金融抑制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

嚴(yán)菲雲(yún)

摘 要：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對于當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說是面臨的重要問題。從國際經(jīng)驗看，不論是發(fā)達(dá)國家還是新型工業(yè)化國家，無一不是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展的。在本文中，筆者就圍繞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型問題，從經(jīng)濟(jì)抑制的角度進(jìn)行探討。通過對金融抑制政策的分析，可以看出其帶來的弊端是多方面的，這些消極方面無一不對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生阻礙。本文得出結(jié)論，過度的經(jīng)濟(jì)抑制，勢必阻礙一個國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡。

關(guān)鍵詞：金融抑制；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；金融體系；經(jīng)濟(jì)發(fā)展

一、引言

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型無論對于發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家來說，都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的重要問題。從傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家的歷史發(fā)展歷程可以看出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的基本路線表現(xiàn)為工業(yè)部門逐漸代替農(nóng)業(yè)部門，而隨著社會的進(jìn)步和生產(chǎn)力的發(fā)展以及各種新技術(shù)、新科學(xué)的進(jìn)步，工業(yè)部門所占比例又逐步降低，而服務(wù)業(yè)成了在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位的部門。但是這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變卻違背了Kaldor事實，更甚一步，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)平衡理論并不能很好的適應(yīng)于這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變方式。

通過對結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的限制因素進(jìn)行分析，可以很好的規(guī)劃產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，制定正確的宏觀調(diào)控政策，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的健康發(fā)展。是什么因素造成了從農(nóng)業(yè)到工業(yè)又到服務(wù)業(yè)的

這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的路徑的呢？首先我們分析一下現(xiàn)有的研究結(jié)論，主要集中在兩個方面：過于關(guān)注相關(guān)因素和過于關(guān)注技術(shù)相關(guān)的原因。相關(guān)的原因表明，恩格爾法則是促使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的重要因素。根據(jù)恩格爾理論，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家庭收入也相應(yīng)的增加。家庭收入的增加促使在家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)中物質(zhì)消費(fèi)的比例所占比重降級，從而對農(nóng)業(yè)產(chǎn)品德需求比例降低，促使農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的比重也會相應(yīng)減少。與此同時，家庭服務(wù)業(yè)的需求增加，服務(wù)業(yè)的消費(fèi)在家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占的比例上升，為了迎合這種轉(zhuǎn)變，社會需要做出相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而服務(wù)業(yè)逐漸代替了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)和工業(yè)成為了社會的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。過于關(guān)注技術(shù)相關(guān)的原因，產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與技術(shù)進(jìn)步相關(guān)的認(rèn)識，即不同產(chǎn)業(yè)部門在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所占比重的不同取決于不同產(chǎn)業(yè)部門技術(shù)進(jìn)步發(fā)展程度的不同。

另外一方面，政府的政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變也產(chǎn)生重要影響。一個國家對農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及服務(wù)業(yè)的重視程度的不同，必然對產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展產(chǎn)生引導(dǎo)作用。國家針對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展所面臨的不同階段，會做出相應(yīng)政策的調(diào)整，運(yùn)用宏觀與微觀調(diào)控雙重手段使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整最大可能的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢，滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需求。可見，政策也是對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變產(chǎn)生影響的重要因素。

二、金融抑制的消極影響

筆者就將針對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響因素中的政策因素進(jìn)行分析，旨在研究國家的金融抑制措施對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響。

從傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析，金融抑制政策主要有以下消極方面：

1.資本市場的運(yùn)行效率減緩，促使資本市場運(yùn)轉(zhuǎn)失靈。金融抑制措施使得已經(jīng)被控制的被銀行導(dǎo)向的資本的市場效率的下降，而這種結(jié)果勢必會產(chǎn)生極大的消極影響。因為如果因為減少總需求而帶來了商品和勞務(wù)的總供給縮小，這種需求的下降很明顯是自我限制的。假如把相對于總供給的商品和勞務(wù)總需求進(jìn)行減少，那么價格水平就只可能下降或者是停止上升。從而導(dǎo)致價格所體現(xiàn)的供給與需求之間的關(guān)系并不真實，因而價格更不能發(fā)揮限擴(kuò)大供給、減少需求的作用。

2.導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的水平低下，不能很好的配置社會經(jīng)濟(jì)資源。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯有理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長能夠達(dá)到合理的水平的前提是基于儲蓄一國經(jīng)濟(jì)比重中儲蓄和投資相等。然而在發(fā)展中國家，國家實行的金融抑制政策使得一國的儲蓄水平很難達(dá)到最佳化，進(jìn)而就不能有充足的儲蓄資本轉(zhuǎn)化為投資資本，因而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平當(dāng)然無法達(dá)到最合適的狀態(tài)，即金融抑制使得經(jīng)濟(jì)增長被限制，經(jīng)濟(jì)增長處于緩慢甚至停滯狀態(tài)。

