經(jīng)濟新常態(tài)下高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合優(yōu)化研究

張樨樨 陸世晴

經(jīng)濟新常態(tài)下高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合優(yōu)化研究

張樨樨 陸世晴

目前，對人力資本投資組合關(guān)注的失衡化導(dǎo)致人力資本投入與產(chǎn)出不對等的現(xiàn)象頻發(fā)。投資深化的溢出性期望與人力資本投資收益率低下的無奈現(xiàn)實形成鮮明的沖擊性反差。通過構(gòu)建基于C-D生產(chǎn)函數(shù)的仿真模型，深化對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合研究，解析人力資本投資組合中健康保健投入、正規(guī)教育投入以及培訓(xùn)投入對整體產(chǎn)出的異質(zhì)化作用，進一步明確社會保障投入對整體產(chǎn)出的“假性抑制作用”。在不忽視薪資與培訓(xùn)等傳統(tǒng)方式方法的同時，通過重視健康保健投入與多元化社會保障投入逐步實現(xiàn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資的優(yōu)化組合。

經(jīng)濟新常態(tài)； 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)； 人力資本投資； 優(yōu)化； 柯布道格拉斯函數(shù)

2014年,中央經(jīng)濟工作會議全面闡述了我國未來經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的九大特征。其中，生產(chǎn)要素中關(guān)于依靠人力資本質(zhì)量和技術(shù)進步的新要求，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合優(yōu)化研究提供了重要時代背景；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型中關(guān)于推動產(chǎn)業(yè)城市雙升級的路徑探索要求中指出 “兩本”(資本和智本)融合是最有效的推動力量，這無形中加劇了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才的競爭。萌芽于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在三大產(chǎn)業(yè)極速發(fā)展?fàn)I造出的利好環(huán)境下，逐步蛻化為我國主控產(chǎn)業(yè)競爭的重要支撐。作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)核心競爭力的高端人才的重要戰(zhàn)略地位也隨著轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的深入推進日益凸顯。兼具人力資本質(zhì)量承載與技術(shù)進步推動雙重屬性的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研究與開發(fā)人才，對于高技術(shù)的進步與傳承尤為關(guān)鍵。資金投入總量約束下的人力資本投資組合要素的合理配置，有助于降低高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才的流失率，對提升人力資本投資效益總產(chǎn)出具有顯著經(jīng)濟性效應(yīng)。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對人力資本存量具有較高要求，存量的保持與擴容需要有序且連續(xù)的人力資本投資。投資方向與投資重點的精準(zhǔn)掌控是提升投資效率與效果的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。該類人力資本投資組合在以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值作為核心績效評價維度的前提下，表現(xiàn)出不同的搭配組合方案，最高效的組合方能滿足人力資本保值增值與人才全面發(fā)展的現(xiàn)實需要。針對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資需求與投資組合結(jié)構(gòu)失調(diào)合力引致的人力資本投資收益率低下的現(xiàn)狀，優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)與測度方法迫在眉睫?；诖?，本文通過對經(jīng)典增長模型的改良與變形應(yīng)用，解析各投資要素的異質(zhì)性效應(yīng)，探尋高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資的高效路徑。

一、文獻述評

國內(nèi)學(xué)者在借鑒西方人力資本研究的基礎(chǔ)上，對人力資本及其投資進行了更深層次的探索，并著重剖析了其對經(jīng)濟發(fā)展的功用。在經(jīng)濟新常態(tài)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，黃群慧(2014)*黃群慧：《“新常態(tài)”、工業(yè)化后期與工業(yè)增長新動力》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》 2014年第10期。從工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的角度出發(fā)，指出了目前中國現(xiàn)行的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整亟需滿足城市化發(fā)展需求，并論證了深化改革在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的重要性。胡曉鵬(2015)*胡曉鵬：《新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整》，《社會觀察》2015年第1期。通過對經(jīng)濟新常態(tài)雙重內(nèi)涵的剖析，指出在新常態(tài)的經(jīng)濟環(huán)境背景下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整更應(yīng)重視產(chǎn)業(yè)核心競爭力的提升。陳永昌(2015)*陳永昌:《從全國產(chǎn)業(yè)五大變化看經(jīng)濟新常態(tài)—學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟工作會議精神體會》，《北方經(jīng)貿(mào)》2015年第1期。根據(jù)經(jīng)濟工作會議的新要求，指出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的五個方面(產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)資源配置、產(chǎn)業(yè)前景空間和產(chǎn)業(yè)宏觀政策導(dǎo)向)并且發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨著轉(zhuǎn)型的新節(jié)點。馬小強(2015)*馬小強：《新常態(tài)下人力資本與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的契合性研究》，《中國人力資源開發(fā)》2015年第3期。從產(chǎn)業(yè)區(qū)域發(fā)展的角度出發(fā)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化錯位問題進行了研究，并根據(jù)新常態(tài)關(guān)于人力資本質(zhì)量的新要求給出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的對策建議。

