老江湖沉浮錄

陳紀(jì)英

無(wú)論在牛市還是熊市，他們都是勝利者。牛市賺錢，熊市不虧錢。真正的高手在牛市的收益未必最高，也許比不上“紅眼賭徒”，但熊市才是真正的試金石，只有真正的高手才能在熊市依然獲得穩(wěn)定收益。

消費(fèi)者、賭徒和套利者

花榮，真名余鄭華。

很多網(wǎng)民知道他的花名，但未必知道其真名。他是操盤手，他的戰(zhàn)場(chǎng)是股市。七虧二平一贏，在股市叢林里，有黃羊、老虎、獅子等，花榮認(rèn)為自己是獵手。

短袖T恤，說(shuō)話偶爾帶著點(diǎn)遲疑，花榮其貌不揚(yáng)。

他虧過(guò)錢，不過(guò)那是十三四年前了，幾百萬(wàn)身家很快虧完，花榮萬(wàn)念俱灰。在那之后，即便是2008年股市從6000多點(diǎn)跌到1600點(diǎn)，花榮依然賺錢了。

2001年前后的那一場(chǎng)失敗打擊深重，那是花榮的忌諱，說(shuō)起來(lái)都是淚。直到2007年才翻身，把輸?shù)腻X全部掙回來(lái)，往事才“灰飛煙滅”。

從1991年進(jìn)入股市開(kāi)始，至今花榮就沒(méi)離開(kāi)過(guò)。雖然福布斯榜單上的富豪們，多數(shù)靠著實(shí)業(yè)起家，但是花榮認(rèn)為，那種成功需要天時(shí)地利人和，需要綜合素質(zhì)，運(yùn)氣、能力、時(shí)機(jī)、人脈，甚至還要依仗權(quán)力的輔助。

“但股市不一樣，年輕人沒(méi)權(quán)力，不是富二代并不可怕，只要有能力，股市總會(huì)慷慨回報(bào)你?？傊?，股市比做實(shí)業(yè)容易，雖然最近兩年，一年融三輪，一年估值上億美金的公司也不少?！被s說(shuō)。

花榮不覺(jué)得操盤手好當(dāng)，他不掩飾自己的驕傲，他說(shuō)在整個(gè)中國(guó)，他認(rèn)可的高手不超過(guò)10個(gè)人，當(dāng)然自己是其中之一。

一位不愿具名的券商高管談起花榮，多少有點(diǎn)語(yǔ)氣復(fù)雜，“他的套路比較野吧，可能不是名門正派吧，但他有他的方法?！?/p>

花榮不在乎外界的評(píng)價(jià)，他寫(xiě)書(shū)、發(fā)微博、寫(xiě)博客，《百戰(zhàn)成精》是方法傳授，小說(shuō)《操盤手》則更像是他的自傳，“那上面寫(xiě)的都是真的。”

花榮擅長(zhǎng)自我塑造，當(dāng)然也享受這種贊譽(yù)和追捧。

七虧二平一贏，在股市，真正的高手到底是怎樣煉成的？

在花榮眼里，股民可分為消費(fèi)者、賭徒和套利者。消費(fèi)者就是被消費(fèi)的，“就是給股市送錢的，”這是大部分股民的屬性，他們處于“中暑”狀態(tài)，缺乏基本的投資經(jīng)驗(yàn)。“三年以下的股民一半都是這樣，有的十幾年了水平?jīng)]長(zhǎng)進(jìn)，也屬于這種?！?/p>

從2014年7月至今的牛市中，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄一直在提醒股市有泡沫，炒股有風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)于那些配資、融資、借貸炒股的散戶，李大霄多少有些憂心忡忡，他的微博簽名甚至是“遠(yuǎn)離毒品，遠(yuǎn)離杠桿”。但花榮卻一直鼓吹消費(fèi)者進(jìn)場(chǎng)，“他們唯一可能賺錢的機(jī)會(huì)，就是牛市，現(xiàn)在機(jī)會(huì)來(lái)了?！?/p>

相比于“處于中暑狀態(tài)”的消費(fèi)者，賭徒對(duì)于基本的證券知識(shí)爛熟于心，也不缺乏股市經(jīng)驗(yàn)。在牛市中，他們喜歡冒險(xiǎn)，使用五倍十倍多杠桿，而且，由于他們的風(fēng)控意識(shí)不強(qiáng)，在策略上敢于冒進(jìn)，他們可能是牛市最大的贏家，但風(fēng)控意識(shí)不強(qiáng)卻成為他們?cè)谛苁挟?dāng)中的致命傷。

曾經(jīng)一度，花榮自己也多少有點(diǎn)賭徒屬性。那時(shí)候他在證券公司負(fù)責(zé)自營(yíng)業(yè)務(wù)，證券公司被鼓勵(lì)坐莊，作為操盤手，他能看到股市大戶們的資金流向，“那時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)有領(lǐng)導(dǎo)去考慮，我們就想著多賺錢?！?/p>

