基于共生理論的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資研究

□文/甘秀文

（南京工程學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 江蘇·南京）

外資是中小企業(yè)進(jìn)行融資的主要方式，但是各個(gè)中小企業(yè)貸款成為了制約企業(yè)發(fā)展的難題。從國(guó)內(nèi)的研究背景來(lái)看，中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在融資制度建設(shè)、金融支持體系的發(fā)展等。中小企業(yè)要想得到銀行貸款的支持，企業(yè)就要積極與銀行進(jìn)行溝通和交流，努力尋求愿意合作的銀行。此外，各大商業(yè)銀行要對(duì)各個(gè)企業(yè)的融資方案進(jìn)行調(diào)查和分析。供應(yīng)鏈能夠在一定程度上解除企業(yè)所面臨的制約，能夠從產(chǎn)業(yè)鏈的角度去分析和考慮企業(yè)的自身需求，為企業(yè)提供一個(gè)適宜的金融服務(wù)，可以使中小企業(yè)減少融資困難，也能夠在業(yè)務(wù)上獲取突破。因此，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資問(wèn)題的研究是非常有必要的。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資方式多種多樣。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)融資的方式非常多，籌集資金的渠道和方式多種多樣，并且資金歸還的方法也有很多不同，因此按照企業(yè)融資的類(lèi)型和來(lái)源可以將企業(yè)的資金分為企業(yè)自身所擁有的資金和借貸資金。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)外來(lái)的融資方式為直接借入的資金和間接借入的資金。比如，資本的數(shù)量、折舊的資金、存儲(chǔ)的利潤(rùn)融資，企業(yè)所發(fā)行的股票屬于外源資金，企業(yè)發(fā)行的債券是直接融資方式，向金融機(jī)構(gòu)借貸的資金屬于間接融資方式。企業(yè)資金融資方式具體分為以下幾種類(lèi)型：

1、企業(yè)收益融資。企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得的資金全部都是企業(yè)資金的直接來(lái)源，該類(lèi)型來(lái)源的資金具有靈活性特征，能夠被企業(yè)隨意應(yīng)用到各項(xiàng)生產(chǎn)中，并且資金的籌集成本非常少，對(duì)于剛剛成立的小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種非常好的融資選擇。企業(yè)留存的資金收益在扣除了各項(xiàng)稅費(fèi)以后全部留在企業(yè)中，為企業(yè)股東的另一種投資形式。

2、增值融資。增加企業(yè)投資數(shù)額，并逐步增加股東權(quán)利可以吸引到更多的外來(lái)資金，依靠這種方法進(jìn)行融資的方法是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，增加企業(yè)資金成本能夠獲得企業(yè)在未來(lái)幾年內(nèi)的資金，是一種獲取未來(lái)資金的有效方法。這種融資方法不需要企業(yè)花費(fèi)過(guò)多的成本，并且不用抵押，不用核實(shí)自己的信用記錄。

3、民間借貸方式。很多中小企業(yè)在剛開(kāi)始發(fā)展的時(shí)候，會(huì)面臨著很多不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是企業(yè)在發(fā)行股票或者是債券的時(shí)候資金的運(yùn)轉(zhuǎn)缺乏穩(wěn)定性，在中小企業(yè)需要大筆可利用的資金時(shí)，自身資金很難及時(shí)收回，選擇民間借貸能夠及時(shí)緩解企業(yè)資金緊張的局面，并且民間借貸的形式非常多，企業(yè)選擇空間非常大。但是，中小企業(yè)民間借貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大、資金信用非常低、很多借貸單位的利息很高，如果企業(yè)借貸的資金非常多，那么償還的成本是非常高的。

