金融危機(jī)后的印度銀行業(yè)

歐明剛+方方

編者按：近年來，金磚國家從概念轉(zhuǎn)為影響全球政治經(jīng)濟(jì)格局的重要力量。在2014年，金磚國家開發(fā)銀行和應(yīng)急儲備安排正在進(jìn)入實(shí)施階段。金磚國家的金融合作正在走向深入。為此，我們很有必要了解其他金磚國家的銀行業(yè)情況，我們擬陸續(xù)推出對這些國家銀行業(yè)情況的介紹文章。作為開篇，我們從印度開始。

印度銀行業(yè)經(jīng)歷了二十世紀(jì)九十年代以來的兩次改革后出現(xiàn)了較好的發(fā)展勢頭。2008年全球金融危機(jī)發(fā)生后，印度銀行業(yè)仍然保持著較好的勢頭。但近兩年印度經(jīng)濟(jì)增速回落也影響了銀行業(yè)。

基本情況

在印度的銀行業(yè)體系中，商業(yè)銀行是主要部分。目前，商業(yè)銀行體系包括公共部門銀行、私人部門銀行和外資銀行三類共89家，在印度金融體系中占主導(dǎo)地位。表列商業(yè)銀行是指實(shí)收資本在50萬盧比以上，在印度儲備銀行保持其定期和活期存款的最低比率，并向儲備銀行抄送周報(bào)的銀行。因列入印度儲備銀行掌握的銀行表，故稱為表列商業(yè)銀行。根據(jù)歸屬權(quán)與合作性質(zhì)的不同，表列商業(yè)銀行又可以細(xì)分為五類：印度國家銀行與其附屬銀行（6家）、國有銀行（包括印度工業(yè)發(fā)展銀行）（20家）、私人部門銀行（20家）、外資銀行（43家）以及區(qū)域性農(nóng)村銀行

在印度銀行體系中，國有銀行處于明顯的主導(dǎo)地位。根據(jù)英國《銀行家》雜志最新的2014年全球1000大銀行的排行榜中，印度總共有32家銀行上榜。而排名進(jìn)入前500名的19家印度商業(yè)銀行中，國有性質(zhì)的銀行達(dá)到16家，其余3家為私人部門銀行。另外，從銀行業(yè)的資產(chǎn)看，印度的公共部門銀行的資產(chǎn)占整個(gè)銀行業(yè)的資產(chǎn)的比例超過70%，并且近年來該比例還有增長的趨勢，而私人部門銀行和外資銀行的比例僅在20%左右和7%左右?？梢?，印度政府對于整個(gè)銀行的控制程度相對較高。

從另一方面看，雖然公共部門銀行的資產(chǎn)比例很高，但銀行業(yè)的集中度卻并不高，根據(jù)世界銀行2013年金融數(shù)據(jù)庫顯示，印度前三家銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)資產(chǎn)的比重為29.4。因此，印度商業(yè)銀行的資源分布還是相對分散的。雖然印度的國有銀行處于主導(dǎo)地位，但是除印度國家銀行外，綜合實(shí)力最強(qiáng)的卻是三家私人部門銀行：印度工業(yè)信貸投資銀行（簡稱ICICI）、HDFC銀行以及Axis銀行。

經(jīng)營狀況

盡管印度銀行業(yè)在全球金融危機(jī)之后實(shí)現(xiàn)了迅速恢復(fù)，但是最近兩年卻因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩而受到了較大的影響。從2011年起，印度的GDP增速出現(xiàn)了下降，2011財(cái)年的增速為8.9%，2012財(cái)年下降至6.7%，2013財(cái)年更是低于5%。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致投資減少，消費(fèi)者需求降低，銀行業(yè)整體增長減緩，盈利能力減弱，并且出現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量惡化的現(xiàn)象。我們分別從盈利指標(biāo)、效率指標(biāo)、流動性與安全性等財(cái)務(wù)指標(biāo)來觀察印度的商業(yè)銀行的發(fā)展。

存貸款變化。金融危機(jī)以后，銀行的存貸款都保持著較快的增長，但從2011年之后呈下降趨勢，這與經(jīng)濟(jì)增長放緩是一致的。

盈利性及經(jīng)營效率。金融危機(jī)以后，表列商業(yè)銀行的總利潤逐年增加：2008～2010年間由于金融危機(jī)的影響，漲幅較小，到2010年以后利潤增速變大，平均增速接近20%，但2012年以來由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，增速又降至10%左右。

