企業(yè)價(jià)值評(píng)估中對(duì)無形資產(chǎn)因素的思考

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)并購、公司上市、股權(quán)變更、企業(yè)清算、國有企業(yè)改制等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)日益增多，這些經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的發(fā)生都會(huì)涉及到企業(yè)價(jià)值評(píng)估。企業(yè)價(jià)值評(píng)估中需要探討的問題很多，無形資產(chǎn)因素就是其中之一。為了便于說明，本文中所指無形資產(chǎn)不包括土地使用權(quán)和人力資源兩個(gè)內(nèi)容。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)價(jià)值；無形資產(chǎn)；評(píng)估

一、采用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)對(duì)無形資產(chǎn)因素的考慮

收益法是企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的一種主要評(píng)估方法，它是通過將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。收益法的預(yù)期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤或現(xiàn)金紅利等口徑表示。按照一般的企業(yè)價(jià)值評(píng)估思路，收益法通常適用于評(píng)估持續(xù)經(jīng)營且具有獲利能力的企業(yè)。

企業(yè)的未來獲利能力，是企業(yè)各種因素包括企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等共同作用的結(jié)果。企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)類型很多，理論上包括各種可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、特許權(quán)、專有技術(shù)等）以及不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)（如企業(yè)的人員素質(zhì)、企業(yè)文化、商譽(yù)等）。在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，這些無形資產(chǎn)因素都必然要加以考慮。需要探討的問題在于，評(píng)估師如何對(duì)這些因素相互作用后將給企業(yè)未來收益產(chǎn)生的影響進(jìn)行預(yù)測。

二、采用成本法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)對(duì)無形資產(chǎn)因素的考慮

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的成本法又稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，它是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。

運(yùn)用成本法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，應(yīng)當(dāng)考慮被評(píng)估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的負(fù)債。

（一）采用成本法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)對(duì)無形資產(chǎn)

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的成本法又稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，它是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。

運(yùn)用成本法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，應(yīng)當(dāng)考慮被評(píng)估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的負(fù)債。

（二）采用成本法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)對(duì)無形資產(chǎn)

（1）對(duì)非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行整體評(píng)估時(shí)，是否要對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估

企業(yè)非持續(xù)經(jīng)營通常又稱為企業(yè)清算，這種情況大致包括：企業(yè)解散（如：企業(yè)因經(jīng)營目的達(dá)到、因經(jīng)營期限到期以及因其他各種原因不再繼續(xù)經(jīng)營等）和企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)中止持續(xù)經(jīng)營，通常要履行企業(yè)清算的程序，其中包括資產(chǎn)評(píng)估。

（2）自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值不完整時(shí)如何取得相關(guān)資料

運(yùn)用成本法評(píng)估無形資產(chǎn)的難點(diǎn)在于自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值不完整。這是無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算方面的規(guī)定造成的。

財(cái)政部于2001年頒布實(shí)施的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》規(guī)定：“自行開發(fā)并依法申請(qǐng)取得的無形資產(chǎn)，其入賬價(jià)值應(yīng)按依法取得時(shí)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用確定；依法申請(qǐng)取得前發(fā)生的研究與開發(fā)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用”。

這項(xiàng)規(guī)定的實(shí)質(zhì)就是將研究與開發(fā)費(fèi)用在發(fā)生時(shí)全部確認(rèn)為費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益，而不是資本化。這項(xiàng)規(guī)定的后果是企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值是不完整的。如果運(yùn)用成本法評(píng)估企業(yè)的無形資產(chǎn)，就很難以企業(yè)的無形資產(chǎn)賬面價(jià)值作為無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)依據(jù)。

解決的辦法是：

第一、如果被評(píng)估對(duì)象是一項(xiàng)研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，那么，在采用成本法評(píng)估時(shí)，就要對(duì)該項(xiàng)無形資產(chǎn)自研發(fā)以來所發(fā)生的所有費(fèi)用加以整理搜集，從而據(jù)以確定該項(xiàng)無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。雖然這是一項(xiàng)很繁瑣的工作，但也是必須做的一項(xiàng)工作，前提是需要被評(píng)估企業(yè)有較好的資料基礎(chǔ)工作，特別是研發(fā)費(fèi)用支出資料的保存工作。

第二、如果被評(píng)估對(duì)象是一項(xiàng)正處于研發(fā)階段的技術(shù)型無形資產(chǎn)，那么，在評(píng)估時(shí)，該項(xiàng)技術(shù)暫時(shí)不能被確認(rèn)為無形資產(chǎn)，其所記錄的研發(fā)費(fèi)用，也不能作為評(píng)估該項(xiàng)無形資產(chǎn)價(jià)值的依據(jù)。

三、對(duì)企業(yè)集團(tuán)中的控股公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估時(shí)對(duì)無形資產(chǎn)因素的考慮

當(dāng)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)兼并、合并等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)時(shí)，就需要進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估。如果被兼并方屬于企業(yè)集團(tuán)類型，那么，就涉及到對(duì)母公司的評(píng)估和對(duì)子公司的評(píng)估。企業(yè)集團(tuán)是由母、子、孫公司多層次組成，凡是下屬有子公司的公司，都可以被稱為母公司，因此，從理論上講，在一個(gè)比較大型的企業(yè)集團(tuán)中，通常有幾個(gè)層次的母公司。為了區(qū)別，本文將最上一層的母公司稱為終級(jí)母公司。

在對(duì)所有公司共享的無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，特別要注意不能重復(fù)評(píng)估，既在控股公司的下屬公司中進(jìn)行了評(píng)估，又在控股公司進(jìn)行評(píng)估。這種重復(fù)評(píng)估是很可能發(fā)生的，這是無形資產(chǎn)的共益性特點(diǎn)（即可以由不同主體共同享用）所決定的。所以，在對(duì)控股公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，涉及到品牌、商標(biāo)權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)時(shí)，要特別予以關(guān)注。通常的辦法是，在對(duì)控股公司進(jìn)行整體評(píng)估時(shí)，被評(píng)估企業(yè)和評(píng)估人員要對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)所有的無形資產(chǎn)進(jìn)行一次梳理。

關(guān)于評(píng)估方法的采用。對(duì)控股公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，最好采用收益法。對(duì)其下屬各公司進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，最好采用成本法，因?yàn)槌杀痉ǖ幕咎攸c(diǎn)是需要逐項(xiàng)確認(rèn)資產(chǎn)（包括無形資產(chǎn)），這有利于對(duì)母子公司體系下的無形資產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)和評(píng)估，同時(shí)也可以在某種程度上避免重復(fù)評(píng)估。

四、結(jié)束語

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來.企業(yè)無形資產(chǎn)將取代有形資產(chǎn)而成為企業(yè)擁有的主要經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)無形資產(chǎn)的擁有程度和質(zhì)量高低，將成為競爭中是否獲勝的關(guān)鍵因素之一，故應(yīng)充分考慮無形資產(chǎn)的價(jià)值。由于現(xiàn)行管理體制上的原因.造成了企業(yè)無形資產(chǎn)的評(píng)估質(zhì)量不能夠保證會(huì)計(jì)信息的需求。因此. 加強(qiáng)無形資產(chǎn)的價(jià)值認(rèn)定，使其規(guī)范化，便成為時(shí)代的必然要求。

作者簡介：陳瀟，漢族，1993年出生，本科學(xué)歷，金融專業(yè)，湖北武漢人，江漢大學(xué)文理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部。

參考文獻(xiàn)：

[1]《企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估管理》

[2]潘學(xué)?！镀髽I(yè)價(jià)值評(píng)估中對(duì)無形資產(chǎn)因素的考慮》endprint