4、補(bǔ)償貿(mào)易融資。補(bǔ)償貿(mào)易融資是國(guó)內(nèi)與國(guó)外企業(yè)進(jìn)行各項(xiàng)貿(mào)易往來(lái)時(shí)產(chǎn)生的一種融資方式。很多國(guó)外的企業(yè)能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)提供先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)以及管理方式等，在融資方案真正投入到企業(yè)的生產(chǎn)中時(shí)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)就可以按照生產(chǎn)項(xiàng)目約定一種全新的貸款方式，既可以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的互惠，又可以實(shí)現(xiàn)資本的有效流通。

5、資金典當(dāng)融資。資金典當(dāng)是一種物品抵押融資方式，企業(yè)可以將生產(chǎn)資本以及一些物品抵押給當(dāng)?shù)氐牡洚?dāng)行，按照典當(dāng)行的規(guī)定以及雙方簽署的協(xié)議交付一定費(fèi)用，在典當(dāng)行收到企業(yè)的物品以后就可以按照物品的價(jià)值付給企業(yè)一定的本金和利息，在典當(dāng)人有了資金以后就可以向典當(dāng)行贖回典當(dāng)物。

通過(guò)以上融資方式的論述可以看出，內(nèi)源性的企業(yè)融資是非常重要的融資方法，對(duì)企業(yè)未來(lái)囤積資金以及有效利用和周轉(zhuǎn)資金都有非常重要的意義。

（二）銀行貸款。按照中小企業(yè)實(shí)際的借貸狀況，對(duì)各個(gè)中小企業(yè)融資方法進(jìn)行調(diào)查以后顯示，我國(guó)很多中小企業(yè)融資方法可謂是形式多樣，很多采用民間借貸或是內(nèi)部籌集資金的方法較為靈活，手續(xù)辦理較為簡(jiǎn)單，因此受到很多企業(yè)的歡迎。即使民間借貸有其優(yōu)點(diǎn)，但是利息卻沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，很多借貸單位不正規(guī)，市場(chǎng)秩序較為混亂。這樣一來(lái)，很大一部分中小企業(yè)都選擇銀行借貸的方式融資。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查顯示，我國(guó)也有60%的中小企業(yè)選擇向商業(yè)銀行貸款來(lái)緩解資金壓力。表1為2011年我國(guó)中小企業(yè)支持率較高的銀行借貸狀況。（表1）

二、我國(guó)中小企業(yè)出現(xiàn)融資困難的原因

（一）自身發(fā)展原因。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，相繼有很多中小企業(yè)涌現(xiàn)，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了非常重要的作用。但是，這些中小企業(yè)因?yàn)楦鞣N原因，融資出現(xiàn)困境，制約了企業(yè)的正常發(fā)展。首先，在企業(yè)的規(guī)模上，中小企業(yè)很難和大型國(guó)有企業(yè)相比，用于各項(xiàng)生產(chǎn)的投資非常少，自身資本管理也不完善，生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備相對(duì)單一，勞動(dòng)型生產(chǎn)模式占較大比重，因此，這些中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)面臨很多的風(fēng)險(xiǎn)，在抵御這些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能力有限；其次，很多中小企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)狀況較為普遍，因此在管理上很多地方都不夠科學(xué)，制度化管理欠缺。很多中小企業(yè)決策機(jī)制主觀意識(shí)較強(qiáng)，缺少制約的制度和手段。按照中小企業(yè)不同的發(fā)展?fàn)顩r和特點(diǎn)，各大商業(yè)銀行不能做出合理的判斷和選擇；還有一方面，很多中小企業(yè)缺乏信用意識(shí)，為了追求最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，誠(chéng)信問(wèn)題非常嚴(yán)重，對(duì)于各個(gè)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，誠(chéng)信是第一要?jiǎng)?wù)，是促成合作的最佳途徑，如果缺乏誠(chéng)信，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)發(fā)展。