如果觀察商業(yè)銀行其他盈利性指標(biāo)（表1），可以發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)后，股本收益率與資產(chǎn)收益率都有逐年減小的趨勢，雇員人均利潤保持逐年增加：其中，公共部門的股本收益率水平相對較高，但逐年遞減;私人部門的股本收益率水平開始較低，但逐年增加，并且在2012～2013財(cái)年超過了公營部門銀行的平均股本收益率;對于資產(chǎn)收益率，公營部門銀行的收益率低于平均水平，且逐年遞減，私人部門銀行整體盈利水平較高，并且逐年增長。這也說明了金融危機(jī)后公營部門銀行的盈利能力與競爭力相對減弱，而私人部門銀行恢復(fù)能力和發(fā)展能力較強(qiáng)。

收入結(jié)構(gòu)方面，如表2所示，2008年以來，非利息收入占總收入的比重逐年降低，這說明金融危機(jī)發(fā)生后，銀行的存貸業(yè)務(wù)受到的影響相對較小，而沖擊較大的是非利息收入業(yè)務(wù)。凈息差的變動也經(jīng)歷了減小、升高又減小的趨勢，與利潤的變化趨勢相同，存貸款的增長也表現(xiàn)出同樣的變化趨勢，說明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化對于利潤以及存貸款等的影響還是比較明顯的。

安全性。金融危機(jī)后，雖然國有銀行的資本充足率有所下降，但由于印度的較高監(jiān)管要求以及銀行業(yè)振興計(jì)劃（包括印度政府的注資），印度銀行的資本充足率仍處于比較高的水平（見表3）。但不良資產(chǎn)的增長速度在近兩年加快，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量這個(gè)一直以來都困擾商業(yè)銀行的問題在近兩年顯得格外突出。

流動性。印度商業(yè)銀行整體的存貸比在金融危機(jī)后小幅下降但后來遞增（見圖2），從2008年的73.9%增長到2013年的77.9%，可見印度銀行業(yè)的存款還是更多地用于放貸。而且現(xiàn)金占存款的比率呈下降趨勢，也從另外一個(gè)方面說明了銀行業(yè)的流動性水平在下降，這與近兩年的經(jīng)濟(jì)增長緩慢也有很大的關(guān)系。

監(jiān)管環(huán)境

監(jiān)管政策

金融危機(jī)以后，各國都加強(qiáng)了金融監(jiān)管。印度儲備銀行作為中央銀行是銀行的監(jiān)管部門。為了避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)泡沫，央行通過改變風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重，改變資產(chǎn)的準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)等來影響信貸增長;而針對跨部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，央行采取的措施有：對銀行間負(fù)債的審慎要求、限制銀行對于銀行同業(yè)資產(chǎn)的持有，限制金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等。

當(dāng)前的監(jiān)管政策的重心在于：加強(qiáng)對銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對于銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控;改善銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)，提高銀行業(yè)的競爭程度（包括放松私人部門銀行牌照的發(fā)放、分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立自由化以及外資銀行子公司的設(shè)立條件放松）;以及保護(hù)消費(fèi)者的利益和提高服務(wù)質(zhì)量等要求（詳見表4）。

對巴塞爾協(xié)議III的實(shí)施

印度央行不僅為符合巴塞爾協(xié)議的監(jiān)管要求做出了巨大的努力，在許多審慎標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)踐上，印度也選擇更高的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)：印度版的巴塞爾協(xié)議III要求最小資本需求與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例需要維持在9%，杠桿率的要求為4.5%，均高于原來巴塞爾協(xié)議III的要求。據(jù)估計(jì)，如果要達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)公營部門銀行需要額外的4.15萬億盧比作為資本，其中股權(quán)資本應(yīng)為1.4～1.5萬億，非股權(quán)資本為2.65～2.75萬億。而政府作為最大的股東，為實(shí)現(xiàn)該要求，已經(jīng)開始對公營部門銀行注資。在截止到2013年3月的五年中，政府已經(jīng)注資4770億盧比，據(jù)估計(jì)在2013～2014財(cái)年注入資本為1400億。

