的啟示

張琳1，仝淑嫻2

（1.山東農(nóng)業(yè)工程學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100；2.山東公路技師學(xué)院，山東 濟(jì)南 250000）

日本存款保險(xiǎn)制度根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融狀況的變化經(jīng)歷了不斷的發(fā)展和變革。存款保險(xiǎn)額度是存款保險(xiǎn)制度的重要內(nèi)容，保險(xiǎn)額度隨著存款保險(xiǎn)制度的改革也經(jīng)歷了限額的調(diào)整以及從限額保險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為全額保險(xiǎn)再恢復(fù)到限額保險(xiǎn)的過程。保險(xiǎn)額度的變革適應(yīng)大環(huán)境的需要，對(duì)維護(hù)日本金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和存款人信心起到了關(guān)鍵作用。本文結(jié)合日本存款保險(xiǎn)由全額保險(xiǎn)轉(zhuǎn)為限額保險(xiǎn)的過程，試圖明晰全額保險(xiǎn)和限額保險(xiǎn)各自的利弊及其帶給我們的啟示。

日本存款保險(xiǎn)制度；全額保險(xiǎn)；限額保險(xiǎn)

日本于1996年6月出于穩(wěn)定金融市場(chǎng)的需要，凍結(jié)了原有的存款限額保險(xiǎn)制度，規(guī)定對(duì)存款人的存款實(shí)行為期5年的全額保護(hù)措施，即到2001年3月為止。從實(shí)際進(jìn)展來看，全額保險(xiǎn)的最終取消延遲到2005年3月，從2005年4月開始，除對(duì)支付和結(jié)算性存款實(shí)行全額保護(hù)以外，對(duì)定期存款和活期存款都實(shí)行上限為1000萬日元（包括本金和利息）的存款保護(hù)。從全額恢復(fù)到限額的延期，說明全額保險(xiǎn)在特定環(huán)境下有其自身的優(yōu)點(diǎn)。但最終恢復(fù)到限額，也說明了限額保護(hù)有其自身的優(yōu)勢(shì)。放眼全球其他一些國家，也有跟日本相似的情況。上世紀(jì)90年代，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，一些國家臨時(shí)采取了全額保護(hù)措施。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)和金融狀況恢復(fù)到一定水平，這一臨時(shí)的過渡性措施也就結(jié)束了。本文主要結(jié)合日本的存款保險(xiǎn)額度從全額轉(zhuǎn)為限額的過程，分析全額和限額的利弊及其分別適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，以期對(duì)我國制定存款保險(xiǎn)的額度有所啟示。

一、日本存款保險(xiǎn)額度的演變

日本存款保險(xiǎn)制度自1971年建立以來，已有43年的發(fā)展歷史，它在日本經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過程中，根據(jù)經(jīng)濟(jì)的主要課題和金融的狀況，主要經(jīng)歷了幾個(gè)階段的發(fā)展和改革。（1）1974—1983年日本經(jīng)濟(jì)的主要課題是“強(qiáng)化國際競(jìng)爭(zhēng)力”，當(dāng)時(shí)的金融狀況是：金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了大幅度積累，而企業(yè)的資金需求卻在下降。在此背景下，存款保險(xiǎn)獲得穩(wěn)定發(fā)展。（2）1984—1990年為泡沫經(jīng)濟(jì)形成時(shí)期，日本經(jīng)濟(jì)以“追求富?！睘檎n題，地價(jià)、股價(jià)上升，逐步實(shí)施金融自由化。但為達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長的目的，在金融監(jiān)管政策上，大藏省長期采用限制金融業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，以保證金融機(jī)構(gòu)秩序穩(wěn)定的預(yù)防性措施，這期間僅有個(gè)別銀行倒閉，1992年以前存款保險(xiǎn)制度基本處于休眠狀態(tài)。（3）1991—2001年為經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰及善后處理時(shí)期，處置破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)造成日本存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金短缺。因此日本政府修改《存款保險(xiǎn)法》，強(qiáng)化日本存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能，擴(kuò)展受保險(xiǎn)存款范圍。（4）從2002年開始，日本經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)開始好轉(zhuǎn)，主要課題是“持續(xù)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整”，日本存款保險(xiǎn)制度也進(jìn)入了穩(wěn)定恢復(fù)時(shí)期[1]。