在人力資本的投資效應(yīng)方面，宋雪蓮(2008)*宋雪蓮:《知識型人才人力資本投資的經(jīng)濟學(xué)分析》，《商場現(xiàn)代化》2008年第22期。從宏微觀角度對知識型人才人力資本的投資現(xiàn)狀進行系統(tǒng)性分析認為，知識型人才所擁有的知識創(chuàng)新能力正在逐步成為經(jīng)濟增值的核心動力；駱永民(2010)*駱永民:《人力資本投資效率的經(jīng)濟增長效應(yīng)研究——基于四種面板數(shù)據(jù)回歸模型的實證分析》，《當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué)》2010年第6期。利用面板數(shù)據(jù)模型，發(fā)現(xiàn)了人力資本投入產(chǎn)出率對經(jīng)濟增長正向促進作用過程中的門限效應(yīng)和空間外溢效應(yīng)；范慧和費利群(2012)*范慧、費利群:《人力資本投資對中國勞動報酬比例的影響分析》，《中國人口·資源與環(huán)境 》2012年第9期。發(fā)現(xiàn)人力資本投資對勞動者薪酬比例具有顯著正效應(yīng)。在人力資本投資結(jié)構(gòu)研究方面，郭繼強(2005)*郭繼強:《人力資本投資的結(jié)構(gòu)分析》，《經(jīng)濟學(xué)(季刊)》2005年第4期 。針對理論界關(guān)于人力資本投資數(shù)量分析有余而結(jié)構(gòu)分析不足的現(xiàn)狀，構(gòu)建了能同時分析人力資本投資數(shù)量與投入分配結(jié)構(gòu)的研究框架，并通過構(gòu)建MRW模型實證剖析人力資本存量增加和人力資本投資結(jié)構(gòu)之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)；羅凱(2006)*羅凱：《健康人力資本與經(jīng)濟增長：中國分省數(shù)據(jù)證據(jù)》，《經(jīng)濟科學(xué)》 2006年第4期?；谶B續(xù)三次的人口普查數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建簡單的GLS模型，探究了經(jīng)濟增長與健康人力資本投入要素的相關(guān)性；高勤(2012)*高勤:《人力資本投資結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的影響研究——以增加人力資本增量為傳遞機制》，《北方經(jīng)貿(mào)》2012年第5期。從人力資本投資角度、投資方向以及比例選擇的合理性三個方面入手，實證解析了人力資本投資結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟發(fā)展的影響。羅述權(quán)、鄭震(2013)*羅述權(quán)、鄭震:《 科學(xué)優(yōu)化農(nóng)村人力資本投資結(jié)構(gòu)的模型與實證》，《求索》 2013年第3期。通過創(chuàng)建人力資本投資結(jié)構(gòu)和人力資本增量的相關(guān)數(shù)學(xué)模型，將人力資本增量對于經(jīng)濟發(fā)展的增進作用進行實證檢驗和解析；李軍芳(2014)*李軍芳:《 西部地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)人力資本投資實證分析》，《旅游縱覽月刊》2014年第3期。從旅游產(chǎn)業(yè)角度分析合理有效的人力資本投資組合對人力資本存量增加的重要性。

為了探究人力資本在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資方面的關(guān)系，周勇等(2006)*周勇、王國順、周湘:《科技人力資本與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的實證研究》，《人口與經(jīng)濟》2006年第3期。運用典型相關(guān)分析發(fā)現(xiàn)，人力資本投入產(chǎn)出比和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成長之間具有明顯的正相關(guān)性。徐俠和姬敏(2007)*徐俠、姬敏:《人力資本投資對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長的滯后影響與對策》，《商業(yè)時代》2007年第28期。分析發(fā)現(xiàn)國外融資型高技術(shù)企業(yè)人力資本投資的滯后是導(dǎo)致我國部分人力資本對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻度高而勞動生產(chǎn)率偏低的根本原因。郜斐(2009)*郜斐:《 高技術(shù)企業(yè)人力資本投資風(fēng)險規(guī)避策略》，《中外企業(yè)家》2009年第8期。以增加人才人力資本績效為出發(fā)點，綜合考量高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資存在的多種潛在不利因素，解析了其內(nèi)部的衍生影響，并給出了規(guī)避策略的對策建議；劉軍等(2013)*劉軍、楊跑遠、李鑫:《我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本承載力評價實證研究》，《經(jīng)濟與管理評論》2013年第1期。通過產(chǎn)業(yè)人力資本投資與其他各項社會資源投入的有機結(jié)合，將實現(xiàn)各生產(chǎn)要素產(chǎn)出效率最大化所需的人力資本存量總值進行量化，并從人力資本容納能力的角度對14個行業(yè)進行了順序排列與類似對象集合分析。呂連菊和陳國柱(2014)*呂連菊、陳國柱:《基于省級面板數(shù)據(jù)的中國人力資本投資產(chǎn)出效率研究》，《華中師范大學(xué)學(xué)報》(自然科學(xué)版)2014年第2期。通過構(gòu)建人力資本投資產(chǎn)出效率指標(biāo)探究出技術(shù)進步是人力資本投資產(chǎn)出效率低下的動因之一。

