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    對我國低碳投融資發(fā)展困境的淺談

    2015-04-20 15:23:43馬婷婷孔苗苗
    商場現(xiàn)代化 2015年7期
    關鍵詞:低碳低碳經(jīng)濟投融資

    馬婷婷++++孔苗苗

    摘 要:全球低碳產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展階段,低碳經(jīng)濟運轉吸入大量資金已成常態(tài)。但是,我國低碳投融資發(fā)展緩慢、投資渠道狹窄、相關金融產(chǎn)品單一、需求與投資量缺口巨大、中介市場不完善,這些都成為新興低碳行業(yè)發(fā)展的阻礙。本文針對現(xiàn)實中的問題,提出了幾點建議試圖提出解決中國低碳投融資的思路。

    關鍵詞:低碳經(jīng)濟;低碳;投融資

    20世紀下半葉以來隨著大量化石能源消耗帶來的環(huán)境問題及其后果不斷地為人們所認識,低碳經(jīng)濟作為未來經(jīng)濟發(fā)展的重要方向,其快速發(fā)展離不開大量資金投入,因而需要建立健全投融資機制,保證低碳經(jīng)濟投融資活動持續(xù)健康高效運行。

    一、低碳投融資的含義及現(xiàn)狀

    為了發(fā)展新能源、減少碳排放量、保護環(huán)境而興起的低碳產(chǎn)業(yè)進行資本循環(huán)運動的過程,就是低碳投融資。在我國低碳經(jīng)濟還是新鮮事物,對低碳產(chǎn)業(yè)投融資還缺乏政府的引導和正確的刺激機制,加之碳金融業(yè)務品種單一和中介市場的參差不齊,很難使投資者真正了解和認同投資低碳產(chǎn)業(yè)能夠帶來可觀的回報。

    有研究結果顯示,在延續(xù)當前的節(jié)能減排政策的情況下,預計2010年-2020年,要實現(xiàn)單位GDP能源強度年均下降3.7%的目標,今后每年能源建設投入將超過1萬億元。我國發(fā)展低碳經(jīng)濟所需資金缺口巨大,僅靠財政政策的補貼和商業(yè)銀行的資金供給不能滿足低碳經(jīng)濟發(fā)展的需求。雖然我國已建立了環(huán)境交易所,并且引進的CDM板塊和低碳板塊,但是與西方國家相比,我國低碳經(jīng)濟不能及時有效的吸收民間資本,想要通過投融資方式發(fā)展低碳經(jīng)濟難度很大。

    二、我國低碳投融資困境

    1.低碳產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟效益顯現(xiàn)過慢。從上述現(xiàn)狀可以看出,未來我國對于低碳經(jīng)濟發(fā)展前景是可觀的。但是現(xiàn)今,我國傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)方式粗獷型,缺乏技術創(chuàng)新,投入和產(chǎn)出的經(jīng)濟效益不成正比,技術研究周期、技術轉化為生產(chǎn)力的效率存在很多不確定性。面對這種需要長時間、連續(xù)、巨額的資金投入而短時間內(nèi)不會產(chǎn)生經(jīng)濟效益的項目,投資者會更強調(diào)投入資本的安全性、收益性與流動性的"三性"平衡。對于低碳經(jīng)濟給社會帶來正效應的社會效益,往往是被放到第二位考慮的。

    2.投融資渠道窄、比例低。投融資的實質是能將多元的資金進行吸收、融合,為經(jīng)濟發(fā)展提供資金保障。央行總行研究局表示,綠色信貸在商業(yè)銀行資產(chǎn)占比僅為1%左右,資金缺口高達20倍。全球低碳金融市場有著巨大發(fā)展空間,2013年全球碳市場交易總量約為104.2億噸,交易總額約為549.08億美元,但我國發(fā)展低碳綠色金融尚有諸多困難需解決,發(fā)展低碳經(jīng)濟除了融資難外,關注低碳經(jīng)濟的投資機構也少。

    3.發(fā)展低碳經(jīng)濟觀念落后、中介機構不完善。長期以來,國內(nèi)相對封閉、穩(wěn)定的投資環(huán)境讓投資者慣性保持對快效益、穩(wěn)定期行業(yè)投資的偏好,這種觀念在一定程度上加大了新型低碳經(jīng)濟投融資的推廣難度。同樣,大多數(shù)商業(yè)銀行也存在這種固定思維模式,盲目降低低碳經(jīng)濟未來發(fā)展的穩(wěn)定性,不能主動接受赤道原則。同時,國內(nèi)中介機構數(shù)量稀少、規(guī)模小、有效信息不完備,沒有專業(yè)技術咨詢體系為投資者分析、評估、規(guī)避其項目和交易風險。這一系列難題增加了碳交易的成本。

