存款保險制度推動商業(yè)銀行優(yōu)化負債管理

李艷

存款保險制度的推出，標志著我國以政府信用為商業(yè)銀行和存款者提供擔保的時代即將結束，為我國存款利率上浮區(qū)間的進一步擴大，乃至全面實現(xiàn)利率市場化提供了一層“緩沖墊”，使銀行存款人的利益得以保護。同時，存款保險制度的實施，必然伴隨著利率市場化的全面推進，帶來商業(yè)銀行負債端市場競爭加劇，從而推動商業(yè)銀行推進負債業(yè)務轉型，優(yōu)化負債結構，提升負債端的經營管理水平。

存款保險制度加速利率市場化進程

落實存款保險制度主要為全面推進利率市場化打下重要基礎。利率市場化是金融市場化過程中的關鍵一步，利率市場化意味著風險議價，也是一個風險釋放的過程。世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調查的44個實行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進程中發(fā)生了金融危機，如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。因此，許多國家在推進利率市場化改革之前或進程中建立了本國的存款保險制度，為利率市場化改革的順利進行提供了制度保障。如果沒有明確的存款保險制度，意味著政府對存款人的無限擔保。因此，建立存款保險制度的真正動因，是政府通過構建顯性存款保險制度，在發(fā)生金融危機時為存款人的利益保證設一個上限。

自從1996年我國開啟利率市場化至今，總體思路是“先貨幣和債券利率市場化，后存款和貸款利率市場化”。目前，國內已全面放開金融機構貸款利率管制，以及存款利率下限管制;實現(xiàn)了企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據、外幣存貸款、貨幣市場利率、同業(yè)存單等利率定價的市場化。在利率市場化的改革中，現(xiàn)在只剩下放開存款利率上限，但其前提就是要確保商業(yè)銀行風險可控，而不是惡意攬儲造成存款市場無序競爭。存款保險制度的建立，意味著利率市場化進入加速期，存款利率上浮的障礙消除。因此，存款保險制度的推出表明政府對于商業(yè)銀行存款提供的隱性擔保逐步變?yōu)轱@性的存款保險制度，這也意味著在制度化的風險防范體系下，監(jiān)管上對商業(yè)銀行負債端差異化競爭風險的容忍程度將有所提高，也為我國進一步推進全面利率市場化打下堅實的制度基礎。

存款保險制度推動商業(yè)銀行負債業(yè)務轉型

從征求意見稿可以看出，我國存款保險制度將覆蓋所有存款類金融機構，包括在我國境內依法設立的具有法人資格的商業(yè)銀行（含外資法人銀行）、農村合作銀行、農村信用社等。存款保險制度可以推動我國銀行業(yè)的市場化發(fā)展，各家商業(yè)銀行將處于公平的市場化競爭環(huán)境中，將劃清商業(yè)銀行與政府之間的關系，政府不再為銀行兜底或者擔保，除非“大而不能倒”的銀行。從商業(yè)銀行角度看，存款保險制度將加大銀行業(yè)市場競爭，抬高負債端的資金成本，促進銀行負債端多樣化、差異化發(fā)展。商業(yè)銀行將更加注重負債業(yè)務結構，提升負債業(yè)務經營效率，提高客戶服務能力，進一步提高風險議價與定價能力。存款保險制度將從以下幾個方面推進商業(yè)銀行的負債業(yè)務轉型：

導致銀行吸收存款競爭更為激烈。近年來貨幣基金與銀行理財規(guī)模迅猛增長，加快了銀行存款的分流速度，使銀行存款增長乏力。數(shù)據顯示，16家上市銀行2014年三季度末的存款總額合計為75.62萬億元，較二季度末下降約2%，其中13家上市銀行的存款總額在第三季度呈現(xiàn)了負增長。三季度末，有10家上市銀行的存貸比超過了70%，其中的6家銀行超過了73%，接近了75%的存貸比監(jiān)管紅線。存款增速下降將嚴重制約商業(yè)銀行未來的業(yè)績增長，并加大流動性風險。在存款保險制度推出后，銀行存款端的利率市場化必然會全面放開，今后銀行業(yè)吸收存款的競爭更為激烈，銀行必須盡量穩(wěn)定存款的增長，從而穩(wěn)定銀行的資產負債指標，保持盈利增長與風險可控。

“存款搬家”導致銀行存款重新分布。在銀行不發(fā)生經營風險的情況下，按照存款保險制度50萬元的賠付封頂，存款保險制度將最大風險進行了鎖定，中小銀行在存款利率放開后或將會提高利率以吸引存款，所以中小銀行有可能成為推行存款保險制度初期的最大受益者。日本在實施存款保險制度后，銀行業(yè)就出現(xiàn)了存款從都市銀行（全國性銀行）向地方銀行（地區(qū)性銀行）轉移的“存款搬家”現(xiàn)象。當然，未來如果小銀行發(fā)生潛在的經營風險，儲戶為規(guī)避風險，一定會將存款轉移到大型銀行，引發(fā)小銀行被擠兌。另一方面，對于在某一家銀行超過50萬元上限的存款客戶，出于安全的角度將會轉移部分存款，從而獲取更高的存款保障，特別是對于城商行、農商行、農村信用社等小型銀行而言，在存款保險制度推出初期，其存款搬家風險相對較大。因此，伴隨銀行存款的重新分布，小型銀行必須盡快提高自身的經營管理能力、客戶服務能力與風險控制能力。

