互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券發(fā)展策略分析

陳曉磊，陸新文（安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)　經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，安徽　合肥　233001）

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券發(fā)展策略分析

陳曉磊，陸新文
（安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，安徽合肥233001）

摘要：國金證券作為一家中小型證券公司，在2014年憑借成功推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品"傭金寶"，在探索互聯(lián)網(wǎng)金融道路上，走在了行業(yè)的前列.互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)證券行業(yè)變革的加速器，對證券行業(yè)和證券公司意義重大，促使證券行業(yè)發(fā)生重大變革的同時(shí)，也導(dǎo)致了各證券公司的競爭進(jìn)一步加劇.本文運(yùn)用SWOT工具對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券優(yōu)勢、劣勢、機(jī)遇和威脅進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上對國金證券的發(fā)展提出建設(shè)性的意見和對策，同時(shí)也為其他中小券商的發(fā)展提供參考和借鑒.

關(guān)鍵詞：國金證券；互聯(lián)網(wǎng)金融；財(cái)富管理；傭金寶

1　引言

2013年11月22日，國金證券與騰訊公司簽署為期2年的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將共同打造在線金融服務(wù)平臺，開始布局互聯(lián)網(wǎng)金融.2014年2月20日，由國金證券與騰訊公司戰(zhàn)略合作推出的“傭金寶”正式上線，這是證券行業(yè)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)產(chǎn)品.國金證券基于互聯(lián)網(wǎng)金融思維的創(chuàng)新舉措改變了證券行業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式，引發(fā)證券經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理的“渠道革命”.

分析當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國證券公司的發(fā)展情況，發(fā)現(xiàn)國金證券在探索互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)域邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，并取得了一定的成績.本文以國金證券為研究目標(biāo)，運(yùn)用SWOT分析工具，對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券的發(fā)展進(jìn)行分析，并基于分析結(jié)果對國金證券的發(fā)展制定相應(yīng)的對策.

2　國內(nèi)證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)研究

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新型金融模式[1].近兩年來，一股互聯(lián)網(wǎng)金融之風(fēng)正改變著中國金融業(yè).而當(dāng)前國內(nèi)金融的格局是，相比于銀行和保險(xiǎn)，證券公司已趨于邊緣化.因此證券公司如何面對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)，化被動為主動，已成為國內(nèi)學(xué)者研究的新課題.龔映清（2013）提出互聯(lián)網(wǎng)金融改變了證券行業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式，引發(fā)證券經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理的“渠道革命“，弱化了證券行業(yè)金融中介的功能，重構(gòu)了資本市場投融資格局，并加劇了行業(yè)競爭，最后提出證券行業(yè)必須跟上時(shí)代，加速與互聯(lián)網(wǎng)金融合作[2].孟祥軻（2013）分析了我國證券行業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀，探討了三種券商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融所采用的模式及其優(yōu)缺點(diǎn)，并對中小券商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了模式規(guī)劃[3].銀河證券副總裁陳靜（2014）則從行業(yè)創(chuàng)新政策、互聯(lián)網(wǎng)金融形勢、信息技術(shù)發(fā)展等方面出發(fā)具體闡述了渠道創(chuàng)新對于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司的重要性[4].相比已有對證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的定性研究，本文則使用SWOT分析工具對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券的發(fā)展進(jìn)行分析，并為其提出對策和建議.

3互聯(lián)網(wǎng)金融背景下國金證券SWOT分析

3.1優(yōu)勢分析

3.1.1依托騰訊公司渠道和流量進(jìn)行營銷

雖然證券行業(yè)經(jīng)歷了不斷地改革和發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)正快速成長，但就目前而言經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是當(dāng)前各證券公司最主要的收入和利潤來源，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由于同質(zhì)化高、差異性小的特點(diǎn)，決定了渠道是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)[5].騰訊公司作為國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)企業(yè)之一，擁有眾多的網(wǎng)站獨(dú)立訪問用戶和即時(shí)通信服務(wù)月活躍賬戶.國金證券與騰訊展開戰(zhàn)略合作期間，騰訊將為國金證券傭金寶開放核心廣告資源，并協(xié)助其用戶流量導(dǎo)入，進(jìn)行證券在線開戶和交易，騰訊通過流量平臺為國金證券及傭金寶提供持續(xù)的用戶關(guān)注度，以開發(fā)更多的目標(biāo)客戶和潛在客戶.