    4.政策的引導力度和激勵機制欠佳。經(jīng)濟發(fā)展離不開宏觀調(diào)控,低碳經(jīng)濟的發(fā)展需要政府相關政策的保障,尤其是在產(chǎn)業(yè)形成初期。但是,我國目前對低碳經(jīng)濟發(fā)展缺乏法律法規(guī)的強制標準,行業(yè)概念模糊,指導意見眾多相互重疊、交錯、沖突,沒有嚴格完善的法律體系。技術精良的中小低碳產(chǎn)品企業(yè)就應給與稅收優(yōu)惠,激勵企業(yè)技術研究;對攪亂低碳市場只是套取國家財政的從事重污染的企業(yè)可以按照污染環(huán)境的程度呈遞增倍的加征環(huán)境保護稅。

    三、促進我國低碳投融資的對策建議

    1.逐步構建、完善碳金融支持體系。當前嚴峻的環(huán)境問題,低碳經(jīng)濟顯現(xiàn)的效果不僅是在經(jīng)濟領域,還成為影響社會的重要力量。國內(nèi)金融體系應借鑒借鑒"赤道原則"等發(fā)達國家通用的綠色信貸標準,將減排降碳納入到服務范疇。在資本市場上,可嘗試為低碳企業(yè)建立公開發(fā)行和上市的"綠色通道",優(yōu)先安排具備一定資產(chǎn)規(guī)模和技術力量、運作規(guī)范的低碳產(chǎn)業(yè)上市,以盡快提高低碳上市公司在資本市場的比重。

    2.多樣化低碳產(chǎn)品豐富投資渠道。低碳經(jīng)濟發(fā)展初期,新技術持有企業(yè)通常很難提供足夠的抵押擔保來降低信用風險,造成投資者注資意愿被束縛。創(chuàng)新與嘗試碳權質押融資貸款,用企業(yè)未來受益現(xiàn)金流作為保證能降低投資者對資金安全性風險的擔憂,提高信貸渠道暢通程度。應考慮提高金融工具時效性,將遠期轉化為即期金融衍生產(chǎn)品。新的碳排放權金融衍生品在設計制度、風險管理、資金流動性、套利空間等方面多元化體現(xiàn)投資低碳經(jīng)濟的可靠性。

    3.發(fā)展中間市場、擴容投資平臺。以融資租賃的方式,擴大低碳經(jīng)濟市場。目前,融資項目多以高新設備或者低碳技術設備為租賃物,采用簡單的融資租賃交易結構。實際上,引進租金-現(xiàn)金流概念,優(yōu)化租賃結構、凸顯出收益共享的特性,能夠吸引更多的投資者進入低碳產(chǎn)業(yè)。投資者將資本以租金形式租賃給企業(yè)作為生產(chǎn)中的現(xiàn)金流,取得經(jīng)濟效益后,按比共享。它最大的好處就是不需要第三方提供擔保。

    4.健全政府主導的投融資機制。除了國際上通常采用的征收能源稅、財政補貼、稅收減免、貸款優(yōu)惠及擔保等手段外,更重要的是創(chuàng)建清晰的穩(wěn)定的政策框架。如將低碳經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略納入國家發(fā)展規(guī)劃;確定近期和長期的碳價格,為碳交易建立起競爭性的商業(yè)框架等。只有政府發(fā)揮主導作用,完善法律體系、保證政策實施的平穩(wěn)性、加快低碳經(jīng)濟規(guī)劃立法進程,設立低碳科研機制,引導低碳投資模式,才能使我國低碳經(jīng)濟真正高速起來。

    參考文獻:

    [1]張慶.低碳經(jīng)濟投融資體系研究綜述[J].資本運營,2013,02,P166.

    [2]張偉偉,汪陳.低碳經(jīng)濟發(fā)展的投融資體系建設研究[J].經(jīng)濟縱橫,2012,06,P68-71.

    作者簡介:馬婷婷,女,國際貿(mào)易學,碩士,西安財經(jīng)學院;孔苗苗,女 能源經(jīng)濟學,碩士,西安財經(jīng)學院

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