貨幣國際化進程中黃金的作用

杜欣悅

摘 要：推動貨幣國際化是穩(wěn)定中國金融和實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的唯一選擇，而黃金的貨幣屬性在其中發(fā)揮著重大的作用和前提基礎，黃金儲備作為重要的組成部分有著重要的地位。本文著重從國際貨幣體系分析貨幣國際化進程中黃金的相關作用。

關鍵詞：貨幣國際化 黃金 作用

一、貨幣國際化的含義和影響因素

馬克思貨幣理論中說：貨幣是等同于一般等價物的任何商品，也是一種具有相關職能的商品，一般職能有價值尺度、流通手段、支付手段和儲藏手段等。而貨幣的國際化是將本國的貨幣職能進行擴展，因商品、服務及其他金融產品由國內發(fā)展到了境外，貨幣的職能也相應的提升，國內貨幣就發(fā)展成了國際貨幣。在進行對外經(jīng)濟交流中逐漸形成貨幣國際化，主要有三個階段：貿易貨幣、投資貨幣、儲備貨幣。

國際貨幣體系中，影響一國貨幣國際化的因素有很多，它不僅關系到一國的經(jīng)濟實力是否雄厚，還關系到一國金融體系的發(fā)達程度，主要因素有：1.開放的金融市場。雖然說國家擁有雄厚的經(jīng)濟實力就能使貨幣國際化，但是并非所有的國家都是如此。除了有這個條件外，還要擁有開放而發(fā)達的金融市場。才能行使大規(guī)模的交換和支付職能。提高金融市場的效率從而提升貨幣在國際貨幣體系中的地位。2.匯率和物價穩(wěn)定。物價穩(wěn)定是體現(xiàn)該國貨幣在國內價值上能保持相對穩(wěn)定，這是貨幣國際化的內在要求，幣值穩(wěn)定能增強國民對本國貨幣的信心，并提高貨幣政策的良好信譽，從而能被國際貨幣體系所接受。3.黃金儲備充足。當今的國際貨幣體系中，黃金的地位仍然受到國內外的高度重視，在貨幣劇烈動蕩的時期黃金儲備是一種應急準備，也是貨幣國際化的信心保障，也使其貨幣國際化發(fā)展中起到良好的支撐作用。

二、黃金在貨幣國際化進程中的作用

在今年的3月5日，國務院總理李克強在第十二屆全國人民代表大會第三次會議上作了政府工作報告，報告涵蓋了總體部署，改革開放，穩(wěn)增長、調結構，民生和社會，政府建設等內容。深入解讀報告內容，可以探究中國因素對黃金市場的中長期影響。在外匯政策方面，報告中提到，“保持人民幣匯率處于合理均衡水平，增強人民幣匯率雙向浮動彈性。穩(wěn)步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，擴大人民幣國際使用，加快建設人民幣跨境支付系統(tǒng)，完善人民幣全球清算服務體系，開展個人投資者境外投資試點，適時啟動‘深港通試點”。從影響因素中發(fā)現(xiàn)，黃金的儲備在貨幣國際化的進程中發(fā)揮著非常的作用，也是全球貨幣儲備中的一個重要要素。在各國貨幣體系下，增加黃金儲備量能維護該國國家的經(jīng)濟金融安全性，體現(xiàn)本國的經(jīng)濟實力，也是增強該國信用貨幣的一種保障。因而說黃金儲備是推動貨幣國際化的重要因素，主要作用有以下幾個方面：

第一，能很好地保障外匯儲備的安全性。黃金儲備能優(yōu)化外匯儲備的結構，同時可以有效地規(guī)避美元貶值等其他匯率的風險，因為大多數(shù)新興國家的外匯儲備都已經(jīng)美元化，美元的貶值對大多數(shù)國家都有著非常大的影響，國家的儲備資產也會遭到嚴重縮水的情況。在美國，黃金投資作為一種工具在多元化的投資中分散投資的風險，以量化的方式不斷擴大貨幣的供應量，在美元貶值的情況下，通過增投黃金儲備，能降低投資組合中的風險，同時增加了投資收益。

第二，能有效地應對信用風險。在國際貨幣體系中，美元既作為本國的主權貨幣，同時又是國際貨幣，因此就會帶來道德風險和信用風險，在美元貶值后，信用貨幣體系就會出現(xiàn)危機，將會帶來巨大的損失和風險，尤其是風險承受力弱的發(fā)展中國家。這時的發(fā)展中國家要保護國家的經(jīng)濟利益，就要增加黃金的儲備量，以應對全球經(jīng)濟金融的不穩(wěn)定性，而黃金就成為了一種規(guī)避信用風險的重要投資工具，它具有著不分國籍、不受制約等特點，成為各國應對主權國家信用風險的重要工具。

第三，具有融資擔保的功能。在特殊情況之下，黃金是各國在國際市場上進行融資的重要工具，某些實際的經(jīng)濟活動中，黃金是一種抵押、債務最可信的保障之一。在戰(zhàn)爭、金融危機和通貨膨脹等緊急情況之下，黃金是一種最為可靠的流動性資源和工具，不但能向國際金融機構進行貨代幫助，還能作為緩解債務的壓力進行直接出售。在相關的研究中發(fā)現(xiàn)，各國在不同時期的緊急情況下，都是通過黃金儲備來緩解經(jīng)濟危機，如1997年時，爆發(fā)的亞洲金融危機，韓國政府為了尋求國際貨幣組織的貸款，就發(fā)動國民捐獻了將近250噸的黃金，在兌換成外匯之后進行支付，從而緩解了這次危機對韓國的沖擊。因此，在國家面對危機的情況下，急需國際市場的貸款支持，黃金就成為了最好的抵押品和替補品，在直接兌換外匯后直接解決國際收支中的各種問題。

第四，黃金儲備是一種重要的支付手段。在多數(shù)危機情況下，由于黃金具有流通性，多個國家還是將黃金作為最后的一種支付手段，也是非常重要的支付手段。以美國為例，在國際金融危機發(fā)生時，其經(jīng)濟活動、金融體系均受到重創(chuàng)，但是美國政府仍保留黃金儲備作為最后的支付手段，沒有到最后一刻也不會拋售出一克黃金，這就說明了美國政府對黃金的充分肯定，以及黃金在國際貨幣中的地位。1979年時，成立了歐洲貨幣體系，就提出了各國的成員需繳納20%的黃金來共同創(chuàng)建歐洲貨幣基金，黃金成為了儲備資產的重要部分。而目前多數(shù)國家均以黃金儲備作為各國貨幣的基礎。

總結：

黃金在貨幣國際化進程中的作用非常之大，根據(jù)不同層次的體制和影響，我們分為貿易貨幣、投資貨幣和儲備貨幣。它在不同時期的金融情況中扮演者不同的角色，能有助于經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)定，穩(wěn)定國內物價和匯率，提高貨幣的信用程度，降低貨幣的信用風險等。在國際和國內的經(jīng)濟研究中表明，黃金儲備對貨幣國際化有促進作用，在國際貨幣中發(fā)揮了十分重要的作用。

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