金融混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體系比較

王睿博

[摘要]伴隨著人們對單一金融機(jī)構(gòu)提供多元金融服務(wù)的需求。混業(yè)銀行已成為世界上的大勢所趨。中國逐步放開金融牌照的發(fā)放以及利率市場化改革，都推動(dòng)著銀行向混業(yè)方向前進(jìn)。而混業(yè)銀行所帶來的風(fēng)險(xiǎn)更是需要我們關(guān)注。本文介紹了西方主要國家混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并對風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中、事后體系比較，為我國的金融混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出建議。認(rèn)為我們要與西方發(fā)達(dá)國家多交流，學(xué)習(xí)先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)與體系。建立我國的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，更好地評判混業(yè)銀行不同情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況，為相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對做出更好的指導(dǎo)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立審慎監(jiān)管的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度，還要加緊信息披露，加強(qiáng)各金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)，避免監(jiān)管盲區(qū)和重復(fù)監(jiān)管，有效克服西方國家已發(fā)生的混業(yè)監(jiān)管問題。

[關(guān)鍵詞]混業(yè)金融；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；體系比較

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538112

世界各國混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的體系，主要側(cè)重在混業(yè)集團(tuán)內(nèi)部監(jiān)管、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管以及市場風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管上，但主要國家的具體做法又有其自身特點(diǎn)。

1事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的預(yù)防制度

事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心是識別對于混業(yè)機(jī)構(gòu)的最大風(fēng)險(xiǎn)，并評估金融機(jī)構(gòu)在辨別、測量、監(jiān)控及控制這些風(fēng)險(xiǎn)的能力。

11美國事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管預(yù)防制度

伴隨著銀行混業(yè)程度的加深以及規(guī)模的增大，美聯(lián)儲在事前風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控上，已不是在某一時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行，而是進(jìn)行一個(gè)持續(xù)的過程。

美聯(lián)儲及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過檢查，為銀行管理者或管理層提供一份檢查報(bào)告，這其中就包含了一份關(guān)于銀行狀況的評級報(bào)告——駱駝評級系統(tǒng)（CAMELS），這個(gè)評級系統(tǒng)早在20世紀(jì)70年代就已出現(xiàn)，它包括了6個(gè)方面：資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、收益、流動(dòng)性與應(yīng)變風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。它會給被評估企業(yè)一個(gè)1～5的評級結(jié)果，1表示相對混業(yè)機(jī)構(gòu)的規(guī)模、復(fù)雜度與風(fēng)險(xiǎn)狀況的管理中表現(xiàn)最好，監(jiān)管滿意度高。其他結(jié)果依次類推。應(yīng)用此評級系統(tǒng)，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)提醒所有的金融機(jī)構(gòu)需要提升或需要特別注意的地方。

而后，在2004年，美聯(lián)儲成立一個(gè)小組，并結(jié)合各方的建議，建立起一個(gè)新的評級系統(tǒng)——SR-SABR，它更好地識別潛在的和非傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)對金融機(jī)構(gòu)的影響，它的結(jié)果更加吻合混業(yè)機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，與模型系統(tǒng)的評測結(jié)果也更加緊密，更好地提升非現(xiàn)場監(jiān)管的準(zhǔn)確性。SR-SABR評價(jià)體系給每個(gè)被監(jiān)管銀行兩個(gè)評級，第一個(gè)即“駱駝評級”的各項(xiàng)結(jié)果，第二個(gè)是一個(gè)字母：A、B、C、D或F，這些字母給出在的“駱駝評級”體系下，每家銀行的總體優(yōu)勢與劣勢。A表示在駱駝評級中金融各項(xiàng)數(shù)據(jù)與總的監(jiān)管結(jié)果很好，F(xiàn)表示某方面存在較大問題。例如，1A的評級結(jié)果就要比1F或2A的評級結(jié)果好。

銀行相關(guān)人員每個(gè)季度會向相關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)提交季度財(cái)政報(bào)告，并協(xié)助監(jiān)察人員分析SR-SABR評價(jià)體系的結(jié)果，及時(shí)將相關(guān)建議提交給銀行管理層。此外，混業(yè)機(jī)構(gòu)還會采用同行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和其他類似評級，例如，美國銀行控股的公司的監(jiān)管評級系統(tǒng)RFI/C，來提醒機(jī)構(gòu)需額外關(guān)注的要素，避免混業(yè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

12德國事前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的預(yù)防制度

德國的混業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也利用兩個(gè)維度為其混業(yè)的全功能銀行進(jìn)行評級：一個(gè)是性質(zhì)評級，A～D；另一個(gè)是系統(tǒng)重要性評級，從“低”到“高”。但是它的評級與外部評級機(jī)構(gòu)給出的評級不同，D級并不意味著某機(jī)構(gòu)監(jiān)管意義上的“違約”。第二個(gè)指標(biāo)，反映的是德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局從該機(jī)構(gòu)的規(guī)模、與國內(nèi)其他銀行間的關(guān)聯(lián)度以及一旦遭遇風(fēng)險(xiǎn)國際的影響程度等來評判一個(gè)全能銀行。