由文獻梳理可知，經(jīng)濟新常態(tài)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀背景，然而經(jīng)濟新常態(tài)下人力資本投資優(yōu)化組合方面的研究相對較少，現(xiàn)有研究多集中于強調(diào)人力資本及其投資數(shù)量對經(jīng)濟發(fā)展的作用，人力資本投資組合結(jié)構(gòu)的相關(guān)研究相對匱乏。研究方法上，主流研究方法依然是簡單的描述性統(tǒng)計分析，缺乏大樣本數(shù)據(jù)支撐與更精深的計量分析手段；研究視角上，國內(nèi)外相關(guān)研究多聚焦于宏觀經(jīng)濟層面，即刻畫人力資本與宏觀經(jīng)濟增長之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，研究重點多集中于人力資本投資的經(jīng)濟性效應(yīng)，鮮有運籌學(xué)最優(yōu)化思想指導(dǎo)下，基于成本約束的特定產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合優(yōu)化的研究成果。鑒于此，本研究運用拓展的C-D生產(chǎn)函數(shù)重點分析投資組合優(yōu)化與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新常態(tài)背景下，為有限的人力資本投資的高效分配與合理化運用提供精確化指導(dǎo)與可行性建議。

二、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才人力資本投資現(xiàn)狀分析

(一)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才現(xiàn)狀

1.高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才類別與特質(zhì)。目前，國內(nèi)外關(guān)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的定義沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，聯(lián)合國的統(tǒng)計機構(gòu)將其定義為“技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)”*根據(jù)2002 年國家統(tǒng)計局印發(fā)的《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類目錄的通知》，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)涵蓋了航空航天器制造業(yè)、電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、電子計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)，醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)。。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要包含知識密集性高、技術(shù)的滲透性高和創(chuàng)新性高、資金的投入高、收益高和風(fēng)險性高等特征*劉海冬:《人力資本對安徽省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長貢獻研究》，安徽：安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)碩士論文, 2012年。。緊扣高技術(shù)產(chǎn)業(yè)特點與人才現(xiàn)實性需求，將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才劃分為三類：技術(shù)型人才、管理型人才和復(fù)合型人才。

高技術(shù)人才職業(yè)發(fā)展視野開闊，工作形式多樣，思維想法超前且具有專屬性，創(chuàng)新能力強，對于工作環(huán)境的要求極高且更加偏向于軟件設(shè)施，具有極大的集聚行為傾向，是優(yōu)質(zhì)高端產(chǎn)業(yè)集群區(qū)的核心力量*邊婷婷:《高技術(shù)企業(yè)人才流失預(yù)警與控制機制研究》，北京：中國礦業(yè)大學(xué)(北京)博士論文, 2013年。(邊婷婷，2013)。在績效考核中將技術(shù)研發(fā)成果作為關(guān)鍵績效考核指標(biāo)且創(chuàng)造的價值主要依托于技術(shù)研發(fā)的人才為技術(shù)型人才，其人力資本的保質(zhì)期長，積累的來源主要依靠教育與試驗，即依托于高校的正規(guī)教育和組織的相關(guān)技術(shù)技能培訓(xùn)；管理型人才是指在績效考核中將組織成員整體產(chǎn)出作為關(guān)鍵績效指標(biāo)且創(chuàng)造的價值部分依托于其他個體的人才，這類群體的人力資本積累主要來源于實踐，即依托于非正式教育的培訓(xùn)；復(fù)合型人才是指在績效考核中將技術(shù)研發(fā)成果和組織成員整體產(chǎn)出作為雙維度考核指標(biāo)的人才，該類群體的人力資本具有技術(shù)與管理雙重性，人力資本積累來源多元化。

2.高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才供給與保留現(xiàn)狀。隨著高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的擴容性發(fā)展，國內(nèi)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才的需求量不斷增加，而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才的高質(zhì)量供給卻遲遲不能得到有效提升。一方面，與世界上一些創(chuàng)新型國家相比,我國研發(fā)經(jīng)費支出占GDP的比例和研發(fā)經(jīng)費中基礎(chǔ)研究經(jīng)費的比例偏低*黃健柏、謝良、鐘美瑞:《我國創(chuàng)新型人力資本與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究》，《科技進步與對策》2009年第1期。，導(dǎo)致高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資不足，引發(fā)大量優(yōu)質(zhì)人才流失，嚴重影響我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才供給；另一方面，人力資本投資組合優(yōu)化措施的長期缺位使得高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才的高質(zhì)量供給難以保證。組織必須在有限的供給約束下，最大限度地保留人才。在科教興國的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，高等教育規(guī)模逐步擴大，在一定程度上緩解了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才供給不足的問題，但由于各種因素的合力影響，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才存在嚴重結(jié)構(gòu)性失調(diào)，高精尖的研發(fā)人才匱乏且保留率持續(xù)走低，令人堪憂。為適應(yīng)新常態(tài)提出的關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城市雙向升級的新要求，目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進入新的調(diào)整時期，對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言既是機遇同時也是挑戰(zhàn)，如何抓住機遇贏得挑戰(zhàn)的關(guān)鍵在于人才。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才在進行自主擇業(yè)時，會綜合考慮短期和長期的整體收益，權(quán)衡現(xiàn)期和當(dāng)期的收益。為滿足高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才在物質(zhì)生活與精神上日益增長的需求，保留措施勢必需要多元化。保留措施缺乏針對性與彈性導(dǎo)致高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才無法明顯感知到個人能力(即人力資本存量)的提升，加之人力資本的專用性特征使得人力資本投資的單一片面性更為突出，缺乏多元多維舉措且措施之間缺乏聯(lián)動與互補。