（二）政府方面。很多中小企業(yè)面臨較大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，會(huì)選擇逃稅或者逃避銀行追債的現(xiàn)象，拖欠銀行資金的現(xiàn)象更是非常普遍。原因有以下兩點(diǎn)：一是地方政府沒(méi)有建立全面有效的信息系統(tǒng)，無(wú)法及時(shí)獲取企業(yè)履行約定的狀況，這些信息有企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告、企業(yè)繳納稅費(fèi)情況等；二是一些信用資質(zhì)較低的中小企業(yè)會(huì)因債務(wù)堆積過(guò)多而選擇討債，地方政府鑒于與中小企業(yè)的關(guān)系會(huì)予以掩護(hù)，很多都會(huì)予以企業(yè)資金和政策上的支持。

三、供應(yīng)鏈可行性分析

（一）供應(yīng)鏈得以發(fā)展的原因。供應(yīng)鏈融資模式有很多的優(yōu)勢(shì)。物流供應(yīng)商會(huì)為企業(yè)提供各種金融支持，但是企業(yè)必須支付一定的金融費(fèi)用，銀行以及各種銀行機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)流動(dòng)的資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督時(shí)需要投入很多的資金用來(lái)監(jiān)控。依靠商業(yè)銀行的特點(diǎn)，抵押回報(bào)非常低，依靠供應(yīng)鏈企業(yè)可以與各個(gè)商業(yè)銀行加強(qiáng)合作，從而有效節(jié)省企業(yè)投資的成本，并使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益大幅度提高。

此外，供應(yīng)鏈能夠節(jié)省企業(yè)成本，因?yàn)槠髽I(yè)融資交易的成本分為兩個(gè)類(lèi)型，分別是搜索成本和談判成本，但是由于企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r不是非常穩(wěn)定，因此企業(yè)要增加監(jiān)控的成本。銀行獲取的利潤(rùn)是有差別的，主要收益來(lái)源于信用貸款和貸款利率。在供應(yīng)鏈融資條件下，中小企業(yè)可以和各大商業(yè)銀行建立長(zhǎng)期往來(lái)的關(guān)系，在這種關(guān)系下，企業(yè)成本能夠降低。另外，商業(yè)銀行會(huì)形成規(guī)模效應(yīng)，出現(xiàn)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，能夠減少違約次數(shù)，對(duì)于各個(gè)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，能夠降低信用貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，也能提高銀行的融資水平。

（二）供應(yīng)鏈服務(wù)模式類(lèi)型

模式一：企業(yè)動(dòng)產(chǎn)抵押。企業(yè)動(dòng)產(chǎn)抵押在我國(guó)相關(guān)文件中已經(jīng)明確提出，供應(yīng)鏈融資服務(wù)發(fā)展模式具有法律效力，企業(yè)必須依據(jù)法律法規(guī)進(jìn)行各項(xiàng)融資活動(dòng)。在動(dòng)產(chǎn)抵押下的融資模式中，中小企業(yè)能夠?qū)①Y金的各項(xiàng)有價(jià)值的物品抵押給商業(yè)銀行，與銀行建立合作的關(guān)系，以此來(lái)獲取到更多的貸款。動(dòng)產(chǎn)抵押有自身特點(diǎn)，能夠以抵押企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)獲取到資金，實(shí)現(xiàn)物品的變現(xiàn)，暫時(shí)緩解資金緊張的局面。另外，這種動(dòng)產(chǎn)抵押的方式非常簡(jiǎn)單并且便于操作，適合中小企業(yè)融資，但是如果借貸的數(shù)額較大的話，也會(huì)存在一些風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源是抵押物帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等。

表1 國(guó)內(nèi)7家銀行金融支持率

模式二：應(yīng)收賬款抵押。應(yīng)收賬款抵押在法律中屬于權(quán)利質(zhì)權(quán)，在相關(guān)的法律法規(guī)中，對(duì)于應(yīng)收賬款的定義為：企業(yè)將應(yīng)收賬款抵押給需要借貸的銀行，以此來(lái)獲取到需要的貸款數(shù)額。如果企業(yè)有償還能力的話，銀行可以貸款給這些企業(yè)，成為中小企業(yè)融資的一種非常有效的方式。這種方法能夠提供給企業(yè)短期需要的資金，并能促進(jìn)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。但是，同樣存在一些風(fēng)險(xiǎn)，比如轉(zhuǎn)讓手續(xù)和匯款控制風(fēng)險(xiǎn)等。