德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局根據(jù)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供給德國聯(lián)邦銀行的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，對各個(gè)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類。在這個(gè)過程中，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局主要考慮當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)以及在一些特定情況下的風(fēng)險(xiǎn)承載力。一個(gè)機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果反映了其風(fēng)險(xiǎn)狀況、處理風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急資本、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以及管理質(zhì)量。德國監(jiān)管部門也會隨著監(jiān)察的持續(xù)進(jìn)行以及其他信息，對風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度的分類進(jìn)行調(diào)整。詳見下表。

2事中風(fēng)險(xiǎn)管理的建立與審查

21美國風(fēng)險(xiǎn)事中管理

美國混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事中管理的特點(diǎn)在于其多元多頭的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，其始于1999年的《美國服務(wù)現(xiàn)代化法案》，讓銀行可以提供更多的服務(wù)給顧客。它開啟了美國的混業(yè)經(jīng)營時(shí)代。銀行作為一個(gè)新的金融控股公司必須要求資金充足、有序，至少要符合《社區(qū)再投資法案》的要求。

“傘”式監(jiān)督的基本原理是，大多數(shù)大型的金融公司像在一把傘下，或者說以整體的方式來管理它們的風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)實(shí)際的問題，美聯(lián)儲及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望所有的混業(yè)金融公司向更加全面的方式管理風(fēng)險(xiǎn)，這樣以便于測量和評估風(fēng)險(xiǎn)的范圍，更有利于分析風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。

“傘”型監(jiān)管尋求降低日益復(fù)雜的子公司大量內(nèi)部交易的風(fēng)險(xiǎn)，并且避免引起混業(yè)金融機(jī)構(gòu)外的其他經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險(xiǎn)。美國立法機(jī)構(gòu)設(shè)定的多重監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在他們互相協(xié)作中，監(jiān)管美國的混業(yè)金融集團(tuán)。此外，“傘”型監(jiān)管一直強(qiáng)調(diào)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及與主要銀行間的融洽關(guān)系。這樣，混業(yè)金融財(cái)團(tuán)在運(yùn)營中，才能最大程度避免風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲作為事中“傘”型監(jiān)管的核心，其主要職責(zé)分為三大類：第一，信息收集和評估、持續(xù)的監(jiān)督、良好運(yùn)營的保質(zhì)及提高信息披露。美聯(lián)儲密切和主要的金融機(jī)構(gòu)、其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及混業(yè)金融財(cái)團(tuán)的高層聯(lián)系，以便更好地獲取相關(guān)信息。第二，進(jìn)行有針對性的交易測試，確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)在相關(guān)法律法規(guī)的權(quán)限內(nèi)，合理恰當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測試與評估。第三，定期對混業(yè)金融財(cái)團(tuán)的高管，針對主要業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)和控制，就其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行講解。

此外，美聯(lián)儲在事中，進(jìn)行現(xiàn)場檢查，確保金融集團(tuán)在各個(gè)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)合規(guī)，并保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。同時(shí)，也會根據(jù)信息，對金融機(jī)構(gòu)安全與穩(wěn)定的重要性予以確認(rèn)，美聯(lián)儲也會檢查那些為混業(yè)金融集團(tuán)提供信息的獨(dú)立組織。

22德國風(fēng)險(xiǎn)事中管理

德國的事中監(jiān)管也是建立在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的實(shí)施與完善方面。它要求全能銀行必須有一個(gè)可持續(xù)的混業(yè)戰(zhàn)略，這也是德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局從2009年起的風(fēng)險(xiǎn)管理的最低要求。這一要求結(jié)合著《德國商業(yè)銀行法》以及巴塞爾協(xié)議資本保有率的相關(guān)規(guī)定，從2014年開始，成為各全能集團(tuán)必須向德國監(jiān)管機(jī)構(gòu)說明的內(nèi)容。

德國聯(lián)邦監(jiān)管局的責(zé)任是確定全能機(jī)構(gòu)的商業(yè)戰(zhàn)略是可持續(xù)的，因而收入可以長期、持續(xù)地產(chǎn)生，從而保障企業(yè)的穩(wěn)定。為了達(dá)到這個(gè)目的，德國監(jiān)管機(jī)構(gòu)就要持續(xù)分析機(jī)構(gòu)的活動(dòng)和相關(guān)業(yè)務(wù)，以及其產(chǎn)生的收益。這就使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以更好地了解一個(gè)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢和劣勢，及時(shí)識別發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3事后風(fēng)險(xiǎn)措施的增強(qiáng)

