創(chuàng)新金融制度，優(yōu)化金融服務(wù)—上海自貿(mào)區(qū)金融改革解析

李露

上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立以來(lái)，其包括投資管理體系改革、貿(mào)易監(jiān)管模式創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新、政府管理方式創(chuàng)新在內(nèi)的四大制度創(chuàng)新的政策力度空前，試點(diǎn)有序推進(jìn)。自貿(mào)區(qū)金融改革以“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持改革創(chuàng)新、先行先試，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)步推進(jìn)”為核心原則，改革內(nèi)容包括加快金融制度創(chuàng)新和增強(qiáng)金融服務(wù)功能兩大部分。前者主要包括人民幣資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用、外匯管理體制改革等制度性改革創(chuàng)新，后者則主要包括允許外資和民營(yíng)資本設(shè)立金融機(jī)構(gòu)、建立國(guó)際交易平臺(tái)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等金融服務(wù)載體的改革創(chuàng)新。相對(duì)而言，金融制度創(chuàng)新因涉及到金融改革開(kāi)放的諸多深水領(lǐng)域，其可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)將直接影響國(guó)家下一步金融改革開(kāi)放的方向和節(jié)奏，因此將其作為分析的重點(diǎn)。

自貿(mào)區(qū)金融改革的整體特征及推進(jìn)前景

繼2013年9月《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》發(fā)布之后，一行三會(huì)均發(fā)布了支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的相關(guān)政策（見(jiàn)表1），其中2013年12月發(fā)布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出了30條具體意見(jiàn)，又稱“金融30條”。之后，圍繞“金融30條”的相關(guān)細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，建立自由貿(mào)易賬戶體系、探索投融資匯兌便利、擴(kuò)大人民幣跨境使用、推進(jìn)利率市場(chǎng)化和深化外匯管理改革等五大領(lǐng)域開(kāi)始有序推進(jìn)試點(diǎn)，并形成了一批可復(fù)制推廣的經(jīng)驗(yàn)。

自貿(mào)區(qū)金融改革的五大領(lǐng)域各有側(cè)重又相互關(guān)聯(lián)。從側(cè)重點(diǎn)來(lái)看，資本項(xiàng)目開(kāi)放著力擴(kuò)大自貿(mào)區(qū)金融市場(chǎng)的開(kāi)放度，人民幣跨境使用旨在促進(jìn)人民幣在區(qū)內(nèi)、境外間流動(dòng)，外匯管理改革從簡(jiǎn)化投融資外匯管理的角度促進(jìn)外幣在區(qū)內(nèi)、境外間流動(dòng)，利率市場(chǎng)化從資金價(jià)格方面引導(dǎo)資金在不同區(qū)域、不同主體間流動(dòng)。而自由貿(mào)易賬戶體系既是自貿(mào)區(qū)金融改革的載體，又為控制金融風(fēng)險(xiǎn)提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。上述五大改革雖有側(cè)重，但并不完全割裂，內(nèi)在聯(lián)系緊密，推進(jìn)效果互為促進(jìn)。資本項(xiàng)目可兌換和利率市場(chǎng)化將促進(jìn)人民幣跨境使用，人民幣跨境使用范圍擴(kuò)大會(huì)在客觀上加快資本項(xiàng)目開(kāi)放和利率市場(chǎng)化進(jìn)程。資本項(xiàng)目開(kāi)放統(tǒng)領(lǐng)人民幣跨境使用和外匯管理改革，尤其資本項(xiàng)目可兌換對(duì)于擴(kuò)大人民幣跨境使用具有十分突出的作用，人民幣要想成為國(guó)際投資貨幣和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，資本項(xiàng)目開(kāi)放是前提條件，二者必須協(xié)同推進(jìn)?？傮w而言，建立自由貿(mào)易賬戶體系是基礎(chǔ)，而資本項(xiàng)目可兌換和人民幣跨境使用是自貿(mào)區(qū)金融改革的重點(diǎn)，在自貿(mào)區(qū)金融各項(xiàng)改革中具有更加突出的地位。