伴隨著存款保險(xiǎn)制度的不斷變革，存款保險(xiǎn)的額度也經(jīng)歷了從限額到全額再到限額的演變過程。具體過程如表1所示：

表1 存款保險(xiǎn)額度的演變

如表1所示，日本存款保險(xiǎn)額度經(jīng)歷了兩次調(diào)整。第一次是1974年提高到300萬日元，第二次是1986年提高到1000萬日元，至今仍舊保持這一數(shù)額。對(duì)存款保險(xiǎn)額度的調(diào)整要考慮到經(jīng)濟(jì)社會(huì)形勢(shì)的變化和一定時(shí)期通貨膨脹等因素的影響。但過于頻繁的調(diào)整或較大金額的調(diào)整，可能產(chǎn)生迷惑公眾的結(jié)果。當(dāng)然，如果調(diào)整過少或不能及時(shí)調(diào)整，可能導(dǎo)致存款保險(xiǎn)制度不能滿足其政策目標(biāo)，會(huì)達(dá)不到公眾的合理預(yù)期，不利于金融環(huán)境的穩(wěn)定。同樣，全額保險(xiǎn)到限額保險(xiǎn)的變化也涉及到廣大存款者的利益，關(guān)系到整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。日本從全額保險(xiǎn)到限額的轉(zhuǎn)換方式是漸進(jìn)式的，這是考慮到整個(gè)外部環(huán)境的需要。下面結(jié)合具體的轉(zhuǎn)換過程分析全額保險(xiǎn)和限額保險(xiǎn)各自的特點(diǎn)。

二、全額保險(xiǎn)（1996.6—2002.3）的利弊

1996年日本政府宣布實(shí)施金融“大爆炸”改革，以應(yīng)對(duì)90年代經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰后日本金融機(jī)構(gòu)背負(fù)的沉重不良債權(quán)[2]。特別是1994—1995年是處置破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)最為集中的階段，接盤金融機(jī)構(gòu)和日本存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金短缺，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金援助不足，破產(chǎn)倒閉的金融機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)。為了避免存款擠兌的發(fā)生和維持國民對(duì)銀行的信心，日本政府修訂了《存款保險(xiǎn)法》。規(guī)定從1996年6月29日開始對(duì)受保存款實(shí)行為期五年的全額保險(xiǎn)，但因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)于1997—1998年經(jīng)歷第二次衰退，國內(nèi)最主要的三家銀行倒閉及亞洲金融危機(jī)的沖擊，國內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，又于2000年5月決定將這一期限延長至2002年3月。日本政府從2002年開始逐步取消全額保險(xiǎn)措施，考慮到非定期存款和活期存款等多用于支付及結(jié)算用途，且當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)仍有多家銀行倒閉，為危機(jī)支付系統(tǒng)穩(wěn)定及建構(gòu)完善的倒閉破產(chǎn)銀行的清理機(jī)制，日本政府再延長非定期存款的全額保險(xiǎn)1年至2003年3月（之后又延長2年至2005年3月），定期存款則于2002年恢復(fù)為限額保險(xiǎn)。日本最終于2005年完全恢復(fù)限額保險(xiǎn)，并推出“結(jié)算及支付用”存款，并規(guī)定這類存款受永久全額保險(xiǎn)，是因?yàn)檫@類存款為日本付款與交割的主要工具。到此，日本從全額保險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)到限額保險(xiǎn)共費(fèi)時(shí)10年。

在日本實(shí)施全額保險(xiǎn)的同時(shí)期，大約有12個(gè)國家與地區(qū)因應(yīng)對(duì)上世紀(jì)90年代的金融危機(jī)，臨時(shí)采取了對(duì)存款人及債權(quán)人提供全額存款保險(xiǎn)的制度。這些國家與地區(qū)包括瑞典、芬蘭、日本、韓國、泰國、馬來西亞、印度尼西亞、臺(tái)灣、土耳其、牙買加、厄瓜多爾和墨西哥。且部分國家和地區(qū)和日本一樣，將全額保險(xiǎn)政策進(jìn)行了延期，如印度尼西亞因金融市場(chǎng)尚未穩(wěn)定，將期限從2005年7月延長到2007年1月[3]。

