貨幣流通與區(qū)域經(jīng)濟態(tài)勢關(guān)聯(lián)及規(guī)范研究

龍向榮

現(xiàn)金是貨幣流通中最活躍的部分，它既折射出地方經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模和水平，又是金融作用于經(jīng)濟的“睛雨表”。準確把握現(xiàn)金流通規(guī)律，對于人民銀行規(guī)范和控制好現(xiàn)金流通，把好貨幣流通“籠子”，實現(xiàn)既促進經(jīng)濟增長，又穩(wěn)定貨幣流通具有十分重要的意義。為此，我們特選擇2000年—2013年婁底市國民經(jīng)濟狀況與現(xiàn)金流通情況進行研究分析，試圖解剖貨幣流通與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展狀況的關(guān)聯(lián)特征，并就如何穩(wěn)定貨幣流通進行探討。

一、區(qū)域貨幣流通基本規(guī)律特征

從區(qū)域經(jīng)濟比較研究可知，貸幣流通與下列因素具有如下顯著關(guān)聯(lián)。

（一）經(jīng)濟增長與現(xiàn)金流通密切相關(guān)。婁底市是一個新興的工業(yè)城市，其區(qū)域經(jīng)濟在2000年—2013年間呈現(xiàn)前低后高的發(fā)展特征。2000—2003年間該市經(jīng)濟增長總體水平不高，經(jīng)濟增長速度均在兩位數(shù)以下。從2004年開始，婁底市經(jīng)濟增長速度顯著提高。2004—2013年，區(qū)域經(jīng)濟平均增長速度達12.45%。而同期婁底市轄內(nèi)貨幣投放量與經(jīng)濟增速保持同步增長。2000年—2004年，婁底市全年現(xiàn)金投放總量保持在6億元以下。而隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，從2005年開始，全市現(xiàn)金投放總量一舉突破10億元大關(guān)，2005年當年達10.03億元，同比增長高達51.8%，至2013年全市現(xiàn)金投放總量為28.27萬元，與2004年比較，年現(xiàn)金投放總量增加20多億元，2005年—2013年，年現(xiàn)金投放總量平均增長25%以上，遠超同期經(jīng)濟平均增長水平。而當經(jīng)濟增長放緩時，貨幣流通增速明顯趨緩。2000年—2004年，婁底市經(jīng)濟增速較慢時，貨幣投放量連續(xù)比上年減小。2000年，年累計比上年減少36.29%；2001年，年累計比上年減少43.48%；2002年，年累計比上年減少34.30%。這說明經(jīng)濟增長速度對貨幣流通產(chǎn)生了基礎(chǔ)性的配置影響。

（二）居民收入直接影響貨幣流通方向。2000年—2013年，婁底市城鄉(xiāng)居民收入年增長為7.8%，其中城鎮(zhèn)居民收入年增長為8.02%，農(nóng)村居民收入年增長為5.2%。從居民收入與貨幣投放關(guān)聯(lián)看，這十余年間，前五年居民收入增長緩慢，貨幣需求相對欠旺。后九年居民收入增長較快，貨幣需求則相對旺盛，導致貨幣凈投放增加。尤其是農(nóng)村，后九年農(nóng)村貨幣需求明顯大于城鎮(zhèn)。尤其是農(nóng)村勞務經(jīng)濟的快速發(fā)展成為域外現(xiàn)金凈流入的重要渠道，農(nóng)村勞動力開始加快向城市轉(zhuǎn)移，從不發(fā)達地區(qū)向發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移。婁底地處湖南中部，目前農(nóng)業(yè)人口287萬，域外務工人員約65萬人。按每個農(nóng)民工每年凈收入1萬元測算，每年共掙回65億元，農(nóng)民工返鄉(xiāng)為婁底市帶來了大量現(xiàn)金流。因此，農(nóng)民工打工收入帶來的現(xiàn)金流對婁底的現(xiàn)金投放回籠有著重要的影響。