然而對于“巴III”的實(shí)施時(shí)間，印度央行的最終決定卻晚于國際版“巴III”的要求。正如前文所提到的，原本印度央行定于2013年1月1日開始實(shí)施“巴III”，后來又延期至2013年4月1日起開始實(shí)施，而完成時(shí)間也從原定的2018年3月推遲至2019年3月。

其他監(jiān)管要求

除了實(shí)施巴塞爾協(xié)議III外，還實(shí)施了敞口標(biāo)準(zhǔn)。為了限制銀行貸款的集中度，印度央行規(guī)定商業(yè)銀行借貸的敞口標(biāo)準(zhǔn)為：對單一借貸者，敞口額度為銀行資本的15%，對于隸屬于集團(tuán)的借貸者，敞口額度為銀行資本的40%。在特殊情況下，銀行可以相應(yīng)地超過標(biāo)準(zhǔn)的10%（單一借貸者）或者15%（隸屬于集團(tuán)的借貸者）。另外，流動性標(biāo)準(zhǔn)。在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）的最終標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，印度央行也在2014年6月發(fā)布了印度央行對于流動性覆蓋率，流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工具以及流動性覆蓋率公開標(biāo)準(zhǔn)的要求。即依據(jù)銀行定期負(fù)債的4%的現(xiàn)金儲備率和22%的流動性覆蓋率計(jì)算，商業(yè)銀行必須擁有足夠的流動性資產(chǎn)。

主要問題

雖然印度銀行業(yè)從1990年以來進(jìn)行了多項(xiàng)改革，但是還存在一些問題。

對于IT技術(shù)的應(yīng)用程度不高

隨著科技的發(fā)展，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、手機(jī)銀行、ATM機(jī)都成為了非常有效的金融服務(wù)渠道，然而在印度，這些借助信息技術(shù)開展金融服務(wù)的業(yè)務(wù)方式的發(fā)展卻十分緩慢。比如，盡管印度的手機(jī)擁有密度很高，但超過9億的手機(jī)用戶中只有4000萬手機(jī)銀行用戶;而且ATM與POS機(jī)等自助設(shè)備的數(shù)量也很少：印度每100家銀行網(wǎng)點(diǎn)擁有109個(gè)ATM機(jī)，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中每100家網(wǎng)點(diǎn)擁有ATM機(jī)的數(shù)量為250至300個(gè)。

一方面，由于銀行服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施缺乏、交易金額小和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)成本高，很多人不愿意到傳統(tǒng)銀行柜臺辦理業(yè)務(wù);另一方面，基于手機(jī)終端等的便捷的金融服務(wù)依然處于初級階段。因此，對于印度商業(yè)銀行來說，如何將已經(jīng)擁有的技術(shù)更好地應(yīng)用到銀行服務(wù)中是一個(gè)非常重要的問題。IT技術(shù)本來發(fā)達(dá)的印度卻未將技術(shù)轉(zhuǎn)化銀行業(yè)的生產(chǎn)力，的確是一件令人遺憾的事情。

資產(chǎn)質(zhì)量有惡化趨勢

根據(jù)前文的內(nèi)容，印度一直都存在不良資產(chǎn)的壓力。在2012-13財(cái)年，總不良資產(chǎn)率更是從3.1%升至3.6%，其中印度國家銀行集團(tuán)高達(dá)5%;凈不良資產(chǎn)率從1.28%快速升至1.68%。雖然相較于上世紀(jì)90年代以及21世紀(jì)初，目前不良資產(chǎn)水平并不高，但是如果不及時(shí)解決，有可能導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。不良資產(chǎn)的惡化有經(jīng)濟(jì)增長放緩的原因，但是貸款集中在某些部門以及公司間的高杠桿率也加重了不良資產(chǎn)的問題。