(二)人力資本投資組合現(xiàn)存問題及原因分析

投資對經(jīng)濟效益的貢獻一方面由投入的總體規(guī)模決定，另一方面還由投資組合結(jié)構(gòu)合理性與科學(xué)性決定。不同形式人力資本的互補性決定了人力資本投資組合研究的復(fù)雜性。人力資本投資對象的復(fù)雜性與多元化導(dǎo)致了人力資本投資組合的研究必須鎖定某一類人才才具研究意義。優(yōu)質(zhì)人才的稀缺使得人力資本投資組合研究的必要性更加突出。人力資本短邊效應(yīng)的存在及人力資本存量的差異性，使得人力資本投資組合研究更具現(xiàn)實意義。

1.問題提煉。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資主要指高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才通過教育、在職培訓(xùn)、健康保障和社會服務(wù)等方面投資而獲得知識積累與技能提升的過程。經(jīng)歸納，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本現(xiàn)存問題主要有：人力資本科學(xué)配置意識淡??；人力資本總存量雖大但高層次人力資本存量所占比重較小，分布不均衡，特別是農(nóng)村和中西部偏遠地區(qū)極度匱乏；人力資本結(jié)構(gòu)不合理，高技術(shù)人才比重較低；培養(yǎng)機制落后，人力資本供給的數(shù)量與質(zhì)量均難以滿足產(chǎn)業(yè)的人才需求。

人力資本投資組合管理是指，根據(jù)經(jīng)營決策需求，科學(xué)構(gòu)建人力資本投資組合，合理配置、系統(tǒng)調(diào)整、選擇使用這些投資組合以達到低風(fēng)險率、人力資本投資效用最大化的目的*胡雪松、李映雪:《企業(yè)人力資本投資組合的構(gòu)建與風(fēng)險控制》，《企業(yè)研究》2011年第16期。。我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合方面的問題主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，人力資本投資組合方法一成不變，缺乏與時俱進的更新與改進；另一方面，人力資本投資組合效果缺乏有效的度量工具與有說服力的顯性指標(biāo)進行評判。

2.原因解析。(1)人力資本的投資成本非常高昂導(dǎo)致其動能不足。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)高昂的技術(shù)引進與更新成本使得該產(chǎn)業(yè)人力資本投資額度尤為巨大，人力資本投資周期長是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資另一個突出特征。唯有持續(xù)不斷地投資才能保證前期投資的效能不間斷發(fā)揮。然而，在物質(zhì)資本稀缺性顯性化的常態(tài)下，組織與個體缺乏對人力資本價值的合理評估與認定，意識不到人力資本的保值增值需要持續(xù)性有計劃的投資，否則人力資本損耗無法得到及時有效的補償。正是這種大投資延期收益的特征導(dǎo)致人力資本投資動能嚴重不足。

(2)人力資本投資方式方法單一。人力資本投資方式的常規(guī)渠道是教育，在職培訓(xùn)、健康投入作為兩大重要渠道投入相對單薄。教育投資在人力資本投資組合中占有絕對比重，甚至被認定為唯一渠道。人力資本理論表明，教育有利于經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展、平均收入穩(wěn)步提升、分配差距逐步減小，現(xiàn)存貧困狀況盡快解決、社會公平的目標(biāo)盡早達成。不可否認的是教育在促進經(jīng)濟增長與提升人力資本價值方面具有重要作用，但人力資本本身的復(fù)合屬性決定了人力資本投資渠道的多元化是尤為必要的。教育渠道的投資只能使智力資本獲得有限增值，體力資本及心理資本等要素?zé)o法獲得提升，人力資本投入方式方法的單一導(dǎo)致人力資本片面提升。

(3)人才頻繁流動削弱組織對人力資本投資的堅定性與積極性。人才的流動性與其人力資本儲備量基本成正比，相對于他類人才，高人力資本儲備與專有技術(shù)的保有使得高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才呈現(xiàn)出更強的產(chǎn)業(yè)間流動性。大規(guī)?？焖俚娜瞬帕鲃优c人才保持的阻力使得人力資本投資方不得不考慮投資成本收益，從而在投資決策方面更加謹慎，為他人做嫁衣的情況層出不窮使得人力資本投資的長期計劃常被擱置，投資后制約性條款的增多使得投資活力大幅度減弱。

三、人力資本投資組合優(yōu)化模型構(gòu)建

(一)理論模型變量選取依據(jù)