在賺夠100萬(wàn)之后，花榮從國(guó)營(yíng)單位出來(lái)，接下來(lái)就遭遇了第一次滑鐵盧。那是2001年前后，花榮的朋友鼓動(dòng)他出來(lái)操盤一筆資金，那些朋友的實(shí)力遠(yuǎn)超花榮，當(dāng)時(shí)花榮的身家不過(guò)700多萬(wàn)左右。

總之，花榮幾乎投入了全部身家，而其他朋友只抽出一部分投入股市。

當(dāng)時(shí)，股市一片大好，所以他們動(dòng)用了十倍杠桿，這意味著只要虧損達(dá)到10個(gè)點(diǎn)，他們的本金就全部虧光。到了虧損七八個(gè)點(diǎn)的時(shí)候，花榮已經(jīng)撐不住了，他開(kāi)始極力勸阻朋友們收手，因?yàn)榈K于面子和尊嚴(yán)，他承擔(dān)了50%的虧損，“他們那時(shí)候不知道我虧這么多”。

因此，時(shí)至今日，花榮雖然自認(rèn)為是高手，但還是遠(yuǎn)離杠桿。他認(rèn)為融資配資的資金總有成本，而且動(dòng)用了杠桿之后，人的心態(tài)難以冷靜。另外，花榮覺(jué)得自己的財(cái)富已經(jīng)差不多了，年齡、心態(tài)、技術(shù)都更成熟了，“反而更在意風(fēng)險(xiǎn)”。

花榮把自己八九成的資金都投入了股市，“現(xiàn)在是錢夠多，股票不夠用”。當(dāng)他想重倉(cāng)某只股票時(shí)，買入量一多，價(jià)格就起來(lái)了，“我就沒(méi)法低成本建倉(cāng)了”。

花榮離不開(kāi)股市，他對(duì)財(cái)富充滿熱情。他說(shuō)，生存自由的標(biāo)準(zhǔn)是360萬(wàn)元，你不高興的時(shí)候就不干，因?yàn)槟悴慌聛G掉飯碗餓死了；旅行自由720萬(wàn)元，可以在蒙特卡羅有理智地賭博，也可以在三亞亞龍灣躲避北京的寒冬；生命自由1080萬(wàn)元，可以去瑞士靜港中心年輕身心；支配自由2億元，你可以買一支模特隊(duì)或足球隊(duì)，如果性格活潑一些，也可以學(xué)學(xué)布蘭森的生活方式；完美自由是20億元，可以隨意送你希望討好的人股票漲停板，以代替獻(xiàn)花或放焰火，只要你高興。

有時(shí)候他覺(jué)得錢夠花了，就多少缺乏點(diǎn)動(dòng)力。前段時(shí)間，他住進(jìn)北京懷柔的雁棲湖酒店，他很喜歡那個(gè)酒店，但是覺(jué)得自己的財(cái)富只夠住酒店，卻不夠隨心地?fù)碛羞@個(gè)酒店，然后他又有了炒股賺錢的動(dòng)力。

作為滬深股市第一代職業(yè)操盤手，也是目前為數(shù)不多的幸存者之一，花榮壓根不熱愛(ài)股市。剛進(jìn)股市的散戶們，恨不得24小時(shí)盯著股市，但是花榮只在開(kāi)盤時(shí)看股票，“我現(xiàn)在還覺(jué)得開(kāi)盤時(shí)間太長(zhǎng)了，如果只在上午或者下午開(kāi)盤更好?！?/p>

這多少讓人有點(diǎn)難以理解，畢竟股市讓花榮實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，但是自從2007年之后，股市在他眼里只是工作和賺錢的工具。

“首先你是熟練工種了，這是一門技巧，就跟木匠做椅子沒(méi)區(qū)別，你做得越來(lái)越好了，但也就是這樣?！?/p>

散戶們只是感到刺激好玩，股價(jià)漲漲跌跌，股票“櫻桃芭蕉”，證券資產(chǎn)如同過(guò)山車似的起起伏伏，他們獲得一種類似賭博和賽馬的快感。但是花榮卻看到殺氣，“血淋淋的。在湖南，一位使用四倍杠桿的股民，在輸盡了170萬(wàn)身家之后，絕望而死”。

花榮也經(jīng)歷過(guò)。在2001年前后，整個(gè)一層樓的股票大戶，幾乎都賠得血流成河。

當(dāng)初和花榮一起做操盤手的朋友，大概有10個(gè)左右，經(jīng)常一塊去爬山旅游，如今，除了花榮，幾乎都離婚了，“因?yàn)榧耶a(chǎn)輸?shù)袅?，過(guò)不下去了?！?/p>