差別費率制將使銀行重視風險管控與成本定價。意見稿顯示：“存款保險費率由基準費率和風險差別費率構成。費率標準由存款保險基金管理機構根據經濟金融發(fā)展狀況、存款結構情況以及存款保險基金的累積水平等因素制定和調整?！鳖A計在實施初期，可能按照商業(yè)銀行屬性分為國有銀行、股份制銀行、城商行和信用社等類別，各類別分別適用不同的費率水平。在相關制度與條件逐漸完備后，存款保險費率則可以參照各銀行的存貸款規(guī)模、資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率等指標來綜合確定。央行強調我國初期適用的費率水平遠低于大多數(shù)國家存款保險制度起步時的水平和現(xiàn)行水平，對商業(yè)銀行整體的影響不是很大。但是，差別費率制的重要意義在于對商業(yè)銀行進行風險劃分，使得銀行業(yè)的風險得到充分定價，高風險銀行的費率高，低風險銀行的費率低，最終經營能力差與風險管控能力差的小型銀行的高風險將被市場識別，高風險定價將面臨更高的成本，使其盈利能力受到負面影響。

息差收窄推動商業(yè)銀行重視資產端與中間業(yè)務創(chuàng)新。存款保險制度推出后，市場利率定價自律機制將不斷完善，金融機構將面臨負債端管理和維護的成本上升的現(xiàn)實，從而導致銀行息差縮窄，通過負債端傳導到資產端，進一步影響銀行資產配置行為。這將會推動銀行重視資產端業(yè)務創(chuàng)新，優(yōu)化資產結構，進一步完善市場利率定價自律機制，不斷提高資產定價能力。另外，銀行也要進一步提升中間業(yè)務收入占比和資源配置效率，拓展私人銀行、資產管理、投資銀行、代客理財?shù)刃屡d產品，從而提高整體盈利能力。

優(yōu)化商業(yè)銀行負債管理

存款保險制度對商業(yè)銀行負債端的業(yè)務結構、業(yè)務管理、風險管控等方面將產生重要影響。長期以來，我國商業(yè)銀行仍舊存在著資金來源渠道單一和對存款的過度依賴的問題，而且負債結構與資產結構期限不匹配，抗風險能力較差，一旦發(fā)生金融市場波動與存款擠兌現(xiàn)象，商業(yè)銀行可能面臨較大的流動性風險與經營風險。因此，為適應存款保險制度推出后利率全面市場化的形勢，商業(yè)銀行必須調整負債結構，實現(xiàn)負債結構多元化，同時開發(fā)負債工具，加大中間業(yè)務創(chuàng)新，形成一個高效穩(wěn)健的負債體系，增強資產穩(wěn)定性和提高盈利能力。

改變存款結構，趨向定期化和長期化。從實施利率市場化的國家來看，商業(yè)銀行負債結構發(fā)生了兩個較為明顯的變化：一是存款負債的比重在降低，非存款類資金比重逐步上升。說明主動負債成為商業(yè)銀行重要的資金來源。二是存款中定期存款的比重上升，而活期存款的比重下降。我國商業(yè)銀行負債結構目前的突出問題是“短期存款占比高，中長期存款占比低”，這與資產結構嚴重不匹配。近年由于互聯(lián)網金融與理財產品的迅猛發(fā)展，銀行活期存款占比也趨于下降，今后活期存款理財化、定期化趨勢加劇將成為常態(tài)。

商業(yè)銀行應改變傳統(tǒng)思維，應認識到活期存款穩(wěn)定性差，更易導致“存款搬家”，而從有利于增加資金來源穩(wěn)定性的長期角度考慮，今后要增加定期存款與長期存款的比重，這有利于提高存款穩(wěn)定性，改善銀行資金流動性狀況。更重要的是，存款結構的定期化與長期化，更有利于改變商業(yè)銀行長期以來的“存短貸長”的資產負債結構“錯配”，從而降低由此產生的隱性流動性風險。另外，商業(yè)銀行應大力組織對公存款和批發(fā)性大額存款，盡力優(yōu)化存款結構，降低存款保險理賠范圍內的存款占比，減輕存款保險制度帶來的存款保險費支出壓力。