人力資本投資組合的最終目的是為了提高人力資本存量，實現(xiàn)人力資本保值增值。鑒于目前在遷徙方面的資本投入相較于其他人力資本投入較為弱化且難以計量，知識、技能、健康以及勞動力流動已成為人力資本的四個主要投資方向。由于不同發(fā)展階段衍生出不同的發(fā)展模式，人力資本投資四要素在各個時期所受到的重視程度不一。對各要素重視程度的均衡性會影響到投資組合的合理性，導(dǎo)致不同的人力資本產(chǎn)出并最終影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才作為投資對象，將人力資本投資組合規(guī)劃為四個核心要素：在職培訓(xùn)投資、正規(guī)教育投資、健康設(shè)施與服務(wù)和社會組織的面向成人的學(xué)習(xí)項目。每個要素按照其具體投資形式進行代表性指標(biāo)選取。在職培訓(xùn)投資針對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才來說，最顯性的指標(biāo)就是用于試驗的費用投入；薪資是組織對R&D人才進行正規(guī)教育投資的直觀體現(xiàn)；很多學(xué)者對健康設(shè)施與服務(wù)一項提出異議，有人認為健康方面的投資需要分時段，應(yīng)該按照人員的健康程度來分情況考慮，比如健康嚴重受損、健康輕度受損等。舒爾茨認為人力資本在健康設(shè)施與服務(wù)方面的投入，超過一定限度后就演變成純粹的消費?？梢?，人的體力是排除在人力資本存量之外的。因此，對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才，在健康保障方面的投入，運用醫(yī)療保險、工傷保險及生育保險三項指標(biāo)進行綜合度量；在社會服務(wù)方面的投入，選取有代表性的社會保障指標(biāo)進行描述。

(二)指標(biāo)選擇與數(shù)據(jù)獲取

在指標(biāo)的選擇時，將高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合產(chǎn)出代表指標(biāo)。總產(chǎn)值是R&D人才人力資本價值的綜合體現(xiàn)，直觀反映了人力資本成功轉(zhuǎn)化為科技動力助推產(chǎn)值提高。依據(jù)高替代性與數(shù)據(jù)可獲取性原則，人力資本投資組合的指標(biāo)選取與對應(yīng)關(guān)系如表1所示：

表1高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合核心要素與代表指標(biāo)*數(shù)據(jù)來源：《國家統(tǒng)計年鑒》、《醫(yī)療保險信息統(tǒng)計》(20042012)，國家統(tǒng)計局官網(wǎng)，全國醫(yī)療保險查詢平臺。由于2011年部分數(shù)據(jù)缺失，運用估算法進行數(shù)據(jù)填充，為了使趨勢分析更具延展性，對2012年數(shù)據(jù)進行推算。

(三)柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的改良應(yīng)用

柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)中的α代表資本在生產(chǎn)過程中的相對重要程度，β代表勞動在生產(chǎn)過程中的相對重要程度。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資受到多項要素的綜合影響，人力資本投資組合函數(shù)本質(zhì)上是多要素投入的生產(chǎn)函數(shù)，同質(zhì)于柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)。匹配研究需要進行模型改良，得到如下模型：

公式1

其中，假設(shè)前提條件是α1+α2+α3+α4=1

Y——高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 A——高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步 μ——其他因素的影響

X1,X2,X3,X4——人力資本投資的要素投入

X1——薪資投入 X2——試驗發(fā)展經(jīng)費

X3——健康保健投入 X4——社會保障投入

α1，α2，α3，α4——人力資本投資各要素投入的重要性

對公式1兩邊取對數(shù)得到：

Y=lnA+α1lnX1+α2lnX2+α3lnX3+α4lnX4

公式2

將各項指標(biāo)數(shù)據(jù)代入公式2，運用matlab編程計算,可得

B= [1,3.3393,5.6771,0.2624,-0.1054; 1,3.8051,5.8930,0.7419,0.4700;

1,4.0910,6.1234,0.9163,0.7885;1,4.5581,6.3013,1.3083,1.2809;

1,4.8660,6.4849,1.6292,1.6487;1,5.0783,6.6517,1.8405,1.9169;

1,5.4161,6.8750,2.1401,2.2925;1,5.6139,7.1211,2.4159,2.5953;

1,5.8980,7.3075,2.7912,2.9857;0,1,1,1,1]

C=[10.0464,10.4449,10.4628,10.6555,10.7642,10.9277,11.1142,11.2405,11.3527,1]′;y=BC

得出：lnA=3.6455 α1=1.2235 α2=0.3377 α3=1.1833 α4=-1.7554

A=e3.6455即A=38.3019

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才人力資本投資組合函數(shù)為：

(四)模型解析

1. 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資總投入逐年增加且增幅不斷提高。由構(gòu)建的時間序列數(shù)據(jù)可知，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資各核心要素投入逐年增加且增幅不斷提高，由各核心要素投入組成的人力資本投資總投入必然符合這一趨勢。這種現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因為：在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，結(jié)構(gòu)的調(diào)整必然帶動各企業(yè)的變動，各企業(yè)為平穩(wěn)度過轉(zhuǎn)型期必須要有“人”可依，“人”是指有足夠的才能應(yīng)對變動的宏觀環(huán)境的人才，故而增大企業(yè)高人力資本人才的儲備量勢在必行；在管理意識方面，高層管理人員對人才人力資本重要性的認識逐步清晰，在具體的戰(zhàn)術(shù)措施方面，加大對人力資本的投入就是最直觀的表現(xiàn)形式；在宏觀經(jīng)濟政策方面，經(jīng)濟新常態(tài)從經(jīng)濟學(xué)的視角出發(fā)指明“過去”的低成本勞動力是最大的優(yōu)勢，現(xiàn)在必須讓創(chuàng)新型勞動力成為經(jīng)濟發(fā)展的主動力，即低等級人力資本人員的培養(yǎng)無法滿足企業(yè)核心競爭力提升的需要，故而高等級人力資本人才的培養(yǎng)呈現(xiàn)出必然性，政策的鮮明導(dǎo)向?qū)δ廴肆Y本投資熱情與力量起到推波助瀾的核心作用。