不良資產(chǎn)是一直困擾印度商業(yè)銀行的一個(gè)重要問題，而這個(gè)問題很大程度上是由于印度央行處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展或者產(chǎn)業(yè)扶植而制定的一些政策要求導(dǎo)致的。比如，印度央行對于優(yōu)先部門（包括農(nóng)業(yè)、小微企業(yè)、出口產(chǎn)業(yè)、政府推動的住宅貸款計(jì)劃等）的貸款一直有強(qiáng)制性的要求，其中國內(nèi)表列商業(yè)銀行（擁有分支機(jī)構(gòu)超過不少于20個(gè)）的要求是調(diào)整后的銀行凈貸款（ANBC）的40%（2013年3月的要求，比前一年高），對于外資銀行，該標(biāo)準(zhǔn)也高達(dá)32%，而且預(yù)計(jì)在2018年對于外資銀行的標(biāo)準(zhǔn)也將提高到40%。雖然商業(yè)銀行往往并未完全達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)，但是從金融危機(jī)后到現(xiàn)在，不良資產(chǎn)的組成中，優(yōu)先部門的比重依然很大，盡管其所占比例從2008年的63.85%降到了2013年的42.93%，但是優(yōu)先部門的不良資產(chǎn)仍占到總不良資產(chǎn)的一半左右。在 20 世紀(jì)初印度曾要求所有銀行對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的貸款應(yīng)占其全部貸款總額的 40%以上，之后的改革將這一比例降低到 10%，但由于農(nóng)業(yè)發(fā)展一直不理想，導(dǎo)致許多呆賬壞賬。盡管印度政府和印度儲備銀行采取了多種措施控制其不良貸款率，但卻從未對上述強(qiáng)制性政策要求做出大的改變，因而仍然是亞洲地區(qū)不良貸款率最高的國家。

而近兩年雖然農(nóng)業(yè)等優(yōu)先產(chǎn)業(yè)的貸款比例下降，但非優(yōu)先產(chǎn)業(yè)，如工業(yè)受到經(jīng)濟(jì)的影響較大，導(dǎo)致不良資產(chǎn)增加，又成了銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化的主要原因。

金融抑制仍然存在

印度銀行業(yè)被國有銀行主導(dǎo)，而國有銀行經(jīng)營效率的低下;為了滿足印度央行的某些政策要求，商業(yè)銀行在經(jīng)營中也往往形成了效率損失。印度央行行長拉詹（Rajan）在就職演說中指出：印度公眾可以從銀行的競爭中受益，而銀行可以從更自由的決策中受益。因此，印度銀行業(yè)需要提高競爭程度，降低銀行政策影響程度、提高經(jīng)營效率，才可以使銀行、公眾從中獲益，從而使銀行更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

印度央行對商業(yè)銀行的運(yùn)營設(shè)立了一些強(qiáng)制性的規(guī)定或者政策引導(dǎo)，比如需要滿足一定比例的對優(yōu)先部門的貸款、需要拿出一些資金來投資政府債券、每開三家城市分行就要新開一家農(nóng)村分行、以及鼓勵(lì)在偏遠(yuǎn)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等，由于這些經(jīng)營活動或者投資活動并非出于銀行利益最大化的選擇，因而免不了會使銀行的經(jīng)營效率受到影響。

這些強(qiáng)制性的政策，從正面看是印度央行出于普惠金融的考慮而做出的規(guī)定，但是從另一方面卻表現(xiàn)為金融抑制（Financial Repression），這其實(shí)是在發(fā)展中國家普遍出現(xiàn)的現(xiàn)象。上世紀(jì)70年代，McKinnon和Shaw在對發(fā)展中國家進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)在發(fā)展中國家普遍存在“金融抑制”，并且認(rèn)為這些金融抑制的政策影響了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而提出發(fā)展中國家應(yīng)該提出“金融深化”或者“金融自由化”的改革。因此對于印度來說，要想提高效率就要放松管制，給予銀行更多的操作靈活性。

公營部門銀行經(jīng)營效率低

前文提到，印度排名比較靠前的十多家銀行中，只有ICICI 銀行、HDFC銀行和Axis銀行是私人部門銀行，其余均為公營部門銀行。而比較其各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)（表7）發(fā)現(xiàn)，印度國家銀行及國有銀行的盈利能力明顯比私人部門銀行弱，安全性水平低，流動性差，業(yè)務(wù)大多集中在傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)?？偟膩砜?，經(jīng)營效率比較低。

究其原因，是因?yàn)橛捎诠膊块T銀行中政府持股份額從55%～82%不等，因此政府往往會通過公共部門銀行實(shí)現(xiàn)一些特殊服務(wù)的提供、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)等，比如需要幫助政府為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、小微企業(yè)等高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目提供融資，公共部門銀行因而會喪失一些自主經(jīng)營的權(quán)利;而且由于政府會在背后為這些銀行提供資金支持，公共部門銀行在尋找資金來源方面往往顯得并不十分積極;另外，私人部門銀行提供的條件對管理人才更有吸引力，而公共部門銀行由于政府對人員福利等一些硬性規(guī)定導(dǎo)致公共銀行也喪失了爭取人才的競爭力。