可見，全額保險(xiǎn)作為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的臨時(shí)性措施有其不可替代的優(yōu)勢(shì)，它可以避免系統(tǒng)性金融危機(jī)的爆發(fā)與擴(kuò)大，并使政府有充足的時(shí)間處理問題金融機(jī)構(gòu)，減少金融機(jī)構(gòu)倒閉的可能，維護(hù)金融穩(wěn)定，維持存款人信心等。但在金融危機(jī)過后，各國的全額保險(xiǎn)都恢復(fù)到限額保險(xiǎn)。這是因?yàn)槿~保險(xiǎn)也有其自身的缺點(diǎn)。

一是全額保險(xiǎn)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，抑制市場(chǎng)約束功能。存款者的道德風(fēng)險(xiǎn)是指，由于有存款的全額保險(xiǎn)，存款者失去了對(duì)銀行審慎經(jīng)營的監(jiān)督動(dòng)力，存款時(shí)不考慮銀行的經(jīng)營狀況。銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)是指，在全額保險(xiǎn)的支撐下，銀行對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制能力減弱，并傾向于進(jìn)行收益高風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。同時(shí)，經(jīng)營不善的和支付困難的銀行在存款全額保險(xiǎn)的支持下得以繼續(xù)維持經(jīng)營，這就阻礙了問題銀行的正常退出，市場(chǎng)的約束功能被削弱。以至于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分擔(dān)了存款者和銀行的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的積聚甚至?xí)橄到y(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

二是增加社會(huì)成本，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的扶持和大量的資金援助，不公平地由納稅人承擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1996—2003年期間，日本存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共提供了24.3萬億日元的資金援助，處理了168家破產(chǎn)銀行的問題。資金的注入在一定程度上緩解了金融危機(jī)，減輕了金融體系的震蕩，但也加重了財(cái)政和納稅人的負(fù)擔(dān)。

三是導(dǎo)致健康的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不平等地位，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。經(jīng)營不善和支付困難的問題銀行更傾向于通過高利率來吸收存款，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資來獲得利潤，這會(huì)給健康的金融機(jī)構(gòu)帶來不利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并激勵(lì)健康金融機(jī)構(gòu)從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，從而增加整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、全額保險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為限額保險(xiǎn)（2002.4—2005.3）的利弊

在全球已經(jīng)建立存款保險(xiǎn)制度的國家中，絕大部分采取了存款限額保護(hù)制度。限額保險(xiǎn)相對(duì)于全額保險(xiǎn)具有以下優(yōu)勢(shì)：

一是保護(hù)小額存款人的利益，盡力避免存款保險(xiǎn)制度對(duì)市場(chǎng)約束的抑制。通過制定存款保險(xiǎn)上限，既保護(hù)了小額存款者的利益，又因?yàn)闇p少了對(duì)大額存款人的存款提供的保險(xiǎn)，有利于激勵(lì)大額存款人對(duì)銀行進(jìn)行有效監(jiān)督，保留來自大額存款人的市場(chǎng)約束，相應(yīng)減少存款保險(xiǎn)制度引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

二是合理的存款保險(xiǎn)限額也是保證存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其有效性的關(guān)鍵。過低的存款保險(xiǎn)限額不能在金融危機(jī)中提供必要的保護(hù)，達(dá)不到存款保險(xiǎn)的基本目標(biāo)，即維護(hù)存款人信心和穩(wěn)定金融秩序。過高的存款保險(xiǎn)限額不利于存款人對(duì)銀行的監(jiān)督，且激勵(lì)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，增加存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。根據(jù)國際貨幣基金組織的研究，理想的存款保險(xiǎn)限額應(yīng)包括全部存款賬戶數(shù)目中的相當(dāng)高比例，但只包括全部銀行存款總量的一個(gè)相對(duì)較小比例。從各國經(jīng)驗(yàn)來看，通?？尚械臉?biāo)準(zhǔn)是保險(xiǎn)的存款賬戶數(shù)覆蓋全部存款賬戶數(shù)的90%左右，保險(xiǎn)的存款量包括整個(gè)銀行體系存款的40%左右。

但是全額保險(xiǎn)到限額保險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換需把握好時(shí)機(jī)。日本分階段進(jìn)行了漸進(jìn)式轉(zhuǎn)換，雖然沒有引發(fā)金融危機(jī)，但對(duì)金融秩序的穩(wěn)定仍有一定影響。日本因?yàn)樵?002年4月恢復(fù)了對(duì)定期存款的限額保險(xiǎn)，而對(duì)活期存款仍實(shí)行全額保護(hù)，這引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)的的存款“大逃亡”。日本金融機(jī)構(gòu)存款“大逃亡”的主要特征是：從定期存款逃向活期存款；從中小和地方銀行逃向大型金融集團(tuán)；從日資銀行逃向外資銀行[4]。根據(jù)日本央行2012年8月8日發(fā)表的的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2012年7月底，日本金融機(jī)構(gòu)的定期存款比2011年同期減少了50多萬億日元，相比之下，活期存款余額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的236.8萬億日元，首次超過定期性存款。可見，存款的限額保險(xiǎn)給金融市場(chǎng)帶來了一些擾動(dòng)，具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):

