我國利率市場化改革與風(fēng)險(xiǎn)探析

中國人民銀行隴縣支行 韓昭

縱觀世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程，為了促進(jìn)本國市場化的進(jìn)程，各國普遍推行利率市場本土化這一經(jīng)濟(jì)措施，無論是發(fā)展中國家，還是發(fā)達(dá)的工業(yè)國家，對(duì)于利率的市場化改革從未停止過。在此境遇下，我國也積極推行了利率市場化改革，初級(jí)階段主要表現(xiàn)為銀行之間拆借利率，隨后逐步演變?yōu)閭袌隼剩N現(xiàn)利率等，外國資本基本實(shí)現(xiàn)了利率的市場化改革，但其中仍有許多問題需要加以完善，利率市場化對(duì)促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響。

一、我國利率市場化改革的發(fā)展現(xiàn)狀

市場的供求關(guān)系決定了利率水平的高低，基于我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的改革下，利率市場化的作用也愈加突出。利率的市場化能準(zhǔn)確的預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，和資本的定價(jià)，從而在同其他銀行激烈的競爭中占據(jù)較大的市場份額，在一定程度上優(yōu)化投資的配置方式，實(shí)現(xiàn)收益的最大化需求?？v觀國內(nèi)外利率市場化改革的經(jīng)驗(yàn)來看，找到管制利率和市場利率的相交中心，從而奠定兩者合二為一的基礎(chǔ)。

二、利率市場化改革的意義

我國利率市場化改革的主要目標(biāo)是根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)市場體系，建立健全利率市場化的管理制度，作為利率市場化改革的標(biāo)準(zhǔn)。盡管國家可以通過中央金融體系對(duì)我國現(xiàn)有利率市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，但仍然無法忽視市場在其中所占有的作用，同時(shí)從另一個(gè)角度來展現(xiàn)了利率市場化的重要作用。促進(jìn)了金融資本的有效配置，在利率市場的管理制度上就顯得過于落后，以往的利率市場管理體制無法滿足現(xiàn)有市場需求，造成了市場的兩極分化，所造成的價(jià)格差異極大的影響了對(duì)金融資本合理的應(yīng)用，資本無法發(fā)揮自身應(yīng)有的價(jià)值，對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展起到了一定的阻礙作用。

由于我國在改革初期，利率市場化所起到的作用沒有引起重視，利率市場化進(jìn)程發(fā)展緩慢，從根源上導(dǎo)致了我國中小企業(yè)融資過于困難，渠道過于局限的問題。由于利率市場化改革還未完成，對(duì)于企業(yè)的借貸無法形成合理的利率參考標(biāo)準(zhǔn)，銀行自身風(fēng)險(xiǎn)得不到保證，自然對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)借貸需求望而卻步，影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。

三、利率市場化改革存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)道德缺失風(fēng)險(xiǎn)

利率市場化改革在為金融機(jī)構(gòu)帶來收益的同時(shí)，伴隨而來的還有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行的日常運(yùn)營中領(lǐng)導(dǎo)階級(jí)同股東之間會(huì)產(chǎn)生利益分歧，信息不對(duì)稱等情況。利率市場化改革促使銀行自身擁有對(duì)利率調(diào)整權(quán)利，在利益的驅(qū)使下，銀行發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的幾率將更大，從而造成一系列影響銀行形象的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)市場競爭風(fēng)險(xiǎn)

由于以往政府對(duì)利率的管制，導(dǎo)致了銀行等金融機(jī)構(gòu)無法在利率上獲得競爭的條件，逐步轉(zhuǎn)向銀行創(chuàng)新產(chǎn)品的競爭。利率市場化給予銀行自助調(diào)整利率的權(quán)利，根據(jù)自身運(yùn)營情況和市場需求來制定，在一定程度促使銀行在價(jià)格方面展開競爭，為了競爭客戶和市場，銀行降低的利率必將使投資人和客戶獲得的收益減少，不利于銀行的持久性發(fā)展。

(三)金融腐敗風(fēng)險(xiǎn)

同以往的銀行相比，現(xiàn)金的銀行擁有對(duì)利率自主定價(jià)的權(quán)利，這在一定程度上刺激了利率定價(jià)不合理的情況，領(lǐng)導(dǎo)階級(jí)往往會(huì)因?yàn)榭陀^因素對(duì)利率進(jìn)行定價(jià)，出現(xiàn)“人情利率”等不良現(xiàn)象，潛在的金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。

四、推動(dòng)我國利率市場化改革和風(fēng)險(xiǎn)的防范建議

(一)完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系

利率市場化改革過程中，國家應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自身發(fā)展情況進(jìn)行監(jiān)督，通過完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系可以在一定程度上規(guī)避利率市場的取巧行為，同時(shí)為借貸人員提供了相應(yīng)的化解危機(jī)的保障。推動(dòng)利率市場化改革可以在一定程度上緩解中小企業(yè)融資困難的壓力，和利率市場化進(jìn)程沖擊所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力。銀行基于上下浮動(dòng)的利率對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性得到改善，由此可以看出，銀行在利率中得到收益，貸款給中小企業(yè)的積極性相應(yīng)的增加，降低自身受損風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)銀行和中小企業(yè)互利互惠，雙贏的局面。利率的市場化改革同時(shí)大大的提升了金融機(jī)構(gòu)之間的良性競爭，保持市場活力和商業(yè)銀行自身的存在價(jià)值。

(二)完善金融機(jī)構(gòu)安全體系

金融機(jī)構(gòu)是資本流通的主要途徑，在對(duì)利率市場化改革的過程中可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)體系產(chǎn)生沖擊，所帶來的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失，由此看來，建立完善金融機(jī)構(gòu)安全體系是有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，以此來保障金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，市場資本的正常流通。以往的利率管理體系諸多弊端在新形勢下愈加顯得突出，民間對(duì)于信貸的需求較大，銀行在借貸的同時(shí)需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)向，諸如信貸企業(yè)個(gè)人無償還能力。所以銀行等金融機(jī)構(gòu)無法充分滿足人民的需求，所以在新時(shí)期完善金融機(jī)構(gòu)安全體系有助于保障信貸的穩(wěn)定性，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生以及風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)所造成的損失，從而促進(jìn)民間資本的流通和銀行收益。

五、結(jié)束語

隨著社會(huì)發(fā)展進(jìn)程加快，我國金融領(lǐng)域改革的深化，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展勢頭正好，而在金融領(lǐng)域中利率市場化是我國金融改革的一個(gè)重要途徑，利率的市場化在一定程度上提高了金融市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，也會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，造成金融體系不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)的損失，所以，金融機(jī)構(gòu)在享受利率市場化所帶來的收益同時(shí)，相應(yīng)的需要面對(duì)伴隨而來的風(fēng)險(xiǎn)。

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