“我是獵人，但是你怎么會(huì)喜歡這個(gè)血淋淋的沙場(chǎng)？”這樣的冷靜反而更有利于他成為高手。

花榮似乎夢(mèng)想著桃花源，他保持了一種獨(dú)立的姿態(tài)。在2001年那次打擊之后，花榮夢(mèng)想在股市東山再起，但是他當(dāng)時(shí)已經(jīng)沒(méi)有資金，所以只好找大戶出錢，他出智力，然后分成。合作的大戶最多時(shí)資金10億元級(jí)別，最少時(shí)也有5000萬(wàn)元，花榮心底里認(rèn)為雙方是平等關(guān)系，但是大戶認(rèn)為自己處于優(yōu)勢(shì)地位。五六年時(shí)間里，花榮心里不忿，但是忍著。“你沒(méi)錢沒(méi)資源，就只能忍著?！?/p>

到了2007年，當(dāng)花榮終于賺到1000萬(wàn)元之后，他摔碎了杯子，和合作的大戶差點(diǎn)打起來(lái)。在那之后，他和大戶的關(guān)系才逐漸平等起來(lái)。

所以他至今不愿意成立私募公司，“太難伺候”。私募公司老是開(kāi)批斗會(huì)，金主們事后都是諸葛亮，“買藍(lán)籌股，覺(jué)得不如創(chuàng)業(yè)板漲得快；賺了1倍，他又覺(jué)得你該賺10倍。總之，你沒(méi)辦法獨(dú)立自主?！?/p>

但是，花榮最終發(fā)現(xiàn)，炒股并不能讓他切割于社會(huì)，他對(duì)公眾的認(rèn)可抱有熱情，他知道如何充分展現(xiàn)并利用這一潛能。于是，在2002年到2007年失意的時(shí)候，寫(xiě)書(shū)成了他收入的主要來(lái)源之一。

花榮現(xiàn)在建立了一個(gè)互助小組，名叫避暑山莊，里面有28個(gè)人，花榮說(shuō)這是模仿漢世祖劉秀的“云臺(tái)二十八將”。

券商坐享牛市紅利

就算是牛市，股民們也不是全都賺錢，但是有些企業(yè)可以坐享牛市的紅利，比如券商等。

位于北京石景山區(qū)魯谷路的x券商，是附近唯一的一家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。該營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的總經(jīng)理張平均（化名），從2013年到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)就任，就一直為這里的冷清感到發(fā)愁，有時(shí)候，一天只有幾個(gè)人辦業(yè)務(wù)，甚至還沒(méi)有辦公人員多。最早的時(shí)候，這家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)有1000多平方米，因?yàn)闃I(yè)務(wù)不好，張平均只好縮減了一半的營(yíng)業(yè)廳。

但是營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的好日子終于來(lái)了，借助去年年中開(kāi)始的牛市，大爺大媽們的炒股熱情高漲，從3月至今，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的繁忙程度堪比工商銀行，每天都要排起長(zhǎng)隊(duì)。

“這附近都是老居民小區(qū)，炒股的原本很少。”

他有時(shí)候?yàn)檫@種熱情和勇氣感到莫名的擔(dān)憂。坐在辦公室里，他就能想象到這些中老年股民炒股的情形。

“老張，今天哪個(gè)股票好??？中石油還是中石化？”

這些股民可能是退休的部隊(duì)干部、司機(jī)、退休工人等等。有位出租車司機(jī)買股的原則是便宜，“傻子才會(huì)買100多塊的股，我都買十幾二十的。”在現(xiàn)實(shí)生活中，這位司機(jī)當(dāng)然知道，一塊錢一斤的爛菠菜可能貴了，而一百元一雙的真皮皮鞋也許不貴。但是，股市的復(fù)雜規(guī)則他并沒(méi)有時(shí)間、精力和知識(shí)體系弄清楚，他們冒險(xiǎn)而來(lái)卻以為勝券在握。

無(wú)論如何，這算得上張平均職業(yè)生涯中的榮耀時(shí)刻。他還記得2001年前后，當(dāng)時(shí)股市慘淡，很多證券從業(yè)人員，甚至轉(zhuǎn)行去賣房子，“當(dāng)時(shí)收入可能只有1000多塊錢”。那時(shí)，一大批券商倒閉關(guān)門。

接著是2008年熊市突然而至，來(lái)不及跑路的股民，手中的股票甚至一直套到了今年的牛市。券商的日子同樣不好過(guò)，更可怕的是新股暫停發(fā)行。從1994年至今，A股歷史上共有8次這樣的黑暗時(shí)刻。

現(xiàn)在，終于到了券商的光榮時(shí)刻，但是，張平均知道，這樣的日子不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)，股市漲漲跌跌，牛市和熊市總是交替而來(lái)，一個(gè)又一個(gè)周期中，券商總是不斷在失意和得意中沉浮。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月17日，A股賬戶數(shù)為1.98億戶，其中主力為“一人一戶”，按每人都擁有滬深賬戶計(jì)算，約1億中國(guó)人是股民。

而5月份的統(tǒng)計(jì)顯示，上海股民前四個(gè)月人均賺15萬(wàn)元，北京股民人均賺8萬(wàn)。

但是，沒(méi)有永遠(yuǎn)的牛市，就從6月15日開(kāi)始，大盤開(kāi)始了新一輪震蕩，股票市場(chǎng)指數(shù)幾乎全部走綠下跌。