（三）通貨膨脹影響對貨幣需求推波助瀾。進入2000年以來，婁底經(jīng)濟在東南亞金融危機的影響下，經(jīng)濟增速明顯放緩。2000年—2004年，經(jīng)濟增長遲緩，物價水平亦相對穩(wěn)定，因而貨幣流通量相對較小。2004年與2000年比較，全轄物價水平為1.02%，物價處于相對抑制狀態(tài)。貨幣供應與貨幣需求的矛盾不突出。而后五年，通脹水平慢慢提高，2005—2013年，轄內(nèi)物價水平為3.8%，比前五年年均增長3.08%，而社會公眾受消費預期影響，往往買漲不買跌，據(jù)測算，物價上漲一個點，將多支出現(xiàn)金1.3個點.對貨幣供應帶來了相對大的壓力，推動了市場貨幣量的增長。

（四）國家貨幣政策對轄內(nèi)貨幣流通產(chǎn)生決定性影響。受東南亞金融危機的影響，國家在2000年—2005年采用了穩(wěn)健的貨幣政策，加上國有企業(yè)實行人員分流，一方面影響了居民收入水平，另一方面直接減少了貨幣供應，從婁底市發(fā)行基金投放回籠情況看，2000年—2002年，發(fā)行基金呈回籠態(tài)勢，全市貨幣凈回籠12.94億元，這實際了直接減少了區(qū)域貨幣流通量。

（五）銀行非現(xiàn)金結(jié)算工具的大量應用一定程度上減少了現(xiàn)金投放量。婁底市從2005年開始大力組織開展推廣大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)，系統(tǒng)使用后使客戶資金結(jié)算更為方便、快捷，而銀行卡等結(jié)算工具的發(fā)展，為客戶提供了更為安全可靠的結(jié)算方式。隨著服務意識的不斷增強，各金融機構(gòu)不斷增加銀行自助設(shè)備的布放，拓展網(wǎng)上支付，電話支付，移動支付等電子支付功能，并陸續(xù)開辦了代發(fā)工資、代收水電費、電話費等中間業(yè)務，使得大量的現(xiàn)金收付業(yè)務轉(zhuǎn)化成了轉(zhuǎn)賬結(jié)算。據(jù)調(diào)查，到2005年5月實施大額支付系統(tǒng)和小額支付系統(tǒng)后，婁底市年均現(xiàn)金流通減少約11.5億元。2013年，婁底市金融機構(gòu)辦理托收承付業(yè)務金額44.68億元，匯兌結(jié)算3690.62億元，銀行卡交易筆數(shù)390.2萬筆，交易總額562.35億元，有效地支持了商品流通和地方經(jīng)濟發(fā)展，減少了現(xiàn)金使用量，減輕了貨幣投放壓力。

二、貨幣投放回籠格局所折射出來的問題

（一）貨幣流通超經(jīng)濟增長現(xiàn)象比較明顯

婁底市2000年—2013年，婁底市貨幣呈現(xiàn)凈回籠的有四個年頭，即：2000年、2001年、2002年、2007年，其余年頭均表現(xiàn)為凈貨幣投放。尤其是2008年—2013年投放量較大，年均增長25%以上，遠大于地方經(jīng)濟增長12.3%的水平。尤其是因投資需求不斷膨脹，導致市場貨幣供應相對緊張，2000年—2013年，婁底市固定資產(chǎn)投資年均增長30%以上，遠超區(qū)域國民生產(chǎn)總值增長水平。尤其是房地產(chǎn)投資，年均增長高達35%，目前已成為拉動區(qū)域經(jīng)濟增長很重要的因素。由于貨幣超經(jīng)濟增長，引致貨幣追逐物價，間接的推動了通貨膨脹現(xiàn)象。對穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟秩序和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。