一是增加銀行的經(jīng)營壓力。大量存款由定期轉(zhuǎn)為活期，這使得金融機(jī)構(gòu)為受保存款繳納的保險(xiǎn)費(fèi)增加，且活期存款等流動(dòng)性存款的增加限制了銀行長期放貸的能力，對(duì)銀行的盈利產(chǎn)生一定壓力。

二是不利于中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。大型金融機(jī)構(gòu)吸收了大量存款，導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足，這不利于維護(hù)整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和完整性。

四、總結(jié)

通過以上分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，日本的存款保險(xiǎn)制度是根據(jù)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和金融狀況不斷發(fā)展和完善起來的。對(duì)我們有以下啟示：

一是全額保險(xiǎn)要在經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境好轉(zhuǎn)后退場(chǎng)，退場(chǎng)的時(shí)機(jī)要審慎選擇。采取全額保險(xiǎn)的國家應(yīng)在大環(huán)境許可下盡快進(jìn)行轉(zhuǎn)換相關(guān)工作。由日本的經(jīng)驗(yàn)來看，日本政府曾在全額保險(xiǎn)期滿后，一度延長這項(xiàng)臨時(shí)性措施，并分階段恢復(fù)存款限額保險(xiǎn)制度，這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)日本受亞洲金融風(fēng)暴影響，多家大型銀行破產(chǎn)，且非定期存款賬戶多用作支付及結(jié)算用途，日本政府為維持支付系統(tǒng)穩(wěn)定和爭(zhēng)取時(shí)間來制定倒閉銀行的處理機(jī)制。所以直到2005年4月日本銀行不良債權(quán)問題已經(jīng)改善且金融體系趨于穩(wěn)定時(shí)，才開始全面恢復(fù)存款限額保險(xiǎn)。

二是轉(zhuǎn)換期間應(yīng)特別注意社會(huì)大眾的態(tài)度及期望，特別是小額存款者的預(yù)期。小額存款者因缺乏分析市場(chǎng)環(huán)境和對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督的能力，所以當(dāng)某個(gè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營不善時(shí)，最容易引發(fā)小額存款者的銀行擠兌，從而波及到其他的健康金融機(jī)構(gòu)和整個(gè)金融系統(tǒng)。所以存款保險(xiǎn)限額的調(diào)整需充分考慮存款人的心理預(yù)期，以有效發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度維護(hù)存款人信心這一基本目標(biāo)。

三是在轉(zhuǎn)換為限額保險(xiǎn)的過程中，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)全面檢查原存款保險(xiǎn)制度的有效性，并作出必要的修改。以日本為例，其在2005年4月全面恢復(fù)存款限額保險(xiǎn)之時(shí)，仍對(duì)結(jié)算及支付性存款實(shí)行永久全額保險(xiǎn)，這是對(duì)原存款限額保險(xiǎn)制度的改革，有效增強(qiáng)了存款人的信心。

[1]日本存款保險(xiǎn)制度課題組.日本存款保險(xiǎn)制度.北京:中國金融出版社,2007.4:5-8.

[2]劉瑞.金融危機(jī)下的日本金融政策：困境與挑戰(zhàn).北京:世界知識(shí)出版社,2010.9:180.

[3]凌濤等.存款保險(xiǎn)制度的國際經(jīng)驗(yàn)與借鑒.上海:上海三聯(lián)書店,2007.6:94.

[4]周平.日本存款保險(xiǎn)中的存款償付制度解禁及其啟示[J].濟(jì)南金融,2005.01:50.

編輯：林軍

F321

：A

：2095-7327（2015）-06-0066-03

張琳，（1987-），女，河北石家莊人，山東農(nóng)業(yè)工程學(xué)院語言文學(xué)系助教，碩士研究生。仝淑嫻（1988-），女，山東鄆城人，山東公路技師學(xué)院土木系助教，碩士研究生。