為了降低金融改革的風(fēng)險(xiǎn)，自貿(mào)區(qū)實(shí)行“一線放開(kāi)、二線管住、有限滲透”的監(jiān)管原則，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)和境內(nèi)區(qū)外之間建立了嚴(yán)密的防火墻，防止資金在兩個(gè)區(qū)域間以投機(jī)為目的大進(jìn)大出。但金融業(yè)具有高度的滲透性、傳導(dǎo)性和全國(guó)化屬性，金融改革難以完全限制在有限區(qū)域內(nèi)而不向區(qū)外滲透，在自貿(mào)區(qū)這個(gè)有限區(qū)域內(nèi)進(jìn)行金融改革試點(diǎn)存在天然障礙。加之監(jiān)管層對(duì)金融改革的態(tài)度較其他改革更加謹(jǐn)慎，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)“零容忍”，明確要求金融改革不允許試錯(cuò)，所有的政策都應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行?？梢灶A(yù)見(jiàn)，“法無(wú)禁止即可為”的自貿(mào)區(qū)改革理念體現(xiàn)在金融改革方面將比其他領(lǐng)域更趨謹(jǐn)慎，自貿(mào)區(qū)金改的力度將弱于其他改革，金改步伐將表現(xiàn)為小幅、漸進(jìn)地向前推進(jìn)。

五大領(lǐng)域改革概覽

建立自由貿(mào)易賬戶體系

自由貿(mào)易賬戶的設(shè)計(jì)理念為“分賬管理、離岸自由、雙向互通、有限滲透”，未來(lái)由本幣結(jié)算拓展至本外幣一體化結(jié)算。自由貿(mào)易賬戶體系是上海市金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)設(shè)立分賬核算單元，并在分賬核算單元下開(kāi)立的規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶。金融機(jī)構(gòu)在該賬戶體系下為區(qū)內(nèi)主體提供投融資創(chuàng)新等相關(guān)業(yè)務(wù)，按準(zhǔn)入前國(guó)民待遇為境外機(jī)構(gòu)提供相關(guān)金融服務(wù)。自由貿(mào)易賬戶是自貿(mào)區(qū)特有的銀行賬戶，開(kāi)戶主體是區(qū)內(nèi)及境外的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，開(kāi)戶并提供賬戶服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)包括上海市范圍內(nèi)的銀行類金融機(jī)構(gòu)。自由貿(mào)易賬戶在較大程度上被視同為“境外賬戶”，賬戶內(nèi)資金視同“境外資金”，通過(guò)構(gòu)建自由貿(mào)易賬戶體系，實(shí)質(zhì)上在自貿(mào)區(qū)內(nèi)形成了一個(gè)與境內(nèi)其他市場(chǎng)有限隔離、與國(guó)際金融市場(chǎng)高度接軌的金融環(huán)境，以服務(wù)于涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。自由貿(mào)易賬戶體系是自貿(mào)區(qū)金融改革的基礎(chǔ)設(shè)施，是自貿(mào)區(qū)全部金融實(shí)踐的專門載體。除了為投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供載體和管理工具以外，自由貿(mào)易賬戶還可以提升資金兌換的便利程度，通過(guò)境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)間資金拆借、同業(yè)存放等資金往來(lái)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的存貸價(jià)格，利用境內(nèi)外兩個(gè)匯率市場(chǎng)尋得最佳匯率，與境內(nèi)賬戶資金劃轉(zhuǎn)更加便捷，通過(guò)境內(nèi)外兩種資源提供全新的金融解決方案。

2014年5月22日，人民銀行公布《自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》），自由貿(mào)易賬戶體系正式投產(chǎn)使用。如圖1所示，按照“一線放開(kāi)、二線管住、有限滲透”（“一線”指自貿(mào)區(qū)和境外之間，“二線”指自貿(mào)區(qū)和境內(nèi)區(qū)外之間）的原則，自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民賬戶（OSA離岸賬戶和NRA非居民境內(nèi)外幣賬戶），以及自由貿(mào)易賬戶之間的資金可自由劃轉(zhuǎn)（即“一線放開(kāi)”）;機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)（含區(qū)內(nèi)）機(jī)構(gòu)非自由貿(mào)易賬戶之間產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)（含同名賬戶）視同跨境業(yè)務(wù)管理（即“二線管住”）;區(qū)內(nèi)主體的自由貿(mào)易賬戶與其開(kāi)立的非自由貿(mào)易賬戶之間，因經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)、償還貸款、實(shí)業(yè)投資等可辦理同戶名資金劃轉(zhuǎn)（即“有限滲透”）。