（二）貨幣流通超收入增長現(xiàn)象比較普遍

人們收入增長，必然會加大市場消費，因此也必然加大市場貨幣供應壓力。從婁底市十年間現(xiàn)金投放回籠態(tài)勢看：貨幣流通遠超過收入增長。除2000年—2002年間貨幣投放低于收入增長外，其余年份的貨幣投放均遠遠超過收入增長水平。貨幣流通超收入增長，主要是金融多投放貨幣所造成的，但也與人們改變消費觀念有關(guān)。貨幣超收入增長，目前已激化了一些社會矛盾。區(qū)域內(nèi)貧富差距進一步拉大，貨幣超收入增長的部分，主要是金融投入中因規(guī)避風險所引發(fā)的趨富效應而產(chǎn)生的。自銀行規(guī)范風險管理后。銀行貸款需要嚴格擔保才能提供。而當前則主要是房地產(chǎn)作擔保。因此資產(chǎn)多的，收入高的自然更容易得到貸款。而相對窮的，收入低的則很難得到金融支持。

（三）貨幣流通超金融管理能力比較突出

現(xiàn)金大收大支，必然增加金融機構(gòu)到人民銀行交取現(xiàn)金的次數(shù)，增加了金融機構(gòu)的現(xiàn)金保管和運輸成本?，F(xiàn)金業(yè)務量的增加，加重了柜員一線人員的業(yè)務負擔。同時，過于頻繁的現(xiàn)金運輸也給銀行的現(xiàn)金安全增加了風險。而近幾年縣域金融機構(gòu)急劇收縮，銀多鄉(xiāng)鎮(zhèn)僅有郵政儲蓄銀行或信用社一家金融機構(gòu)，適合農(nóng)村使用的非現(xiàn)金結(jié)算工具缺乏，信用社資金匯劃沒有搭上“直通車”，銀行卡和POS機等設(shè)備很少。金融服務缺位及電子貨幣功能的未充分發(fā)揮，使得農(nóng)村個體、私營企業(yè)不得不大量使用現(xiàn)金，金融機構(gòu)雖然發(fā)行了借記卡用于替代現(xiàn)金這一結(jié)算工具，但由于普及率不高及用卡環(huán)境的限制，在轄區(qū)替代現(xiàn)金廣泛使用仍有很大距離。隨著經(jīng)濟往來日趨復雜化，一些規(guī)定已無法約束市場經(jīng)濟主體行為，對個體、私營經(jīng)濟的現(xiàn)金收支活動管理出現(xiàn)“真空”地帶。特別是部分私營企業(yè)、個體戶大量把儲蓄賬戶作為結(jié)算帳戶使用，成為現(xiàn)金管理的一個巨大“空白點”；二是對新型金融創(chuàng)新工具沒有進行相應的現(xiàn)金管理，跟進不夠，出現(xiàn)漏洞；三是商業(yè)銀行的企業(yè)化經(jīng)營與政策性管理的矛盾，使現(xiàn)金管理流于形式。

三、規(guī)范和穩(wěn)定貨幣流通的政策建議

（一）堅持貨幣發(fā)行保證制度，促進貨幣流通的合理增長

《人民銀行法》里面只規(guī)定了“人民銀行負責人民幣的貨幣發(fā)行”，至于怎么發(fā)、按什么原則發(fā)、發(fā)多少、什么時候發(fā)，似乎沒有法律文件的明確規(guī)定。如果人民銀行能有一套自己的貨幣發(fā)行機制，并且市場也都認同了，大家都按這套新的裝置運行，那人民幣匯率改革就水到渠成、順理成章了，無論貶到什么程度或者升到什么程度都是穩(wěn)定的，市場兩套機器在切換之間可能有一些切換成本，但是那是一次性的，新規(guī)則對我們經(jīng)濟的長期健康發(fā)展是絕對的保證。從歷史來看，真正穩(wěn)定的貨幣流通是國家堅持貨幣發(fā)行保證的結(jié)果。在這方面我們要學習德國中央銀行穩(wěn)定貨幣的成功經(jīng)驗，真正發(fā)揮人民銀行能成為既促進經(jīng)濟增長，又穩(wěn)定貨幣的作用。