模式三：保兌倉(cāng)融資方式。保兌倉(cāng)融資中銀行與企業(yè)簽署的各項(xiàng)規(guī)定主導(dǎo)權(quán)都在銀行，并且貨物的提取也由銀行負(fù)責(zé)，貸款的擔(dān)保是生產(chǎn)商，這種方式可以為銀行帶來(lái)收益，因此銀行愿意為其兌換成匯票。對(duì)于很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種方式有很多的優(yōu)點(diǎn)，使企業(yè)客戶來(lái)源增多，物品的銷(xiāo)售渠道擴(kuò)寬，從而緩解了企業(yè)資金壓力，并能使企業(yè)的市場(chǎng)份額增加。但是，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與客戶資信和商品抵押以及企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)操縱有很大的關(guān)系。

（三）供應(yīng)鏈運(yùn)行機(jī)制

1、保理融資產(chǎn)品。在銀行將所有資金都抵押給了銀行以后，銀行可以給企業(yè)需要的資金，應(yīng)收賬款并不需要馬上形成，而是可以在未來(lái)的發(fā)展中用積累出的資金作為抵押。收賬款有兩種形式，一種是明顯的抵押，可以向企業(yè)詢問(wèn)賬款的真實(shí)度，其次是隱藏性質(zhì)的抵押，這時(shí)銀行不需要詢問(wèn)企業(yè)借貸人員，通過(guò)雙方的交易就可以確立賬款。這種融資手段的好處是：企業(yè)可以在銀行設(shè)立一個(gè)最低的賬款額度，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)抵押。隨著企業(yè)與銀行之間的關(guān)系越來(lái)越密切，以前的舊賬款可以在企業(yè)不斷發(fā)展過(guò)程中慢慢收回。

企業(yè)不用為抵押應(yīng)該收取的最低額擔(dān)憂，銀行可以為企業(yè)擔(dān)保，但是如果抵押的收款數(shù)額比最低點(diǎn)高時(shí)，就可以自由支配回收的各個(gè)款項(xiàng)。這種形式非常的靈活，可以解決企業(yè)的融資難問(wèn)題。

2、廠商銀行業(yè)務(wù)。這種方法體現(xiàn)出了供貨方和銀行以及購(gòu)買(mǎi)方的利益，在這種產(chǎn)品融資模式下，三方的利益可以同時(shí)獲得。廠家、銀行以及商家可以共同建立一個(gè)合作的協(xié)議，并對(duì)具體的運(yùn)作方法進(jìn)行商討，銀行可以首先給予經(jīng)銷(xiāo)商一些資金，供銷(xiāo)商在有了資金以后就可以購(gòu)買(mǎi)貨物，在廠家將貨物交給了銀行以后，可以同時(shí)將貨單交給銀行，購(gòu)買(mǎi)方在交付了定金以后，銀行就可以通知貨物的貯存方發(fā)送貨物，購(gòu)買(mǎi)貨物的一方可以順利將貨物提走。這種方式能夠減少供貨商的債務(wù)，并能降低企業(yè)成本，可以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，能夠吸收到大量的資金，使業(yè)務(wù)收入大幅度增加。

［1］趙丹丹，邵洪濤.基于信貸配給理論下的生態(tài)工業(yè)國(guó)內(nèi)企業(yè)共生融資模式［J］.商場(chǎng)現(xiàn)代化，2011.34.

［2］陳維忠.基于價(jià)值鏈視角的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)研究——以河南省為例［D］.河南大學(xué)，2012.