優(yōu)化負債結構，實行差別定價機制。目前，商業(yè)銀行存款大多以期限作為確定利率水平的依據，造成不同的賬戶余額對應的是相同的利率水平，沒有考慮不同賬戶資金余額對銀行貢獻度的差別問題。在今后存款市場競爭白熱化的情況下，這種設計對許多客戶群體缺乏有效的激勵機制。因此，商業(yè)銀行應該根據負債期限、流動性管理以及利率趨勢等指標綜合考慮，合理設計存款利率水平與定價機制，最大限度地吸收低成本而長期穩(wěn)定的存款。要通過對不同的資金客戶、存款期限、產品負債進行差別定價，對長期穩(wěn)定大額的賬戶資金給予利率上?。ù婵罾噬细∠拗迫∠螅鴮Χ唐谛☆~賬戶資金給予正常利率。

同時，要根據歷史數(shù)據，摸清自家銀行的長期、中期、短期資金來源所占比重，測算穩(wěn)定性存款余額的水平，要根據利率走勢預期，主動調節(jié)銀行負債的敏感性缺口，做到資產和負債期限上相匹配、規(guī)模上相對等，保證銀行資產負債結構的穩(wěn)定性與流動性。在管理好利率風險、流動性風險和期限匹配的前提下，合理拓展同業(yè)業(yè)務、發(fā)行債券和票據等業(yè)務，進一步優(yōu)化負債結構，減少對傳統(tǒng)存款業(yè)務的依賴。

創(chuàng)新負債工具，實施主動負債管理。近年來，我國商業(yè)銀行在組織資金來源過程中主要以被動型負債為主，主動型負債產品與工具未能得到充分開發(fā)。存款保險制度實施后，“坐等客戶上門”的被動負債觀念與做法將會被徹底打破，商業(yè)銀行將從消極被動地吸收存款轉向積極主動的負債管理。國外經驗證明，存款保險制度將會導致銀行負債結構發(fā)生變化，即低成本的存款占比下降，而高成本的債券、可轉讓大額存單和拆借資金等負債成本占比上升。

因此，商業(yè)銀行在鞏固現(xiàn)有負債業(yè)務的基礎上，應該大力開發(fā)負債管理工具，積極提升多元化的主動負債管理能力，降低負債成本的同時提高負債質量。一是通過大力開展債券業(yè)務及其衍生產品，在發(fā)行方式、付息方式、付息安排以及債券品種等方面實現(xiàn)多樣化、差異化，并在政策允許范圍內，以債券為基礎開展資產證券化，提高負債的流動性。二是央行已允許銀行在同業(yè)市場上發(fā)行大額可轉讓同業(yè)存單（英文簡稱NCD）以獲取資金，銀行可以通過同業(yè)拆借市場進行融資，大大增強了銀行資金的流動性。三是通過證券回購、擔保抵押債券、銀行票據等金融創(chuàng)新工具，豐富負債業(yè)務產品庫，使負債結構更趨于合理化。

管控負債風險，加強負債成本控制。未來存款保險制度實施后，利率市場化將使流動性風險敞口波動加大，資產證券化將使銀行的負債期限更加多樣化，加上金融創(chuàng)新使得一批金融衍生工具出現(xiàn)，銀行負債的流動性與穩(wěn)定性結構將會受到考驗。為了應對未來的各種風險和壓力，商業(yè)銀行必須抓緊改善內控管理，提升負債業(yè)務的監(jiān)管等級與風險管理水平。特別是小型商業(yè)銀行必須進一步完善公司治理，加強資本管理，保持資本充足率達標;建立持續(xù)有效的資本補充機制，優(yōu)化資產配置，走資本節(jié)約型的內涵式發(fā)展道路;加強流動性管理，提升風險撥備水平，保持存款風險監(jiān)管指標持續(xù)達標。

在控制好風險的同時，商業(yè)銀行要加強負債的成本管理。在利息成本剛性支出增加的情況下，大力壓縮非利息成本，包括固定資產折舊、人力成本及營銷費用等分攤到負債資金的營業(yè)費用。要放棄原有“唯存款規(guī)?？己恕钡拇址沤洜I方式，逐步撤銷盈利及效率低下的營業(yè)網點，減少儲蓄存款人員及相關營銷費用的開銷。

提升服務品質，提高中間業(yè)務占比。存款保險制度建立后，傳統(tǒng)的銀行存貸款息差收入占比將會逐步下降，而提高非貸款利息收入占比將會是未來的必然選擇。商業(yè)銀行可以通過提高中間業(yè)務收入比重，打造綜合金融服務平臺，緩解因存貸款息差收窄而對整體盈利能力產生的沖擊。要通過提升服務品質，提供多樣化、差異化、個性化的服務，增加客戶的依賴感和粘性，帶動存款業(yè)務和相關增值業(yè)務的發(fā)展。要提升多元化的經營能力，大力發(fā)展資產管理、財務咨詢、投資銀行等低資本低資源消耗的業(yè)務。要順應利率市場化加速的行業(yè)形勢，加快銀行理財產品從預期收益率形式逐步轉向資產管理業(yè)務形式，從固定收益類型轉向資產證券化、結構化產品類型，使銀行理財業(yè)務與其他資產管理業(yè)務一樣，成為銀行資產配置和為客戶創(chuàng)造收益的重要手段。

（作者單位：上海金融學院）