3.促使經(jīng)濟(jì)分化的差距加大，不利于經(jīng)濟(jì)社會的平衡發(fā)展。通觀發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家通常會高估自己本國的貨幣價值，即限制匯率水平。這種經(jīng)濟(jì)措施很顯然的會帶來其本國貨幣升值，進(jìn)而導(dǎo)致其出口外國的本國產(chǎn)品在國際上缺少競爭力，從而對本國產(chǎn)品的出口產(chǎn)生極大的限制。因為政府是通過使用金融抑制手段來制定刺激出口的貿(mào)易政策，通過運(yùn)用超低價格從農(nóng)民手中購買農(nóng)副產(chǎn)品，然后在出口環(huán)節(jié)給出口商提供補(bǔ)貼。另外，這種內(nèi)源融資方式是城市中的富人獲得了極大的利益，促使富人更富。與此同時，更加嚴(yán)重的剝削使貧困居民更加貧困。這顯然違背了市場經(jīng)濟(jì)的公平原則，社會公平更難以實現(xiàn)，整個經(jīng)濟(jì)社會的公平都得不到保證。

4.金融抑制政策極大的限制了融資方式的發(fā)展。無論是國家、企業(yè)還是個人，其有限的內(nèi)部資源很難滿足發(fā)展需要，這就要求積極尋找外源來滿足發(fā)展需要。因而，外源融資方式顯然是大家都積極追求的一種融資方式，掌握了外源融資渠道無疑對于自身發(fā)展是至關(guān)重要的，可以說是把握住了資金來源主動權(quán)。然而，在金融抑制政策發(fā)揮作用的社會經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)很難擁有通過外源融資方式進(jìn)行融資的權(quán)利，因為只有政府認(rèn)為重要的大企業(yè)才享有外源融資方式的特權(quán)。不難看出，這種對外源融資方式的限制極大的阻礙了相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)的融資，限制了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，使得企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)展停滯不前。

三、金融抑制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

通過以上分析我們可以看出，金融抑制政策所帶來的消極影響是多方面的，這些影響成為抑制經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型的重要因素，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展。

1.目前我國的金融體制總結(jié)起來就是銀行主導(dǎo)的金融體制，這種銀行主導(dǎo)的金融體制也不斷在向市場主導(dǎo)的金融體制進(jìn)行過度。當(dāng)然，這兩種不同的主導(dǎo)的金融體制也都有其產(chǎn)生的背景與條件。就市場主導(dǎo)型的金融體系而言，其產(chǎn)生源于資本主義社會自下而上的創(chuàng)新實踐與變革。而銀行主導(dǎo)型的金融體系則更多的注重政府自上而下的政策引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)政府干預(yù)。然而這樣的金融主導(dǎo)體系雖然加強(qiáng)了國家監(jiān)管，但卻抑制了創(chuàng)新發(fā)展，從而阻礙了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

2.價格在資源配置中起著基礎(chǔ)性的作用。然而，在過度的金融抑制政策下，價格不能正常的發(fā)揮其調(diào)控資源的作用。如果不能改變這種效率低下的資源配置方式，及在銀行主導(dǎo)的金融體系下的資源配置方式，那么市場就不能發(fā)揮其在資金價格確定上的功能，造成不能正常反應(yīng)資金價值的融資成本的產(chǎn)生，進(jìn)而，粗放式的經(jīng)濟(jì)增長方式仍將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級更無法實現(xiàn)。

3.我們知道，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，各種中小微型企業(yè)是帶動經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。然而，中小微型企業(yè)能夠得以健康發(fā)展的重要條件在于融資方式的靈活。我們應(yīng)該認(rèn)識到，在金融抑制政策下，中小微型企業(yè)的融資方式被嚴(yán)格的限制，而在以市場為主導(dǎo)的金融體系的國家，中小微型企業(yè)卻可以采取多種融資方式連接產(chǎn)業(yè)鏈，從而實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。當(dāng)然，中小微型企業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變中是起著重要作用的，可以說，中小微型企業(yè)得不到健康發(fā)展將持續(xù)抑制經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

四、總結(jié)

綜上所述，筆者認(rèn)為，金融抑制對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變產(chǎn)生了阻礙，要想實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，必須發(fā)揮市場在金融體系中額度主導(dǎo)作用，增強(qiáng)創(chuàng)新活力，為市場注入活力，從而放寬限制，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康增長。（作者單位：遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院）

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