因此，印度的國有大型商業(yè)銀行需要在治理、管理以及運(yùn)營等方面給予更多的自由，讓公共部門銀行也多參與競爭，從而提高其經(jīng)營效率與競爭力。

前景展望

印度政府近年來一直在提倡普惠金融（Financial inclusion），即必須讓所有人都可以享受到金融服務(wù)，也意識到目前銀行業(yè)存在的競爭程度低、對技術(shù)應(yīng)用水平的高等問題，因此現(xiàn)在印度銀行業(yè)需要平衡解決這兩方面的問題。

促進(jìn)信息科技與銀行服務(wù)的融合。由于信息技術(shù)的發(fā)展，印度銀行業(yè)近幾年來的支付模式正在從現(xiàn)金支付向電子支付轉(zhuǎn)變，手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也十分迅速。一是電子支付的興起。近年來印度的電子交易額快速增長，尤其是金融危機(jī)后其交易額與紙質(zhì)交易額的比從原來的1/2迅速增長至兩倍，已經(jīng)威脅到目前現(xiàn)金支付的主體地位。二是手機(jī)銀行的發(fā)展。雖然前文提到目前印度使用手機(jī)銀行服務(wù)的人并不多，但是由于印度央行看到手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Γ蚨鴮ｉT成立了一個(gè)致力于手機(jī)銀行（Mobile Banking）業(yè)務(wù)發(fā)展的技術(shù)委員會來研究如何應(yīng)對目前銀行在提供手機(jī)銀行服務(wù)時(shí)面臨的挑戰(zhàn)，更多更好的轉(zhuǎn)移資金的方式，以如何提供更優(yōu)質(zhì)的手機(jī)銀行服務(wù)，并且鼓勵(lì)銀行和通信機(jī)構(gòu)一起合作更好地推動手機(jī)銀行的發(fā)展，因此我們可以預(yù)見未來手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展會是銀行推送服務(wù)的一個(gè)重要方式。不過這些對于信息科技的利用還處于初級階段，如果銀行可以更有效地應(yīng)用技術(shù)，獲得更多的客戶全方位數(shù)據(jù)，并據(jù)此幫助分析和挖掘客戶習(xí)慣，預(yù)測客戶行為，就可以有效地對客戶進(jìn)行細(xì)分，提高業(yè)務(wù)營銷和風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性和針對性，從而提供高質(zhì)量的、專業(yè)化的、線上線下一體化的金融服務(wù)。

增加競爭促進(jìn)銀行差異化。目前印度央行已經(jīng)放寬私人部門銀行的準(zhǔn)入與外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的條件，因此未來公營部門銀行的份額很可能會減少，銀行間的競爭會逐步加劇。由于考慮到目前公營部門銀行的效率低下，盈利能力差，不良資產(chǎn)率高等問題，公營部門銀行的改革將進(jìn)一步深化，從而使其競爭能力得以提升。這些都會促進(jìn)銀行業(yè)的競爭。同時(shí)，基于普惠金融的要求，小銀行和支付銀行的準(zhǔn)入政策將得以出臺。這些特殊的銀行目標(biāo)是服務(wù)小型企業(yè)、低收入群眾、農(nóng)民等難以在現(xiàn)有銀行體系得到信貸和結(jié)算服務(wù)的群體。此外，各家銀行面臨的不僅是銀行同業(yè)間的競爭，也面臨來自其他類型金融機(jī)構(gòu)。這將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，尋求差異化的市場定位，提供多元化的金融服務(wù)，進(jìn)而建立自身的競爭優(yōu)勢。

加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。由于金融基礎(chǔ)設(shè)施對于提高資金流動的安全性與速度，確保貸款的質(zhì)量與數(shù)量方面，以普惠金融政策實(shí)施有著積極作用。因此，印度金融管理部門已加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為未來重點(diǎn)工作。這些工作包括加強(qiáng)支付與結(jié)算體系建設(shè)，建立信貸機(jī)構(gòu)與評級機(jī)構(gòu)的信息共享，使個(gè)人信貸與中小企業(yè)信貸變得更加便捷;建立貸款催收體系。

本文獲外交學(xué)院中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)專項(xiàng)資金項(xiàng)目ZY2012KA03的資助。

（作者單位：外交學(xué)院國際金融研究中心）