目前，自由貿(mào)易賬戶可辦理企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)下和直接投資項(xiàng)下的跨境資金結(jié)算，不能辦理企業(yè)證券投資以及個(gè)人跨境投資等資本項(xiàng)下的跨境資金結(jié)算（原因是目前自貿(mào)區(qū)沒(méi)有放開(kāi)上述項(xiàng)目的資金流動(dòng)）;自由貿(mào)易賬戶可辦理人民幣跨境結(jié)算，暫時(shí)不能辦理外幣跨境結(jié)算;自由貿(mào)易賬戶不能辦理現(xiàn)金業(yè)務(wù)。央行明確規(guī)定，在《細(xì)則》發(fā)布六個(gè)月后（即2014年6月），由央行和外管局對(duì)自由貿(mào)易賬戶開(kāi)展情況進(jìn)行評(píng)估，再擇機(jī)啟動(dòng)自由貿(mào)易賬戶體系的外幣業(yè)務(wù)。隨著自貿(mào)區(qū)分賬核算體系建設(shè)的推進(jìn)和完善，預(yù)計(jì)數(shù)月內(nèi)自由貿(mào)易賬戶將可辦理外幣跨境結(jié)算。自由貿(mào)易賬戶對(duì)企業(yè)跨境證券投資以及個(gè)人資本項(xiàng)下跨境投資開(kāi)展賬戶服務(wù)的時(shí)間將取決于自貿(mào)區(qū)資本項(xiàng)目的開(kāi)放進(jìn)度。

探索投融資匯兌便利

“投融資匯兌便利”是推動(dòng)人民幣在區(qū)內(nèi)和境外間流動(dòng)的一系列政策措施，其實(shí)質(zhì)就是擴(kuò)大資本項(xiàng)目開(kāi)放。目前，資本項(xiàng)下資金流動(dòng)的諸多限制是我國(guó)金融改革的短板，制約了匯率制度改革和人民幣國(guó)際化進(jìn)程。我國(guó)跨境資金流動(dòng)的特點(diǎn)也顯示出資本管制的有效性并不高。因此，允許資本自由流動(dòng)，通過(guò)市場(chǎng)化手段調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡，是未來(lái)金融改革的重點(diǎn)工作。資本項(xiàng)目開(kāi)放是自貿(mào)區(qū)金融改革的核心內(nèi)容，目的在于提升自貿(mào)區(qū)金融市場(chǎng)的開(kāi)放度，統(tǒng)領(lǐng)人民幣跨境使用和外匯管理改革等其他區(qū)內(nèi)改革，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。資本項(xiàng)目開(kāi)放在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的探索實(shí)踐，將對(duì)推動(dòng)境內(nèi)外資金雙向流動(dòng)，以及最終實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下完全可兌換積累經(jīng)驗(yàn)、夯實(shí)基礎(chǔ)。

探索資本項(xiàng)目開(kāi)放面臨廣闊的政策空間，改革潛力巨大。2013年12月，人民銀行在《意見(jiàn)》中，對(duì)自貿(mào)區(qū)投融資匯兌便利進(jìn)行了初步的制度安排，涵蓋自貿(mào)區(qū)內(nèi)主體向境內(nèi)外投融資的雙向便利政策（見(jiàn)表2），是五大改革領(lǐng)域中著墨最多的部分。政策重點(diǎn)是：第一，支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)到境外投資，簡(jiǎn)化跨境投資手續(xù)，允許各類投資主體開(kāi)展包括股權(quán)投資在內(nèi)的境外投資。第二，支持個(gè)人跨境投資，這是資本項(xiàng)目開(kāi)放的最大亮點(diǎn)。目前，境內(nèi)外個(gè)人缺乏跨境投資的直接渠道，僅能通過(guò)QDII和QFII進(jìn)行間接投資，即將推出的“滬港通”開(kāi)辟了境內(nèi)個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)的新渠道，但境內(nèi)外個(gè)人進(jìn)行跨境投資的渠道仍較狹窄?！兑庖?jiàn)》對(duì)這方面政策的放開(kāi)力度較大，允許區(qū)內(nèi)就業(yè)且符合條件的境內(nèi)個(gè)人投資境外，區(qū)內(nèi)就業(yè)且符合條件的境外個(gè)人投資境內(nèi)。第三，支持自貿(mào)區(qū)企業(yè)從海外融入資金。目前境內(nèi)外資金市場(chǎng)的大體情況是，境內(nèi)資金利率高、境外資金利率低，從境外市場(chǎng)融入資金有利于降低企業(yè)融資成本，對(duì)企業(yè)吸引力較大，具有較好的業(yè)務(wù)發(fā)展前景。此外，區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。