31美國事后風(fēng)險(xiǎn)措施

美聯(lián)儲如果認(rèn)定相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的問題影響了其安全與穩(wěn)健或者違背了相關(guān)法律、法規(guī)，就會及時(shí)采取監(jiān)管行動(dòng)，對相關(guān)機(jī)構(gòu)的行為予以糾正。通常，會將相應(yīng)問題以書面報(bào)告的形式發(fā)送給金融集團(tuán)的管理層和董事會。這些問題的出現(xiàn)引起管理層的注意。管理層和董事會被要求解決所有發(fā)現(xiàn)問題，主動(dòng)采取措施確保糾正的問題不會復(fù)發(fā)。但是，美聯(lián)儲有時(shí)也會采取一些非正式監(jiān)管行動(dòng)，要求董事會按照其提出的要求采取相應(yīng)的整改，解決出現(xiàn)的問題。

如果問題嚴(yán)重，美聯(lián)儲會采取正式的行為，迫使陷入困境的金融機(jī)構(gòu)的管理層和董事會以及與之相關(guān)的人，解決出現(xiàn)的問題。例如，如果一個(gè)出現(xiàn)重大問題或未能按照提出的意見進(jìn)行整改。美聯(lián)儲也會評估整改過程，如果管理層在這個(gè)過程中表現(xiàn)不力，會要求金融財(cái)團(tuán)撤換他們，甚至禁止其參與銀行業(yè)相關(guān)活動(dòng)。所有的這些相關(guān)決議都會在監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相應(yīng)的金融財(cái)團(tuán)的網(wǎng)站上及時(shí)公布。

32德國事后風(fēng)險(xiǎn)措施

德國的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)在2013年頒布的“限制法案”，用于解決某些全能銀行“大而不能倒”的問題。它的目的是消除不當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制和隱形政府擔(dān)?！诔霈F(xiàn)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府可及時(shí)出手相救。法案修改了之前的銀行法以及保險(xiǎn)和證券法。主要包括了四部分：第一，解決全能銀行的救助問題；第二，對于陷入問題的機(jī)構(gòu)的限制行為；第三和第四說明高級管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的失職行為要負(fù)相應(yīng)的法律責(zé)任。該法案與2015年實(shí)施的“歐洲危機(jī)法案”共同構(gòu)筑了在風(fēng)險(xiǎn)處理方面的法律保障。

根據(jù)這些法案，所有造成潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的全能銀行必須制定恢復(fù)計(jì)劃并實(shí)施他們的管理程序?；謴?fù)計(jì)劃旨在幫助金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備、提高抵御危機(jī)的能力。目標(biāo)是確保這些機(jī)構(gòu)在危機(jī)發(fā)生時(shí)及時(shí)進(jìn)行組織和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)測量，確保能夠盡快且有效地運(yùn)用自身資源抵御風(fēng)險(xiǎn)。特別是，恢復(fù)計(jì)劃必須闡明，在不同的風(fēng)險(xiǎn)中，計(jì)劃都能夠使全能銀行保持穩(wěn)定，確保能繼續(xù)存續(xù)。

德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局根據(jù)全能機(jī)構(gòu)的規(guī)模、國內(nèi)及國際業(yè)務(wù)范圍、與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)度、業(yè)務(wù)的可替代性以及金融基礎(chǔ)管理能力等，與德國中央銀行共同決定哪些金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，要求這些機(jī)構(gòu)提供他們的復(fù)蘇計(jì)劃。

根據(jù)“限制法案”，德國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一個(gè)持續(xù)的監(jiān)督過程中評價(jià)該金融機(jī)構(gòu)能否破產(chǎn)。如果只是存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，德國監(jiān)管局將不會讓它通過破產(chǎn)程序。對于這些機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會適用恢復(fù)草案，識別、分辨這些影響因素，并采取相應(yīng)措施消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。恢復(fù)措施也必須考慮到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵業(yè)務(wù)活動(dòng)的連續(xù)性，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延到其他金融市場的參與者，以最小化的成本解決利益相關(guān)者的資產(chǎn)。

4結(jié)論

經(jīng)濟(jì)下行壓力下中長期利率的預(yù)期降低，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，都迫使我國銀行加快進(jìn)入混業(yè)形式，但其中的風(fēng)險(xiǎn)絕對不容忽視。比較分析了西方主要發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。首先，我們要與西方發(fā)達(dá)國家多交流，學(xué)習(xí)先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)與體系。建立我國的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，更好地評判混業(yè)銀行不同情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況，為相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對做出更好的指導(dǎo)。其次，建立審慎監(jiān)管的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度。無論是美國監(jiān)管體系中的“傘”式多層管理，還是德國長期嚴(yán)格的混業(yè)全能銀行管理，都為我們的全面風(fēng)險(xiǎn)控制體系，提供了巨大的借鑒。最后，我國也應(yīng)加緊信息披露，加強(qiáng)各金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)，避免監(jiān)管盲區(qū)和重復(fù)監(jiān)管，有效克服西方國家已發(fā)生的混業(yè)監(jiān)管問題。

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