謝作詩(shī)：中美“雙人舞”成就世界經(jīng)濟(jì)奇跡

謝作詩(shī)（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院教授）

核心提示：別看中美兩國(guó)摩擦不斷，其實(shí)誰也離不開誰。兩個(gè)各有缺陷的經(jīng)濟(jì)體組合在一起成為一個(gè)整體，相互依賴、互為補(bǔ)充，“雙人舞”成就了世界經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)。

長(zhǎng)期以來，幾乎所有國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在呼吁中國(guó)要以增加內(nèi)需為首要調(diào)整方向。但要實(shí)現(xiàn)這個(gè)調(diào)整，首先得解釋一個(gè)問題，為何這個(gè)高投資、低消費(fèi)的“不合理”結(jié)構(gòu)能讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)維持30年的高增長(zhǎng)？

當(dāng)今世界，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人都不是終身制。在這樣的制度安排下，政治家們考慮的問題往往是短期多于長(zhǎng)期。能夠超發(fā)貨幣而沒有通脹，大多數(shù)人都會(huì)超發(fā)貨幣，赤字財(cái)政背后的邏輯也是如此。領(lǐng)導(dǎo)人為討好選民，導(dǎo)致西方世界福利主義盛行，財(cái)政赤字高得令人咋舌。對(duì)整個(gè)世界的寅吃卯糧，凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)起了推波助瀾的作用。凱恩斯主義主張政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，為政府?dāng)U張貨幣、熱衷赤字財(cái)政提供了理論支持。

財(cái)政、貨幣雙重?cái)U(kuò)張，導(dǎo)致了高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄的美國(guó)生活方式。以美元為中心的國(guó)際貨幣體系的支撐，使得這種高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄生活方式得以維持。但高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄的美國(guó)生活方式得以維持，必須有低消費(fèi)、高儲(chǔ)蓄的其他經(jīng)濟(jì)體來與之相匹配才有可能。作為世界經(jīng)濟(jì)的封閉整體，經(jīng)濟(jì)均衡必須總供給等于總需求。中國(guó)由于人口紅利以及體制性投資沖動(dòng)和消費(fèi)壓抑，產(chǎn)生低消費(fèi)、高儲(chǔ)蓄，恰好成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的匹配體。

當(dāng)然，中國(guó)也有超發(fā)貨幣和赤字財(cái)政的沖動(dòng)。不過，錢的用途大有差別。美、歐拿錢派發(fā)福利，中國(guó)則用來投資。因?yàn)閲?guó)有經(jīng)濟(jì)比重高、政府介入具體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)深等，中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著地表現(xiàn)出消費(fèi)壓抑、投資沖動(dòng)和產(chǎn)能過剩的特征。

國(guó)家整體儲(chǔ)蓄大于投資，必然表現(xiàn)為貿(mào)易順差。沒有外部世界的吸收，生產(chǎn)的再循環(huán)就不能繼續(xù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能持續(xù)高增長(zhǎng)。所以外需對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。美國(guó)要求中國(guó)把出口順差限制在GDP的4%以內(nèi)，那是別有用心；但國(guó)內(nèi)有些人反對(duì)鼓勵(lì)出口，認(rèn)為出口是在補(bǔ)貼外國(guó)消費(fèi)者，這就無法理解了。人口結(jié)構(gòu)決定了我們不能指望下一代養(yǎng)老，于是拼命工作，生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)自己消費(fèi)一部分，剩余的出口創(chuàng)匯并做資產(chǎn)投資以便將來養(yǎng)老之用。人力不能儲(chǔ)存，生產(chǎn)產(chǎn)品出口換匯，這是間接地儲(chǔ)存人力。

別看中美兩國(guó)摩擦不斷，其實(shí)誰也離不開誰。兩個(gè)各有缺陷的經(jīng)濟(jì)體組合在一起成為一個(gè)整體，相互依賴、互為補(bǔ)充，“雙人舞”成就了世界經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)。

但是歸根結(jié)底國(guó)家經(jīng)濟(jì)是怕通脹的。所以，面臨通脹時(shí)，美國(guó)就要收縮貨幣。在什么時(shí)候開始收縮？2007年，IT革命的效應(yīng)已用盡，短期里看不到能替代IT的技術(shù)革命，中國(guó)的剩余勞動(dòng)力已經(jīng)用完。當(dāng)中國(guó)開始出現(xiàn)民工荒的時(shí)候，世界經(jīng)濟(jì)靠超發(fā)貨幣、赤字財(cái)政來維持高增長(zhǎng)模式就不可持續(xù)了。

所以，華爾街金融危機(jī)不只是金融危機(jī)，也是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是中美雙人舞的強(qiáng)制性終結(jié)。

在金融危機(jī)中，政府不得不緊縮財(cái)政，超前消費(fèi)的生活方式也不再時(shí)髦。世界是否還有可能再來一次二十多億的廉價(jià)勞動(dòng)力的融入？也不可能。這說明不再有長(zhǎng)期超發(fā)貨幣而沒有通脹的好日子了。當(dāng)今世界上多數(shù)國(guó)家都是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，金融危機(jī)后，各國(guó)又都實(shí)施龐大的刺激計(jì)劃，債務(wù)于是達(dá)到了極限。這也意味著再也沒有長(zhǎng)期增加財(cái)政赤字的機(jī)會(huì)了。（支點(diǎn)雜志2015年2月刊）