2. 由模型模擬的結(jié)果可得到α1=1.2235，α2=0.3377，α3=1.1833，這三個參數(shù)都為正值，說明R&D人員薪資投入、健康保健投入、試驗經(jīng)費投入對人力資本投資組合產(chǎn)出起到不同程度的促進作用。薪資投入作為現(xiàn)階段不可或缺的重要物質(zhì)激勵手段可以提升人才積極性進而導(dǎo)致個體與總體績效的提升；試驗經(jīng)費、健康保健等投入對于人才而言是帶來滿足感最大的投入項目，從心理上增加人才的歸屬感，最終推動工業(yè)總產(chǎn)值的提升。根據(jù)投資組合的特點，不同的投資分配會產(chǎn)生不同的投資效應(yīng)。建模結(jié)果顯示，在三項促進因素中，薪資投入的促進作用最大，健康保健投入促進作用次之，與薪資投入的差距微小。這三個參數(shù)中α1的數(shù)值最大，說明薪資是人才個體進行人力資本投資的前提保障，更是人才自身價值得以體現(xiàn)與實現(xiàn)的不可替代的重要指標(biāo)。薪資投入的高促效果符合人才管理常規(guī)，從人力資源的角度來看，薪酬依然是吸引人才、留住人才的核心手段，薪資的投入對人才創(chuàng)造性的高促進作用又一次驗證了這一論斷。α3的數(shù)值與α1相差不大，說明高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才除了對企業(yè)提供的薪資待遇看重以外，對企業(yè)提供的健康保健方面也非常看重。對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才，高負荷的工作特點使得個人對于自身的健康保健投入相對薄弱，體力智力的過度消耗后的快速補償使得健康保健投入對投資組合產(chǎn)出具有顯著促進作用，從人力資源管理的角度來看，健康保健實際上是現(xiàn)行的360度薪酬制度中最突出的一項，健康保健帶來的不僅僅是生理上的滿足更是精神壓力的釋放，健康保健投入的高促作用符合這一制度理論。α2的數(shù)值雖為正值，但相對α1和α3要小很多，說明培訓(xùn)投入對投資組合產(chǎn)出的促進作用遠小于薪資投入和健康保健投入在投資組合產(chǎn)出中起到的作用，培訓(xùn)作為人力資本投資的常規(guī)手段，缺乏針對性與靈活性，對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才來說更是如此，他們具有較高層次的知識水平和職業(yè)技能，培訓(xùn)方面投入的增加對他們工作效率的提升起到的效果顯著性較低，因而造成了試驗經(jīng)費投入對投資組合產(chǎn)出微弱促進作用的結(jié)果。

3. 由模型模擬的結(jié)果可得到α4=-1.7554，此參數(shù)都為負值，說明社會保障投入對投資組合產(chǎn)出起到“抑制性”作用。出現(xiàn)該種現(xiàn)象的原因主要是社會保障的利益滯后效應(yīng)。社會保障從本質(zhì)上講是一種長期人力資本投資，其收益有延后效應(yīng)，現(xiàn)期的投入為純成本。時間是其收益顯現(xiàn)的節(jié)點，一般規(guī)律是前期連續(xù)投入，達到節(jié)點之后顯現(xiàn)出相應(yīng)的后期效應(yīng)。X4的指數(shù)為-1.7554,絕對值較大。從現(xiàn)值角度來看，社會保障方面的人力資本投入對于人力資本投資組合的綜合產(chǎn)出有著比較顯著的負面影響，從期值角度來看，該項投入對高技術(shù)人才隊伍的活力保持與持久穩(wěn)定起到至關(guān)重要的保障作用，所以社會保障投入對整體產(chǎn)出表現(xiàn)出的是“假性抑制作用”。

四、優(yōu)化高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資組合的對策建議

經(jīng)濟新常態(tài)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了轉(zhuǎn)型的新要求，其中對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段方面，重點指出了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城市雙向轉(zhuǎn)型升級的最新主動力，并且指出簡單的勞動力即低等級人力資本群體對經(jīng)濟增長的作用下降，強化突出了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才人力資本存量增值的重要性；對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展中資源利用的合理性方面，指出資源高效利用的關(guān)鍵是新技術(shù)的研發(fā)，而新技術(shù)研發(fā)的主體是高精尖的人才，從而間接地體現(xiàn)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)的現(xiàn)實意義。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投入的目的就是為了提升人才的人力資本存量從而儲備更多的高等級人力資本人才。投資組合體現(xiàn)了各個投入要素之間的結(jié)構(gòu)配比，在投資總額一定的前提下，投資方向與力度體現(xiàn)出各投入要素的輕重緩急。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投資的四項核心要素在經(jīng)濟新常態(tài)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展新階段背景下，優(yōu)化現(xiàn)有配比與投資方案尤為迫切。