目前已出臺(tái)區(qū)內(nèi)企業(yè)向境外投融資政策操作細(xì)則，區(qū)內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)進(jìn)行證券等金融性投資以及區(qū)內(nèi)個(gè)人向境內(nèi)外投融資細(xì)則尚未出臺(tái)。盡管央行在《意見(jiàn)》中對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行境內(nèi)外投融資均給予了政策許可，但已出臺(tái)的操作細(xì)則主要是對(duì)境內(nèi)區(qū)外既有政策的延續(xù)或改進(jìn)，對(duì)于區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)金融性投資以及個(gè)人進(jìn)行境內(nèi)外金融性投資則沒(méi)有具體操作安排，而這些政策正是下一步資本項(xiàng)目開(kāi)放的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從政策放開(kāi)的力度看，企業(yè)和個(gè)人雙向直接投資的資金流動(dòng)將率先放開(kāi)，而對(duì)證券等金融性投資的態(tài)度將比較謹(jǐn)慎，且對(duì)投資主體的資格審查、投資金額等將設(shè)置較多的限制條件。

擴(kuò)大人民幣跨境使用

擴(kuò)大人民幣跨境使用不僅便利自貿(mào)區(qū)企業(yè)和個(gè)人開(kāi)展貿(mào)易與投資，提升自貿(mào)區(qū)企業(yè)的成長(zhǎng)空間，更是促進(jìn)人民幣“走出去”、推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要措施。自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大跨境人民幣使用政策不僅包括了諸多之前在其他地方試點(diǎn)的人民幣跨境使用政策（如義烏2013年在全國(guó)率先開(kāi)展的個(gè)人跨境人民幣結(jié)算政策），還允許試驗(yàn)區(qū)結(jié)合自身特色改革創(chuàng)新，在更高層次上推動(dòng)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。自貿(mào)區(qū)可開(kāi)展經(jīng)常和直接投資項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算、人民幣境外借款、跨境雙向人民幣資金池、經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付、跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算等業(yè)務(wù)，中國(guó)外匯交易中心和上海黃金交易所還在區(qū)內(nèi)提供面向國(guó)際的跨境人民幣交易業(yè)務(wù)。這些政策豐富了人民幣跨境使用渠道，尤其是人民幣境外借款使境外人民幣回流的渠道更加直接，有助于增強(qiáng)自貿(mào)區(qū)對(duì)境外資金的吸引力，形成人民幣“蓄水池”，逐步打造人民幣離岸市場(chǎng)，助推人民幣國(guó)際化。

2014年2月，央行上海總部頒布了《關(guān)于支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》，對(duì)《意見(jiàn)》中提到的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。具體表現(xiàn)為：第一，跨境人民幣適用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。如第三方支付在跨境電子商務(wù)中由外匯支付擴(kuò)大到人民幣支付，經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)的成員企業(yè)由集團(tuán)內(nèi)企業(yè)拓展至與集團(tuán)內(nèi)企業(yè)存在供應(yīng)鏈關(guān)系的、有密切貿(mào)易往來(lái)的集團(tuán)外企業(yè)。第二，跨境人民幣使用的用途更加廣泛。從經(jīng)常項(xiàng)目拓展至具有資本項(xiàng)目性質(zhì)的投融資業(yè)務(wù)，如全面開(kāi)閘人民幣境外貸款（見(jiàn)表3）。第三，跨境人民幣的使用更加簡(jiǎn)便。如建立跨境雙向人民幣資金池，由向人行申請(qǐng)額度并審核簡(jiǎn)化為根據(jù)企業(yè)自身需要自行開(kāi)展業(yè)務(wù)，便于企業(yè)統(tǒng)籌調(diào)配全球資金，提高資金使用效率。