3.1.2核心產(chǎn)品競爭力突出

傭金寶作為國金證券核心產(chǎn)品，具有鮮明的競爭優(yōu)勢.傭金寶通過電腦和手機(jī)提供7x24小時(shí)的非現(xiàn)場開戶服務(wù)，開戶成功后享受萬分之2.5的傭金率；傭金寶開戶后，客戶保證金與國金通用貨幣基金的對接，保證金余額可自動申購貨幣基金，在不影響股票交易的情況下實(shí)現(xiàn)閑置資金增值；傭金寶客戶還將享受國金證券總部和各營業(yè)部提供的投資咨詢服務(wù).傭金寶的這三大特性使得國金證券在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下對客戶群進(jìn)行了有效的細(xì)分，通過明確的產(chǎn)品定位搶占了目標(biāo)客戶群，尤其是吸引了對傭金率敏感同時(shí)對咨詢服務(wù)有要求的投資者.

3.1.3人才素質(zhì)較高、創(chuàng)新能力較強(qiáng)

國金證券擁有一個(gè)分工合理、成熟精干、反應(yīng)靈敏的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，核心管理人員和技術(shù)人員穩(wěn)定.2014年底國金證券共有員工2265人，本科及本科以上學(xué)歷人員1767人，占比78%.公司研究分析人員水平突出，在2013年度券商投資咨詢業(yè)務(wù)總和收入的排名中，國金證券排名高居第四.在高素養(yǎng)、高水平人才隊(duì)伍支持的基礎(chǔ)上，國金證券通過人力資源優(yōu)化、績效目標(biāo)考核、薪酬體制激勵(lì)，不斷激發(fā)公司的創(chuàng)新能力.2014年國金證券獲得了“2013年度最具創(chuàng)新力機(jī)構(gòu)”和“2013中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)軍榜百強(qiáng)品牌”等殊榮.

3.2劣勢分析

3.2.1營業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)較少、業(yè)務(wù)辦理受限

截止2014年底，國金證券目前共有36家營業(yè)部，相對于其他大型券商，數(shù)量并不算多，其中18家集中在四川省內(nèi)，而在幅員遼闊的東北和西北地區(qū)各只有一家營業(yè)部，人口密度較大的中部地區(qū)的湖北、江西和安徽，則沒有一家營業(yè)部.傭金寶的客戶都被落戶到了上海西藏中路營業(yè)部，且僅開通了賬戶基本功能.依據(jù)當(dāng)前的業(yè)務(wù)政策和規(guī)則，傭金寶用戶如果要變更三方存管、進(jìn)行密碼掛失、開通創(chuàng)業(yè)板、開通股指期貨、期權(quán)等業(yè)務(wù)則需要客戶到國金證券營業(yè)部臨柜辦理.

3.2.2客戶保證金財(cái)富管理水平不高

為國金證券客戶保證金理財(cái)?shù)膰鹜ㄓ檬且患?011年底成立的規(guī)模較小的基金公司，根據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2014年底擁有基金經(jīng)理4人、基金數(shù)量13只，基金總規(guī)模91億.相比于華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)等老牌基金和后來居上的天弘基金，國金通用不僅在管理規(guī)模、組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)、投資經(jīng)驗(yàn)、抵御風(fēng)險(xiǎn)等能力上有著明顯的不足，而且國金通用的在基金收益率表現(xiàn)上也處于落后位置.這也將限制著國金證券為客戶保證金進(jìn)行財(cái)富管理的服務(wù)，不利于公司向差異化財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型.

3.2.3傭金率下降趨勢明顯

國金證券依靠傭金寶的特色搶占了不少客戶，但這也是一把雙刃劍，傭金寶萬分之2.5的低傭金率會拉低公司的平均傭金水平.國金證券老客戶的傭金率普遍高于萬分之2.5，這種不對稱的傭金讓老客戶感到不公和不滿，降低傭金的需求強(qiáng)烈.而“一人一戶”的政策放開，使得已有證券賬戶的投資者在各證券公司之間的轉(zhuǎn)戶、再開戶幾乎沒有門檻，在當(dāng)前殘酷的客戶資源爭奪戰(zhàn)中，國金證券平均傭金率下降趨勢不可避免.

3.3機(jī)遇分析

3.3.1國家和管理層支持資本市場發(fā)展

黨的十八屆三中全會明確提出“發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新.健全多層次資本市場體系.”2014年1月，由央行等六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于大力推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新扎實(shí)做好科技金融服務(wù)的意見》提出加強(qiáng)科技與金融行業(yè)的融合.“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃作為國家新一輪開放和走出去的戰(zhàn)略重點(diǎn)，為以直接融資為代表的資本市場提供新的發(fā)展動力.近些年來，在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的同時(shí)，我國證券市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大，創(chuàng)新十分活躍.隨著資產(chǎn)證券化、優(yōu)先股試點(diǎn)、并購重組分道制等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的細(xì)則和操作辦法逐步明確，以及券商創(chuàng)新大會的召開、港股交易通道的打開、個(gè)股期權(quán)和股指期權(quán)等交易品種的推出，證券行業(yè)將迎來全面發(fā)展的新階段.