(一) 重視健康保健投入，逐步實現(xiàn)健康保健投入方式方法的多元化與動態(tài)性

經(jīng)濟增速的新常態(tài)是指由高速向中高速轉(zhuǎn)變，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)應(yīng)適應(yīng)這一發(fā)展趨勢，在綜合考慮環(huán)境、人、資源協(xié)同發(fā)展的同時追求經(jīng)濟效益的增長。新常態(tài)的提出使得“唯經(jīng)濟效益論”力度減弱，人才健康保健的重要性愈發(fā)凸顯。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)組織在人才保留策略上，應(yīng)提升對人才自身需求的關(guān)注，人力資本投資方向應(yīng)適度向健康保健傾斜，通過軟服務(wù)心理契約為人才保留增加砝碼。

由建模結(jié)果可知，健康保健投入對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本投入總產(chǎn)出的正向效應(yīng)明顯，甚至與薪資投入對總產(chǎn)出的所產(chǎn)生的正向作用相差不大，健康保健投資對于保證高技術(shù)人才良好的身體狀況具有保障意義，進而對高技術(shù)人才穩(wěn)定高效的工作狀態(tài)的長期保持具有重要作用，與此同時，健康保健投資給人才帶來的滿足感和讓渡價值不可估量。因此，增加健康保健方面的投入可以實現(xiàn)高技術(shù)人才身體和精神的雙重提升，從而對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的增加具有顯著的促進作用。依據(jù)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人才高強度腦力勞動的工作特點，健康保健投入的溢出效應(yīng)更為顯著，加大健康保健投入對于防止該類人才過勞死并延長人力資本的使用期限具有立竿見影的效果。應(yīng)在重視健康保健投入的基礎(chǔ)上，結(jié)合成本控制、醫(yī)療環(huán)境及組織可支付能力等制定健康保健投資與實施計劃。

健康保健投入的方式方法可實行長期與短期相結(jié)合。在繼續(xù)重視社會保險、生育保險以及醫(yī)療保險等防患于未然的長期方式的同時，還應(yīng)引入短平快的投入方式，比如定期的家人體檢、專項醫(yī)療服務(wù)、“健康狀元星”福利等。健康保健投入的方式方法還可實行“軟投入”與“硬投入”相結(jié)合?！败浲度搿睘橄蚋呒夹g(shù)人才提供的一系列保險、醫(yī)療等方面的投入。“硬投入”為企業(yè)向高技術(shù)人才提供一些用于身體鍛煉的硬件設(shè)施或運動場地，這對于保持高技術(shù)人才的身體健康狀況具有重要作用，同時可以增進高技術(shù)人才之間的交流，提升企業(yè)內(nèi)部的凝聚力，且若“硬投入”效應(yīng)突出則對“軟投入”在一定程度上起到了互補作用。健康保健投資計劃一旦制定，不應(yīng)是一成不變的，應(yīng)根據(jù)人才工作強度、健康狀況及人才保留現(xiàn)狀等不斷調(diào)整修正，逐步實現(xiàn)“健康留人”的良性循環(huán)。

(二)正確看待社會保障的“抑制性”作用，多種投入方式并行

政策調(diào)控的新常態(tài)明確指出宏觀上要求經(jīng)濟穩(wěn)步前進，微觀上要求市場靈活發(fā)展，社會上要求保障措施托底。由此可見，社會政策在社會健康平穩(wěn)發(fā)展方面起到重要作用。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)類型，在社會保障投入計劃修訂方面應(yīng)緊扣時代脈搏與新常態(tài)要求，創(chuàng)造良好口碑效應(yīng)，對外吸引人才，對內(nèi)保留人才。

社會保障投入對于工業(yè)總產(chǎn)值起到“抑制性”作用，這種“抑制性”作用在本質(zhì)上是一種“假象抑制”。用發(fā)展的眼光看待社會保障投入，從長遠的角度進行人力資本投資組合優(yōu)化，透過短期的“假性抑制”看到社會保障投入的長期效應(yīng)。同時，結(jié)合社會平均水平確定社會保障投入的額度，既不能失去投入意義，也不能過度浪費。

是否具有更穩(wěn)定且連續(xù)的社保投入，已經(jīng)成為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才進行職業(yè)平臺選擇的參考校標(biāo)之一。住房公積金作為一種長期激勵手段表面上抑制了組織經(jīng)濟效益的增加，從長期來看，人才創(chuàng)造的價值遠大于“抑制值”。所以，一方面，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)可以通過為人才購買期權(quán)股票、商業(yè)保險以及帶薪休假等靈活性強的措施增加人才安全感，提升人才的職業(yè)穩(wěn)定性；另一方面，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)可以充分利用政府政策制定時賦予的建議權(quán)，建議政府加大對健康服務(wù)業(yè)的扶植力度。目前健康服務(wù)業(yè)在國際上已經(jīng)得到了高度的重視，人才的健康保健已然成為與世界并軌的話題。

(三)繼續(xù)加大薪資投入力度，提高培訓(xùn)的針對性與有效性

新常態(tài)在動力機制方面的體現(xiàn)是強調(diào)改革進一步深化，并使創(chuàng)新成為重要的驅(qū)動力。對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，人才是改革和創(chuàng)新驅(qū)動的主體，人力資本存量的保值增值是人才創(chuàng)新驅(qū)動的源泉。薪資在一定程度上代表正規(guī)教育投入，是人力資本存量增加的基礎(chǔ)途徑；培訓(xùn)是人力資本存量增加的后續(xù)途徑。因而，重視薪資投入，實現(xiàn)有效培訓(xùn)不僅為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了內(nèi)生動力，而且適應(yīng)了新常態(tài)對經(jīng)濟活力的新要求。