（二）不斷促進金融資源的合理配置，促進國民經(jīng)濟的健康發(fā)展

從中國投資的現(xiàn)狀來看，自然資源在畸形投資的引導下，出現(xiàn)了枯竭的危險。經(jīng)濟增長并未帶來就業(yè)的相應增長，經(jīng)濟增長中的技術(shù)和知識沒有與投資增長同步?？偨Y(jié)起來，中國金融資源配置的低效率所引起的畸形投資的狀況相當嚴重。金融制度缺陷和金融生態(tài)惡化導致金融資源配置效率低下。金融市場的出口和入口基本被堵塞，新的銀行難以進入，金融業(yè)對于民營銀行和中小銀行仍然是困難重重。壞的銀行出不去，它們占據(jù)大量的金融資源，這些金融資源是嚴重低效率的。中小企業(yè)和低收入者無法得到金融有效支持。在產(chǎn)業(yè)方面，金融因局限于金融擔保的制約，無法向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供及時有效的支持。這樣金融支持的創(chuàng)造性和有效性被嚴重限制。而要穩(wěn)定貨幣流通，金融合理支持經(jīng)濟的基礎(chǔ)。當然我國正進入經(jīng)濟快速增長的有利時機，而綜合國力的競爭，關(guān)鍵是新技術(shù)、新知識的競爭。說到底是人才的競爭，但目前我國金融配置則無法應對這種新浪潮的挑戰(zhàn)。因此應該從戰(zhàn)略高度研究金融資源合理配置問題。以提升我國經(jīng)濟在國際上的競爭力。

（三）加強調(diào)查研究，分析和掌握現(xiàn)金流通規(guī)律

人民銀行要認真搞好調(diào)查分析，密切關(guān)注轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、社會投資變化以及金融運行狀況，及時掌握轄區(qū)現(xiàn)金投放、回籠新情況以及貨幣流通的新變化，注重對現(xiàn)金流入與流出的分析，摸清現(xiàn)金流向，掌握現(xiàn)金流通變化規(guī)律，提高貨幣投放回籠的預測能力，合理確定貨幣供應量和有效控制現(xiàn)金投放的過快增長。當前經(jīng)濟主體隨意用現(xiàn)的現(xiàn)象比較普遍，大大增加了對現(xiàn)金的需求，未來幾年要進一步加強現(xiàn)金管理，嚴格監(jiān)督社會經(jīng)濟主體的用現(xiàn)行為，督促金融機構(gòu)加強對開戶單位現(xiàn)金使用的控制，按照現(xiàn)金管理制度切實規(guī)范現(xiàn)金支取，控制不合理的現(xiàn)金支出。人民銀行要加大檢查和處罰力度，對違規(guī)金融機構(gòu)和企業(yè)實施處罰，從而提高現(xiàn)金管理的嚴肅性和權(quán)威性。并加快結(jié)算制度的改革，推進金融服務電子化進程。要注意金融衍生產(chǎn)品和金融工具創(chuàng)新等對現(xiàn)金投放回籠的影響，特別是加強金融創(chuàng)新對現(xiàn)金投放回籠發(fā)生作用的機理的研究，估計到衍生產(chǎn)品、創(chuàng)新工具對貨幣供給、需求以及貨幣政策操作、傳導機制等方面可能帶來的影響，從而有針對性地采取預防措施，確保管理和服務能及時跟進。加強對新型支付結(jié)算方式的宣傳，大力推廣普及票據(jù)結(jié)算、信用卡結(jié)算等。針對社會信用環(huán)境差是導致經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)被動性選擇現(xiàn)金交易的一個重要因素。要改善和建立良好的社會信用環(huán)境。有關(guān)部門要正確引導市場參與主體樹立信用意識，弘揚和培養(yǎng)誠實守信的美德；對不守信用的行為嚴厲懲處，加大其失信成本。通過信用體系建設(shè)，推動信用環(huán)境的根本好轉(zhuǎn)，從而減少商品交易主體非現(xiàn)金結(jié)算的各種顧慮。