3.3.2居民投資意識增強(qiáng)、投資需求提高

互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高效率、品種多、覆蓋廣的特性受到廣大居民的喜愛，互聯(lián)網(wǎng)金融改變著居民傳統(tǒng)的偏愛銀行儲蓄存款的思維方式，而培養(yǎng)著居民通過投資、理財(cái)進(jìn)行財(cái)富管理的意識.2014年，由于受經(jīng)濟(jì)下行壓力以及基準(zhǔn)利率下降影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等各大產(chǎn)品收益率都有所降低.而投資者尋求財(cái)富增值的動機(jī)驅(qū)動、貨幣政策有所寬松以及股市行情回暖的推動下，投資者對證券市場的投資熱情逐漸高漲，證券投資需求明顯增加.

3.3.3中小散戶的長尾效應(yīng)

根據(jù)中登公司的數(shù)據(jù)顯示，截止2014年底，滬深兩市有效證券賬戶近1.4億戶，持倉A股賬戶數(shù)達(dá)5412萬戶. 2014年，有5853.71萬戶參與了二級市場交易.面對一個(gè)存儲和流通如此海量的目標(biāo)客戶群體，長尾效應(yīng)的影響不可忽視.而一人一戶政策的放開，更會使傭金寶的競爭力凸顯，國金證券會挖掘一批原本在其他券商開過戶、但卻得不到優(yōu)質(zhì)待遇的中小散戶.這部分客戶不但會是國金證券重要的利潤增長源泉，更會為其帶來寶貴的人氣和口碑.

3.4威脅分析

3.4.1證券行業(yè)競爭激烈

傭金寶的一戰(zhàn)成名，刺激著行業(yè)眾競爭對手的神經(jīng)，各券商紛紛采取相應(yīng)的行動進(jìn)行反擊.中山證券與騰訊戰(zhàn)略合作，聯(lián)手推出的移動金融平臺“零傭通”，喊出了“炒股零傭金”的口號.華泰證券宣布牽手網(wǎng)易，共同布局互聯(lián)網(wǎng)金融.東方證券與阿里巴巴頻繁接觸，東海證券和新浪謀求合作.隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷滲透，各券商的經(jīng)營策略也在不斷地調(diào)整且更加針對，未來將會有更多的競爭對手給國金證券帶來挑戰(zhàn).

3.4.2金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營

金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營是全球性趨勢，也是中國金融市場發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要[6].2015年3月，證監(jiān)會表示正研究向銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放證券經(jīng)營牌照，未來中國金融行業(yè)也可能走上混業(yè)經(jīng)營的道路.而當(dāng)前國內(nèi)金融行業(yè)格局是商業(yè)銀行尤其是四大國有銀行的規(guī)模巨大，一旦銀行涉足到證券行業(yè)，那么則會對現(xiàn)有的證券行業(yè)，尤其是對中小證券公司造成巨大的沖擊.

3.4.3各券商并購重組導(dǎo)致資源集中

近年來，證券行業(yè)發(fā)生了一系列并購重組活動，方正證券合并民族證券、國泰君安收購上海證券，申銀萬國和宏源證券合并重組等，表明著我國證券行業(yè)的激烈競爭導(dǎo)致了行業(yè)資源整合的加劇，而通過并購重組而來的證券公司，將在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、運(yùn)營成本、信息技術(shù)等多方面形成優(yōu)勢，使得更多的資源向大型證券公司集中.

4　國金證券的發(fā)展策略選擇

4.1推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理服務(wù)

傳統(tǒng)金融背景下，各券商由于產(chǎn)品的同質(zhì)化、簡單化原因，使得財(cái)富管理處于近似于完全競爭的市場，各證券公司不得不出讓利潤來尋求生存，殘酷的“傭金戰(zhàn)”就是前車之鑒.因此，國金證券必須要走出一條創(chuàng)新的、差異化的具有互聯(lián)網(wǎng)色彩的財(cái)富管理之路.互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理，必須以客戶需求為中心作為核心戰(zhàn)略方向，注重客戶的需求和體驗(yàn)，形成具有“國金特色”核心競爭力.國金證券應(yīng)運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)，借助騰訊在信息抓取、信息管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，用更精細(xì)化的方法來識別和劃分客戶群，建立新的客戶管理體系，并設(shè)計(jì)出符合互聯(lián)網(wǎng)金融思維、能滿足各層次客戶需求的財(cái)富管理產(chǎn)品，制定相應(yīng)的差異化財(cái)富管理服務(wù)策略.服務(wù)的重心逐步從程式化、單一化向人性化、個(gè)性化轉(zhuǎn)變，提升公司財(cái)富管理服務(wù)的核心競爭力，提高客戶對國金證券的認(rèn)知度、滿意度、忠誠度.