在現(xiàn)階段，薪資在充當(dāng)保健因素的同時，依然具有顯著的激勵作用。薪資總體水平應(yīng)滿足對內(nèi)部而言可體現(xiàn)公平，對外部而言又不失競爭力的目標(biāo)。通過適度提高薪資水平，提升其職業(yè)優(yōu)越感與體面性，對人才素養(yǎng)與涵養(yǎng)的提升不可或缺。

培訓(xùn)作為常規(guī)的人力資本獲取手段，由于培訓(xùn)需求分析不透徹，培訓(xùn)針對性弱以及形式單一導(dǎo)致培訓(xùn)效率低下。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的培訓(xùn)形式一直延續(xù)著單一的連續(xù)試驗的試錯模式。對于不同對象應(yīng)該有針對性地制定培訓(xùn)需求分析計劃，根據(jù)崗位定編定員、工作性質(zhì)、工作特點的不同，量體裁衣的制定人才培訓(xùn)計劃。針對技術(shù)型人才，在培訓(xùn)形式上應(yīng)該更加側(cè)重于動手實踐以及經(jīng)驗傳授，可以在延續(xù)試驗試錯模式的同時，采用“一帶一”幫扶模式，培養(yǎng)創(chuàng)新能力；針對管理型人才，在制定培訓(xùn)需求計劃時，采用前瞻性培訓(xùn)需求分析方法，制定長期且連續(xù)的培訓(xùn)計劃，在培訓(xùn)方式上，舍棄傳統(tǒng)的試驗試錯模式，開設(shè)更多可以提升人才管理水平的相關(guān)課程，增強人才的邏輯思維能力；針對復(fù)合型人才，在培訓(xùn)需求分析方法的選取上可以交替或交叉進行，在培訓(xùn)形式上按需適時靈活變動，兼顧技術(shù)與管理雙重技能，培養(yǎng)綜合素質(zhì)。

綜上所述，我國經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)步入新常態(tài)階段并且未來經(jīng)濟的發(fā)展也必將以此為背景。經(jīng)濟新常態(tài)對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展從以下四個方面提出了新的要求：從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢方面，產(chǎn)業(yè)城市的雙向升級成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新方向；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展價值方面，產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新增值成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策方面，政府將減少干預(yù)，產(chǎn)業(yè)順應(yīng)環(huán)境變化在市場的約束下自由發(fā)展；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景方面，中國應(yīng)擺脫“中國制造”重點開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中附加值高的上下端。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中不可或缺的組成部分，為了在經(jīng)濟新常態(tài)下贏得發(fā)展契機，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開始高度重視高質(zhì)量人力資本對產(chǎn)業(yè)起到的不容忽視的重要引擎作用。由于成本約束下的人力資本投資的最優(yōu)組合模式為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人力資本的保值增值提供了可行性借鑒，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)人才的健康保健和社會保障投入應(yīng)該受到更多的投資重視，真正打通人力資本創(chuàng)新驅(qū)動的實現(xiàn)路徑，從而適應(yīng)新常態(tài)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。

[責(zé)任編輯：賈樂耀]

The Study of Optimization of Human Capital Investment Portfolio about Talent in High Technology Industry in the New Normal

ZHANG Xi-xi LU Shi-qing

(College of Management, Ocean University of China, Qingdao 266100, P.R.China)

Under the economic environment of the new normal,Industry leaders neglected the human capital investment portfolio led to that human capital input donnot match the output. In fact ,the human capital investment return rate is low but people have high expectations of investment. By constructing the simulation model based on C-D production function,We make a research on human capital investment portfolio from the empirical perspective.The results show thatthe health careinvestment,formal education investment and training investment is conducive to the overall improvement of the output.In addition ,We realized that the investment of social security is not conducive to the overall output in short term. When the high technology enterprise organization make a plan about human capital investment portfolio, this article can provide reference for them.

economic in the new normal; High technology industries; Human capital; Portfolio optimization; C-D Production function

2014-11-16

國家軟科學(xué)研究面上項目“產(chǎn)業(yè)協(xié)同視閾下我國海洋科技人才集聚對策研究” (2014GXS4D123)；山東省優(yōu)秀中青年科學(xué)家科研獎勵基金項目“陸海產(chǎn)業(yè)聯(lián)動下勞動力轉(zhuǎn)移就業(yè)集聚模式與演化研究”(BS2013SF034)；山東省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目“山東省沿海勞動力轉(zhuǎn)移就業(yè)效率提升研究”(13DJJJ23) ；中國海洋大學(xué)海洋發(fā)展研究院基地項目“就業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)同視閾下海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑研究”(2015JDZS06)；中國海洋大學(xué)管理學(xué)院“510學(xué)術(shù)計劃支持工程”項目“我國勞動力轉(zhuǎn)移就業(yè)集聚的理論分析與實證研究”。

張樨樨，中國海洋大學(xué)管理學(xué)院副教授，勞動經(jīng)濟學(xué)博士(青島 266100)；陸世晴，中國海洋大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)管理專業(yè)碩士研究生(青島 266100)。