目前，《意見(jiàn)》中提出的人民幣跨境使用相關(guān)政策都已出臺(tái)操作細(xì)則，并且已經(jīng)開(kāi)展了業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在自貿(mào)區(qū)金融改革五大領(lǐng)域中，跨境人民幣使用相關(guān)細(xì)則最為完善和成熟，相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最為顯著，政策成效最為突出。下一步，隨著金融資產(chǎn)投資等資本項(xiàng)目逐步放開(kāi)，預(yù)計(jì)會(huì)出臺(tái)人民幣跨境使用的相應(yīng)配套措施，以促進(jìn)資本項(xiàng)下的本幣開(kāi)放。

穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化從資金價(jià)格方面促進(jìn)資金在不同區(qū)域、不同經(jīng)濟(jì)主體間自由流動(dòng)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，提升資金運(yùn)用效率。在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段的背景下，它本應(yīng)作為自貿(mào)區(qū)金改的亮點(diǎn)，大膽嘗試突破性、創(chuàng)新性的政策。但是，利率市場(chǎng)化是全局性的工程，這種資金價(jià)格改革難以被完全限定在一個(gè)單獨(dú)的區(qū)域內(nèi)。僅在區(qū)內(nèi)推行利率市場(chǎng)化可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率“雙軌制”，產(chǎn)生套利空間，擾亂市場(chǎng)秩序。因此，《意見(jiàn)》的政策力度低于市場(chǎng)預(yù)期，僅涉及發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單以及放開(kāi)一般賬戶小額外幣存款利率上限兩項(xiàng)政策，市場(chǎng)廣泛期待的人民幣利率完全市場(chǎng)化或者擴(kuò)大人民幣存款利率浮動(dòng)上限都未能提及，利率市場(chǎng)化改革的步伐與區(qū)外基本保持同步。

2014年2月，人民銀行出臺(tái)了放開(kāi)區(qū)內(nèi)小額外幣存款利率上限的政策細(xì)則，區(qū)內(nèi)外幣存款利率已完全放開(kāi)。由于對(duì)大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行機(jī)制、流通市場(chǎng)建設(shè)等仍在準(zhǔn)備中，區(qū)內(nèi)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的政策細(xì)則尚未出臺(tái)，預(yù)計(jì)下一步將擇機(jī)出臺(tái)。而人民幣利率市場(chǎng)化的政策則暫時(shí)沒(méi)有時(shí)間表。

深化外匯管理改革

外匯管理改革是一系列促進(jìn)外幣資金在區(qū)內(nèi)和境外間自由流動(dòng)的政策舉措。與前幾項(xiàng)金融改革主要從金融業(yè)自身的改革創(chuàng)新角度展開(kāi)的出發(fā)點(diǎn)不同，外匯管理改革在較大程度上可看作是促進(jìn)區(qū)內(nèi)貿(mào)易投資便利化的金融配套政策，其出發(fā)點(diǎn)是為區(qū)內(nèi)貿(mào)易和投資發(fā)展提供必要的金融保障。

人民銀行《意見(jiàn)》對(duì)外匯管理改革進(jìn)行了一系列制度安排，2014年2月，外管局發(fā)布《支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)外匯管理實(shí)施細(xì)則的通知》，對(duì)外匯管理改革制定了具體實(shí)施辦法。自貿(mào)區(qū)外匯管理改革包括兩方面內(nèi)容：一是為了促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，在簡(jiǎn)化結(jié)售匯和收付匯流程，以及直接投資外匯登記等具體操作流程方面作出了制度安排。二是實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)，使跨國(guó)公司能夠統(tǒng)籌使用集團(tuán)內(nèi)部資金、統(tǒng)籌外債額度且能同時(shí)實(shí)現(xiàn)集中結(jié)售匯、收付匯業(yè)務(wù)。較為突出的亮點(diǎn)是簡(jiǎn)化了融資租賃業(yè)務(wù)的審批、經(jīng)營(yíng)流程，區(qū)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)更易開(kāi)展，市場(chǎng)空間也更大。

外匯管理改革是自貿(mào)區(qū)金融改革幾大領(lǐng)域中率先推進(jìn)的改革。目前，跨國(guó)公司外匯資金集中管理、跨國(guó)公司資金池業(yè)務(wù)以及服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下的外匯收支等試點(diǎn)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)。下一步，外匯管理改革的各項(xiàng)試點(diǎn)有望逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)作，為區(qū)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易投資便利化提供更加完善、便捷的金融配套服務(wù)。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，與所在機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)。

（作者單位：中國(guó)工商銀行總行城市金融研究所）