4.2優(yōu)化營業(yè)部分布和資源配置

國金證券的發(fā)展離不開各營業(yè)部的支撐，所以國金證券應(yīng)充分意識到網(wǎng)點(diǎn)布局的重要性和急迫性，針對營業(yè)部少、分散不均的局面，采取一系列措施優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局.在市場調(diào)研和效益成本測算基礎(chǔ)上，綜合考慮城市戰(zhàn)略地位、交通網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、競爭對手布局等因素，通過增設(shè)、收購營業(yè)部等方式增加覆蓋城市的數(shù)量，優(yōu)先布局東北、西北和中部地區(qū)，爭取覆蓋各大省會城市.同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況對現(xiàn)有已經(jīng)不適應(yīng)環(huán)境的網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行改造或予以撤銷.此外，針對客戶資源向上海西藏中路營業(yè)部傾斜而導(dǎo)致其他營業(yè)部資源減少的狀況，國金證券應(yīng)注意到組織的各部門對整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)作的重要性，平衡好各營業(yè)部的資源和利益分配，協(xié)調(diào)好各營業(yè)部關(guān)系和合作，形成協(xié)同作戰(zhàn)能力，為國金證券發(fā)展保駕護(hù)航.

4.3建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

證券行業(yè)本身就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，而創(chuàng)新又必然會帶來新的風(fēng)險(xiǎn).國金證券在進(jìn)行不斷創(chuàng)新的同時(shí)，一定要做好風(fēng)險(xiǎn)防范管理工作.本著將風(fēng)險(xiǎn)管理的思想貫徹到全員，貫穿到業(yè)務(wù)拓展的全過程中的理念，嚴(yán)格建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制并明確到操作細(xì)則，防范各類可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn).一是要加強(qiáng)對公司前臺人員業(yè)務(wù)資格的審查，規(guī)范其展業(yè)過程并進(jìn)行有效監(jiān)督，定期、不定期的舉行業(yè)務(wù)知識、法律知識培訓(xùn).二是對于國金證券咨詢服務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)和定價(jià)管理以及營業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、審批等工作，要做到嚴(yán)謹(jǐn)論證、審慎決策.三是定期檢查、維護(hù)、升級交易系統(tǒng)和服務(wù)器，優(yōu)化交易的流量、流速，提高交易安全性；備份重要數(shù)據(jù)，制定各風(fēng)險(xiǎn)情況下應(yīng)急機(jī)制.四是做好投資者風(fēng)險(xiǎn)教育工作，且應(yīng)就各產(chǎn)品、各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)向用戶盡告知義務(wù)，避免引起不必要的糾紛.

4.4加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

人才是現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心力量，也是企業(yè)能夠不斷創(chuàng)新的最根本保障，企業(yè)競爭歸根結(jié)底還是人才的競爭.因此國金證券及傭金寶要想在證券行業(yè)競爭中占據(jù)有利地位，就必須創(chuàng)新人才培養(yǎng)機(jī)制，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)模式從模仿為主到創(chuàng)新為主的轉(zhuǎn)變.一是要強(qiáng)化市場對人才資源的優(yōu)化配置功能，公司應(yīng)多采取公開招聘、中介推薦等市場化人才引入模式，選拔人才時(shí)注重人才的學(xué)歷和素質(zhì)，尤其是注重海外經(jīng)歷人才的引入.二是加大對人才培養(yǎng)的資金投入力度，舉辦各種人才培訓(xùn)工作、對重點(diǎn)人才進(jìn)行職業(yè)提升教育培訓(xùn)，增強(qiáng)對本公司的職業(yè)責(zé)任感和歸屬感.三是要對員工的各項(xiàng)工作實(shí)行全面的考評，建立能夠體現(xiàn)人才的收入與貢獻(xiàn)、績效考核成績掛鉤的激勵(lì)制度.

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中圖分類號：F832.51

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1673-260X（2015）09-0061-03